Última actualización: 17 ago 2026Próxima revisión: 24 ago 2026ADS · Alemania

Precio objetivo adidas AG (ADS) · semana del 17 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 17 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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71
/ 100
Convicción media-alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Momentum en máximo de escala; valoración es la dimensión más contenida del conjunto.
✓ Tesis Optimista · Intacta

adidas cierra su mejor ejercicio en una década —ingresos récord de €24.811M y beneficio operativo de €2.056M en 2025—, pero el coste del Mundial ha comprimido el beneficio del segundo trimestre. El precio sigue dentro de la zona del escenario optimista.

Precio actual
€156,00
−6,78% esta semana
Recorrido al consenso
+29,95%
objetivo medio €202,72 · 29 analistas
Desde el informe
+16,9%
148 días · publicado a €133,50
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Intacta
Convicción
Media-alta · score 71/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede −6,78% hasta €156,00 mientras el consenso de 29 analistas se mantiene estable en €202,72. El diferencial entre precio y consenso se amplía al 29,95%, el mayor del periodo. Tensiona
Catalizador principal
Ventas trimestrales récord de €6.740M (+14%) en el segundo trimestre, con el negocio deportivo creciendo un 39% a tipo constante y la guía de ventas elevada al 9-10%. Reforzado
Riesgo principal
Compresión de margen: €924M de gasto de marketing (+30% interanual) dejaron el beneficio operativo trimestral en €574M (+5%), con un impacto arancelario y de divisas estimado en €400M para 2026. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis intacta: el precio sigue un 5,4% por encima del objetivo Base a 6 meses. Próximos hitos a vigilar: resultados del tercer trimestre de 2026 y la evolución del margen bruto frente al umbral del 50%.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cierra en €156,00 tras ceder un 6,78% en la semana, la tercera consecutiva por debajo del objetivo Optimista a 6 meses (€165,00).
  • →El consenso de 29 analistas no acompaña la caída y se mantiene en €202,72: el diferencial entre precio y consenso se abre al 29,95%, el mayor de todo el periodo.
  • →La tesis Optimista sigue validada: el precio se mantiene un 5,4% por encima del objetivo Base a 6 meses (€148,00) desde el 25 de mayo.
  • →Desde el máximo del periodo (€185,30, 6 de julio) el precio ha devuelto un 15,8%: el catalizador del Mundial ya está consumido en el calendario y el coste de la campaña ya está en la cuenta de resultados.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €156,00
Dónde cotiza hoy Zona optimista · entre Base y Optimista a 6 meses
€156,00
Pesimista €120,00 Base €148,00 Optimista €165,00
Pesimista
€120
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el impacto de aranceles y divisas supere los €400M estimados para 2026, que el margen bruto retroceda por debajo del 50% durante dos trimestres o que el ciclo de franquicias de moda urbana se agote sin relevo en la cartera de producto.
−23,08% de recorrido
12 meses€125 · −19,87%
24 meses€135 · −13,46%
Base · más probable
€148
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el crecimiento a tipo constante se modere al entorno del alto dígito simple, que el beneficio operativo aterrice cerca de los €2.300M previstos por la compañía para 2026 y que el margen bruto se sostenga en el entorno del 51%.
−5,13% de recorrido
12 meses€172 · +10,26%
24 meses€189 · +21,15%
Optimista✓ validado
€165
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLas ventas del segundo trimestre marcan récord (€6.740M, +14%) con el negocio deportivo creciendo un 39% a tipo constante y el canal directo un 25%; la compañía eleva su guía de ventas al 9-10% y el precio se mantiene por encima del objetivo Base a 6 meses desde el 25 de mayo.
+5,77% de recorrido
12 meses€200 · +28,21%
24 meses€230 · +47,44%
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01 La tesis en 3 líneas

Recuperación orgánica ya demostrada en la cuenta de resultados, con el margen como única variable que el mercado sigue sin dar por cerrada.

El negocio

adidas diseña y comercializa calzado y ropa deportiva con marca única. Los ingresos de 2025 alcanzaron €24.811M (récord histórico, frente a €23.683M en 2024), con un margen bruto del 51,6% y un beneficio operativo de €2.056M, frente a €1.337M el año anterior.

