Última actualización: 7 sep 2026Próxima revisión: 14 sep 2026ACS · Base

Precio objetivo ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. (ACS) · semana del 7 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 7 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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87
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda alta dentro de las infraestructuras cotizadas europeas.
✓ Tesis Base · En seguimiento

ACS construye la infraestructura física de la inteligencia artificial a través de Turner, Hochtief y CIMIC, con una cartera de proyectos de EUR105.856 millones. El mercado ajusta múltiplo desde mayo; el precio sigue dentro del escenario base del modelo.

Precio actual
EUR102,10
−1,26% esta semana
Desde el informe
+8,8%
226 días · publicado a EUR93,80
Recorrido al consenso
+27,6%
objetivo medio EUR130,32 · 17 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Alta · score 87/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede un 1,26% hasta EUR102,10 y el objetivo medio del consenso se queda prácticamente plano en EUR130,32 (desde EUR130,61). Precio y consenso siguen divergiendo. Neutro
Catalizador principal
La cartera de proyectos alcanzó EUR105.856 millones en junio de 2026, un +18,5% interanual, con Turner elevando sus ventas un 15,7% en el semestre gracias a los centros de datos. Activo
Riesgo principal
Ajuste de múltiplo: el precio acumula −25,6% desde el máximo de la serie semanal (EUR137,20, 11 de mayo), tras la ampliación de capital de mayo destinada a centros de datos, sin deterioro alguno del consenso. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base intacta: el precio sigue por encima del objetivo a 6 meses (EUR100,00). Próximos hitos a vigilar: resultados de los nueve primeros meses de 2026 (finales de octubre) y avance de la plataforma de centros de datos con Global Infrastructure Partners.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cierra en EUR102,10 (−1,26%) y ya solo está un 2,1% por encima del objetivo Base a 6 meses (EUR100,00).
  • →El consenso de 17 analistas sostiene su objetivo medio en EUR130,32: +27,6% de recorrido al alza, el diferencial más amplio desde la publicación del informe.
  • →Diez semanas de descenso desde el máximo de julio (EUR124,50), un −18,0%, sin que el consenso haya recortado sus objetivos: el patrón es de ajuste de múltiplo, no de revisión de resultados.
  • →Agosto encadenó adjudicaciones digitales del grupo (refuerzo de la red de transmisión del noroeste de Londres con National Grid vía Hochtief, primera fase de la plataforma de fibra de Vocus en Australia vía CIMIC) sin reflejo en el precio.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de EUR102,10
Dónde cotiza hoy Zona optimista · entre Base y Optimista a 6 meses
EUR102,10
Pesimista EUR80,00 Base EUR100,00 Optimista EUR115,00
Pesimista
EUR80
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el ciclo de inversión en centros de datos se frenara y la cartera de Turner dejara de crecer, o que el grupo necesitara nuevas emisiones de capital para financiar el desarrollo de la plataforma digital.
−21,65% de recorrido
12 mesesEUR70 · −31,44%
24 mesesEUR65 · −36,34%
Base · más probable✓ validado
EUR100
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa ejecución avanza según lo previsto (cartera de EUR105.856 millones en junio de 2026, beneficio neto semestral de EUR510 millones) mientras el mercado comprime el múltiplo tras la ampliación de capital de mayo. Crecimiento operativo sin reconocimiento en precio.
−2,06% de recorrido
12 mesesEUR108 · +5,78%
24 mesesEUR120 · +17,53%
Optimista
EUR115
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la plataforma al 50% con Global Infrastructure Partners convirtiera en contratos firmes parte del pipeline superior a 11 GW y que el mercado reconociera los activos digitales con un múltiplo distinto al de una constructora.
+12,63% de recorrido
12 mesesEUR140 · +37,12%
24 mesesEUR165 · +61,61%
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01 La tesis en 3 líneas

El primer contratista internacional del mundo encadena cartera récord mientras su precio corrige: la tensión es de múltiplo, no de ejecución.

El negocio

ACS ejecuta ingeniería, construcción y servicios de infraestructura a través de Turner (Estados Unidos), Hochtief (Europa) y CIMIC (Asia-Pacífico). La cartera de proyectos alcanzó EUR105.856 millones en junio de 2026, un +18,5% interanual, y el beneficio neto semestral fue de EUR510 millones (+13,3%).

