Última actualización: 3 ago 2026Próxima revisión: 10 ago 2026ADS · Alemania

Precio objetivo adidas AG (ADS) · semana del 3 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 3 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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71
/ 100
Convicción media-alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Momentum en máximo (100/100) y valoración como dimensión más rezagada (60/100) dentro del sector de consumo y retail.
✓ Tesis Optimista · Intacta

adidas encadena su mejor ciclo operativo en una década —ingresos récord de €24.811M en 2025 y margen bruto del 51,6%— con el Mundial de 2026 ya cobrado en caja. El precio sigue dentro del escenario optimista del modelo tras corregir.

Precio actual
€159,40
−8,18% esta semana
Recorrido al optimista 6M
+3,51%
objetivo €165,00 · +25,47% a 12M
Desde el informe
+19,40%
134 días · publicado a €133,50
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Intacta
Convicción
Media-alta · score 71/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
Los resultados del segundo trimestre (30 de julio) traen ingresos récord de €6.740M (+14% en moneda constante) pero un margen operativo del 8,5%, 70 puntos básicos menos. El precio cede −8,18% y el consenso de 29 analistas recorta su objetivo medio de €207,59 a €203,86. Tensiona
Catalizador principal
El Mundial de la FIFA 2026 en Norteamérica se ha materializado: la compañía cifra en torno a 17 millones de camisetas vendidas —unas cuatro veces las del torneo de 2022— y unos €1.500M de ingresos asociados. Materializado
Riesgo principal
La factura de aranceles y divisas, estimada por la compañía en unos €400M para 2026, sumada al mayor gasto de marketing, comprime el margen: el beneficio operativo crece +5% frente a un +14% de ingresos. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis intacta: el precio sigue +7,70% por encima del objetivo base a 6 meses y a solo 3,51% del optimista. Próximos hitos a vigilar: resultados del tercer trimestre (finales de octubre 2026) y el efecto de la revisión arancelaria estadounidense sobre la guía de beneficio operativo.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →adidas presentó el 30 de julio ingresos trimestrales récord de €6.740M (+14% en moneda constante) y elevó su previsión de ingresos 2026 al +9-10% en moneda constante.
  • →El mismo día, el beneficio operativo se quedó en €574M (+5%) y el margen cedió 70 puntos básicos hasta el 8,5%: el precio corrigió −8,18% en la semana.
  • →El consenso de 29 analistas recortó su objetivo medio de €207,59 a €203,86, todavía un +27,89% por encima del precio actual.
  • →Pese a la corrección, el precio sigue un +7,70% por encima del objetivo base a 6 meses del modelo (€148,00) y a solo 3,51% del optimista (€165,00).
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €159,40
Dónde cotiza hoy Zona optimista · entre Base y Optimista a 6 meses
€159,40
Pesimista €120,00 Base €148,00 Optimista €165,00
Pesimista
€120
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la factura de aranceles y divisas superase los €400M estimados por la compañía, que el impulso del Mundial se agotase sin retención de cuota en Norteamérica y que el margen operativo retrocediese durante dos trimestres consecutivos.
−24,72% de recorrido
12 meses€125 · −21,58%
24 meses€135 · −15,31%
Base · más probable
€148
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el crecimiento se normalizase en el +9-10% en moneda constante ya guiado, con el beneficio operativo aterrizando en el entorno de €2.300M en 2026 y sin ganancia adicional de cuota una vez pasado el torneo.
−7,15% de recorrido
12 meses€172 · +7,90%
24 meses€189 · +18,57%
Optimista✓ validado
€165
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl Mundial se ha traducido en ingresos trimestrales récord de €6.740M (+14% en moneda constante) y en una ganancia de cuota de calzado del 16% al 19,2% en junio según la firma de análisis M Science, mientras Nike cierra su ejercicio fiscal plano y en plena reestructuración.
+3,51% de recorrido
12 meses€200 · +25,47%
24 meses€230 · +44,29%
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01 La tesis en 3 líneas

El Mundial confirmó el catalizador; ahora la tesis se juega en si el margen aguanta la factura de aranceles y de marketing.

El negocio

adidas diseña y comercializa calzado, ropa y material deportivo a escala global. El ejercicio 2025 cerró con ingresos récord de €24.811M, un margen bruto del 51,6% (+80 puntos básicos interanuales) y un beneficio operativo de €2.056M frente a los €1.337M de 2024.