El catalizador

El Mundial de la FIFA disputado en Norteamérica llevó las ventas trimestrales a un récord de €6.740M (+14%), con el canal directo al consumidor creciendo un 25% y el negocio deportivo —fútbol y running— un 39% a tipo constante. La compañía elevó su guía de ventas a un crecimiento del 9-10%.

El riesgo

El coste de esa campaña comprimió el resultado: €924M de gasto de marketing en el trimestre (+30% interanual) dejaron el beneficio operativo en €574M (+5%). A ello se suma un impacto estimado por la compañía de €400M en 2026 por aranceles y divisas.

Fundamentos
70
Crecimiento
67
Rentabilidad
75
Eficiencia
68
Momentum
100
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 11–17 agosto 2026 · cierre semanal
  • 17 ago ADS cierra la semana en €156,00 (−6,78% vs. semana anterior). Queda un +5,77% hasta el objetivo Optimista a 6 meses (€165,00) y un +29,95% hasta el objetivo medio del consenso (€202,72).Cierre de mercado · 17/08/2026. Tensiona tesis
  • 17 ago El consenso de 29 analistas sostiene el objetivo medio en €202,72 (desde €202,27 la semana anterior), con mediana de €200,00 y rango entre €170,00 y €255,00. Valoración consolidada de terceros: compra.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 17/08/2026. Confirma tesis
  • 4 ago UBS rebaja su valoración de adidas a neutral y recorta el precio objetivo a €173 (desde €219), señalando presión sobre el margen bruto en 2027-2028 por costes de materias primas ligadas al petróleo y expiración de coberturas de divisa.Prensa financiera · nota de UBS recogida el 04/08/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal ADS (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El precio corrige mientras el consenso se mantiene: la brecha entre ambos (29,95%) es la mayor desde la publicación del informe y describe un mercado que ya ha descontado el pico del Mundial pero todavía no la trayectoria de margen posterior. La tesis vigente sigue siendo Optimista con validación Fuerte —el precio no ha perdido el objetivo Base a 6 meses—, y lo determinante en las próximas semanas será la lectura de margen bruto en los resultados del tercer trimestre.
2.2 · Último mes 13 jul – 17 ago 2026 · −14,22%

El mes se abre en €181,85 (13 de julio) y se cierra en €156,00, un −14,22%. El punto de inflexión es la publicación de resultados del 30 de julio: ventas trimestrales récord y guía de ventas elevada, pero beneficio por acción por debajo de lo esperado por el mercado. El cierre semanal siguiente recoge un −8,18% (de €173,60 a €159,40), con rebote intermedio a €167,35 el 10 de agosto y nueva cesión hasta €156,00.

La última señal registrada por el modelo es la tendencia alcista del 6 de julio, con el máximo del periodo en €185,30; desde entonces no ha emitido nueva señal de suelo ni de techo técnico.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal ADS + marcadores de señales de suelo/techo técnico y superación de objetivos · 13 jul a 17 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 22 mar 2026 – 22 mar 2028
Precio real ADS (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €120 / €125 / €135 · Base (bronce) €148 / €172 / €189 · Optimista (verde) €165 / €200 / €230. Consenso de analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €205,34 → €207,59 → €203,86 → €202,27 → €202,72 con 29 analistas a 17/08/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Récord operativo y guía elevada
Reforzado
Esta semana
Sin novedades desde la publicación del 30 de julio: guía de ventas elevada a un crecimiento del 9-10% a tipo constante y objetivo de beneficio operativo de €2.300M para 2026.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre de 2026 · ventana habitual: finales de octubre.
Negocio deportivo · fútbol y running
Activo
Esta semana
Sin novedades materiales. El último dato publicado sitúa el crecimiento del segmento deportivo en el 39% a tipo constante en el segundo trimestre.
Próximo hito
Desglose por categoría en los resultados del tercer trimestre · sostenibilidad del crecimiento sin efecto torneo.
Mundial FIFA 2026 en Norteamérica
Consumido · efecto en resultados
Esta semana
Sin novedades. La compañía comunicó unos 17 millones de camisetas vendidas —alrededor de cuatro veces el volumen de 2022—, con 14 de las 48 selecciones y ambos finalistas equipados por la marca.
Próximo hito
Conversión del pico de notoriedad en cuota sostenida en Norteamérica · lectura en los resultados del tercer trimestre.
Programa de recompra de acciones
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin comunicaciones nuevas sobre la ejecución del programa de recompra de €1.000M anunciado con los resultados de 2025.
Próximo hito
Actualización del grado de ejecución en la siguiente comunicación trimestral.

