Última actualización: 14 sep 2026Próxima revisión: 21 sep 2026ADS · Alemania

Precio objetivo adidas AG (ADS) · semana del 14 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 14 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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71
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Momentum en el máximo de la escala (100/100).
✓ Tesis Base · En seguimiento

adidas encadena ingresos récord (€24.811M en 2025) y ventas récord en el Mundial, pero el coste de sostener el margen pesa en el precio. La cotización vuelve a la zona del escenario base del modelo.

Precio actual
€142,75
−4,29% esta semana
Desde el informe
+6,93%
176 días · publicado a €133,50
Recorrido al consenso
+40,56%
objetivo medio €200,65 · 28 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 71/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cae −4,29% hasta €142,75 y el consenso de 28 analistas ajusta su objetivo medio a €200,65 (desde €201,59). El precio queda dentro de la zona base. Neutro
Catalizador principal
El Mundial en Norteamérica impulsó un segundo trimestre récord (+14% en moneda constante) y la compañía elevó su previsión de crecimiento para 2026 al 9-10%. Activo
Riesgo principal
Presión sobre el margen: el margen operativo del segundo trimestre bajó al 8,5% (9,2% un año antes) por €212M más de marketing, con aranceles y fletes aún en contra. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base en seguimiento, a una semana del horizonte de 6 meses (22 sep) y a +3,68% del objetivo Base. Próximos hitos: directiva europea sobre afirmaciones ambientales (27 sep) y resultados del tercer trimestre 2026.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio (€142,75) cotiza ya por debajo del objetivo más bajo de los 28 analistas del consenso (€170,00).
  • →Desde el máximo de cierre semanal de €185,30 (6 jul), el precio acumula −22,96% y devuelve casi todo el avance del Mundial.
  • →El consenso recorta su objetivo medio a €200,65 (€202,27 el 10 ago): el recorrido del +40,56% se amplía por la caída del precio, no por mejores estimaciones.
  • →A una semana del horizonte de 6 meses, el precio queda a +3,68% del objetivo Base (€148,00), con la validación de la tesis en Fuerte.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €142,75
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€142,75
Pesimista €120,00 Base €148,00 Optimista €165,00
Pesimista
€120
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la escalada arancelaria comprimiera los márgenes 2-3 puntos, el ciclo de franquicias urbanas madurara sin recambio y Nike recuperara cuota con crecimiento sostenido.
−15,94% de recorrido
12 meses€125 · −12,43%
24 meses€135 · −5,43%
Base · más probable✓ validado
€148
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoadidas ejecuta su plan sin grandes sorpresas: ventas récord y previsión elevada, mientras el coste del Mundial, los aranceles y los fletes frenan el margen y devuelven el precio a la zona base.
+3,68% de recorrido
12 meses€172 · +20,49%
24 meses€189 · +32,40%
Optimista
€165
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el Mundial se tradujera en 2-3 puntos de cuota en Norteamérica, nuevas siluetas relevaran al Samba y el entorno arancelario se estabilizara, acelerando el margen hacia el 10-11%.
+15,59% de recorrido
12 meses€200 · +40,11%
24 meses€230 · +61,12%
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01 La tesis en 3 líneas

Récord operativo sin Yeezy y un Mundial ya cobrado en ventas: el mercado pone ahora precio al coste de sostener el margen.

El negocio

adidas diseña y comercializa calzado, ropa y accesorios deportivos. En 2025 alcanzó ingresos récord de €24.811M, un beneficio operativo de €2.056M (margen del 8,3%) y un margen bruto del 51,6%.

El catalizador

El Mundial 2026 en Norteamérica llevó las ventas del segundo trimestre a un récord de más de €6.700M (+14% en moneda constante). La compañía elevó su previsión 2026 a un crecimiento del 9-10% y mantiene un beneficio operativo de unos €2.300M.

El riesgo

El margen operativo del segundo trimestre bajó al 8,5% (9,2% un año antes) por €212M más de marketing. El modelo estima además un impacto de aranceles y divisas de unos €400M en 2026.

