Última actualización: 13 jul 2026Próxima revisión: 20 jul 2026AENA · España

Precio objetivo Aena S.M.E., S.A. (AENA) · semana del 13 de julio 2026

Precio objetivo · semana del 13 de julio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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69
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Momentum en máximo (100) y valoración en el tramo bajo (33) del sector de infraestructuras.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

Aena cerró 2025 con récord de tráfico (384,8 millones de pasajeros) y beneficio neto de 2.136,7 M€, pero el DORA III abre una ventana de estrés operativo de 12.888 M€ hasta 2031. El precio sigue validando el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€26,94
−2,18% esta semana
Desde el informe
−2,71%
146 días · publicado a €27,69
Recorrido al consenso
−1,49%
objetivo medio €26,54 · 23 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 69/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede −2,18% hasta €26,94 mientras el consenso de 23 analistas sube su objetivo medio a €26,54 (desde €26,08) y pasa la recomendación agregada de mantener a compra, con Bank of America elevando su valoración a €30,50. Tensiona
Catalizador principal
El ciclo de tráfico sigue expandiéndose: 384,8 millones de pasajeros en 2025 (+4,2%) e ingresos de 6.379,2 M€ (+9,5%), con un junio de 2026 que crece un +4,7% interanual. Activo
Riesgo principal
El DORA III (12.888 M€ de inversión 2027-2031, de los que 9.991 M€ son regulados) equivale a cerca del 31% de la capitalización y su financiación vía tarifas está en disputa con las aerolíneas. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista intacta pero perdiendo intensidad tras nueve semanas de recuperación. Próximos hitos: resultados del primer semestre el 29 de julio y aprobación definitiva del DORA III por el Consejo de Ministros, prevista para septiembre de 2026.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El consenso de 23 analistas eleva su objetivo medio a €26,54 (desde €26,08) y la recomendación agregada salta de mantener a compra, con Bank of America subiendo su valoración a €30,50.
  • →Aun así, el precio cotiza por encima del objetivo medio del consenso: el recorrido implícito es de −1,49%, prácticamente nulo a doce meses.
  • →La tesis Pesimista sigue validada: el precio queda un 5,79% por debajo del objetivo Base a 6 meses (€28,50) tras ceder −2,18% esta semana.
  • →El riesgo del DORA III sigue latente: 12.888 M€ de inversión pendientes de aprobación definitiva por el Consejo de Ministros, prevista para septiembre de 2026.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €26,94
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€26,94
Pesimista €25,50 Base €28,50 Optimista €30,00
Pesimista✓ validado
€25,50
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado está descontando el riesgo de ejecución del DORA III (12.888 M€ hasta 2031, equivalentes a cerca del 31% de la capitalización) y la disputa tarifaria con las aerolíneas, pese a unos resultados récord.
−5,35% de recorrido
12 meses€23,00 · −14,62%
24 meses€22,00 · −18,34%
Base · más probable
€28,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el tráfico siga creciendo en el entorno del 4% anual, el DORA III se apruebe sin recorte tarifario material y la ejecución de obras avance sin deterioro visible de la operativa en los aeropuertos saturados.
+5,79% de recorrido
12 meses€29,50 · +9,50%
24 meses€31,50 · +16,93%
Optimista
€30,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue se materialice la brecha de monetización comercial que estima el modelo (270-540 M€ anuales de ingreso comercial adicional) y que el marco tarifario del DORA III se cierre permitiendo repercutir la inversión sin penalizar el múltiplo.
+11,36% de recorrido
12 meses€33,50 · +24,35%
24 meses€37,00 · +37,34%
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01 La tesis en 3 líneas

Beneficios récord y monopolio aeroportuario frente a la mayor ventana de inversión de su historia: 12.888 millones sobre una red ya saturada.

El negocio

Aena gestiona 46 aeropuertos y dos helipuertos en España, el aeropuerto de Londres-Luton y 17 aeropuertos en Brasil. En 2025 movió 384,8 millones de pasajeros (+4,2%) con ingresos consolidados de 6.379,2 M€ (+9,5%) y un EBITDA de 3.785 M€ (+7,8%).

