Última actualización: 10 ago 2026Próxima revisión: 17 ago 2026ADS · Alemania

Precio objetivo adidas AG (ADS) · semana del 10 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 10 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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71
/ 100
Convicción media-alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Sector consumo y retail · Alemania.
✓ Tesis Optimista · Objetivo superado

adidas cierra su mejor ciclo operativo en una década —€24.811M de ingresos y €2.056M de beneficio operativo en 2025— pero el coste del Mundial comprime el margen trimestral. El precio ya rebasó el objetivo optimista del modelo a 6 meses.

Precio actual
€167,35
+4,99% esta semana
Desde el informe
+25,36%
141 días · publicado a €133,50
Recorrido al consenso
+20,87%
objetivo medio €202,27 · 29 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Objetivo superado
Convicción
Media-alta · score 71/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio rebota +4,99% y recupera el nivel del objetivo optimista a 6 meses (€165,00), pero el consenso de 29 analistas recorta su objetivo medio a €202,27 por segunda semana consecutiva. Tensiona
Catalizador principal
El Mundial FIFA 2026 en Norteamérica llevó las ventas del segundo trimestre a un récord de €6.740M (+14% en moneda constante) y la guía anual de ingresos sube a +9-10%. Reforzado
Riesgo principal
Compresión de margen: €924M de marketing en el trimestre (13,7% de las ventas frente al 12,0% anterior) dejaron el beneficio operativo en €574M, solo +5%. Materializado
Lectura Stocks Report
La tesis Optimista sigue vigente por precio, pero el foco se desplaza de los ingresos al margen. Próximos hitos: resultados del tercer trimestre 2026 (finales de octubre) y evolución del impacto arancelario estimado en €400M.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio rebota +4,99% hasta €167,35 y vuelve a situarse por encima del objetivo optimista a 6 meses del modelo (€165,00), tras el desplome posterior a resultados.
  • →El consenso recorta por segunda semana: el objetivo medio pasa de €207,59 (27 de julio) a €202,27, aunque sigue un 20,87% por encima del precio actual.
  • →El riesgo de margen dejó de ser latente: €924M de marketing (13,7% de las ventas) convirtieron un trimestre de ventas récord en un beneficio operativo de solo +5%.
  • →La tesis Optimista mantiene validación Fuerte: 141 días después de la publicación el precio acumula +25,36% desde los €133,50 de referencia.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €167,35
Dónde cotiza hoy Por encima del optimista del modelo · objetivo superado
€167,35
Pesimista €120,00 Base €148,00 Optimista €165,00
Pesimista
€120
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el impacto de aranceles y divisas supere los €400M estimados para 2026, que el gasto de marketing se mantenga por encima del 13% de las ventas tras el torneo y que la demanda norteamericana se enfríe una vez pasado el Mundial.
−28,29% de recorrido
12 meses€125 · −25,31%
24 meses€135 · −19,33%
Base · más probable
€148
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el crecimiento se normalice dentro de la guía de la compañía (+9-10% en moneda constante) y el beneficio operativo aterrice en torno a €2.300M en 2026, con el ratio de marketing regresando hacia el 12% de las ventas.
−11,56% de recorrido
12 meses€172 · +2,78%
24 meses€189 · +12,94%
Optimista✓ validado
€165
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl Mundial en Norteamérica ha llevado las ventas trimestrales a un récord de €6.740M (+14% en moneda constante), la guía anual de ingresos sube a +9-10% y el principal competidor sigue en reestructuración tras caer un 10% en ingresos en su ejercicio 2025.
−1,40% de recorrido
12 meses€200 · +19,51%
24 meses€230 · +37,44%
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01 La tesis en 3 líneas

Recuperación orgánica confirmada y un Mundial que dispara las ventas, con el margen operativo como factura pendiente.

El negocio

adidas diseña y comercializa calzado, ropa y material deportivo. Los ingresos de 2025 alcanzaron €24.811M (+5% en euros y +13% en moneda constante para la marca adidas), con un margen bruto del 51,6% y un beneficio operativo de €2.056M, un 54% superior al del ejercicio anterior.

