Última actualización: 5 oct 2026Próxima revisión: 12 oct 2026ACX · España

Precio objetivo Acerinox S.A. (ACX) · semana del 5 de octubre 2026

Precio objetivo · semana del 5 de octubre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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68
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Cuartil intermedio del IBEX 35, con momentum en 100/100 y crecimiento en 25/100.
✓ Tesis Optimista · Objetivo alcanzado

Acerinox vuelve a beneficios (€77 millones en el semestre) bajo la nueva protección comercial europea, pero su deuda neta sigue subiendo hasta €1.361 millones. El precio ya supera el objetivo optimista a 6 meses del modelo.

Precio actual
€17,27
−0,86% esta semana
Desde el informe
+34,40%
229 días · publicado a €12,85
Recorrido al consenso
+10,42%
objetivo medio €19,07 · 15 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Objetivo alcanzado
Convicción
Media · score 68/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede un −0,86% hasta €17,27 y el consenso de 15 analistas se mantiene estable en €19,07 (desde €19,09). Sigue la consolidación entre €17,15 y €18,36 abierta en agosto. Neutro
Catalizador principal
La defensa comercial europea (CBAM desde enero y nuevo régimen de cuotas desde el 1 de julio) coincide con una caída del 31% de las importaciones en el semestre y un EBITDA del segundo trimestre de €176 millones (+85% trimestral). Reforzado
Riesgo principal
Apalancamiento: la deuda financiera neta alcanza €1.361 millones a junio, un 20% más que un año antes, sin señal aún de desapalancamiento. Vigilar
Lectura Stocks Report
Objetivo optimista a 6 meses superado (+6,60%) y precio en consolidación. Próximo hito a vigilar: resultados del tercer trimestre (30 de octubre), con la evolución de la deuda neta como dato clave.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El objetivo medio del consenso ha pasado de €13,56 a €19,07 desde la publicación del informe (+40,6%), con la cobertura ampliada de 11 a 15 analistas.
  • →El precio cotiza un 6,60% por encima del objetivo optimista a 6 meses (€16,20) y a un +12,91% del optimista a 12 meses (€19,50).
  • →El riesgo de apalancamiento sigue latente: deuda financiera neta de €1.361 millones a junio, un 20% más que un año antes.
  • →El 30 de octubre llegan los resultados del tercer trimestre: el primero completo con la nueva defensa comercial de la UE en vigor desde el 1 de julio.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €17,27
Dónde cotiza hoy Por encima del optimista del modelo · objetivo superado
€17,27
Pesimista €10,20 Base €13,40 Optimista €16,20
Pesimista
€10,20
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el ciclo bajista del inoxidable se prolongara hasta 2027-2028, las importaciones asiáticas volvieran a presionar los márgenes europeos y el apalancamiento obligara a recortar el dividendo para preservar caja.
−40,94% de recorrido
12 meses€7,50 · −56,57%
24 meses€6,50 · −62,36%
Base · más probable
€13,40
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la recuperación cíclica fuera solo gradual, con la utilización europea mejorando modestamente, una contribución moderada de Haynes y un desapalancamiento lento.
−22,41% de recorrido
12 meses€14,50 · −16,04%
24 meses€16,20 · −6,20%
Optimista✓ validado
€16,20
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa protección comercial europea que exigía el escenario ya está en vigor: las importaciones caen un 31% en el semestre y el EBITDA del segundo trimestre sube un 85% frente al primero.
−6,20% de recorrido
12 meses€19,50 · +12,91%
24 meses€24,00 · +38,97%
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01 La tesis en 3 líneas

Un fabricante de inoxidable que recupera beneficios bajo el escudo comercial europeo mientras su deuda sigue sin bajar.

El negocio

Acerinox fabrica acero inoxidable y aleaciones de alto rendimiento (VDM y Haynes International, adquirida en noviembre de 2024), con North American Stainless como principal motor del grupo. En 2025 facturó €5.800 millones (+7%) con un EBITDA ajustado de €422 millones.

El catalizador

El CBAM rige desde enero y la nueva defensa comercial de la UE desde el 1 de julio, con un arancel del 50% sobre los volúmenes fuera de cuota. En el semestre, las importaciones europeas caen un 31% y el beneficio neto llega a €77 millones, frente a pérdidas de €18 millones un año antes.

El riesgo

La deuda financiera neta sube a €1.361 millones a junio (+20% interanual). En el semestre, el flujo de caja operativo fue de €43 millones, frente a €148 millones de inversiones, y la demanda final sigue débil.