El catalizador

El beneficio neto de 2025 alcanzó 2.136,7 M€ (+10,5%), con un dividendo propuesto de 1,09 € brutos por acción. El modelo estima además una brecha de monetización comercial de 270-540 M€ anuales por el bajo ingreso comercial por pasajero frente a comparables europeos.

El riesgo

El DORA III (2027-2031) contempla 12.888 M€ de inversión, de los que 9.991 M€ son regulados: cerca del 31% de la capitalización actual. Su financiación vía tarifas está en disputa con las aerolíneas y las ampliaciones no estarán operativas hasta 2031, según el análisis de Stocks Report.

Fundamentos
83
Crecimiento
87
Rentabilidad
88
Eficiencia
60
Momentum
100
Valoración
33
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 6–13 julio 2026 · cierre semanal
  • 13 jul AENA cierra la semana en €26,94 (−2,18% vs. semana anterior). El precio queda un 5,79% por debajo del objetivo Base a 6 meses (€28,50) y un 5,35% por encima del Pesimista (€25,50), dentro de la banda que valida el escenario pesimista del modelo.Cierre de mercado · 13/07/2026. Confirma tesis
  • 13 jul El consenso de 23 analistas sube su objetivo medio a €26,54 (desde €26,08) y la recomendación agregada pasa de mantener a compra. Bank of America eleva su valoración hasta €30,50. El recorrido implícito al objetivo medio sigue siendo negativo (−1,49%).Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 13/07/2026 · prensa financiera española. Tensiona tesis
  • 10 jul El tráfico aéreo mantiene el impulso de la temporada alta: +4,7% interanual en junio y récord histórico de vuelos gestionados en el espacio aéreo español (8.231 en un solo día, el 14 de junio). La próxima referencia son los resultados del primer semestre, el 29 de julio.Aena · estadísticas de tráfico · junio 2026 · ENAIRE. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal AENA (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El retroceso de −2,18% frena una recuperación de nueve semanas y devuelve el precio a la zona baja del rango de escenarios, coherente con la tesis Pesimista vigente. Lo determinante en las próximas semanas será la publicación de resultados del primer semestre (29 de julio) y el calendario de aprobación del DORA III por el Consejo de Ministros, previsto para septiembre de 2026: son los dos hitos que pueden reescalar la tesis hacia el escenario Base.
2.2 · Último mes 15 jun – 13 jul 2026 · +3,85%

AENA encadena en el último mes la fase final de una recuperación de nueve semanas desde el mínimo de €22,92 del 18 de mayo: de €25,94 (15 de junio) a un máximo de €27,54 el 6 de julio, para cerrar en €26,94 tras el retroceso de esta semana. El recorrido desde el mínimo de mayo es del +17,54%.

El patrón de precio del último mes confirma tendencia alcista sobre la serie semanal, pero el modelo no ha reescalado la tesis: la validación sigue en Pesimista con fuerza Fuerte.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal AENA + marcadores de señales de suelo/techo técnico y cambios de tendencia · 23 mar a 13 jul 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 17 feb 2026 – 17 feb 2028
Precio real AENA (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €25,50 / €23,00 / €22,00 · Base (bronce) €28,50 / €29,50 / €31,50 · Optimista (verde) €30,00 / €33,50 / €37,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €26,07 → €26,09 → €26,08 → €26,54 con 23 analistas a 13/07/2026.
Track record verificable

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Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 4 meses contrastados
  • 66 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+4,15%
Variación media del precio del modelo en las 66 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 13/07/2026
4 meses · 66 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,05% periodo) +1,1 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,64% periodo) +0,51 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Ciclo de tráfico en máximos
Reforzado
Esta semana
El tráfico de junio crece un 4,7% interanual y el espacio aéreo español marca récord histórico de vuelos gestionados (8.231 el 14 de junio).
Próximo hito
Estadística mensual de tráfico de julio y resultados del primer semestre · 29 de julio 2026.
Beneficio récord y dividendo
Activo
Esta semana
Sin novedades. Beneficio neto 2025 de 2.136,7 M€ (+10,5%) y dividendo propuesto de 1,09 € brutos por acción con cargo al ejercicio.
Próximo hito
Confirmación de la senda de resultados en la publicación del primer semestre · 29 de julio 2026.
Brecha de monetización comercial
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin datos nuevos. El modelo estima un recorrido de 270-540 M€ anuales de ingreso comercial adicional por la baja monetización por pasajero frente a comparables europeos.
Próximo hito
Desglose del negocio comercial en los resultados del primer semestre · 29 de julio 2026.
Expansión internacional · Luton y Brasil
Activo
Esta semana
Sin anuncios. Los ingresos internacionales crecieron un 57,7% en el primer trimestre de 2026, apoyados en actividad de construcción.
Próximo hito
Aportación del perímetro internacional al primer semestre · 29 de julio 2026.