El catalizador

Turner cerró 2025 con ingresos de 29.200 millones de dólares (+40%) y una cartera de 44.300 millones, de la que los centros de datos son cerca del 37%. La plataforma al 50% con Global Infrastructure Partners (BlackRock) arrancó con 1,7 GW en desarrollo y un pipeline global superior a 11 GW.

El riesgo

La financiación del crecimiento. La ampliación de capital de mayo de 2026 (en torno a EUR1.800 millones movilizados, cerca del 2% del capital, a EUR125 por acción) precedió a una corrección del 25,6% desde el máximo de la serie semanal, sin que el consenso de analistas recortara sus objetivos.

Fundamentos
90
Crecimiento
90
Rentabilidad
75
Eficiencia
80
Momentum
100
Valoración
73
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 1–7 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 7 sep ACS cierra la semana en EUR102,10 (−1,26% vs. semana anterior). Recorrido de −2,06% al objetivo Base 6M (EUR100,00), +12,63% al Optimista 6M (EUR115,00) y +27,6% al consenso (EUR130,32).Cierre de mercado · 07/09/2026. Neutro
  • 7 sep El objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa en EUR130,32 con 17 analistas, frente a EUR130,61 la semana previa y EUR127,42 a comienzos de agosto. Sesgo consolidado del consenso: positivo.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 07/09/2026. Confirma tesis
  • 2 sep ACS y Hochtief repiten en el primer puesto del ranking ENR Top 250 International Contractors. En agosto, Hochtief se adjudicó trabajos del programa de refuerzo de la red de transmisión del noroeste de Londres (National Grid) y UGL, de CIMIC, la fase inicial de la plataforma de fibra de Vocus en Australia.Notas de prensa del grupo y prensa económica · 24 ago – 2 sep 2026. Confirma tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal ACS (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La divergencia entre operativa y precio se ensancha: la cartera y el consenso siguen al alza mientras la cotización acumula diez semanas de descenso. Lo determinante en las próximas semanas será la publicación de resultados de los nueve primeros meses de 2026 y el comportamiento del precio en el entorno del objetivo Base a 6 meses (EUR100,00), el nivel que sostiene la clasificación actual de la tesis.
2.2 · Último mes 3 ago – 7 sep 2026 · −7,4%

En las cinco últimas semanas el precio ha cedido de EUR110,30 a EUR102,10 (−7,4%), con un único repunte intermedio el 17 de agosto (EUR110,10) que no llegó a consolidarse. El descenso arranca en el máximo de la serie del 11 de mayo (EUR137,20) y se acentúa tras la señal de techo del 18 de mayo.

El patrón de precio vigente sigue siendo tendencia bajista, confirmada el 13 de julio; el modelo no registra una nueva señal de suelo desde el 22 de junio (EUR130,50). Respecto a la incorporación al ranking Promising del 30 de marzo (EUR102,50), el precio está prácticamente plano (−0,4%).

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal ACS + marcadores de incorporación al ranking y señales de suelo/techo técnico · 23 mar a 7 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 24 ene 2026 – 24 ene 2028
Precio real ACS (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) EUR80 / EUR70 / EUR65 · Base (bronce) EUR100 / EUR108 / EUR120 · Optimista (verde) EUR115 / EUR140 / EUR165. Consenso de analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido EUR127,42 → EUR130,61 → EUR130,32 con 17 analistas a 07/09/2026.
Track record verificable

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Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 97 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+3,68%
Variación media del precio del modelo en las 97 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 07/09/2026
6 meses · 97 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,63% periodo) +0,05 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,59% periodo) +0,09 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Cartera récord y tracción de Turner
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. El último dato publicado es la cartera de EUR105.856 millones a junio de 2026 (+18,5% interanual) y ventas de Turner un 15,7% superiores en el semestre.
Próximo hito
Resultados de los nueve primeros meses de 2026. Ventana esperada: finales de octubre de 2026.
Plataforma de centros de datos con GIP
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades materiales. La sociedad al 50% con Global Infrastructure Partners (BlackRock) opera con 1,7 GW en desarrollo en Europa, Estados Unidos y Australia.
Próximo hito
Conversión del pipeline superior a 11 GW y devengo del complemento de precio ligado a hitos comerciales (hasta EUR1.000 millones).
Adjudicaciones de red eléctrica e infraestructura digital
Reforzado
Esta semana
El grupo confirma su liderazgo en el ranking ENR Top 250 (2 de septiembre), tras las adjudicaciones de agosto en la red de transmisión de Londres y en la plataforma de fibra de Vocus en Australia.
Próximo hito
Siguientes tramos del programa North West London Upgrade de National Grid y nuevas fases del contrato australiano.
Balance saneado para financiar el plan inversor
Activo
Esta semana
Sin movimiento. El grupo cerró 2025 con posición de caja neta positiva de EUR17 millones (frente a EUR702 millones de deuda neta en 2024) y flujo de caja operativo neto de EUR2.200 millones.
Próximo hito
Detalle de inversión comprometida en centros de datos en la próxima presentación de resultados.

