Última actualización: 7 sep 2026Próxima revisión: 14 sep 2026ADS · Alemania

Precio objetivo adidas AG (ADS) · semana del 7 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 7 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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71
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Momentum en el máximo de la escala; valoración es la dimensión más floja del perfil.
✓ Tesis Base · En seguimiento

adidas encadena su mejor ciclo operativo en una década (ingresos récord de €24.811M en 2025), pero el coste del Mundial y los aranceles comprimen el beneficio de 2026. El precio ha vuelto justo sobre el escenario base del modelo.

Precio actual
€149,15
−3,28% esta semana
Desde el informe
+11,72%
169 días · publicado a €133,50
Recorrido al consenso
+35,16%
objetivo medio €201,59 · 28 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 71/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede −3,28% hasta €149,15 y se posa sobre el objetivo Base a 6 meses (€148,00), mientras el consenso de 28 analistas sube ligeramente a €201,59. Confirma
Catalizador principal
El Mundial de la FIFA 2026 en Norteamérica llevó las ventas del segundo trimestre a un récord de €6.743M (+14% neutro divisa) y la compañía elevó su previsión de ingresos anuales a +9%-10%. Activo
Riesgo principal
Aranceles estadounidenses y divisas con un impacto estimado por la compañía de unos €400M sobre el beneficio operativo de 2026, que la guía sitúa en torno a €2.300M. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base intacta tras devolver toda la subida del Mundial. Próximo hito datado: resultados del tercer trimestre el 29 de octubre de 2026, primera lectura limpia sin el gasto de marketing del torneo.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →Barclays elevó su calificación sobre adidas a sobreponderar el 2 de septiembre y subió su precio objetivo de €190 a €210.
  • →El precio cerró en €149,15, a solo −0,77% del objetivo Base a 6 meses (€148,00): la tesis Base sigue validada con fuerza.
  • →El consenso de 28 analistas sostiene un objetivo medio de €201,59, un recorrido al alza del +35,16% desde el precio actual.
  • →La acción acumula −19,51% desde el máximo del 6 de julio (€185,30): la subida asociada al Mundial está íntegramente devuelta.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €149,15
Dónde cotiza hoy Zona optimista · entre Base y Optimista a 6 meses
€149,15
Pesimista €120,00 Base €148,00 Optimista €165,00
Pesimista
€120
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el impacto conjunto de aranceles y divisas superase los €400M estimados por la compañía, que el margen bruto cayese por debajo del 50% o que el ciclo de franquicias de moda urbana se agotase sin relevo de producto.
−19,54% de recorrido
12 meses€125 · −16,19%
24 meses€135 · −9,49%
Base · más probable✓ validado
€148
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl crecimiento de doble dígito se mantiene (ventas del segundo trimestre +14% neutro divisa, récord en €6.743M), pero el gasto de marketing del Mundial y los aranceles dejan el beneficio operativo de 2026 en la guía de unos €2.300M. El precio recoge ambas cosas a la vez.
−0,77% de recorrido
12 meses€172 · +15,32%
24 meses€189 · +26,72%
Optimista
€165
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la previsión de ingresos de 2026 (+9%-10% neutro divisa) se tradujese en expansión de margen una vez normalizado el gasto de marketing del torneo, y que se materializase el alivio arancelario que la dirección apuntó como posible mejora sobre los €400M estimados.
+10,63% de recorrido
12 meses€200 · +34,09%
24 meses€230 · +54,21%
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01 La tesis en 3 líneas

Récord de ingresos y ejecución impecable del Mundial, con la factura de aranceles y marketing comprimiendo el beneficio del mismo año.

El negocio

adidas diseña y comercializa calzado, ropa y accesorios deportivos en todos los mercados y canales. En 2025 alcanzó ingresos récord de €24.811M, un beneficio operativo de €2.056M y un margen bruto del 51,6%, ya sin contribución del inventario heredado.

El catalizador

El Mundial de la FIFA 2026 en Norteamérica llevó las ventas del segundo trimestre a un récord de €6.743M (+14% neutro divisa), con unos 17 millones de camisetas vendidas. La compañía elevó su previsión de ingresos anuales a +9%-10% neutro divisa.