El catalizador

El Mundial de la FIFA 2026 en Norteamérica: la compañía cifra en torno a 17 millones de camisetas vendidas —unas cuatro veces las del torneo de 2022— y unos €1.500M de ingresos asociados, con ambos finalistas vistiendo su equipación. El segundo trimestre marcó ingresos récord de €6.740M, un +14% en moneda constante.

El riesgo

La compañía estima en unos €400M el impacto conjunto de aranceles y divisas en 2026. Sumado al mayor gasto de marketing y distribución, ha recortado 70 puntos básicos el margen operativo del trimestre hasta el 8,5%, con el beneficio operativo creciendo solo +5% frente a un +14% de ingresos.

Fundamentos
70
Crecimiento
67
Rentabilidad
75
Eficiencia
68
Momentum
100
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 28 julio – 3 agosto 2026 · cierre semanal
  • 30 jul adidas publica ingresos trimestrales récord de €6.740M (+14% en moneda constante) impulsados por el Mundial, y eleva su previsión de ingresos 2026 al +9-10% en moneda constante desde el rango anterior de un dígito alto.adidas AG · resultados del segundo trimestre de 2026 · 30/07/2026. Confirma tesis
  • 30 jul El beneficio operativo del trimestre se queda en €574M (+5%) y el margen operativo cede 70 puntos básicos hasta el 8,5% por el mayor gasto de marketing y distribución. La compañía mantiene su previsión de beneficio operativo anual en el entorno de €2.300M.adidas AG · resultados del segundo trimestre de 2026 · 30/07/2026. Tensiona tesis
  • 3 ago ADS cierra la semana en €159,40 (−8,18% frente a la semana anterior). El consenso de 29 analistas recorta su objetivo medio de €207,59 a €203,86, un +27,89% sobre el precio actual, con recomendación consolidada de compra.Cierre de mercado · 03/08/2026 · Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 03/08/2026. Tensiona tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal ADS (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El trimestre separa con nitidez las dos mitades de la tesis: la demanda de marca la valida —ingresos récord y guía de ingresos elevada— mientras la rentabilidad la tensiona, con 70 puntos básicos de margen cedidos. La reacción del precio (−8,18%) devuelve la cotización al interior de la banda optimista sin invalidarla: sigue un +7,70% por encima del objetivo base a 6 meses. Lo determinante en las próximas semanas será si el gasto de marketing posterior al Mundial se normaliza y cómo queda la guía tras la revisión arancelaria estadounidense.
2.2 · Último mes 6 jul – 3 ago 2026 · −13,98%

El título marcó su máximo de la serie el 6 de julio en €185,30, con tendencia alcista confirmada tras la señal de suelo técnico del 29 de junio (€181,70), en pleno tramo de disputa del Mundial. Desde ahí encadena cuatro cierres semanales a la baja —€181,85, €181,10, €173,60 y €159,40— para un retroceso acumulado del 13,98%, concentrado en la última semana tras la publicación de resultados.

El patrón de precio actual describe una tendencia bajista de corto plazo dentro de la zona optimista · el modelo no ha emitido señal de cierre y la validación de la tesis se mantiene en Fuerte.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal ADS + marcadores de señales de suelo y techo técnico y de superación de objetivos del modelo · 22 mar a 3 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 22 mar 2026 – 22 mar 2028
Precio real ADS (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €120 / €125 / €135 · Base (bronce) €148 / €172 / €189 · Optimista (verde) €165 / €200 / €230. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €199,96 → €205,76 → €205,34 → €207,59 → €203,86 con 29 analistas a 03/08/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Mundial FIFA 2026 en Norteamérica
Materializado
Esta semana
La compañía cifra en torno a 17 millones las camisetas vendidas (unas cuatro veces el torneo de 2022) y en unos €1.500M los ingresos asociados; ambos finalistas vistieron su equipación.
Próximo hito
Retención de la cuota ganada en Norteamérica en los resultados del tercer trimestre. Ventana esperada: finales de octubre 2026.
Ganancia de cuota frente a Nike
Reforzado
Esta semana
Nike cerró su ejercicio fiscal 2026 (31 de mayo) con $46.400M, plano en términos reportados y −2% en moneda constante. La firma de análisis M Science sitúa la cuota de calzado de adidas en el 19,2% en junio, desde el 16%.
Próximo hito
Resultados del primer trimestre fiscal de Nike · finales de septiembre 2026.
Guía de ingresos 2026 elevada
Reforzado
Esta semana
adidas eleva el crecimiento previsto de ingresos 2026 al +9-10% en moneda constante y mantiene el beneficio operativo en el entorno de €2.300M.
Próximo hito
Confirmación o nueva revisión de la guía en los resultados del tercer trimestre · finales de octubre 2026.
Programa de recompra de acciones
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades materiales. El programa de €1.000M anunciado junto a los resultados de 2025 sigue en ejecución.
Próximo hito
Actualización del grado de ejecución en la publicación del tercer trimestre.

