Última actualización: 5 oct 2026Próxima revisión: 12 oct 2026ADS · Alemania

Precio objetivo adidas AG (ADS) · semana del 5 de octubre 2026

Precio objetivo · semana del 5 de octubre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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71
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Momentum en máximo de la escala (100/100) y valoración como dimensión más baja (60/100).
✓ Tesis Base · En seguimiento

adidas cerró 2025 con ingresos récord de €24.811M sin apoyo de Yeezy y creció un +14% en moneda constante en el segundo trimestre de 2026, pero los aranceles y la digestión del Mundial frenan la cotización. El precio se mantiene en el escenario base del modelo.

Precio actual
€144,05
−1,67% esta semana
Desde el informe
+7,9%
197 días · publicado a €133,50
Recorrido al consenso
+36,6%
objetivo medio €196,73 · 29 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 71/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede un −1,67% hasta €144,05 y el objetivo medio del consenso baja de €199,35 a €196,73, el nivel más bajo de la serie desde agosto. Tensiona
Catalizador principal
La recuperación orgánica sigue en las cifras: ventas récord de €6.743M en el segundo trimestre (+14% en moneda constante) y margen bruto del 52,5%. Activo
Riesgo principal
Aranceles de EE.UU. y divisas: la compañía cifró en unos €400M el impacto para 2026 y el beneficio del segundo trimestre quedó por debajo de lo esperado. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base vigente, a un +2,74% del objetivo a 6 meses. Próximo hito: resultados del tercer trimestre (finales de octubre de 2026), con foco en el margen y en la guía de ~€2.300M de beneficio operativo.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El objetivo medio de 29 analistas baja a €196,73, un −2,05% desde los €200,85 del 31 de agosto y mínimo de la serie reciente.
  • →Aun así, incluso el objetivo más bajo del consenso (€158,00) queda un +9,7% por encima del precio actual.
  • →La cotización acumula un −22,3% desde el máximo de €185,30 del 6 de julio y ha devuelto todo el exceso sobre el escenario optimista.
  • →El precio cotiza a solo +2,74% del objetivo Base 6M (€148,00): la tesis Base sigue validada, ahora sin el impulso del verano.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €144,05
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€144,05
Pesimista €120,00 Base €148,00 Optimista €165,00
Pesimista
€120
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la escalada arancelaria recortara el margen 2-3 puntos, el ciclo de Samba y Gazelle se agotara sin relevo y Nike recuperara cuota, con el margen operativo estancado por debajo del 8%.
−16,70% de recorrido
12 meses€125 · −13,22%
24 meses€135 · −6,28%
Base · más probable✓ validado
€148
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoadidas ejecuta su plan sin sorpresas: crece un +14% en moneda constante en el segundo trimestre, mantiene la guía de ~€2.300M de beneficio operativo y absorbe el impacto arancelario previsto.
+2,74% de recorrido
12 meses€172 · +19,40%
24 meses€189 · +31,20%
Optimista
€165
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el Mundial se tradujera en 2-3 puntos de cuota en Norteamérica, nuevas siluetas relevaran al Samba, el entorno arancelario se estabilizara y el margen operativo avanzara hacia el 10-11%.
+14,54% de recorrido
12 meses€200 · +38,84%
24 meses€230 · +59,67%
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01 La tesis en 3 líneas

Un giro orgánico ya demostrado en las cuentas, frenado en bolsa por los aranceles y la resaca del Mundial.

El negocio

adidas diseña y comercializa calzado, ropa y accesorios deportivos en todas las regiones. En 2025 alcanzó ingresos récord de €24.811M (+13% en moneda constante) y un beneficio operativo de €2.056M (+54%), con un margen bruto del 51,6%.

El catalizador

El impulso continúa en 2026: ventas récord de €6.743M en el segundo trimestre (+14% en moneda constante), con fútbol y Originals tirando de la ropa. La compañía elevó su guía de crecimiento anual al 9-10% y ejecuta una recompra de hasta €1.000M.

El riesgo

Los aranceles de EE.UU. y las divisas restan unos €400M en 2026 y ya presionaron el beneficio del segundo trimestre. A ello se suma la maduración del ciclo de las zapatillas de estilo urbano (Samba, Gazelle), que el modelo vigila como segundo foco de tensión.

