Última actualización: 12 oct 2026Próxima revisión: 19 oct 2026ACX · España

Precio objetivo Acerinox S.A. (ACX) · semana del 12 de octubre 2026

Precio objetivo · semana del 12 de octubre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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68
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Cuartil intermedio del IBEX 35.
✓ Tesis Optimista · Objetivo alcanzado

Acerinox, uno de los mayores fabricantes mundiales de acero inoxidable, ha vuelto a beneficios (77 millones en el primer semestre) bajo la nueva protección comercial europea, pero su deuda neta sigue creciendo. El precio ya supera el objetivo optimista a 6 meses del modelo.

Precio actual
€17,20
−0,41% esta semana
Desde el informe
+33,9%
236 días · publicado a €12,85
Recorrido al consenso
+10,9%
objetivo medio €19,07 · 15 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Objetivo alcanzado
Convicción
Media · score 68/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede un −0,41% hasta €17,20 y el consenso de 15 analistas se mantiene estable en €19,07. El precio sigue por encima del objetivo Optimista a 6 meses. Neutro
Catalizador principal
Vuelta a beneficios en el primer semestre de 2026 (€77M frente a pérdidas de €18M un año antes, EBITDA +27%) con el nuevo régimen europeo de protección del acero en vigor desde el 1 de julio. Reforzado
Riesgo principal
Apalancamiento: la deuda financiera neta sube a €1.361M al cierre de junio, frente a €1.189M al cierre de 2025, sin que el desapalancamiento haya empezado. Vigilar
Lectura Stocks Report
Objetivo Optimista a 6 meses superado; queda un +13,37% hasta el Optimista a 12 meses (€19,50). Próximo hito a vigilar: resultados del tercer trimestre de 2026 (30 de octubre) y la evolución de la deuda neta.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio (€17,20) supera en €1,00 el objetivo Optimista a 6 meses del modelo (€16,20): el escenario más exigente del informe ya se ha cumplido.
  • →El consenso de 15 analistas se mantiene en €19,07 (+10,9% sobre el precio actual), con un rango que va de €14,50 a €23,70.
  • →La deuda financiera neta alcanzó €1.361M al cierre de junio, por encima de los €1.189M de cierre de 2025: el riesgo de apalancamiento sigue abierto.
  • →El 30 de octubre Acerinox publica los resultados del tercer trimestre, el primero completo bajo el nuevo régimen comercial europeo del acero.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €17,20
Dónde cotiza hoy Por encima del optimista del modelo · objetivo superado
€17,20
Pesimista €10,20 Base €13,40 Optimista €16,20
Pesimista
€10,20
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el ciclo bajista del inoxidable se prolongara hasta 2027-2028, las importaciones asiáticas comprimieran el margen EBITDA hacia el 8% y la integración de Haynes costara más de lo que aporta, forzando un recorte del dividendo.
−40,70% de recorrido
12 meses€7,50 · −56,40%
24 meses€6,50 · −62,21%
Base · más probable
€13,40
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la recuperación del ciclo se quedara en gradual: ingresos creciendo en torno al 6% anual, margen EBITDA normalizado cerca del 11%, utilización europea mejorando solo de forma modesta y un desapalancamiento lento.
−22,09% de recorrido
12 meses€14,50 · −15,70%
24 meses€16,20 · −5,81%
Optimista✓ validado
€16,20
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEuropa endurece la protección frente a las importaciones de acero (cuotas libres de arancel un 47% menores y arancel del 50% fuera de cuota desde julio) y Acerinox vuelve a beneficios con un EBITDA semestral un 27% superior.
−5,81% de recorrido
12 meses€19,50 · +13,37%
24 meses€24,00 · +39,53%
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01 La tesis en 3 líneas

Vuelta a beneficios bajo el nuevo escudo comercial europeo, con una deuda que todavía no ha empezado a bajar.

El negocio

Acerinox fabrica acero inoxidable en Europa, Estados Unidos y Sudáfrica y aleaciones de alto rendimiento (VDM y Haynes). En 2025, su primer año completo con Haynes, facturó en torno a €5.800 millones (+7% interanual).

El catalizador

En el primer semestre de 2026 ganó €77 millones (frente a pérdidas de €18 millones un año antes) con un EBITDA de €271 millones (+27%). Desde el 1 de julio, el nuevo régimen europeo reduce un 47% las cuotas de importación libres de arancel y eleva al 50% el arancel fuera de cuota.

El riesgo

La deuda financiera neta subió a €1.361 millones al cierre de junio, frente a €1.189 millones al cierre de 2025. El modelo partía de un ratio de 3,74 veces deuda neta sobre EBITDA y fija en 4,0 veces su umbral de alerta.