Riesgos activos

DORA III · 12.888 M€ de inversión
Latente · máxima severidad
Esta semana
Sin novedades regulatorias. El Consejo de Administración aprobó la propuesta el 17 de febrero (9.991 M€ regulados); la financiación vía tarifas sigue en disputa con las aerolíneas.
Próximo hito
Aprobación definitiva por el Consejo de Ministros · prevista antes de finalizar septiembre de 2026.
Saturación de capacidad de la red
Latente · alta severidad
Esta semana
La presión operativa aumenta con la temporada alta: el análisis de Stocks Report identifica siete aeropuertos operando por encima de su capacidad máxima, con las ampliaciones sin entrar en servicio hasta 2031.
Próximo hito
Pico de tráfico de agosto y estadística mensual de Aena · septiembre 2026.
Recorrido nulo frente al consenso
Vigilancia activa
Esta semana
El precio (€26,94) cotiza por encima del objetivo medio de los 23 analistas (€26,54): recorrido implícito de −1,49% pese a la mejora de recomendación. La dimensión de valoración del modelo está en 33/100.
Próximo hito
Revisión de objetivos del consenso tras los resultados del primer semestre · finales de julio 2026.
Brecha entre beneficios y calidad operativa
Latente · sin desenlace
Esta semana
Sin eventos nuevos. El análisis de Stocks Report documenta un deterioro de las condiciones operativas y de la reputación de cliente que conviven con resultados récord, con impacto potencial en la negociación tarifaria.
Próximo hito
Temporada alta de verano y comités de coordinación aeroportuaria previos al Consejo de Ministros · agosto-septiembre 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 23 analistas que cubren AENA.

Modelo SR · Optimista 12M
€33,50
Modelo SR · Base 12M
€29,50
Precio actual
€26,94
Consenso analistas (media)
€26,54
Modelo SR · Pesimista 12M
€23,00
Barras escaladas al rango €0–€35 (por encima del target_high del consenso, €31,50). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene su objetivo a 12 meses en el escenario validado (Pesimista) un 13,3% por debajo del consenso de 23 analistas, que a su vez ya no ve recorrido al alza desde el precio actual.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

23 analistas · objetivo bajo €20,00 · mediana €27,00 · medio €26,54 · alto €31,50 · precio actual €26,94 · recomendación consolidada compra (recomendación de terceros, no de Stocks Report).

4.3 · Comparativa con peers de infraestructuras aeroportuarias

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Aena · AENA €41,5 B 69 Pesimista · Fuerte €26,94 −2,18% +17,54%
Aéroports de Paris · ADP n/d n/d Sin tesis vigente n/d n/d n/d
Fraport · FRA n/d n/d Sin tesis vigente n/d n/d n/d
Ferrovial · FER n/d n/d Sin tesis vigente n/d n/d n/d
Variación semanal: cierre 6 jul → cierre 13 jul. Variación 8 sem.: cierre 18 may → cierre 13 jul. Los peers listados no tienen a esta fecha tesis vigente ni serie homologada en el [Módulo Cuantitativo SR-v2], por lo que no se publican cifras de score, validación ni precio: se marcan como no disponibles en lugar de estimarse. Fuente de la fila foco: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
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Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre AENA

Cinco meses de validación cronológica del escenario pesimista publicado en febrero.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