Fundamentos
60
Crecimiento
25
Rentabilidad
33
Eficiencia
53
Momentum
100
Valoración
73
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 29 sep – 5 oct 2026 · cierre semanal
  • 5 oct ACX cierra la semana en €17,27 (−0,86% frente a la semana anterior). Cotiza un 6,60% por encima del objetivo optimista a 6 meses (€16,20) y a un +10,42% del consenso de analistas (€19,07).Cierre de mercado · 05/10/2026. Neutro
  • 5 oct El consenso de 15 analistas mantiene el objetivo medio en €19,07 (€19,09 la semana anterior), con mediana de €19,20 y rango entre €14,50 y €23,70. Ningún analista se sitúa por debajo del objetivo pesimista ni del base a 12 meses del modelo.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 05/10/2026. Confirma tesis
  • 30 oct Acerinox publicará sus resultados del tercer trimestre el 30 de octubre, antes de la apertura. En julio, la compañía anticipó un EBITDA ligeramente superior al del segundo trimestre (€176 millones).Acerinox · agenda del inversor y comunicado de resultados del primer semestre 2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal ACX (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Semana sin hechos corporativos relevantes: el precio se mantiene en el rango de consolidación abierto en agosto y el consenso no se mueve. El siguiente punto de contraste para la tesis Optimista son los resultados del 30 de octubre, sobre todo la evolución de la deuda neta y el primer trimestre completo con la nueva defensa comercial europea.
2.2 · Último mes 31 ago – 5 oct 2026 · −3,36%

Tras el salto posterior a los resultados semestrales (cierre de €18,21 el 27 de julio, +11,44% en la semana), ACX entra en una fase de consolidación lateral entre €17,15 y €18,36. En el último mes marca el máximo de la serie el 7 de septiembre a €18,36 y retrocede hasta €17,27, un −3,36% desde el 31 de agosto.

El precio se mantiene por encima del objetivo optimista a 6 meses durante todo el periodo · el modelo no ha emitido señal de cierre.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal ACX + marcadores de entrada en ranking y señales de suelo y techo técnico · serie semanal desde el 23 mar 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 18 feb 2026 – 18 feb 2028
Precio real ACX (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €10,20 / €7,50 / €6,50 · Base (bronce) €13,40 / €14,50 / €16,20 · Optimista (verde) €16,20 / €19,50 / €24,00. Consenso de analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (por convención, el consenso de mercado es a 12 meses), recorrido €18,30 → €18,96 → €18,96 → €19,10 → €19,09 → €19,07 con 15 analistas a 05/10/2026.
Track record verificable

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Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Defensa comercial UE y CBAM
Reforzado
Esta semana
Sin cambios regulatorios. Sigue vigente el régimen del 1 de julio: cuotas libres de arancel recortadas y arancel del 50% fuera de cuota.
Próximo hito
Dato de importaciones y de precios europeos del tercer trimestre en los resultados del 30 de octubre de 2026.
North American Stainless · motor del grupo
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. La filial estadounidense mantuvo en el semestre márgenes elevados al amparo de los aranceles de EE. UU.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre (30 oct) · avance del plan de €200 millones en productos largos en EE. UU. (horizonte 2028).
Aleaciones de alto rendimiento · Haynes y VDM
Activo
Esta semana
Sin información adicional. El último dato: EBITDA de €22 millones en el segundo trimestre (€13 millones en el primero) y más de 16 millones de dólares en sinergias acumuladas.
Próximo hito
Contribución de la división en los resultados del 30 de octubre de 2026.
Programa Beyond Excellence
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. A junio acumulaba €112 millones de mejoras, el 93% del objetivo trienal revisado.
Próximo hito
Actualización del grado de cumplimiento en los resultados del tercer trimestre.

Riesgos activos

Apalancamiento · deuda neta al alza
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin dato nuevo. El último dato: €1.361 millones a junio (+20% interanual), con el capital circulante €146 millones más alto.
Próximo hito
Deuda neta a 30 de septiembre (resultados del 30 oct). Umbral de alerta del modelo: 4,0 veces deuda neta sobre EBITDA.
Ciclo de demanda · prolongación de la debilidad
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin señales nuevas. La compañía describió la demanda final del semestre como débil, aunque compensada por la caída de importaciones.
Próximo hito
Perspectivas para el cuarto trimestre en la presentación del 30 de octubre de 2026.
Materias primas · níquel y cromo
Latente
Esta semana
Sin disrupciones reportadas. El encarecimiento de las materias primas ya elevó el capital circulante en el semestre.
Próximo hito
Evolución del capital circulante y del flujo de caja operativo en el tercer trimestre.
Política comercial EE. UU. · protección arancelaria
Latente · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin cambios. La protección arancelaria que sostiene los márgenes de North American Stainless sigue vigente.
Próximo hito
Cualquier revisión de los aranceles al acero de EE. UU. · seguimiento continuo.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Escenario validado vigente del modelo Stocks Report: Optimista. Consenso: media de 15 analistas que cubren ACX.