El riesgo

Los aranceles estadounidenses y las divisas restan unos €400M al beneficio operativo de 2026, que la guía sitúa en torno a €2.300M. En el segundo trimestre el beneficio operativo solo creció +5% hasta €574M con €212M más de gasto de marketing.

Fundamentos
70
Crecimiento
67
Rentabilidad
75
Eficiencia
68
Momentum
100
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 1–7 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 7 sep ADS cierra la semana en €149,15 (−3,28% vs. semana anterior), justo sobre el objetivo Base a 6 meses del modelo (€148,00), con una desviación de −0,77%. Recorrido al consenso de analistas: +35,16%.Cierre de mercado · 07/09/2026. Neutro
  • 2 sep Barclays eleva su calificación sobre adidas de neutral a sobreponderar y sube su precio objetivo a 12 meses de €190 a €210, por encima del objetivo medio del consenso.Barclays · nota de analista recogida por prensa financiera · 02/09/2026. Confirma tesis
  • 7 sep El consenso de 28 analistas sitúa el objetivo medio en €201,59, frente a €200,85 la semana anterior. Mediana €202,00 · rango €170,00–€245,00 · recomendación consolidada: compra.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 07/09/2026. Confirma tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal ADS (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El precio ha completado la devolución del recorrido asociado al Mundial y ha aterrizado sobre el objetivo Base a 6 meses, que es exactamente el escenario que el modelo tiene validado. Lo determinante en las próximas semanas será si el consenso sostiene su objetivo medio por encima de €200 mientras el precio se mueve un 35% por debajo: esa brecha se resuelve con los resultados del tercer trimestre del 29 de octubre, la primera lectura sin el gasto de marketing del torneo.
2.2 · Último mes 10 ago – 7 sep 2026 · −10,88%

Tras el rebote del 10 de agosto hasta €167,35, la cotización encadena cuatro lecturas semanales a la baja: €156,00 (17 ago), €154,45 (24 ago), €154,20 (31 ago) y €149,15 (7 sep). En ese tramo el modelo registra la entrada de ADS en el ranking Promising el 24 de agosto a €154,45, ya con el precio en la parte baja del recorrido anual.

El patrón de precio actual describe una tendencia bajista de corto plazo dentro del rango del escenario base. El modelo no ha emitido señal de suelo técnico desde el 29 de junio y mantiene la validación de la tesis Base con fuerza.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal ADS + marcadores de entrada en ranking y señales de suelo/techo técnico · 10 ago a 7 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 22 mar 2026 – 22 mar 2028
Precio real ADS (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €120 / €125 / €135 · Base (bronce) €148 / €172 / €189 · Optimista (verde) €165 / €200 / €230. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €203,86 → €202,27 → €202,72 → €200,85 → €201,59 con 28 analistas a 07/09/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Mundial FIFA 2026 en Norteamérica
Ejecutado
Esta semana
Sin novedades. El efecto comercial ya está contabilizado: ventas récord de €6.743M en el segundo trimestre (+14% neutro divisa) y unos 17 millones de camisetas vendidas.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre · 29 de octubre de 2026: primera medición del arrastre de marca sin el gasto del torneo.
Previsión de ingresos elevada a +9%-10%
Reforzado
Esta semana
Sin cambios en la guía. La compañía la elevó con los resultados del 30 de julio desde un dígito alto hasta el rango 9%-10% neutro divisa.
Próximo hito
Confirmación o revisión de la guía anual en la publicación del 29 de octubre de 2026.
Continuidad de la dirección hasta 2030
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. El Consejo de Supervisión prorrogó el contrato del consejero delegado Bjørn Gulden hasta el 31 de diciembre de 2030 junto a los resultados de 2025.
Próximo hito
Transición anunciada en la presidencia del Consejo de Supervisión · calendario societario 2026-2027.
Programa de recompra de acciones
Activo
Esta semana
Sin comunicación específica. El programa de €1.000M se anunció con los resultados anuales de 2025 como señal de confianza en la generación de caja.
Próximo hito
Actualización del grado de ejecución en la publicación del tercer trimestre · 29 de octubre de 2026.