Fundamentos
70
Crecimiento
67
Rentabilidad
75
Eficiencia
68
Momentum
100
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 29 sep – 5 oct 2026 · cierre semanal
  • 5 oct ADS cierra la semana en €144,05 (−1,67% vs. semana anterior). Recorrido del +2,74% al objetivo Base 6M (€148,00) y del −16,70% al Pesimista 6M (€120,00): el precio sigue dentro de la zona base.Cierre de mercado · 05/10/2026. Neutro
  • 5 oct El consenso de 29 analistas rebaja su objetivo medio de €199,35 a €196,73 (−1,31%). Mediana en €190,00 y rango de €158,00 a €245,00; recomendación media favorable.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 05/10/2026. Tensiona tesis
  • 5 oct El mercado se posiciona ante los resultados del tercer trimestre, previstos para finales de octubre. La compañía mantiene la guía de ~€2.300M de beneficio operativo y un crecimiento de ventas del 9-10% en moneda constante.adidas Group · comunicado de resultados del segundo trimestre de 2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal ADS (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La tesis Base se sostiene con poco margen al objetivo a 6 meses y un consenso que recorta objetivos sin cambiar de signo. Lo determinante será el margen del tercer trimestre: confirmar la guía de beneficio operativo pese a los aranceles reforzaría el escenario base; un nuevo recorte apuntaría hacia la parte baja del rango.
2.2 · Último mes 7 sep – 5 oct 2026 · −3,42%

ADS entra en el ranking de Stocks Report el 24 de agosto a €154,45, en plena corrección tras el máximo de julio. En el último mes pasa de €149,15 a €144,05 (−3,42%), marca un mínimo de €142,25 el 21 de septiembre, rebota a €146,50 y vuelve a ceder esta semana. Desde la incorporación al ranking acumula un −6,73%.

El patrón de precio actual es de consolidación lateral tras la tendencia bajista iniciada en julio · el modelo no ha emitido nueva señal de suelo ni de techo técnico.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal ADS + marcadores de entrada en ranking y señales de suelo/techo técnico · 30 mar a 5 oct 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 22 mar 2026 – 22 mar 2028
Precio real ADS (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €120 / €125 / €135 · Base (bronce) €148 / €172 / €189 · Optimista (verde) €165 / €200 / €230. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €200,85 → €201,59 → €200,65 → €198,97 → €199,35 → €196,73 con 29 analistas a 05/10/2026.
Track record verificable

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Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Crecimiento orgánico y margen bruto
Activo
Esta semana
Sin novedades. Último dato: ventas del segundo trimestre +14% en moneda constante y margen bruto del 52,5% (+0,8 pp).
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre · finales de octubre de 2026. Umbral de alerta del modelo: margen bruto < 50%.
Mundial 2026 · efecto Norteamérica
Materializado · descontado
Esta semana
Sin novedades. Las colecciones del Mundial impulsaron las ventas récord del segundo trimestre; el precio ya devolvió el exceso del verano.
Próximo hito
Desglose de Norteamérica en el tercer trimestre. Disparador al alza del modelo: crecimiento > +15% en la región dos trimestres seguidos.
Recompra de acciones de hasta €1.000M
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin anuncios adicionales. Programa lanzado en febrero de 2026 con cargo al flujo de caja del año.
Próximo hito
Grado de ejecución del programa en la publicación del tercer trimestre.
Posible devolución de aranceles de EE.UU.
Latente · fuera de la guía
Esta semana
Sin novedades. La compañía estima entre 250 y 300 M$ recuperables, excluidos de su guía; en el segundo trimestre recibió una primera devolución menor.
Próximo hito
Actualización del importe recuperado en los resultados del tercer trimestre.

Riesgos activos

Aranceles de EE.UU. y divisas · ~€400M
Materializado · en curso
Esta semana
Sin nuevas medidas. El impacto ya presionó el beneficio del segundo trimestre, que quedó por debajo de lo esperado.
Próximo hito
Margen operativo del tercer trimestre. Umbral de alerta del modelo: < 7,0%.
Maduración del ciclo Samba y Gazelle
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin datos nuevos. Originals siguió entre los motores de la ropa en el segundo trimestre.
Próximo hito
Crecimiento de Lifestyle en el tercer trimestre. Umbral de alerta: < +3%.
Recuperación competitiva de Nike
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin novedades verificadas que alteren la posición relativa. El modelo mantiene Nike en escenario Pesimista (score 45/100).
Próximo hito
Evolución de cuota en Norteamérica. Umbral de alerta del modelo: retroceso por debajo del 14%.
Cadena de suministro · controversia Xinjiang
Latente · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin novedades. El informe la identifica como riesgo regulatorio y reputacional abierto.
Próximo hito
Disparador a la baja: retención de envíos en aduanas de EE.UU. o investigación formal sobre trabajo forzoso.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 29 analistas que cubren ADS.

