Última actualización: 21 sep 2026Próxima revisión: 28 sep 2026ADS · Alemania

Precio objetivo adidas AG (ADS) · semana del 21 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 21 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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71
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Momentum en máximo (100) y valoración como dimensión más baja (60).
✓ Tesis Base · En seguimiento

adidas cerró 2025 con ingresos récord de €24.811M y eleva su guía 2026, pero la presión arancelaria sobre márgenes pesa en la cotización. Al cumplirse los 6 meses, el precio sigue en el escenario base del modelo.

Precio actual
€142,25
−0,35% esta semana
Desde el informe
+6,6%
183 días · publicado a €133,50
Recorrido al Base 6M
+4,04%
objetivo €148 · +20,91% al Base 12M
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 71/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede un −0,35% hasta €142,25, sexta semana consecutiva de descenso, y el consenso rebaja su objetivo medio a €198,97 (desde €200,65) tras los recortes de Citi y Bank of America. Tensiona
Catalizador principal
Ventas récord de €6.740M en el segundo trimestre de 2026 (+14% en moneda constante) y guía anual elevada a un crecimiento del 9-10% con beneficio operativo de unos €2.300M. Activo
Riesgo principal
Márgenes bajo presión: el margen operativo del segundo trimestre bajó al 8,5% (−70 pb) por aranceles en EE.UU., fletes y mayor inversión en marketing. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base intacta al cumplirse el horizonte de 6 meses, con el precio a +4,04% del objetivo. Próximo hito a vigilar: resultados del tercer trimestre (29 oct 2026) y el umbral del 50% en margen bruto.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El consenso de 28 analistas rebaja su objetivo medio a €198,97 (desde €202,72 el 17 de agosto), aunque aún implica un +39,9% sobre el precio actual.
  • →Bank of America recorta su objetivo de €184 a €156, que pasa a ser el objetivo más bajo del consenso: apenas un +9,7% sobre la cotización.
  • →El precio acumula un −23,2% desde el máximo de €185,30 del 6 de julio y ya cotiza un 7,90% por debajo de su nivel de incorporación al ranking (€154,45).
  • →El margen bruto del segundo trimestre, en 51,8%, sigue por encima del umbral del 50% que vigila el modelo: la corrección todavía no tiene reflejo en ese indicador.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €142,25
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€142,25
Pesimista €120,00 Base €148,00 Optimista €165,00
Pesimista
€120
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la escalada arancelaria comprima los márgenes 2-3 puntos, que el ciclo de zapatillas urbanas (Samba, Gazelle) madure sin relevo y que Nike recupere cuota, con el margen operativo estancado por debajo del 8%.
−15,64% de recorrido
12 meses€125 · −12,13%
24 meses€135 · −5,10%
Base · más probable✓ validado
€148
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoadidas ejecuta su plan sin sorpresas: el crecimiento se normaliza hacia un dígito alto (guía 2026 del 9-10%), los aranceles impactan según lo previsto y el margen bruto se sostiene por encima del 50%.
+4,04% de recorrido
12 meses€172 · +20,91%
24 meses€189 · +32,86%
Optimista
€165
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el Mundial se tradujera en 2-3 puntos de cuota en Norteamérica, que nuevas siluetas relevaran al Samba y que el entorno arancelario se estabilizara, con el margen operativo acercándose al 10-11%.
+15,99% de recorrido
12 meses€200 · +40,60%
24 meses€230 · +61,69%
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01 La tesis en 3 líneas

Récord operativo sin la muleta de Yeezy, frente a un mercado que castiga la presión arancelaria sobre los márgenes.

El negocio

adidas diseña y comercializa calzado, ropa y accesorios deportivos en todo el mundo. En 2025 alcanzó unos ingresos récord de €24.811M y un beneficio operativo de €2.056M (+54%), con un margen bruto del 51,6%.

El catalizador

El crecimiento de doble dígito continúa: +14% en moneda constante en el segundo trimestre de 2026, con ventas récord de €6.740M. La compañía eleva su guía anual a un crecimiento del 9-10% y un beneficio operativo de unos €2.300M.

El riesgo

El modelo estima un impacto arancelario y de divisa de unos €400M en 2026, con el grueso de la producción en Asia. El margen operativo del segundo trimestre ya retrocedió al 8,5% (−70 pb) por aranceles, fletes y marketing.