Riesgos activos

Aranceles estadounidenses y divisas
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin nuevas cifras. La compañía mantiene su estimación de unos €400M de impacto sobre el beneficio operativo de 2026 y ha apuntado posible mejora tras los cambios en el marco arancelario estadounidense.
Próximo hito
Cuantificación actualizada en los resultados del 29 de octubre de 2026. Umbral de alerta del modelo: margen bruto por debajo del 50%.
Gasto de marketing y margen operativo
Materializado
Esta semana
Sin nuevos datos. El 30 de julio el beneficio operativo trimestral creció solo +5% hasta €574M con €212M más de marketing y la acción cedió hasta un 17% en la sesión.
Próximo hito
Normalización del gasto en el tercer trimestre · 29 de octubre de 2026. Referencia anual: guía de beneficio operativo de unos €2.300M.
Maduración del ciclo de moda urbana
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin evidencia nueva. El modelo estima que el relevo de las franquicias de moda urbana es la variable menos visible desde fuera del ciclo de resultados.
Próximo hito
Desglose por categorías en los resultados del 29 de octubre de 2026.
Frente regulatorio ESG · publicidad climática
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin nuevos procedimientos. El último evento material sigue siendo la sentencia del Tribunal Regional de Núremberg-Fürth de marzo de 2025 que prohibió la afirmación publicitaria de neutralidad climática en 2050.
Próximo hito
Informe de sostenibilidad anual y trazabilidad de cadena de suministro · publicación con las cuentas de 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 28 analistas que cubren ADS.

Modelo SR · Base 12M
€172,00
Consenso analistas (media)
€201,59
Modelo SR · Optimista 12M
€200,00
Precio actual
€149,15
Modelo SR · Pesimista 12M
€125,00
Barras escaladas al rango €0–€245 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (base) 14,7% por debajo del consenso de 28 analistas: el escenario más exigente del modelo (€200) es prácticamente el objetivo medio del mercado.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

28 analistas · objetivo bajo €170,00 · mediana €202,00 · medio €201,59 · alto €245,00 · precio actual €149,15 · recomendación consolidada compra. Ningún objetivo del panel se sitúa por debajo del precio actual.

4.3 · Comparativa con peers de artículos deportivos

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Cierre de referencia
adidas AG · ADS €23,9 B 71 Base · Fuerte €149,15 7 sep 2026
Nike · NKE $56,7 B sin cobertura sin cobertura $38,40 4 sep 2026
PUMA SE · PUM €3,61 B sin cobertura sin cobertura €24,62 2 sep 2026
On Holding · ONON $9,22 B sin cobertura sin cobertura $28,06 7 sep 2026
Lululemon · LULU no disponible sin cobertura sin cobertura $100,46 6 sep 2026

El contexto competitivo es tan relevante como la cifra propia: Nike cerró su ejercicio fiscal 2025 con ingresos un 10% por debajo del año anterior, PUMA registró un descenso de ventas del 10% en su segundo trimestre y Lululemon recortó por cuarta vez su previsión anual tras caer un 4% en ingresos trimestrales. adidas es la única del grupo que combina récord de ingresos y guía anual al alza.

Cap. mercado y precio de adidas en EUR del [Módulo Cuantitativo SR-v2] a 07/09/2026. Peers: cotización y capitalización de cierre publicadas en las fechas indicadas, en su divisa de cotización. Las columnas de score y validación de tesis solo aplican a empresas con informe vigente de Stocks Report.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre ADS

Cinco meses de ida y vuelta que devuelven el precio exactamente al escenario base publicado en marzo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

