Última actualización: 31 ago 2026Próxima revisión: 7 sep 2026ADS · Alemania

Precio objetivo adidas AG (ADS) · semana del 31 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 31 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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71
/ 100
Convicción media-alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda alta en momentum y catalizadores, banda baja en valoración relativa dentro de consumo y retail.
✓ Tesis Base · En seguimiento

adidas cerró 2025 con ingresos récord de €24.811M y un margen bruto del 51,6%, pero aranceles y divisa restan unos €400M al beneficio operativo de 2026. El precio sostiene el escenario base del modelo.

Precio actual
€154,20
−0,16% esta semana
Desde el informe
+15,51%
162 días · publicado a €133,50
Recorrido al consenso
+30,25%
objetivo medio €200,85 · 28 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media-alta · score 71/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cierra plano en €154,20 (−0,16%) y el consenso de 28 analistas recorta su objetivo medio a €200,85 desde €202,72. Neutro
Catalizador principal
El Mundial FIFA 2026 en Norteamérica dejó un segundo trimestre récord de €6.700M (+14% en moneda constante) y unos 17 millones de camisetas vendidas, cerca de cuatro veces el torneo de 2022. Activo
Riesgo principal
Aranceles y divisa restan alrededor de €400M al beneficio operativo de 2026: la compañía subió la guía de ingresos a +9-10% en moneda constante pero mantuvo la de beneficio operativo en ~€2.300M. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base intacta: el precio se mantiene un +4,19% por encima del objetivo Base a 6 meses (€148,00), aún no vencido. Próximo hito a vigilar: resultados del tercer trimestre de 2026 (finales de octubre) y la evolución del margen operativo sin efecto Mundial.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El consenso de 28 analistas recortó su objetivo medio a €200,85, un −0,92% en la semana y −3,25% desde el techo de €207,59 del 27 de julio.
  • →Pese al recorte, el objetivo más bajo de la horquilla del consenso (€170,00) sigue un +10,25% por encima del precio actual: la horquilla completa cotiza por encima del cierre.
  • →El precio cierra plano (−0,16%) y conserva un +4,19% sobre el objetivo Base a 6 meses (€148,00), que aún no ha vencido: la tesis Base sigue validada como Fuerte.
  • →adidas entró en el ranking Promising el 24 de agosto a €154,45; ésta es su primera semana completa bajo seguimiento activo del modelo.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €154,20
Dónde cotiza hoy Zona optimista · entre Base y Optimista a 6 meses
€154,20
Pesimista €120,00 Base €148,00 Optimista €165,00
Pesimista
€120
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el impacto de aranceles y divisa supere los €400M estimados para 2026 y arrastre el beneficio operativo por debajo de la guía de ~€2.300M, con la tracción comercial cayendo tras el Mundial y el ciclo de franquicias de moda urbana agotándose sin relevo.
−22,18% de recorrido
12 meses€125 · −18,94%
24 meses€135 · −12,45%
Base · más probable✓ validado
€148
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl crecimiento se sostiene en doble dígito en moneda constante (+13% en 2025, +14% en el segundo trimestre de 2026) y el margen bruto se mantiene por encima del 51,6%, mientras el coste arancelario y de divisa contiene la expansión del beneficio operativo.
−4,02% de recorrido
12 meses€172 · +11,54%
24 meses€189 · +22,57%
Optimista
€165
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la tracción del Mundial se convierta en cuota estable en Norteamérica —el mercado donde el modelo ve mayor margen de ganancia frente a un Nike con ingresos en retroceso del 10% en su ejercicio 2025— y que el margen bruto por encima del 52% absorba el impacto arancelario sin recortar la guía de beneficio.
+7,00% de recorrido
12 meses€200 · +29,70%
24 meses€230 · +49,16%
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01 La tesis en 3 líneas

Ingresos récord sin la muleta de Yeezy y un Mundial ya cobrado: la tesis pasa de catalizador comercial a prueba de márgenes.

El negocio

adidas diseña y comercializa calzado y ropa deportiva a escala global. En 2025 alcanzó ingresos récord de €24.811M (+5% reportado, +13% en moneda constante) con un beneficio operativo de €2.056M (+54%) y un margen bruto del 51,6%, ocho décimas por encima del ejercicio anterior.