17 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Aena. Precio de referencia €27,69. Escenarios a 6M: Pesimista €25,50 · Base €28,50 · Optimista €30,00. El mismo día, el Consejo de Administración aprueba la propuesta del DORA III (12.888 M€).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización en €25,33 · −8,52% desde el informe. El precio entra por primera vez en la banda del escenario pesimista a 6 meses.
8 abr 2026
Rebote técnico
Tendencia alcista de corto plazo hasta €26,76. El modelo no reescala la tesis: el movimiento no alcanza el objetivo Base a 6 meses.
13 abr 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico confirmado en €26,24. Inicio de la fase de cesión que lleva el precio a mínimos del periodo.
27 abr 2026
Tendencia bajista confirmada
Cotización en €24,20. El precio perfora el objetivo Pesimista a 6 meses (€25,50): el escenario pesimista queda validado con fuerza Fuerte.
18 may 2026
Mínimo del periodo
Cotización en €22,92 · −17,23% desde el informe. El mercado descuenta el riesgo de ejecución del DORA III, una inversión equivalente a cerca del 31% de la capitalización.
25 may 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en €23,80. Indicador de cambio de dirección tras la capitulación de mayo.
1 jun 2026
Reanudación alcista
Cotización en €24,90 · tendencia alcista confirmada sobre la serie semanal. El descuento se considera excesivo y el precio inicia nueve semanas de recuperación.
22 jun 2026
Vuelta a la banda base
Cotización en €26,70. El precio recupera la zona intermedia entre los objetivos Pesimista y Base a 6 meses.
6 jul 2026
Máximo de la recuperación
Cotización en €27,54 · +20,2% desde el mínimo de mayo, aún por debajo del precio de publicación del informe (€27,69).
13 jul 2026
Retroceso y mejora del consenso
Precio cierra en €26,94 (−2,18%). El consenso de 23 analistas sube su objetivo medio a €26,54 y pasa a recomendación de compra, pero el recorrido implícito sigue siendo negativo (−1,49%).
La tesis Pesimista publicada en febrero de 2026 se validó el 27 de abril, cuando el precio perforó el objetivo Pesimista a 6 meses, y alcanzó su máxima expresión el 18 de mayo con un mínimo de €22,92 (−17,23% desde el informe). Cinco meses después, el modelo ha emitido 4 hitos confirmatorios del escenario pesimista, 1 señal de suelo técnico y una recuperación de nueve semanas que ha devuelto el precio a la banda intermedia. La tesis sigue validada como Pesimista · Fuerte: los dos hitos que pueden reescalarla son los resultados del primer semestre (29 de julio) y la aprobación del DORA III (septiembre de 2026).
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

AENA

Aena S.M.E., S.A.

Obj. 6M -5.3%

Aena genera márgenes envidiables en un mercado cautivo, pero existe una brecha peligrosa entre lo que gana y cómo operacionaliza. ¿Cuánto durará esta desconexión?

Escenario base
69 /100
Overall Score
Fund. 83
Crec. 87
Rent. 88
Efic. 60
Mom. 100
Val. 33
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Aena · Propuesta de inversiones del DORA III 2027-2031 (12.888 M€) · nota de prensa oficial 17 feb 2026
Tier 1 Aena · Cifras anuales del grupo (tráfico, ingresos, EBITDA, beneficio neto) actualizado 2026
Tier 1 Aena · Estadísticas de tráfico aéreo · informes mensuales junio 2026
Tier 1 Aena · Resultados anuales 2024 (base comparativa: 1.934 M€ de beneficio neto) feb 2025
Tier 1 Aena · Accionistas e inversores · capital social y estructura accionarial vigente
Tier 2 Stocks Report · serie de precios AENA · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 13 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso AENA · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 8 jun – 13 jul 2026
Tier 2 Cierre de mercado · cotización semanal AENA · EUR cierre 13 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 El Economista · resultados 2025 de Aena (2.136,7 M€, +10,5%) y dividendo de 1,09 €/acción feb 2026
Tier 3 Investing.com · resultados del primer trimestre de 2026 (ingresos 1.479,9 M€, +10,4%) abr 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2]. Las cifras de consenso proceden del [Consenso Homologado de Mercado] y reflejan las estimaciones de terceros, no una opinión de Stocks Report.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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