Fundamentos
60
Crecimiento
25
Rentabilidad
33
Eficiencia
53
Momentum
100
Valoración
73
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 6–12 octubre 2026 · cierre semanal
  • 12 oct ACX cierra la semana en €17,20 (−0,41% vs. semana anterior), por encima del objetivo Optimista a 6 meses (€16,20). Recorrido del +13,37% al Optimista a 12 meses (€19,50) y del +10,9% al consenso de analistas (€19,07).Cierre de mercado · 12/10/2026. Neutro
  • 12 oct El consenso de 15 analistas mantiene el objetivo medio en €19,07 (sin cambios frente a la semana anterior), con mediana de €19,20 y rango €14,50–€23,70. Recomendación agregada del consenso de terceros: compra.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 12/10/2026. Confirma tesis
  • 24 jul Último dato publicado de balance: deuda financiera neta de €1.361M al cierre de junio, con flujo de caja operativo de €43M en el semestre por un aumento de €146M del capital circulante.Acerinox · resultados del primer semestre 2026 comunicados a la CNMV. Tensiona tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal ACX (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Semana sin novedades corporativas: el precio consolida por encima del objetivo Optimista a 6 meses y el consenso se mantiene estable. Lo determinante serán los resultados del tercer trimestre (30 de octubre), primer reflejo completo del nuevo régimen comercial europeo en márgenes y deuda.
2.2 · Último mes 7 sep – 12 oct 2026 · −6,32%

ACX marca el 7 de septiembre su cierre semanal más alto desde la publicación del informe, €18,36. Desde ahí retrocede hasta €17,18 (21 de septiembre) y se mueve en una consolidación lateral entre €17,18 y €17,42 durante las cuatro últimas semanas, hasta cerrar en €17,20.

El modelo no ha emitido nuevas señales de suelo ni de techo técnico desde el 13 de julio. La empresa sigue en el ranking Promising, en el que se incorporó el 22 de abril a €13,56.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal ACX + marcadores de incorporación al ranking y señales de suelo/techo técnico · 23 mar a 12 oct 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 18 feb 2026 – 18 feb 2028
Precio real ACX (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €10,20 / €7,50 / €6,50 · Base (bronce) €13,40 / €14,50 / €16,20 · Optimista (verde) €16,20 / €19,50 / €24,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €18,96 → €18,96 → €19,10 → €19,09 → €19,07 → €19,07 con 15 analistas a 12/10/2026.
Track record verificable

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  • 6 meses contrastados
  • 94 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+2,2%
Variación media del precio del modelo en las 94 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 14/09/2026
6 meses · 94 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,83% periodo) -0,63 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,95% periodo) -0,75 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Vuelta a beneficios y recuperación del EBITDA
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. Último dato: beneficio de €77M y EBITDA de €271M (+27%) en el primer semestre de 2026.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre de 2026 · 30 de octubre.
Nuevo régimen europeo de protección del acero
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin cambios regulatorios. En vigor desde el 1 de julio: cuotas libres de arancel un 47% menores y arancel del 50% fuera de cuota.
Próximo hito
Primer trimestre completo bajo el nuevo régimen reflejado en los resultados del 30 de octubre.
Aleaciones de alto rendimiento (Haynes, VDM)
Activo
Esta semana
Sin novedades. La división cerró 2025 con un EBITDA de €135M (+15%).
Próximo hito
Contribución de la división en los resultados del tercer trimestre · 30 de octubre.
Ajuste de carbono en frontera · línea EcoACX
Activo · sin confirmar en márgenes
Esta semana
Sin cifras publicadas sobre la prima de precio del 10-15% que el modelo estima frente a importaciones sin certificación equivalente.
Próximo hito
Desglose de precios y márgenes en Europa en los resultados del 30 de octubre.

Riesgos activos

Apalancamiento · deuda neta al alza
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin nuevos datos. Deuda financiera neta de €1.361M al cierre de junio, frente a €1.189M al cierre de 2025.
Próximo hito
Deuda neta al cierre del tercer trimestre · 30 de octubre. Umbral de alerta del modelo: > 4,0 veces deuda neta sobre EBITDA.
Generación de caja · consumo de circulante
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades. Flujo de caja operativo de €43M en el primer semestre, lastrado por +€146M de circulante, con inversiones de €148M.
Próximo hito
Flujo de caja del tercer trimestre · 30 de octubre.
Asimetría reducida frente al consenso
Nuevo
Esta semana
El precio (€17,20) queda a un +10,9% del consenso (€19,07) y ya supera el objetivo Optimista a 6 meses del modelo.
Próximo hito
Revisión del consenso tras los resultados del 30 de octubre.
Ciclo bajista prolongado del inoxidable
Latente
Esta semana
Sin novedades. La cifra de negocio del primer semestre cayó un 3%, aunque la producción de acero subió un 2%.
Próximo hito
Volúmenes y precios por región en los resultados del tercer trimestre · 30 de octubre.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Optimista. Consenso: media de 15 analistas que cubren ACX.