Riesgos activos

Ajuste de múltiplo · corrección desde máximos
Materializado · sin cierre de tesis
Esta semana
Décima semana consecutiva de descenso: −25,6% desde el máximo de la serie del 11 de mayo (EUR137,20) sin recorte del consenso de analistas.
Próximo hito
Comportamiento del precio en el objetivo Base a 6 meses. Umbral de vigilancia: EUR100,00.
Financiación del crecimiento · dilución
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin nuevas operaciones. La ampliación de mayo de 2026 emitió cerca del 2% del capital a EUR125 por acción, con el respaldo de los dos accionistas de referencia.
Próximo hito
Cualquier nueva operación de capital asociada a la ejecución del pipeline de 11 GW.
Concentración en centros de datos
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin cambios en la mezcla. Los centros de datos siguen representando cerca del 37% de la cartera de Turner.
Próximo hito
Desglose de cartera por segmento en los resultados de nueve meses de 2026.
Ciclo de inversión en inteligencia artificial
Latente
Esta semana
Sin señales de cancelación o aplazamiento de proyectos digitales en las filiales del grupo.
Próximo hito
Guías de inversión de los grandes operadores de nube para el cuarto trimestre de 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 17 analistas que cubren ACS.

Modelo SR · Optimista 12M
EUR140,00
Consenso analistas (media)
EUR130,32
Modelo SR · Base 12M
EUR108,00
Precio actual
EUR102,10
Modelo SR · Pesimista 12M
EUR70,00
Barras escaladas al rango EUR0–EUR159 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene su objetivo a 12 meses en el escenario Base (EUR108,00) un 17,1% por debajo del consenso de 17 analistas, que ha subido de EUR127,42 a EUR130,32 mientras el precio caía.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

17 analistas · objetivo bajo EUR78,10 · medio EUR130,32 · mediana EUR140,00 · alto EUR159,00 · precio actual EUR102,10 · sesgo consolidado del consenso: positivo.

4.3 · Comparativa con constructoras e infraestructuras europeas

Empresa Cap. mercado Precio de referencia Desde su máximo de 2026 Score SR Validación tesis Exposición a infraestructura digital
ACS · ACS EUR24,0 B EUR102,10 · 7 sep 2026 −25,58% 87 Base · Fuerte Centros de datos ≈37% de la cartera de Turner · plataforma de 1,7 GW con GIP
HOCHTIEF · HOT (participada por ACS) EUR35,1 B EUR455,60 · sep 2026 −17,76% n/d Sin tesis SR activa Red de transmisión de Londres y centros de datos en Asia-Pacífico
Ferrovial · FER USD47,3 B EUR61,62 · jul 2026 −3,02% n/d Sin tesis SR activa Cartera de construcción récord de EUR18.046 M · sin plataforma propia de centros de datos
VINCI · DG EUR62,8 B EUR113,15 · 31 ago 2026 −20,96% n/d Sin tesis SR activa Concesiones y energía · exposición indirecta
Score SR y validación de tesis solo existen para empresas con informe vigente de Stocks Report; el resto figura como no disponible. "Desde su máximo de 2026": para ACS, respecto al máximo de la serie semanal homologada (EUR137,20 · 11 may 2026); para los comparables, respecto a su máximo de 52 semanas en la fecha de referencia indicada. Capitalización de ACS según el informe (24/01/2026); comparables según cierre de mercado en su fecha de referencia. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada; datos de comparables verificados en cierre de mercado.
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre ACS