Fundamentos
70
Crecimiento
67
Rentabilidad
75
Eficiencia
68
Momentum
100
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 8–14 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 14 sep ADS cierra la semana en €142,75 (−4,29% vs. semana anterior). Recorrido del +3,68% al objetivo Base 6M (€148,00) y del +40,56% al consenso de analistas (€200,65).Cierre de mercado · 14/09/2026. Neutro
  • 14 sep El consenso de 28 analistas ajusta el objetivo medio de €201,59 a €200,65. Mediana en €200,00, rango €170,00–€245,00. Recomendación consolidada del consenso: compra.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 14/09/2026. Neutro
  • 27 sep La Directiva (UE) 2024/825 sobre prácticas comerciales y afirmaciones ambientales empieza a aplicarse el 27 de septiembre. Activa el frente regulatorio de sostenibilidad que el informe ya identificaba.Diario Oficial de la Unión Europea · EUR-Lex. Nuevo dato
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal ADS (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El precio encadena su quinto cierre semanal a la baja y se sitúa dentro de la zona base, a una semana de cumplirse el horizonte de 6 meses. Lo determinante serán los márgenes del tercer trimestre: el informe marcaba el umbral del 50% de margen bruto (51,8% en el primer semestre) como punto de vigilancia.
2.2 · Último mes 10 ago – 14 sep 2026 · −14,70%

ADS parte el 10 de agosto de €167,35 tras un rebote aislado y encadena cinco cierres semanales descendentes hasta €142,75. Entra en el ranking de Stocks Report el 24 de agosto a €154,45 y desde entonces cede −7,58%.

El patrón de precio no registra señal de suelo técnico desde el 29 de junio (€181,70) · lectura del modelo: tendencia bajista de corto plazo dentro de la zona base.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal ADS + marcadores de entrada en ranking y señales de suelo/techo técnico · últimas semanas hasta el 14 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 22 mar 2026 – 22 mar 2028
Precio real ADS (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €120 / €125 / €135 · Base (bronce) €148 / €172 / €189 · Optimista (verde) €165 / €200 / €230. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €202,27 → €202,72 → €202,72 → €200,85 → €201,59 → €200,65 con 28 analistas a 14/09/2026.
Track record verificable

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Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Mundial 2026 en Norteamérica
Materializado · efecto diluyéndose
Esta semana
Sin datos nuevos de cuota frente a Nike. El impulso en ventas quedó recogido en el récord del segundo trimestre (+14% en moneda constante).
Próximo hito
Desglose de Norteamérica en los resultados del tercer trimestre 2026.
Previsión 2026 elevada
Reforzado · sin movimiento
Esta semana
Sin revisión. Sigue vigente la previsión de julio: crecimiento del 9-10% en moneda constante y beneficio operativo de unos €2.300M.
Próximo hito
Confirmación o ajuste de la previsión con los resultados del tercer trimestre.
Devolución de aranceles pagados en EE.UU.
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. La compañía cifra entre 250 y 300 millones de dólares las posibles devoluciones futuras, no incluidas en su previsión.
Próximo hito
Reconocimiento contable de nuevas devoluciones en los próximos trimestres.

Riesgos activos

Compresión del margen operativo
Materializado · parcial
Esta semana
Sin datos nuevos. Último registro: margen operativo del 8,5% en el segundo trimestre (9,2% un año antes) por €212M más de marketing.
Próximo hito
Margen del tercer trimestre, ya sin el gasto del torneo.
Aranceles, fletes y divisas
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin nuevas medidas. Margen bruto del primer semestre en el 51,8%, aún por encima del umbral de alerta del 50% que fijaba el informe.
Próximo hito
Margen bruto del tercer trimestre. Umbral de alerta: < 50%.
Madurez de franquicias urbanas y vuelta de Nike
Latente
Esta semana
Sin novedades. No hay datos trimestrales nuevos sobre el segmento de moda urbana ni sobre la cuota frente a Nike.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre 2026 de adidas y del segundo trimestre fiscal de Nike.
Afirmaciones ambientales · normativa UE
Nuevo · aplicación inminente
Esta semana
La Directiva (UE) 2024/825 está a punto de aplicarse. El informe ya recogía una sentencia sobre publicidad climática en Alemania.
Próximo hito
Entrada en aplicación el 27 de septiembre de 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 28 analistas que cubren ADS.