Fundamentos
70
Crecimiento
67
Rentabilidad
75
Eficiencia
68
Momentum
100
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 15–21 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 21 sep ADS cierra la semana en €142,25 (−0,35% frente a la semana anterior). Recorrido del +4,04% al objetivo Base 6M (€148) y del +39,9% al objetivo medio del consenso (€198,97).Cierre de mercado · 21/09/2026. Neutro
  • 17 sep Citi recorta su objetivo a €200 y mantiene su valoración positiva; Bank of America lo rebaja de €184 a €156 con recomendación neutral.Prensa financiera · 17/09/2026. Tensiona tesis
  • 21 sep El consenso de 28 analistas sitúa su objetivo medio en €198,97 (desde €200,65), con mediana de €200 y un rango de €156 a €245.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 21/09/2026. Tensiona tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal ADS (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La tesis Base sigue validada con fuerza al cumplirse el horizonte de 6 meses: el precio se mantiene entre los escenarios Pesimista y Base, a +4,04% del objetivo de €148. Lo determinante serán los resultados del tercer trimestre (29 de octubre): un margen bruto por encima del 50% y la confirmación de la guía de beneficio operativo de unos €2.300M.
2.2 · Último mes 24 ago – 21 sep 2026 · −7,90%

ADS se incorpora al ranking de Stocks Report el 24 de agosto a €154,45, tras retroceder desde el máximo de €185,30 del 6 de julio. En las cuatro semanas siguientes el precio encadena descensos (€154,20, €149,15, €142,75 y €142,25) y recorre −7,90% sin ninguna señal de suelo técnico intermedia.

El patrón de precio actual muestra tendencia bajista · el modelo mantiene la tesis Base con validación Fuerte porque la cotización sigue dentro de la zona entre Pesimista y Base.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal ADS + marcadores de incorporación al ranking y señales de suelo/techo técnico · últimas semanas hasta el 21 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 22 mar 2026 – 22 mar 2028
Precio real ADS (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €120 / €125 / €135 · Base (bronce) €148 / €172 / €189 · Optimista (verde) €165 / €200 / €230. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €202,72 → €202,72 → €200,85 → €201,59 → €200,65 → €198,97 con 28 analistas a 21/09/2026.
Track record verificable

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Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Crecimiento de doble dígito · guía 2026 elevada
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Sigue vigente la guía de crecimiento del 9-10% en moneda constante y un beneficio operativo de unos €2.300M.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre de 2026 · 29 de octubre de 2026.
Legado del Mundial 2026 en Norteamérica
Activo · pendiente de cifras
Esta semana
Sin datos nuevos de cuota. El torneo terminó el 19 de julio y el precio marcó su máximo del periodo durante su celebración.
Próximo hito
Desglose de ventas en Norteamérica en los resultados del tercer trimestre · 29 oct 2026.
Running y rotación de franquicias
Activo
Esta semana
Sin novedades materiales sobre el peso de las nuevas siluetas frente a Samba y Gazelle.
Próximo hito
Crecimiento por categoría en los resultados del tercer trimestre.
Devolución de aranceles en EE.UU.
Activo · pendiente
Esta semana
Sin cambios. La compañía cifró en el segundo trimestre una posible devolución de entre 250 y 300 millones de dólares, de la que solo ha recibido una primera parte modesta.
Próximo hito
Actualización del importe recuperado en los resultados del tercer trimestre.

Riesgos activos

Aranceles y divisa sobre márgenes
Activo · alta severidad
Esta semana
Bank of America recorta su objetivo a €156 y Citi a €200; el margen operativo del segundo trimestre ya bajó al 8,5%.
Próximo hito
Margen bruto del tercer trimestre (29 oct). Umbral de alerta: < 50%.
Maduración del ciclo Samba y Gazelle
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin datos nuevos de sell-out. La corrección desde julio encaja con este riesgo, pero no lo confirma.
Próximo hito
Crecimiento del segmento de moda urbana en el tercer trimestre. Umbral del modelo: tasa de agotamiento del Samba < 25%.
Publicidad ambiental · normativa europea
Latente · calendario activo
Esta semana
La directiva europea de empoderamiento del consumidor para la transición ecológica, que restringe las afirmaciones ambientales genéricas, empieza a aplicarse este mes.
Próximo hito
Entrada en aplicación · 27 de septiembre de 2026.
Algodón de Xinjiang · controles en EE.UU.
Latente · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin novedades sobre retenciones de envíos en aduanas.
Próximo hito
Actualizaciones de la lista de entidades de la ley estadounidense de prevención del trabajo forzoso uigur.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 28 analistas que cubren ADS.