22 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de adidas AG. Escenario validado: Base. Precio de referencia €133,50. Objetivos Base: €148 (6M) · €172 (12M) · €189 (24M).
30 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €132,05 · −1,1% desde el informe. Sin patrón direccional confirmado.
22 abr 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en €145,05 tras el techo del 13 de abril. Indicador de cambio de dirección al alza.
25 may 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
Precio en €154,50, por encima del objetivo Base a 6 meses (€148). El modelo confirma la validación de la tesis publicada dos meses antes.
1 jun 2026
Objetivo Optimista 6M superado
Precio en €166,60, por encima del objetivo Optimista a 6 meses (€165). El mercado anticipa el efecto del Mundial antes de su disputa.
6 jul 2026
Máximo del recorrido
Precio en €185,30 · +38,8% desde la publicación del informe. Tendencia alcista confirmada, con el precio un 12,3% por encima del escenario optimista a 6 meses.
30 jul 2026
Cuestionamiento por resultados
La compañía publica ventas trimestrales récord de €6.743M (+14% neutro divisa) y eleva la guía anual de ingresos, pero el beneficio operativo sube solo +5% hasta €574M con €212M más de marketing. La acción cede hasta un 17% en la sesión.
3 ago 2026
Devolución del recorrido
Primer cierre semanal posterior a los resultados en €159,40 (−8,2% en una semana). El modelo no emite señal de invalidación de tesis: la lectura es corrección de expectativas de margen, no deterioro del negocio.
24 ago 2026
Entrada en Promising
El algoritmo incorpora ADS al ranking a €154,45 al cumplir los criterios de entrada: validación de tesis Fuerte, escenario Base, asimetría favorable y recorrido al alza frente al consenso superior al 30%.
2 sep 2026
Revisión al alza del consenso
Barclays eleva su calificación a sobreponderar y su precio objetivo de €190 a €210, por encima del objetivo medio del panel.
7 sep 2026
Retorno al escenario base
Precio cierra en €149,15, a −0,77% del objetivo Base a 6 meses. Recorrido al consenso: +35,16% con 28 analistas y objetivo medio de €201,59.
La tesis Base publicada en marzo de 2026 sigue validada con fuerza 169 días después. En ese periodo el modelo ha emitido 6 hitos confirmatorios, incluido el rebasamiento tanto del objetivo Base como del Optimista a 6 meses, y 1 cuestionamiento material todavía abierto: la compresión de margen del segundo trimestre. El precio ha recorrido +38,8% hasta el máximo del 6 de julio y ha devuelto −19,51% desde entonces, para acabar posándose sobre el objetivo base del modelo con el consenso de analistas un 35% por encima.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

ADS

Adidas AG

Obj. 12M +14.8%

Adidas rebota con récords sin Yeezy. Cuando una marca se reinventa después de una era volátil y alcanza máximos históricos, ¿no es hora de repensar su valoración real?

Escenario base
71 /100
Overall Score
Fund. 70
Crec. 67
Rent. 75
Efic. 68
Mom. 100
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
Regístrate gratis para desbloquear todo el contenido
06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 adidas AG · Resultados de 2025 y programa de recompra · comunicado oficial 2026
Tier 1 adidas AG · Cuenta de resultados · Informe Anual 2025 ejercicio 2025
Tier 1 adidas AG · Ventas récord del segundo trimestre de 2026 y elevación de la guía de ingresos 30 jul 2026
Tier 1 adidas AG · Prórroga del contrato del consejero delegado hasta 2030 y transición del Consejo de Supervisión 2026
Tier 1 adidas AG · Calendario financiero · resultados del tercer trimestre de 2026 29 oct 2026
Tier 1 Tribunal Regional de Núremberg-Fürth · sentencia sobre publicidad de neutralidad climática · base de datos de litigios climáticos 25 mar 2025
Tier 1 NIKE Inc. · Resultados del cuarto trimestre y del ejercicio fiscal 2025 · relaciones con inversores ejercicio fiscal 2025
Tier 2 Stocks Report · serie de precios ADS · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 30 mar – 7 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso ADS · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 3 ago – 7 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · incorporación de ADS 24 ago – 7 sep 2026
Tier 2 Cotización semanal ADS · cierre de mercado · EUR cierre 7 sep 2026
Tier 2 Barclays · revisión de calificación y precio objetivo sobre adidas · prensa financiera 2 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras fundamentales citadas proceden de la comunicación oficial de la compañía y se han contrastado con fuentes públicas antes de su publicación.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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