Siete meses y medio en los que el consenso convergió hacia el modelo mientras el precio se daba la vuelta.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

24 ene 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de ACS. Escenario validado: Base. Precio de referencia EUR93,80. Objetivos Base: EUR100 (6M) · EUR108 (12M) · EUR120 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Arranque del seguimiento semanal con la cotización en EUR105,70 · +12,7% desde el informe y por encima del objetivo Base a 6 meses.
30 mar 2026
Incorporación al ranking Promising
El modelo incorpora ACS al ranking a EUR102,50 al cumplir los criterios de entrada: validación Fuerte, escenario Base, asimetría favorable y recorrido al objetivo del consenso.
8 abr 2026
Supera el Optimista a 6 meses
Cotización en EUR117,30 (+25,1% desde el informe), por encima del objetivo optimista a 6 meses (EUR115,00).
13 abr 2026
Consolidación
Precio en EUR119,20, consolidando por encima de los objetivos Base y Optimista a 6 meses. Tendencia alcista confirmada.
11 may 2026
Máximo de la serie
Señal de suelo técnico y máximo de la serie semanal en EUR137,20 (+46,3% desde el informe).
25 may 2026
Giro tras la ampliación de capital
Señal de techo el 18 de mayo en EUR133,20 y tendencia bajista confirmada el 25 de mayo en EUR123,60, coincidiendo con la ampliación de capital destinada a centros de datos.
22 jun 2026
Última señal de suelo
Señal de suelo técnico en EUR130,50, seguida de una señal de techo el 29 de junio en EUR127,90 que el modelo no logra revertir.
13 jul 2026
Tendencia bajista confirmada
Precio en EUR120,00 tras el máximo de julio (EUR124,50 el 6 de julio). El modelo no emite señal de cierre: la lectura es ajuste de múltiplo, no deterioro operativo.
29 jul 2026
Resultados del primer semestre
Beneficio neto de EUR510 millones (+13,3%) y cartera de proyectos de EUR105.856 millones (+18,5% interanual). El precio no lo recoge: cierra la semana siguiente en EUR110,30.
24 ago 2026
Adjudicaciones digitales
Hochtief entra en el programa de refuerzo de la red de transmisión del noroeste de Londres y CIMIC en la plataforma de fibra australiana. Cotización en EUR105,00.
7 sep 2026
Diferencial máximo con el consenso
Precio en EUR102,10, de vuelta a la zona entre Base y Optimista a 6 meses. El objetivo medio del consenso (EUR130,32) queda un 27,6% por encima del precio.
La tesis Base publicada en enero de 2026 sigue validada con fuerza siete meses y medio después: el precio acumula +8,8% y se mantiene por encima del objetivo Base a 6 meses (EUR100,00). El modelo ha emitido 6 hitos confirmatorios, 1 giro con señal de techo y 1 tramo de tendencia bajista, sin que ninguno active la reclasificación de escenario. La divergencia que el informe planteaba se ha resuelto en la dirección prevista: el objetivo medio del consenso pasó de EUR80,81 a EUR130,32 en el periodo, es decir, fue el consenso el que convergió hacia el modelo y no al revés.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Grupo ACS · Resultados del primer semestre de 2026 · nota de prensa oficial 29 jul 2026
Tier 1 Grupo ACS · Turner alcanza ingresos y cartera récord en 2025 2026
Tier 1 Grupo ACS · Plataforma global de centros de datos con Global Infrastructure Partners · cartera inicial de 1,7 GW nov 2025
Tier 1 Global Infrastructure Partners · comunicado conjunto sobre la plataforma de centros de datos nov 2025
Tier 1 Grupo ACS · Accionistas e inversores · informes financieros y comunicaciones a la CNMV archivo histórico
Tier 2 Stocks Report · serie de precios ACS · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 7 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso ACS · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 3 ago – 7 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 30 mar – 7 sep 2026
Tier 2 Cierre de mercado · cotización semanal ACS · EUR cierre 7 sep 2026
Tier 3 Data Center Dynamics · sociedad conjunta de centros de datos entre ACS y GIP (BlackRock) nov 2025
Tier 3 Bolsamanía · cierre de la ampliación de capital de ACS a EUR125 por acción may 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras operativas citadas proceden de las comunicaciones oficiales del grupo; la capitalización de referencia es la del informe vigente.

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