Riesgos activos

Aranceles y divisas · impacto estimado €400M
Materializado · alta severidad
Esta semana
Es el factor que la compañía señala detrás de la contención del beneficio operativo de 2026 pese al crecimiento de ingresos de doble dígito.
Próximo hito
Efecto de la revisión arancelaria estadounidense sobre la guía, que la dirección aún no ha incorporado · resultados del tercer trimestre 2026.
Compresión de margen por inversión en marketing
Nuevo · vigilancia activa
Esta semana
Margen operativo trimestral del 8,5% (−70 puntos básicos) y beneficio operativo de €574M (+5%) frente a un +14% de ingresos.
Próximo hito
Margen operativo del tercer trimestre. Referencia de la dirección: superar el 10% de margen operativo en 2028.
Maduración del ciclo de franquicias de moda urbana
Latente
Esta semana
Sin datos públicos nuevos sobre el ritmo de agotamiento de Samba y Gazelle; el modelo mantiene abierto el umbral de alerta definido en el informe.
Próximo hito
Desglose por categorías en los resultados del tercer trimestre · finales de octubre 2026.
Cumplimiento ESG · cadena de suministro y publicidad climática
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin nuevas actuaciones. El último evento material sigue siendo la sentencia del Tribunal Regional de Núremberg-Fürth (marzo 2025) que prohibió el mensaje publicitario de neutralidad climática para 2050; la compañía afirma haber ajustado el texto en agosto de 2024.
Próximo hito
Revisiones de la lista de entidades bajo la legislación estadounidense de trabajo forzoso y publicación del informe anual de sostenibilidad.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Optimista. Consenso: media de 29 analistas que cubren ADS.

Consenso analistas (media)
€203,86
Modelo SR · Optimista 12M
€200,00
Modelo SR · Base 12M
€172,00
Precio actual
€159,40
Modelo SR · Pesimista 12M
€125,00
Barras escaladas al rango €0–€255 (objetivo más alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (optimista) prácticamente alineado con el consenso: un 1,89% por debajo de la media de 29 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

29 analistas · objetivo bajo €163,00 · mediana €204,00 · medio €203,86 · alto €255,00 · precio actual €159,40 · recomendación consolidada de compra. Ningún objetivo del consenso se sitúa por debajo del precio actual.

4.3 · Comparativa con peers de artículos deportivos

Empresa Último periodo publicado Ingresos Variación de ingresos Rentabilidad Estado competitivo
adidas · ADS 2º trim. 2026 · ejercicio 2025 €6.740 M · €24.811 M +14% · +13% (moneda constante) Margen operativo 8,5% (trim.) · 8,3% (2025) Ganando cuota
NIKE · NKE Ejercicio fiscal 2026 (cierre 31 may) $46.400 M Plano reportado · −2% (moneda constante) Margen bruto 49,2% en el 4º trimestre En reestructuración
PUMA · PUM 2º trim. 2026 €1.690,6 M −9,4% (moneda constante) Pérdida neta de €72,8 M (vs. −€247 M) En reajuste estratégico
New Balance · no cotizada Ejercicio 2025 $9.200 M +19% No publica Ganando cuota
Capitalización de adidas en el informe vigente: €23,9 B (22/03/2026). Los periodos comparados no son homogéneos: adidas y PUMA cierran ejercicio natural, NIKE cierra en mayo y New Balance no cotiza. Cifras de comunicados oficiales de cada compañía. Score, validación de tesis y serie de precios de adidas: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · score 71/100 · Optimista · Fuerte · €159,40 al cierre del 03/08/2026.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre ADS

