Última actualización: 7 sep 2026Próxima revisión: 14 sep 2026MO · Consumo y retail

Precio objetivo Altria Group, Inc. (MO) · semana del 7 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 7 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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64
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda intermedia dentro del consumo defensivo.
✓ Tesis Base · En seguimiento

Altria es la mayor tabacalera de Estados Unidos y su dividendo sube desde hace 57 años, pero los volúmenes de cigarrillos caen y el pivote a bolsas de nicotina aún no compensa. El precio cumple el escenario base del modelo.

Precio actual
$68,88
+0,34% esta semana
Desde el informe
+1,46%
174 días · publicado a $67,89
Recorrido al consenso
+1,63%
media de 11 analistas $70,00 · Base 12M $71,00
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 64/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio sube +0,34% hasta $68,88 y queda a +0,17% del objetivo Base a 6 meses ($69,00). El consenso mantiene su objetivo medio en $70,00 por cuarta semana. Confirma
Catalizador principal
La subida del dividendo trimestral a $1,11 (+4,7%, 61ª subida en 57 años) y el despliegue de on! PLUS en unas 120.000 tiendas sostienen el escenario base. Reforzado
Riesgo principal
El declive estructural del negocio combustible: los volúmenes cayeron un 10,0% en 2025 y Marlboro cerró el ejercicio en el 39,8% de la categoría, por debajo del 40% por primera vez. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis base cumpliéndose con precisión inusual a 174 días de la publicación. Próximos hitos a vigilar: resultados del tercer trimestre de 2026 (ventana esperada, finales de octubre) y la cuota de on! en bolsas de nicotina frente al rango del 16-18% que asume el escenario base.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El nuevo dividendo trimestral de $1,11 (+4,7%) eleva el pago anualizado a $4,44 y la rentabilidad por dividendo al 6,4%: 61ª subida en 57 años.
  • →El precio cierra a solo +0,17% del objetivo Base a 6 meses ($69,00): el escenario validado se está cumpliendo casi al céntimo tras 174 días.
  • →El consenso de 11 analistas mantiene su objetivo medio en $70,00 por cuarta semana consecutiva, con postura consolidada de mantener.
  • →La recuperación desde el mínimo de agosto ($65,70) ya suma +4,84% y aleja el precio del escenario pesimista a 6 meses ($63,00).
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de $68,88
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
$68,88
Pesimista $63,00 Base $69,00 Optimista $76,00
Pesimista
$63
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue on! PLUS no superase el 12% de cuota en bolsas de nicotina a cierre de 2026 mientras ZYN amplía su dominio por encima del 70%, que el margen del segmento de cigarrillos cayera por debajo del 58% durante dos trimestres consecutivos y que los fármacos contra la obesidad acelerasen la reducción de consumidores de nicotina.
−8,54% de recorrido
12 meses$57 · −17,25%
24 meses$52 · −24,51%
Base · más probable✓ validado
$69
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLas subidas de precio compensan la mayor parte del declive de volúmenes: los ingresos netos del primer semestre de 2026 crecen un 1,6% hasta 11.500 M$ y el margen operativo ajustado del segmento combustible se sitúa en el 64,8%. La transición de consejero delegado a Sal Mancuso avanza sin cambios de rumbo y on! sostiene su posición sin ganar terreno frente a ZYN.
+0,17% de recorrido
12 meses$71 · +3,08%
24 meses$75 · +8,88%
Optimista
$76
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue on! PLUS alcanzara distribución en más de 200.000 puntos de venta (en el segundo trimestre estaba en torno a 120.000) y superase el 22% de cuota en bolsas de nicotina a finales de 2026, que la ofensiva federal contra el vapeo ilícito redujera el mercado ilegal en favor de los productos autorizados y que los ingresos totales volvieran a crecer un 1% anual.
+10,34% de recorrido
12 meses$86 · +24,85%
24 meses$95 · +37,92%
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01 La tesis en 3 líneas

El mayor negocio de cigarrillos de Estados Unidos financia con precio y dividendo una transición a bolsas de nicotina que todavía no ha demostrado escala.

El negocio

Altria es la mayor tabacalera de Estados Unidos y propietaria de Marlboro, que cerró 2025 con el 39,8% de la categoría de cigarrillos (−1,5 puntos y por debajo del 40% por primera vez). Los ingresos netos del primer semestre de 2026 crecieron un 1,6% hasta 11.500 millones de dólares.

El catalizador

on! PLUS, con tecnología propietaria NICOSILK, obtuvo en diciembre de 2025 las seis primeras autorizaciones del programa piloto de la FDA para bolsas de nicotina y en el segundo trimestre de 2026 alcanzó unas 120.000 tiendas (en torno al 90% del volumen de producto de nicotina). Los envíos de on! subieron un 5,1% en el semestre.

El riesgo

Los volúmenes de cigarrillos cayeron un 10,0% en 2025 y un 3,2% reportado en el segundo trimestre de 2026 (4,5% ajustado por movimientos de inventario). El modelo cifra en más de 6.000 millones de dólares el valor destruido en los dos intentos previos de nueva categoría, JUUL y NJOY.