Modelo SR · Base 12M
€172,00
Consenso analistas (media)
€198,97
Modelo SR · Optimista 12M
€200,00
Precio actual
€142,25
Modelo SR · Pesimista 12M
€125,00
Barras escaladas al rango €0–€245 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo Base a 12 meses (€172) 13,6% por debajo del consenso de 28 analistas: solo su escenario Optimista (€200) iguala la media del mercado.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

28 analistas · objetivo bajo €156 · mediana €200 · medio €198,97 · alto €245 · precio actual €142,25 · recomendación consolidada del consenso de terceros: compra.

4.3 · Comparativa con peers de artículos deportivos y moda

Empresa Cap. mercado Score SR Fecha del informe
adidas · ADS €23,9 B 71 22 mar 2026
Nike · NKE $91,6 B 45 14 feb 2026
Inditex · ITX €178,0 B 75 13 feb 2026
lululemon · LULU $18,0 B 56 7 abr 2026
Cap. mercado y score a la fecha del informe vigente de cada empresa, en la moneda de cotización. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización y score del informe.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre ADS

Seis meses de tesis Base: del objetivo Optimista superado en junio a la corrección de septiembre.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

22 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de adidas. Escenario validado: Base. Precio de referencia €133,50. Objetivos Base: €148 (6M) · €172 (12M) · €189 (24M).
30 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €132,05 · −1,1% desde el informe. Sin señal direccional confirmada.
13 abr – 11 may 2026
Consolidación lateral
Alternancia de techos técnicos (€136,00, €138,90 y €146,85) y suelos técnicos (€145,05 y €147,40) con mínimos crecientes.
25 may 2026
Objetivo Base 6M superado
El precio cierra en €154,50, por encima del objetivo Base a 6 meses (€148).
1 jun 2026
Objetivo Optimista 6M superado
Cierre en €166,60 (+24,8% desde el informe), por encima del objetivo Optimista a 6 meses (€165).
8 – 29 jun 2026
Suelos técnicos crecientes
Techo técnico en €161,45 seguido de suelos técnicos en €176,35 y €181,70 en plena Copa Mundial.
6 jul 2026
Máximo del periodo
Tendencia alcista confirmada y máximo semanal en €185,30 (+38,8% desde el informe).
3 ago 2026
Cuestionamiento
Retroceso semanal del −8,2% hasta €159,40, en el periodo de resultados del segundo trimestre: ventas récord pero margen operativo a la baja (8,5%).
24 ago 2026
Incorporación al ranking
ADS se incorpora al ranking de Stocks Report a €154,45.
17 sep 2026
Revisión del consenso
Citi recorta su objetivo a €200 y Bank of America a €156; el objetivo medio baja a €198,97 con 28 analistas.
21 sep 2026
Horizonte 6M cumplido
Precio en €142,25, entre los escenarios Pesimista y Base. Tesis Base validada con fuerza, a +4,04% del objetivo.
La tesis Base publicada en marzo de 2026 a €133,50 sigue validada con fuerza al cumplirse los 6 meses: el precio está un 6,6% por encima del de publicación y a un 4,04% del objetivo Base (€148). En el camino, el modelo registró 5 hitos confirmatorios (objetivos Base y Optimista superados, suelos crecientes, máximo de €185,30 e incorporación al ranking), seguidos de una corrección del 23,2% que el consenso acompaña con rebajas moderadas de objetivo.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

ADS

Adidas AG

Obj. 12M +14.8%

Adidas rebota con récords sin Yeezy. Cuando una marca se reinventa después de una era volátil y alcanza máximos históricos, ¿no es hora de repensar su valoración real?

Escenario base
71 /100
Overall Score
Fund. 70
Crec. 67
Rent. 75
Efic. 68
Mom. 100
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 adidas · Ingresos récord en 2025 y programa de recompra · comunicado oficial ene 2026
Tier 1 adidas · Resultados 2025 y perspectivas de crecimiento · comunicado oficial mar 2026
Tier 1 adidas · Informe anual 2025 · cuenta de resultados 2026
Tier 1 adidas · Ventas récord en el segundo trimestre de 2026 (+14%) · comunicado oficial jul 2026
Tier 1 Nike · Resultados del ejercicio fiscal 2025 · relaciones con inversores jun 2025
Tier 2 Stocks Report · serie de precios ADS · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 30 mar – 21 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso ADS · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 17 ago – 21 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 24 ago – 21 sep 2026
Tier 2 Ad-hoc-news · Bank of America recorta su objetivo sobre adidas a €156 17 sep 2026
Tier 2 Ad-hoc-news · Citi recorta su objetivo sobre adidas a €200 17 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Retail Dive · adidas amplía el contrato de su consejero delegado 2025

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras marcadas como estimación del modelo proceden del análisis de Stocks Report y no constituyen datos oficiales de la compañía.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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