El catalizador

El Mundial FIFA 2026 en Norteamérica dejó un segundo trimestre récord de €6.700M (+14% en moneda constante) con margen bruto por encima del 52%: 14 de las 48 selecciones vestidas por la marca y en torno a 17 millones de camisetas vendidas, cerca de cuatro veces el volumen de 2022.

El riesgo

Aranceles y divisa restan alrededor de €400M al beneficio operativo de 2026, con el impacto concentrado en el primer semestre. Tras el Mundial, la compañía elevó la guía de ingresos a +9-10% en moneda constante pero mantuvo la de beneficio operativo en ~€2.300M, con el gasto de marketing elevado.

Fundamentos
70
Crecimiento
67
Rentabilidad
75
Eficiencia
68
Momentum
100
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 25–31 agosto 2026 · cierre semanal
  • 31 ago ADS cierra la semana en €154,20 (−0,16% vs. semana anterior). El precio se mantiene un +4,19% por encima del objetivo Base a 6 meses (€148,00), aún no vencido, y a +30,25% del objetivo medio del consenso (€200,85).Cierre de mercado · 31/08/2026. Confirma tesis
  • 31 ago El consenso de 28 analistas recorta el objetivo medio a €200,85 (desde €202,72), con mediana en €200,00 y horquilla de €170,00 a €245,00. Es la cuarta lectura a la baja en seis semanas: −3,25% desde el techo de €207,59 del 27 de julio. Recomendación agregada de terceros: compra.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 31/08/2026. Tensiona tesis
  • 24 ago adidas entra en el ranking Promising a €154,45 tras el retroceso desde el máximo de €185,30 del 6 de julio. Ésta es su primera semana completa en seguimiento activo del modelo.Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · semana 31/08/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal ADS (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La semana es de estabilización: el precio deja de ceder tras cuatro semanas de retroceso y el recorte del consenso es marginal. Lo determinante en las próximas semanas será si el margen operativo aguanta sin el empuje del Mundial y si el impacto arancelario y de divisa se mantiene dentro de los ~€400M estimados para 2026. La tesis vigente sigue siendo Base con validación Fuerte.
2.2 · Último mes 27 jul – 31 ago 2026 · −11,18%

ADS entra en el mes desde €173,60 el 27 de julio, ya en corrección desde el máximo del recorrido (€185,30 el 6 de julio, en plena celebración del Mundial). El descenso se acelera hasta €159,40 el 3 de agosto, rebota a €167,35 el 10 de agosto y vuelve a ceder a €156,00 el 17 de agosto. El 24 de agosto el modelo incorpora la empresa al ranking Promising a €154,45 y la semana siguiente cierra prácticamente plano en €154,20.

El patrón de precio del último mes describe una tendencia bajista en desaceleración, con el precio aún por encima del objetivo Base a 6 meses · el modelo no ha reclasificado la tesis, que sigue en Base · Fuerte.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal ADS + marcador de incorporación al ranking · 27 jul a 31 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 22 mar 2026 – 22 mar 2028
Precio real ADS (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €120 / €125 / €135 · Base (bronce) €148 / €172 / €189 · Optimista (verde) €165 / €200 / €230. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €207,59 → €203,86 → €202,27 → €202,72 → €202,72 → €200,85 con 28 analistas a 31/08/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Mundial FIFA 2026 · Norteamérica
Reforzado · efecto ya reflejado
Esta semana
Sin novedades. El impacto ya está publicado: segundo trimestre récord de €6.700M (+14% en moneda constante) y en torno a 17 millones de camisetas vendidas, cerca de cuatro veces el torneo de 2022.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre de 2026 · finales de octubre: primera lectura de tracción sin torneo.
Ganancia de cuota en Norteamérica
Activo
Esta semana
Sin datos nuevos. El principal competidor cerró su ejercicio 2025 con ingresos un 10% inferiores y en proceso de reestructuración; Estados Unidos sigue siendo la región de menor tracción para adidas.
Próximo hito
Desglose regional del tercer trimestre de 2026 y siguiente publicación de resultados del competidor.
Categoría de running · franquicia Adizero
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin anuncios materiales. La franquicia mantiene su ciclo de innovación con el lanzamiento del Adizero Pro Evo 3.
Próximo hito
Temporada de maratones de otoño 2026 · escaparate habitual de la categoría de competición.
Continuidad directiva · contrato del CEO hasta 2030
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. El Consejo de Supervisión extendió en marzo de 2026 el contrato de Bjørn Gulden hasta el 31 de diciembre de 2030 e inició la transición en la presidencia del propio Consejo.
Próximo hito
Cierre de la transición del Consejo de Supervisión · calendario societario 2026-2027.