Cuatro meses y medio de validación cronológica de la tesis publicada en marzo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

22 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de adidas AG. Score 71/100. Precio de referencia €133,50. Objetivos Base: €148 (6M) · €172 (12M) · €189 (24M); Optimista: €165 / €200 / €230.
13 abr 2026
Primer techo técnico
Cotización en €136,00 tras tocar €139,30 la semana anterior. Señal de techo técnico · pendiente de confirmación direccional.
4 may 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en €147,40 tras el retroceso del 27 de abril (€138,90). Indicador de cambio de dirección.
25 may 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
Precio en €154,50, por encima del objetivo Base a 6 meses (€148). El modelo escala la validación de tesis hacia Optimista.
1 jun 2026
Objetivo Optimista 6M superado
Precio en €166,60, por encima del objetivo Optimista a 6 meses (€165) con cinco meses de antelación sobre el horizonte del modelo.
15 jun 2026
Reanudación alcista
Nueva señal de suelo técnico en €176,35 tras el retroceso del 8 de junio (€161,45). El catalizador del Mundial empieza a reflejarse en el precio.
6 jul 2026
Máximo de la serie
Cierre en €185,30, un +38,8% desde la publicación del informe y un +7,7% sobre el objetivo Optimista a 6 meses. Tendencia alcista confirmada, coincidiendo con la fase final del torneo.
27 jul 2026
Retroceso previo a resultados
Tercera semana consecutiva a la baja, cierre en €173,60 (−6,3% en un mes). El modelo no emite señal de cierre.
30 jul 2026
Resultados del segundo trimestre
Ingresos récord de €6.740M (+14% en moneda constante) y guía de ingresos elevada al +9-10%, pero margen operativo del 8,5% (−70 puntos básicos) y beneficio operativo de €574M (+5%).
3 ago 2026
Corrección del margen, no de la marca
Cierre en €159,40 (−8,18% semanal). El precio vuelve a la banda entre Base y Optimista a 6 meses. El consenso recorta su objetivo medio de €207,59 a €203,86, aún un +27,89% por encima del precio.
La tesis publicada en marzo de 2026 se reescala a Optimista el 25 de mayo tras superar el objetivo Base a 6 meses y alcanza el objetivo Optimista una semana después. Cuatro meses y medio más tarde, el modelo ha emitido 5 hitos confirmatorios, 1 cuestionamiento por resultados y 2 retrocesos técnicos, ninguno de ellos activando criterio de cierre. El precio conserva un +19,40% desde la publicación y el diferencial con el consenso de analistas (€203,86) sigue abierto en +27,89%.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

ADS

Adidas AG

Obj. 12M +19.4%

Adidas rebota con récords sin Yeezy. Cuando una marca se reinventa después de una era volátil y alcanza máximos históricos, ¿no es hora de repensar su valoración real?

Escenario base
71 /100
Overall Score
Fund. 70
Crec. 67
Rent. 75
Efic. 68
Mom. 100
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
Regístrate gratis para desbloquear todo el contenido
06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 adidas AG · Resultados del segundo trimestre de 2026 · comunicado oficial (PDF) 30 jul 2026
Tier 1 adidas Group · Ingresos récord en 2025 y programa de recompra de acciones marzo 2026
Tier 1 adidas Group · Cuenta de resultados · Informe Anual 2025 ejercicio 2025
Tier 1 adidas Group · Resultados del primer trimestre de 2026 abril 2026
Tier 1 NIKE, Inc. · Resultados del cuarto trimestre y del ejercicio fiscal 2026 30 jun 2026
Tier 1 PUMA SE · Resultados del segundo trimestre de 2026 31 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios ADS · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 22 mar – 3 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso ADS · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 29 jun – 3 ago 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal ADS · EUR cierre 3 ago 2026
Tier 2 Tribunal Regional de Núremberg-Fürth · sentencia sobre publicidad de neutralidad climática mar 2025
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 WWD · impacto comercial del Mundial 2026 y cuota de calzado estimada por M Science jul 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de negocio proceden de los comunicados oficiales de cada compañía; las estimaciones de cuota de mercado se citan con su fuente y horizonte, y las lecturas propias del modelo se identifican como tales.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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