Modelo SR · Optimista 12M
€200,00
Consenso analistas (media)
€196,73
Modelo SR · Base 12M
€172,00
Precio actual
€144,05
Modelo SR · Pesimista 12M
€125,00
Barras escaladas al rango €0–€245 (objetivo más alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (base) 12,6% por debajo del consenso de 29 analistas: el mercado ve más recorrido al alza que el escenario validado.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

29 analistas · objetivo bajo €158 · mediana €190 · medio €196,73 · alto €245 · precio actual €144,05 · recomendación media del consenso: favorable. Todo el rango de objetivos queda por encima del precio actual.

4.3 · Comparativa con peers de ropa y calzado deportivo y moda

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Fecha del informe
adidas AG · ADS €23,9 B 71 Base · Fuerte 22 mar 2026
Nike · NKE $91,6 B 45 Pesimista · Fuerte 14 feb 2026
lululemon athletica · LULU $18,0 B 56 Pesimista 7 abr 2026
Inditex · ITX €178,0 B 75 Pesimista · Débil 13 feb 2026
Cap. mercado en la divisa y a la fecha de cada informe. Variación semanal de ADS: −1,67% (cierre 28 sep → cierre 5 oct). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score y validación de tesis.
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre ADS

Seis meses de tesis: un verano por encima del optimista y un otoño de vuelta a la zona base.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

22 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de adidas. Escenario de referencia: Base. Precio de referencia €133,50. Objetivos Base: €148 (6M) · €172 (12M) · €189 (24M).
13 abr 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en €136,00 tras un primer avance a €139,30. El modelo lo lee como pausa, sin deterioro fundamental.
22 abr 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en €145,05. Se suceden alternancias de suelo y techo hasta mediados de mayo, en el rango €138,90–€147,40.
25 may 2026
Objetivo Base 6M superado
El precio cierra en €154,50, por encima del objetivo Base a 6 meses (€148).
1 jun 2026
Objetivo Optimista 6M superado
Cierre en €166,60, por encima del objetivo Optimista a 6 meses (€165), en la antesala del Mundial.
6 jul 2026
Tendencia alcista · máximo
Tras un nuevo suelo técnico el 29 de junio, el precio marca el máximo del periodo en €185,30 (+38,8% desde el informe).
3 ago 2026
Cuestionamiento
Tras los resultados del segundo trimestre (ventas récord, beneficio por debajo de lo esperado) el precio cae a €159,40, un −14,0% desde el máximo.
24 ago 2026
Entrada en ranking
ADS se incorpora al ranking de Stocks Report a €154,45, con la tesis Base validada como Fuerte.
21 sep 2026
Mínimo del otoño
Cierre en €142,25, de vuelta por debajo del objetivo Base 6M. El consenso recorta su objetivo medio a €198,97.
5 oct 2026
Consolidación en zona base
Precio en €144,05, a +2,74% del objetivo Base 6M. Consenso en €196,73, mínimo de la serie reciente.
La tesis Base publicada en marzo de 2026 sigue vigente seis meses después, con el precio un +7,9% por encima de la publicación. El modelo ha registrado 5 hitos confirmatorios (incluido el paso por encima del objetivo optimista en junio), 1 señal de techo técnico y 2 cuestionamientos ligados a la corrección iniciada en julio. El precio ha devuelto el exceso del verano y vuelve a la zona que el escenario base fijó para estas fechas.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

ADS

Adidas AG

Obj. 12M +19.4%

Adidas rebota con récords sin Yeezy. Cuando una marca se reinventa después de una era volátil y alcanza máximos históricos, ¿no es hora de repensar su valoración real?

Escenario base
71 /100
Overall Score
Fund. 70
Crec. 67
Rent. 75
Efic. 68
Mom. 100
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 adidas Group · Resultados 2025 y lanzamiento de la recompra de acciones · comunicado oficial 2026
Tier 1 adidas Group · Annual Report 2025 · cuenta de resultados 2026
Tier 1 adidas Group · Resultados del segundo trimestre de 2026 · comunicado oficial 2026
Tier 1 Nike Investor Relations · Resultados del ejercicio fiscal 2025 2025
Tier 2 Investing.com · adidas Q2 2026: el Mundial impulsa ventas récord, beneficio por debajo de lo esperado 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios ADS · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 30 mar – 5 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso ADS · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 31 ago – 5 oct 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal ADS · EUR cierre 5 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Retail Dive · La reestructuración de Nike y la oportunidad de adidas en EE.UU. 2025

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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