El catalizador

El Mundial FIFA 2026 en Norteamérica llevó las ventas del segundo trimestre a €6.740M, el trimestre más alto de su historia (+14% en moneda constante). La compañía elevó su guía anual de ingresos a un crecimiento del +9-10% en moneda constante.

El riesgo

Esa activación tuvo precio: €924M de marketing y punto de venta en el trimestre (13,7% de las ventas frente al 12,0% del año anterior) dejaron el beneficio operativo en €574M (+5%). A ello se suma un impacto estimado de €400M por aranceles y divisas en 2026.

Fundamentos
70
Crecimiento
67
Rentabilidad
75
Eficiencia
68
Momentum
100
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 3–10 agosto 2026 · cierre semanal
  • 10 ago ADS cierra la semana en €167,35 (+4,99% vs. semana anterior) y recupera el nivel del objetivo optimista a 6 meses del modelo (€165,00). Recorrido al consenso: +20,87%.Cierre de mercado · 10/08/2026. Confirma tesis
  • 10 ago El consenso de 29 analistas recorta el objetivo medio a €202,27 (desde €203,86 la semana previa y €207,59 el 27 de julio). Mediana €200,00 · rango €163,00–€255,00 · recomendación agregada de terceros: compra.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 10/08/2026. Tensiona tesis
  • 30 jul Resultados del segundo trimestre: ventas récord de €6.740M (+14% en moneda constante) por encima de lo esperado, pero beneficio operativo de €574M (+5%) y BPA de €2,10 frente a €2,38 previsto, por €924M de marketing ligado al Mundial. Guía de ingresos elevada a +9-10%; guía de beneficio operativo sin cambios en ~€2.300M.adidas AG · resultados del segundo trimestre 2026 · 30/07/2026. Tensiona tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal ADS (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El rebote devuelve el precio por encima del objetivo optimista a 6 meses y mantiene intacta la validación de la tesis, pero el eje de vigilancia ha cambiado: ya no es la demanda —récord de ventas y guía de ingresos al alza— sino la capacidad de recuperar margen una vez normalizado el gasto de marketing del Mundial. Lo determinante serán los resultados del tercer trimestre, con la primera lectura de la demanda posterior al torneo y del ratio de marketing sobre ventas.
2.2 · Último mes 13 jul – 10 ago 2026 · −7,97%

El mes concentra la corrección más profunda desde la publicación del informe. Tras marcar el máximo del periodo el 6 de julio en €185,30, el precio cede de forma escalonada (€181,85 el 13 de julio, €173,60 el 27) y se desploma hasta €159,40 el 3 de agosto tras la publicación de resultados del 30 de julio, un −13,98% desde máximos. La semana siguiente rebota un +4,99% hasta €167,35.

El patrón de precio actual describe una corrección dentro de tendencia alcista, no un cambio de dirección · el modelo no ha emitido señal de cierre y mantiene la validación de la tesis en Fuerte.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal ADS + marcadores de señales de suelo y techo técnico y de superación de objetivos del modelo · 30 mar a 10 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 22 mar 2026 – 22 mar 2028
Precio real ADS (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €120 / €125 / €135 · Base (bronce) €148 / €172 / €189 · Optimista (verde) €165 / €200 / €230. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €205,76 → €205,34 → €207,59 → €207,59 → €203,86 → €202,27 con 29 analistas a 10/08/2026.
Track record verificable

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Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Mundial FIFA 2026 en Norteamérica
Reforzado
Esta semana
Sin novedades adicionales. La lectura vigente es la del 30 de julio: ventas trimestrales récord de €6.740M (+14% en moneda constante) y guía anual de ingresos elevada a +9-10%.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre 2026 · primera lectura de la demanda posterior al torneo. Ventana esperada: finales de octubre 2026.
Recuperación orgánica posterior a Yeezy
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades materiales. Referencia vigente: ingresos 2025 de €24.811M y beneficio operativo de €2.056M (+54%) sin contribución del inventario heredado.
Próximo hito
Confirmación de la guía de beneficio operativo de ~€2.300M para 2026 en la publicación del tercer trimestre.
Continuidad de dirección y recompra de acciones
Activo
Esta semana
Sin comunicación nueva. Contrato del consejero delegado Bjørn Gulden extendido hasta final de 2030 y programa de recompra de hasta €1.000M anunciado en enero.
Próximo hito
Actualización del avance de ejecución de la recompra en la próxima publicación trimestral.
Debilidad del principal competidor
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Nike cerró su ejercicio fiscal 2025 con ingresos un 10% inferiores y un beneficio neto un 44% menor, en pleno proceso de reestructuración.
Próximo hito
Siguiente publicación trimestral de Nike · lectura de cuota relativa en Norteamérica.