Modelo SR · Optimista 12M
€19,50
Consenso analistas (media)
€19,07
Precio actual
€17,27
Modelo SR · Base 12M
€14,50
Modelo SR · Pesimista 12M
€7,50
Barras escaladas al rango €0–€23,70 (objetivo alto del consenso). Escenarios del modelo SR extraídos del informe vigente.
El objetivo optimista a 12 meses del modelo Stocks Report está solo un 2,25% por encima del consenso de 15 analistas: modelo y mercado convergen.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

15 analistas · objetivo bajo €14,50 · medio €19,07 · mediana €19,20 · alto €23,70 · precio actual €17,27 · sin opiniones negativas en la cobertura (lectura de terceros, no de Stocks Report).

4.3 · Comparativa con peers de acero e inoxidable europeo

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Acerinox · ACX €3,2 B 68 Optimista · Fuerte €17,27 −0,86% −4,22%
ArcelorMittal · MT €28,0 B 62 — €57,28 −6,56% −10,81%
Tubacex · TUB €429 M 55 Pesimista · Pendiente €2,85 +2,89% −5,63%
Aperam · APAM — — — €41,96 −6,17% −9,45%
Outokumpu · OUT1V — — — €5,03 −6,68% −7,54%
Variación semanal: cierre semana 28 sep → cierre semana 5 oct. Variación 8 sem.: cierre 10 ago → cierre semana 5 oct. Cap. mercado y score: datos de cada informe SR (ACX feb 2026, TUB mar 2026, MT nov 2024); Aperam y Outokumpu sin informe SR. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada · cierre de mercado.
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre ACX

Siete meses y medio de validación de la tesis publicada en febrero.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

18 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Acerinox. Precio de referencia €12,85. Objetivos a 6 meses: Pesimista €10,20 · Base €13,40 · Optimista €16,20.
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €12,04, un −6,30% desde el informe. Sin confirmación direccional todavía.
8 abr 2026
Tendencia alcista
El precio recupera hasta €13,21 y confirma tendencia alcista.
13 abr 2026
Retroceso intermedio
Señal de techo técnico en €13,17. El modelo no la interpreta como invalidación de la tesis.
22 abr 2026
Entrada en Promising
ACX se incorpora al ranking Promising de Stocks Report a €13,56.
27 abr 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
El precio cierra en €13,42 y supera el objetivo Base a 6 meses (€13,40).
25 may 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en €15,25 tras el techo del 18 de mayo. El movimiento alcista continúa.
15 jun 2026
Objetivo Optimista 6M alcanzado
El precio cierra en €16,98 y supera el objetivo optimista a 6 meses (€16,20), dos meses antes del horizonte previsto.
29 jun 2026
Cuestionamiento técnico
Tendencia bajista en €15,63, por debajo otra vez del optimista a 6 meses. El modelo no emite señal de cierre.
6 jul 2026
Nueva señal de suelo
Suelo técnico confirmado en €16,30, ya con la nueva defensa comercial de la UE en vigor desde el 1 de julio.
27 jul 2026
Resultados semestrales
Tras el beneficio de €77 millones del semestre (24 jul), el precio sube a €18,21, un +11,44% en la semana.
7 sep 2026
Máximo de la serie
Cierre en €18,36, el más alto desde la publicación del informe. Empieza la consolidación lateral.
5 oct 2026
Consolidación
El precio cierra en €17,27 (+34,40% desde el informe). El consenso de 15 analistas se mantiene en €19,07.
La tesis publicada en febrero de 2026 a €12,85 alcanzó el objetivo Base a 6 meses el 27 de abril y el objetivo Optimista el 15 de junio. En 229 días, el modelo ha registrado 7 hitos confirmatorios, 1 retroceso intermedio y 1 cuestionamiento técnico, ambos cerrados al alza. El precio consolida ahora entre €17,15 y €18,36, a un +10,42% del consenso de analistas (€19,07).
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

ACX

Acerinox S.A.

Obj. 12M +12.9%

Acerinox gana caja mientras el sector pierde. Invierte en acero verde cuando otros retroceden. ¿Quién domina mañana, los que resistieron hoy?

Escenario base
68 /100
Overall Score
Fund. 60
Crec. 25
Rent. 33
Efic. 53
Mom. 100
Val. 73
Cumplimiento Upside Asimetría
Regístrate gratis para desbloquear todo el contenido
06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Acerinox · Resultados del primer semestre 2026 · comunicado oficial 24 jul 2026
Tier 1 Acerinox · Informe de gestión intermedio · primer semestre 2026 jul 2026
Tier 1 Acerinox · Resultados del ejercicio 2025 feb 2026
Tier 1 Acerinox · Agenda del inversor · resultados del tercer trimestre 2026 30 oct 2026
Tier 1 Comisión Europea · Nuevas medidas de defensa comercial sobre importaciones de acero 1 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios ACX · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 5 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso ACX · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 31 ago – 5 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal Promising · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 22 abr – 5 oct 2026
Tier 2 Merca2 · Acerinox gana 77 millones y deja atrás las pérdidas de 2025 25 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Acerinox · EcoACX, línea de inoxidable de bajas emisiones vigente

Metodología. El score, los escenarios y la clasificación de la tesis se calculan con el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico, consolidación lateral) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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