Riesgos activos

Aranceles y divisa · ~€400M en 2026
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin novedades. La compañía cifra en unos €400M el lastre combinado de aranceles y divisa sobre el beneficio operativo de 2026, con mayor incidencia en el primer semestre; la estimación es anterior a los últimos cambios del marco arancelario estadounidense.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre de 2026 · finales de octubre. Umbral de alerta: revisión a la baja de la guía de ~€2.300M.
Margen operativo bajo presión pese a ingresos récord
Materializado · vigilancia activa
Esta semana
Sin nuevos datos. En el segundo trimestre de 2026 la compañía elevó la guía de ingresos a +9-10% en moneda constante pero mantuvo la de beneficio operativo en ~€2.300M, con beneficio operativo trimestral de €574M y gasto de marketing elevado.
Próximo hito
Margen bruto y operativo del tercer trimestre de 2026 · finales de octubre.
Maduración del ciclo de franquicias lifestyle
Latente · lectura del modelo
Esta semana
Sin datos verificables nuevos. El modelo estima que el ciclo de las franquicias de moda urbana (Samba, Gazelle) entra en fase de madurez y necesita relevo de producto para sostener el crecimiento del segmento.
Próximo hito
Desglose por categorías en los resultados del tercer trimestre de 2026.
Comunicación climática · sentencia de greenwashing
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin novedades. El Tribunal Regional de Núremberg-Fürth resolvió el 25 de marzo de 2025 que la afirmación publicitaria de neutralidad climática en 2050 era engañosa; la compañía indicó que el texto afectado se había modificado en agosto de 2024.
Próximo hito
Revisión de la comunicación climática en el informe anual 2026 · primer trimestre de 2027.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 28 analistas que cubren ADS.

Consenso analistas (media)
€200,85
Modelo SR · Optimista 12M
€200,00
Modelo SR · Base 12M (validado)
€172,00
Precio actual
€154,20
Modelo SR · Pesimista 12M
€125,00
Barras escaladas al rango €0–€245 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses en su escenario validado un 14,4% por debajo del consenso de 28 analistas: la lectura del modelo es más contenida que la del mercado.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

28 analistas · objetivo bajo €170,00 · mediana €200,00 · medio €200,85 · alto €245,00 · precio actual €154,20 · recomendación agregada de terceros: compra. El objetivo más bajo de la horquilla se sitúa un +10,25% por encima del cierre actual.

4.3 · Comparativa con peers de artículos deportivos

Empresa Cap. mercado Ingresos último ejercicio Variación de ingresos Score SR Validación tesis
adidas · ADS €23,9 B €24.811M (2025) +5% reportado · +13% moneda constante 71 Base · Fuerte
Nike · NKE n. d. n. d. −10% (ejercicio fiscal 2025) n. d. n. d.
New Balance · privada n. d. $9.200M (2025) +19% n. d. n. d.
lululemon · LULU $13,2 B n. d. n. d. n. d. n. d.
Cap. mercado de adidas: valor del informe a 22/03/2026; lululemon a 26/08/2026. Ingresos y variación: últimos ejercicios publicados por cada compañía. «n. d.» = sin dato homologado en el corte semanal de esta actualización; en esta semana solo la empresa foco dispone de score y validación de tesis del [Módulo Cuantitativo SR-v2]. Nunca se estiman cifras no verificadas.
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Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre ADS

Cinco meses de validación cronológica: la tesis Base publicada en marzo llegó a superar el escenario optimista antes de devolver parte del recorrido.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