Riesgos activos

Compresión de margen · coste de marketing
Materializado · alta severidad
Esta semana
Sin datos nuevos. El último trimestre publicado cerró con €924M de gasto de marketing (+30% interanual) y un beneficio operativo de €574M (+5%), con beneficio por acción de €2,10 frente a los €2,38 esperados por el mercado.
Próximo hito
Margen bruto del tercer trimestre. Umbral de alerta del modelo: < 50% (2025: 51,6%).
Aranceles y divisas · impacto estimado €400M
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin cambios en la estimación comunicada por la compañía para 2026. El propio marco arancelario estadounidense sigue en revisión, lo que el modelo trata como fuente de variación en ambos sentidos.
Próximo hito
Actualización del impacto en la comunicación del tercer trimestre.
Revisión a la baja del consenso
Nuevo
Esta semana
Sin nuevas revisiones registradas. La última fue la rebaja de UBS a neutral (4 de agosto) con objetivo de €173; el objetivo medio agregado se mantiene en €202,72.
Próximo hito
Ronda de revisiones posterior a los resultados del tercer trimestre.
Riesgo ESG · publicidad climática y cadena de suministro
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin nuevos eventos. El último hito material es la resolución del Tribunal Regional de Núremberg-Fürth que prohíbe a la compañía publicitar su objetivo de neutralidad climática para 2050 sin detallar cómo lo alcanzaría. En trazabilidad de cadena de suministro, el modelo no registra evidencia verificada de retenciones en aduana estadounidense.
Próximo hito
Informe de sostenibilidad anual y eventuales recursos judiciales · ejercicio 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Optimista. Consenso: media de 29 analistas que cubren ADS.

Consenso analistas (media)
€202,72
Modelo SR · Optimista 12M
€200,00
Modelo SR · Base 12M
€172,00
Precio actual
€156,00
Modelo SR · Pesimista 12M
€125,00
Barras escaladas al rango €0–€255 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El objetivo a 12 meses del modelo en escenario optimista (€200,00) queda un 1,34% por debajo del consenso de 29 analistas: modelo y mercado apuntan en la misma dirección desde niveles muy distintos al precio actual.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

29 analistas · objetivo bajo €170,00 · mediana €200,00 · medio €202,72 · alto €255,00 · precio actual €156,00 · valoración consolidada de compra. Es la valoración agregada de terceros, no una posición de Stocks Report.

4.3 · Comparativa con peers de artículos deportivos

Empresa Ingresos último ejercicio Variación de ingresos Margen bruto Resultado operativo
adidas · ADS €24.811M (2025) +4,8% reportado · +13% a tipo constante 51,6% €2.056M · margen 8,3%
PUMA · PUM €7.290M (2025) −13,1% reportado · −8,1% a tipo constante 45,0% −€307,7M
NIKE · NKE ejercicio fiscal 2025 −10,0% — beneficio neto −44%
New Balance · no cotizada $9.200M (2025) +19% — —
Ejercicios no homogéneos: adidas y PUMA cierran en diciembre; el ejercicio fiscal de NIKE cierra en mayo. New Balance no cotiza y no publica márgenes. Se comparan magnitudes fundamentales publicadas por cada compañía y no series de precios, para evitar mezclar divisas y calendarios de cierre distintos. Fuente: comunicaciones oficiales de resultados de cada compañía · contraste con [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

Ver los Top 3 de la semana

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre ADS

Cinco meses de validación cronológica: del escenario base al optimista y de vuelta a la zona intermedia.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