Riesgos activos

Compresión de margen por gasto de marketing
Materializado · alta severidad
Esta semana
Sin datos nuevos. El trimestre cerró con €924M de marketing y punto de venta (13,7% de las ventas frente al 12,0% anterior) y un beneficio operativo de €574M, solo un 5% más.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre 2026 · umbral de vigilancia: ratio de marketing sobre ventas > 13% sin torneo.
Aranceles de EE. UU. y efecto divisa
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin cambios comunicados. Impacto estimado por la compañía para 2026: €400M (aproximadamente €200M de aranceles y €200M de divisas), con posible alivio pendiente de concretar tras el fallo del Tribunal Supremo de EE. UU. sobre los aranceles.
Próximo hito
Cuantificación actualizada del impacto en la publicación del tercer trimestre 2026.
Maduración del ciclo de franquicias de moda urbana
Latente · lectura del modelo
Esta semana
Sin lectura verificable nueva. El modelo estima que el ciclo de las franquicias tipo Samba y Gazelle está en fase de maduración y vigila su sustitución por la categoría de running.
Próximo hito
Desglose por categorías en los resultados del tercer trimestre 2026.
Riesgo regulatorio y reputacional ESG
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin nuevos procedimientos. El último evento material sigue siendo la sentencia del Tribunal Regional de Núremberg-Fürth que prohíbe a la compañía publicitar su objetivo de neutralidad climática a 2050.
Próximo hito
Publicación del informe anual de sostenibilidad · revisión de reclamaciones sobre trazabilidad de algodón.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Optimista. Consenso: media de 29 analistas que cubren ADS.

Consenso analistas (media)
€202,27
Modelo SR · Optimista 12M
€200,00
Modelo SR · Base 12M
€172,00
Precio actual
€167,35
Modelo SR · Pesimista 12M
€125,00
Barras escaladas al rango €0–€255 (objetivo más alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
Por primera vez desde la publicación, modelo y mercado casi coinciden: el objetivo a 12 meses del escenario optimista (€200,00) queda solo un 1,1% por debajo del consenso de 29 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

29 analistas · objetivo bajo €163,00 · mediana €200,00 · medio €202,27 · alto €255,00 · precio actual €167,35 · recomendación agregada de terceros: compra. La recomendación es del consenso de mercado, no de Stocks Report.

4.3 · Comparativa con competidores del sector deportivo

Empresa Ingresos último ejercicio Variación de ingresos Margen bruto Beneficio operativo Estado del ciclo
adidas · ADS €24.811M (2025) +5% en euros · +13% moneda constante 51,6% €2.056M · +54% Expansión · guía 2026 de +9-10%
Nike · NKE Ejercicio fiscal 2025 −10% n. d. Beneficio neto −44% Reestructuración
New Balance 9.200 M$ (2025) +19% n. d. n. d. · compañía no cotizada Ganancia de cuota
Comparativa sobre cifras publicadas del último ejercicio cerrado de cada compañía; se omiten las magnitudes no publicadas ("n. d.") en lugar de estimarlas. Capitalización de adidas en el informe: €23,9B (22/03/2026). Score, validación de tesis y serie de precios de ADS: [Módulo Cuantitativo SR-v2].
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre ADS

Cinco meses de validación cronológica de la tesis publicada en marzo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