22 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de adidas AG. Escenario validado: Base. Precio de referencia €133,50. Objetivos Base: €148 (6M) · €172 (12M) · €189 (24M).
30 mar 2026
Primer chequeo
Primer cierre semanal tras la publicación en €132,05 · −1,09% desde el informe. Sin patrón direccional confirmado.
22 abr 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en €145,05 (+8,7% desde el informe). Primer indicio de cambio de dirección.
27 abr 2026
Techo técnico intermedio
Señal de techo técnico en €138,90. El modelo no emite señal de cierre; el retroceso se resuelve al alza con una nueva señal de suelo el 4 de mayo en €147,40.
25 may 2026
Objetivo Base 6M superado
El precio cierra en €154,50 y supera el objetivo Base a 6 meses (€148) cuatro meses antes de su vencimiento.
1 jun 2026
Objetivo Optimista 6M superado
Cierre en €166,60, por encima del objetivo Optimista a 6 meses (€165). El modelo entra en zona de recorrido consumido a corto plazo.
6 jul 2026
Máximo del recorrido
Cierre en €185,30 · +38,80% desde el informe, en plena celebración del Mundial. Tendencia alcista confirmada tras dos señales de suelo consecutivas (15 y 29 de junio).
3 ago 2026
Retroceso post-torneo
Cierre en €159,40 · −13,98% desde el máximo del 6 de julio, tras unos resultados trimestrales con ingresos récord y beneficio operativo por debajo de lo esperado. La lectura del modelo es corrección del efecto Mundial, no deterioro fundamental.
17 ago 2026
Consenso a la baja
Precio en €156,00 y objetivo medio del consenso en €202,72, ya un 2,3% por debajo del techo de €207,59 del 27 de julio. La tesis se mantiene en Base · Fuerte.
24 ago 2026
Incorporación al ranking Promising
El modelo incorpora adidas al ranking Promising a €154,45 al cumplir los criterios de entrada: tesis validada Fuerte, escenario Base, asimetría favorable y recorrido al objetivo a 12 meses superior al 10%.
31 ago 2026
Estabilización
Cierre en €154,20 (−0,16% semanal), un +4,19% por encima del objetivo Base a 6 meses y un +30,25% por debajo del objetivo medio del consenso (€200,85).
La tesis Base publicada en marzo de 2026 se ha validado con holgura: el precio superó el objetivo Base a 6 meses el 25 de mayo y el Optimista a 6 meses el 1 de junio, para devolver después un 16,78% desde el máximo del 6 de julio. En cinco meses el modelo ha emitido seis hitos confirmatorios, cuatro señales de suelo técnico, cinco de techo y un retroceso post-torneo que no ha activado criterio de cierre. La validación se mantiene en Base · Fuerte con el precio un 4,19% por encima del objetivo a 6 meses aún no vencido.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

ADS

Adidas AG

Obj. 12M +19.4%

Adidas rebota con récords sin Yeezy. Cuando una marca se reinventa después de una era volátil y alcanza máximos históricos, ¿no es hora de repensar su valoración real?

Escenario base
71 /100
Overall Score
Fund. 70
Crec. 67
Rent. 75
Efic. 68
Mom. 100
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
Regístrate gratis para desbloquear todo el contenido
06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 adidas Group · Resultados anuales 2025 y perspectivas plurianuales · comunicado oficial 4 mar 2026
Tier 1 adidas Group · Cuenta de resultados · Informe Anual 2025 marzo 2026
Tier 1 adidas Group · Perspectivas 2026 (impacto de aranceles y divisa ~€400M) · Informe Anual 2025 marzo 2026
Tier 1 adidas Group · Ventas récord en el segundo trimestre de 2026 (+14% en moneda constante) · comunicado oficial 30 jul 2026
Tier 1 adidas Group · Extensión del contrato de Bjørn Gulden como CEO hasta 2030 y transición del Consejo de Supervisión marzo 2026
Tier 1 adidas Group · Resultados del primer trimestre de 2026 · comunicado oficial abril 2026
Tier 1 NIKE Inc. · Resultados del ejercicio fiscal 2025 (ingresos −10%) · Investor Relations junio 2025
Tier 2 Stocks Report · serie de precios ADS · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · 23 registros semanales 30 mar – 31 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso ADS · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros · 28 analistas 27 jul – 31 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal Promising · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · incorporación de ADS el 24/08/2026 24 ago – 31 ago 2026
Tier 2 Cierre de mercado · cotización semanal ADS · EUR cierre 31 ago 2026
Tier 2 CNBC · reacción del mercado a la guía de beneficio operativo 2026 de adidas 4 mar 2026
Tier 3 Ecotextile News · sentencia del Tribunal Regional de Núremberg-Fürth sobre la publicidad de neutralidad climática 25 mar 2025
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de negocio citadas (ingresos, márgenes, beneficio operativo, impacto arancelario y de divisa, hitos corporativos) proceden de comunicaciones oficiales de la compañía y han sido verificadas contra la fuente primaria; los elementos marcados como lectura del modelo no constituyen hechos de mercado verificados. Las columnas marcadas «n. d.» en la comparativa de peers no disponen de dato homologado en este corte semanal.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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