Modelo SR · Optimista 12M
€19,50
Consenso analistas (media)
€19,07
Precio actual
€17,20
Modelo SR · Base 12M
€14,50
Modelo SR · Pesimista 12M
€7,50
Barras escaladas al rango €0–€23,70 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (optimista) 2,25% por encima del consenso de 15 analistas: modelo y mercado convergen en la misma zona de precio.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

15 analistas · objetivo bajo €14,50 · mediana €19,20 · medio €19,07 · alto €23,70 · precio actual €17,20 · recomendación agregada del consenso de terceros: compra.

4.3 · Comparativa con peers del acero

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Acerinox · ACX €3,2 B 68 Optimista · Fuerte €17,20 −0,41% −4,28%
ArcelorMittal · MT €39,7 B 62 Optimista · Fuerte €57,28 −0,56% −9,54%
Tubacex · TUB €429 M 55 Pesimista · Pendiente €2,88 −1,54% −5,42%
Variación semanal: cierre 5 oct → cierre 12 oct. Variación 8 sem.: cierre 17 ago → cierre 12 oct. Cap. mercado en EUR del informe de cada empresa (feb–mar 2026). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

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Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre ACX

Ocho meses en los que el precio ha recorrido del escenario Base al Optimista.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

18 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Acerinox con precio de referencia de €12,85. Objetivos a 6 meses: Pesimista €10,20 · Base €13,40 · Optimista €16,20.
23 mar 2026
Cuestionamiento técnico
Primer chequeo con la cotización en €12,05 (−6,2% desde el informe). El modelo lo lee como corrección técnica, no como deterioro fundamental.
8 abr 2026
Tendencia alcista
El precio recupera hasta €13,21 y el modelo confirma tendencia alcista.
22 abr 2026
Incorporación a Promising
Acerinox se incorpora al ranking Promising a €13,56 al cumplir los criterios del modelo: tesis Fuerte, escenario Base/Optimista y asimetría favorable.
27 abr 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
El precio (€13,42) supera el objetivo Base a 6 meses de €13,40.
18 may 2026
Retroceso intermedio
Señal de techo técnico en €14,51, cerrada al alza una semana después con señal de suelo en €15,25.
15 jun 2026
Objetivo Optimista 6M alcanzado
El precio (€16,98) supera el objetivo Optimista a 6 meses de €16,20, dos meses antes del plazo.
29 jun 2026
Tendencia bajista
Retroceso a €15,63 tras una señal de techo técnico. El modelo no emite señal de cierre y el precio recupera €16,30 la semana siguiente.
27 jul 2026
Resultados del primer semestre
Tras publicar un beneficio de €77M y un EBITDA un 27% superior, el precio sube a €18,21 (+11,4% en la semana).
7 sep 2026
Máximo desde el informe
Cierre semanal de €18,36, el más alto desde la publicación (+42,9% sobre el precio de referencia).
12 oct 2026
Consolidación
Precio en €17,20, por encima del Optimista a 6 meses y a un +10,9% del consenso (€19,07) de 15 analistas.
La tesis publicada en febrero de 2026 a €12,85 ha superado sucesivamente los objetivos Base y Optimista a 6 meses y hoy está validada como Optimista · Fuerte. En casi ocho meses el modelo ha emitido 6 hitos confirmatorios, 2 cuestionamientos técnicos no materializados y 1 retroceso intermedio cerrado al alza. El consenso de analistas ha pasado de €13,56 a €19,07 en el mismo periodo.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

ACX

Acerinox S.A.

Obj. 12M +15.2%

Acerinox gana caja mientras el sector pierde. Invierte en acero verde cuando otros retroceden. ¿Quién domina mañana, los que resistieron hoy?

Escenario base
68 /100
Overall Score
Fund. 60
Crec. 25
Rent. 33
Efic. 53
Mom. 100
Val. 73
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Acerinox · Resultados del ejercicio 2025 · presentación oficial feb 2026
Tier 1 Acerinox · EBITDA ajustado 2025 de €422M, deuda neta y división de alto rendimiento · comunicado oficial feb 2026
Tier 1 Acerinox · Agenda del inversor · resultados del tercer trimestre 2026 30 oct 2026
Tier 1 Comisión Europea · Nuevo régimen de importaciones de acero de terceros países (Reglamento UE 2026/1384) 1 jul 2026
Tier 1 Acerinox · EcoACX, acero inoxidable de bajas emisiones vigente
Tier 2 Estrategias de Inversión · Acerinox vuelve a beneficios con 77 millones en el primer semestre jul 2026
Tier 2 Merca2 · Resultados semestrales de Acerinox: deuda neta, caja e inversiones 25 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios ACX · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 18 feb – 12 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso ACX · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 7 sep – 12 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 22 abr – 12 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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