Modelo SR · Base 12M
€172,00
Consenso analistas (media)
€200,65
Modelo SR · Optimista 12M
€200,00
Precio actual
€142,75
Modelo SR · Pesimista 12M
€125,00
Barras escaladas al rango €0–€245 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo Base a 12 meses 14,28% por debajo del consenso de 28 analistas. Solo su escenario optimista (€200,00) se alinea con el objetivo medio del mercado.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

28 analistas · objetivo bajo €170 · mediana €200 · medio €200,65 · alto €245 · precio actual €142,75 (por debajo del objetivo más bajo) · recomendación consolidada del consenso: compra.

4.3 · Comparativa con peers de consumo y material deportivo

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
adidas AG · ADS €23,9 B 71 Base · Fuerte €142,75 −4,29% −21,18%
Variación semanal: cierre 7 sep → cierre 14 sep. Variación 8 sem.: cierre 20 jul → cierre 14 sep. Cap. mercado en EUR del informe (22/03/2026). Los peers del sector (Nike, Puma) no disponen de serie semanal homologada en esta edición. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre ADS

Seis meses de ida y vuelta: del objetivo optimista superado en junio a la zona base en septiembre.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

22 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de adidas. Escenario validado: Base. Precio de referencia €133,50. Objetivos Base: €148 (6M) · €172 (12M) · €189 (24M).
13 abr 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en €136,00 tras un primer avance. El modelo no altera la tesis.
4 may 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en €147,40, segunda señal de suelo tras la del 22 de abril (€145,05).
25 may 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
El precio cierra en €154,50 y supera el objetivo Base a 6 meses (€148).
1 jun 2026
Objetivo Optimista 6M superado
Cierre en €166,60, por encima del objetivo Optimista a 6 meses (€165) en la antesala del Mundial.
6 jul 2026
Tendencia alcista · máximo
Máximo de cierre semanal en €185,30 durante el torneo, tras la señal de suelo del 29 de junio (€181,70).
3 ago 2026
Cuestionamiento
Tras los resultados del segundo trimestre (ventas récord, margen operativo del 8,5%), el precio cierra en €159,40.
24 ago 2026
Entrada en ranking
ADS entra en el ranking de Stocks Report a €154,45.
14 sep 2026
Vuelta a la zona base
Cierre en €142,75 (−22,96% desde el máximo). Tesis Base con validación Fuerte, a +3,68% del objetivo Base 6M.
La tesis Base publicada en marzo de 2026 completa un ciclo entero antes del horizonte de 6 meses: el precio supera el objetivo Optimista el 1 de junio, marca un máximo de €185,30 en julio y devuelve −22,96% hasta €142,75. A una semana del vencimiento, cotiza +6,93% sobre la publicación y a +3,68% del objetivo Base, lo que mantiene la validación de la tesis en Fuerte.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

ADS

Adidas AG

Obj. 12M +14.8%

Adidas rebota con récords sin Yeezy. Cuando una marca se reinventa después de una era volátil y alcanza máximos históricos, ¿no es hora de repensar su valoración real?

Escenario base
71 /100
Overall Score
Fund. 70
Crec. 67
Rent. 75
Efic. 68
Mom. 100
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 adidas · Resultados del segundo trimestre 2026 · comunicado oficial 30 jul 2026
Tier 1 adidas · Ingresos récord 2025 y programa de recompra · comunicado oficial 2026
Tier 1 adidas · Informe anual 2025 · cuenta de resultados 2026
Tier 1 Directiva (UE) 2024/825 · empoderamiento de los consumidores para la transición ecológica · EUR-Lex 28 feb 2024 · aplicación 27 sep 2026
Tier 1 adidas · Relación con inversores · publicaciones y calendario financiero archivo vigente
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal ADS · EUR cierre 14 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal y serie de precios ADS · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 30 mar – 14 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso ADS · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 10 ago – 14 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Sporting Goods Intelligence · reacción del mercado a los resultados del segundo trimestre 2026 jul 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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