22 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de adidas AG. Escenario de referencia: Base. Precio de referencia €133,50. Objetivos Base: €148 (6M) · €172 (12M) · €189 (24M).
30 mar 2026
Primer chequeo
Primer cierre semanal tras la publicación en €132,05 · −1,09% desde el informe. Sin patrón direccional confirmado.
13 abr 2026
Señal de techo técnico
Señal de techo técnico en €136,00 tras el primer impulso. El modelo no altera la tesis.
4 may 2026
Señal de suelo técnico
Señal de suelo técnico confirmada en €147,40 tras dos semanas de rango lateral. Indicador de cambio de dirección.
25 may 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
El precio cierra en €154,50 y supera el objetivo Base a 6 meses (€148), cuatro meses antes del horizonte previsto.
1 jun 2026
Objetivo Optimista 6M alcanzado
Cierre en €166,60, por encima del objetivo Optimista a 6 meses (€165). El modelo escala la validación de tesis a Optimista.
15 jun 2026
Nueva señal de suelo
Señal de suelo técnico en €176,35 tras el retroceso del 8 de junio. Reanudación direccional alcista.
6 jul 2026
Máximo del periodo
El precio marca €185,30, máximo desde la publicación (+38,8% sobre €133,50). Tendencia alcista confirmada.
30 jul 2026
Cuestionamiento fundamental
Resultados del segundo trimestre: ventas récord de €6.740M pero beneficio operativo de €574M (+5%) por €924M de marketing. La acción registra la mayor caída diaria de su historia bursátil, superior al 18%.
3 ago 2026
Mínimo del tramo correctivo
Cierre en €159,40, un −13,98% desde el máximo del 6 de julio. El precio pierde temporalmente el objetivo Optimista 6M · el modelo no emite señal de cierre.
10 ago 2026
Recuperación del objetivo
Cierre en €167,35 (+4,99% en la semana). El precio recupera el nivel del objetivo Optimista 6M · recorrido al consenso de analistas del +20,87%.
La tesis publicada el 22 de marzo de 2026 en escenario Base se reescala a Optimista el 1 de junio, tras superar el objetivo optimista a 6 meses con casi cuatro meses de antelación. Cinco meses después, el modelo acumula 6 hitos confirmatorios, 2 señales técnicas intermedias y 1 cuestionamiento fundamental —la compresión de margen del 30 de julio— que no ha invalidado la tesis: el precio sigue por encima del objetivo optimista a 6 meses y la validación se mantiene en Fuerte. El foco de seguimiento se desplaza de los ingresos al margen operativo.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

ADS

Adidas AG

Obj. 12M +14.8%

Adidas rebota con récords sin Yeezy. Cuando una marca se reinventa después de una era volátil y alcanza máximos históricos, ¿no es hora de repensar su valoración real?

Escenario base
71 /100
Overall Score
Fund. 70
Crec. 67
Rent. 75
Efic. 68
Mom. 100
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 adidas AG · ingresos récord en 2025 y programa de recompra de hasta €1.000M · comunicado oficial enero 2026
Tier 1 adidas AG · resultados 2025 y perspectivas 2026 (beneficio operativo ~€2.300M) · comunicado oficial 4 mar 2026
Tier 1 adidas AG · Informe Anual 2025 · cuenta de resultados (ingresos €24.811M · beneficio operativo €2.056M · margen bruto 51,6%) ejercicio 2025
Tier 1 adidas AG · sala de prensa e información a inversores · resultados del segundo trimestre 2026 (ventas €6.740M · beneficio operativo €574M · marketing €924M) 30 jul 2026
Tier 1 NIKE Inc. · resultados del cuarto trimestre y ejercicio fiscal 2025 · relaciones con inversores jun 2025
Tier 2 CNBC · guía 2026 de adidas e impacto estimado de €400M por aranceles y divisas 4 mar 2026
Tier 2 Investing.com · presentación del segundo trimestre 2026 · ventas récord por el Mundial y presión de márgenes 30 jul 2026
Tier 2 WWD · extensión del contrato del consejero delegado Bjørn Gulden hasta final de 2030 mar 2026
Tier 2 Climate Litigation Database · Deutsche Umwelthilfe contra adidas · sentencia del Tribunal Regional de Núremberg-Fürth sobre publicidad de neutralidad climática 25 mar
Tier 2 Stocks Report · serie de precios ADS · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 30 mar – 10 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso ADS · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 6 jul – 10 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 CNBC · ventas de New Balance en 2025 (9.200 M$, +19%) y dinámica competitiva del sector 19 feb 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las magnitudes no publicadas por las compañías comparadas se marcan como "n. d." en lugar de estimarse.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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