22 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de adidas AG con score 71/100. Precio de referencia €133,50. Objetivos Base: €148 (6M) · €172 (12M) · €189 (24M); Optimista: €165 / €200 / €230.
30 mar 2026
Primer chequeo
Primer cierre semanal posterior al informe en €132,05. Sin señal direccional confirmada por el modelo.
13 abr 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en €136,00 tras el primer impulso. El modelo no altera la clasificación de la tesis.
22 abr 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en €145,05 (+8,7% desde la publicación). Indicador de cambio de dirección.
4 may 2026
Nuevo suelo técnico
Segunda señal de suelo en €147,40 tras el retroceso del 27 de abril (€138,90). Reanudación direccional al alza.
25 may 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
El precio supera €148,00 y cierra en €154,50. El modelo escala la validación de tesis a Optimista.
1 jun 2026
Objetivo Optimista 6M superado
Cierre en €166,60, por encima del objetivo Optimista a 6 meses (€165,00), cuatro meses antes del horizonte previsto.
6 jul 2026
Máximo del periodo
Tendencia alcista confirmada con cierre en €185,30, máximo desde la publicación (+38,8%), en pleno Mundial de la FIFA.
30 jul 2026
Cuestionamiento por márgenes
Resultados del segundo trimestre: ventas récord de €6.740M (+14%) y guía elevada, pero beneficio por acción de €2,10 frente a los €2,38 esperados. El cierre semanal siguiente recoge un −8,18% (€159,40).
4 ago 2026
Revisión del consenso
UBS rebaja su valoración a neutral con objetivo de €173 por presión de margen bruto en 2027-2028. El objetivo medio agregado apenas se mueve.
17 ago 2026
Diferencial máximo con el consenso
Cierre en €156,00 (−6,78% semanal). Recorrido del +5,77% al objetivo Optimista 6M y del +29,95% al consenso: la mayor brecha de todo el periodo.
La tesis publicada en marzo de 2026 se reescala a Optimista el 25 de mayo tras superar el objetivo Base a 6 meses y llega a rebasar el objetivo Optimista el 1 de junio. Cinco meses después, el modelo acumula 6 hitos confirmatorios, 1 cuestionamiento por márgenes tras los resultados del segundo trimestre y 2 señales de techo técnico cerradas al alza. El precio conserva un +16,9% desde la publicación y mantiene la validación Fuerte, con el diferencial frente al consenso en máximos del periodo.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

ADS

Adidas AG

Obj. 12M +19.4%

Adidas rebota con récords sin Yeezy. Cuando una marca se reinventa después de una era volátil y alcanza máximos históricos, ¿no es hora de repensar su valoración real?

Escenario base
71 /100
Overall Score
Fund. 70
Crec. 67
Rent. 75
Efic. 68
Mom. 100
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
Regístrate gratis para desbloquear todo el contenido
06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 adidas · Resultados del segundo trimestre de 2026 · comunicado oficial 30 jul 2026
Tier 1 adidas · Resultados de 2025 y perspectivas plurianuales · comunicado oficial 4 mar 2026
Tier 1 adidas · Ingresos récord de 2025 y programa de recompra de €1.000M ene 2026
Tier 1 adidas · Cuenta de resultados · Informe anual 2025 ejercicio 2025
Tier 1 adidas · Extensión del contrato del consejero delegado hasta 2030 y transición del Consejo de Supervisión 4 mar 2026
Tier 1 NIKE Inc. · Resultados del ejercicio fiscal 2025 · relaciones con inversores jun 2025
Tier 1 PUMA SE · Resultados del cuarto trimestre y del ejercicio 2025 26 feb 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios ADS · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 30 mar – 17 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso ADS · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 13 jul – 17 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 2 Cotización semanal ADS · EUR · cierre de mercado cierre 17 ago 2026
Tier 3 Prensa financiera · rebaja de UBS a neutral con objetivo de €173 por presión de márgenes 4 ago 2026
Tier 3 Prensa especializada · lectura del mercado a los resultados del segundo trimestre de 2026 jul 2026
Tier 3 Prensa especializada · resolución del Tribunal Regional de Núremberg-Fürth sobre publicidad de neutralidad climática mar 2025

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras fundamentales de esta actualización proceden de comunicaciones oficiales de las compañías; las magnitudes que solo constan en el informe interno se enuncian como lectura del modelo.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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