Fundamentos
72
Crecimiento
25
Rentabilidad
75
Eficiencia
46
Momentum
60
Valoración
53
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 1–7 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 7 sep MO cierra la semana en $68,88 (+0,34% vs. semana anterior). Queda a +0,17% del objetivo Base a 6 meses ($69,00) y a +1,63% del consenso de analistas ($70,00).Cierre de mercado · 07/09/2026. Confirma tesis
  • 26 ago El consejo eleva el dividendo trimestral un 4,7% hasta $1,11 por acción, con un tipo anualizado de $4,44 y una rentabilidad por dividendo del 6,4% sobre el cierre de $69,12. Es la 61ª subida en 57 años, coherente con el objetivo de crecimiento de dígito medio simple hasta 2028.Altria · comunicado oficial de 26/08/2026. Confirma tesis
  • 7 sep El objetivo medio del consenso se mantiene en $70,00 con 11 analistas por cuarta semana consecutiva, tras recortarse desde $70,64 a comienzos de agosto. Recomendación consolidada: mantener.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 07/09/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal MO (USD) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El precio vuelve a apoyarse sobre el objetivo Base a 6 meses después de la corrección de agosto, y el consenso valida ese mismo nivel sin moverse desde hace un mes. Lo determinante en las próximas semanas será la publicación de resultados del tercer trimestre y la primera lectura de cuota de on! PLUS tras el despliegue nacional: el escenario base asume una cuota del 16% al 18% en bolsas de nicotina, y el umbral que abriría el escenario optimista está en el 22%.
2.2 · Último mes 3 ago – 7 sep 2026 · +0,80%

El mes se abre con una cesión desde $68,33 hasta el mínimo del periodo, $65,70 el 17 de agosto, en el tramo final de la corrección iniciada tras el máximo de julio ($74,21 el 20 de julio, un −11,47% de caída acumulada). El precio se acercó al escenario pesimista a 6 meses ($63,00) sin llegar a alcanzarlo.

Desde ese mínimo encadena tres semanas al alza hasta $68,88, un +4,84% de recuperación. El modelo no ha emitido señal de cambio de escenario: el patrón de precio vuelve a situarse en zona base, entre el objetivo pesimista y el base a 6 meses.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal MO + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 3 ago a 7 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 17 mar 2026 – 17 mar 2028
Precio real MO (USD) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) $63 / $57 / $52 · Base (bronce) $69 / $71 / $75 · Optimista (verde) $76 / $86 / $95. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido $70,64 → $70,55 → $70,00 estable, con 11 analistas a 07/09/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Dividendo progresivo
Reforzado
Esta semana
El nuevo tipo trimestral de $1,11 (+4,7%) eleva el pago anualizado a $4,44 y la rentabilidad por dividendo al 6,4%. Es la 61ª subida en 57 años.
Próximo hito
Primer pago al nuevo tipo · cuarto trimestre de 2026. Objetivo declarado de crecimiento de dígito medio simple anual hasta 2028.
Despliegue nacional de on! PLUS
Reforzado
Esta semana
Sin novedades materiales. En el segundo trimestre alcanzó unas 120.000 tiendas, en torno al 90% del volumen de producto de nicotina, con envíos de on! al alza un 5,1% en el semestre.
Próximo hito
Extensiones de gama previstas para el segundo semestre y primera lectura de cuota consolidada · resultados del tercer trimestre de 2026.
Ventaja regulatoria en bolsas de nicotina
Activo
Esta semana
Sin novedades. El 5 de agosto la FDA autorizó cuatro nuevas bolsas on!, tras las seis autorizaciones de on! PLUS de diciembre de 2025, las primeras del programa piloto de revisión acelerada.
Próximo hito">Decisión pendiente sobre las variantes de 12 mg, todavía en revisión de la FDA.
Poder de fijación de precios en combustible
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. En el segundo trimestre el beneficio operativo ajustado del segmento combustible fue de 3.000 M$ (+2,4%) con un margen del 64,8%.
Próximo hito
Desglose de precio y volumen del tercer trimestre · ventana esperada, finales de octubre de 2026.

Riesgos activos

Declive estructural de volúmenes
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin novedades. Los volúmenes reportados cayeron un 3,2% en el segundo trimestre (4,5% ajustados por inventario), una moderación clara frente al 10,0% de 2025.
Próximo hito
Volúmenes del tercer trimestre. Umbral de alerta del modelo: caída anual superior al 12%.
Pérdida de cuota de Marlboro
Materializado
Esta semana
Sin novedades. Marlboro cerró 2025 en el 39,8% del total de la categoría de cigarrillos, 1,5 puntos menos que el año anterior y por debajo del 40% por primera vez.
Próximo hito
Cuota minorista del tercer trimestre de 2026.
Competencia de ZYN en bolsas de nicotina
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades. En el segundo trimestre los envíos de ZYN (Philip Morris) crecieron un 1,8% hasta 2.900 millones de bolsas, con nuevas variantes de 9 mg y 11 mg en distribución.
Próximo hito
Cuota de categoría del tercer trimestre. Umbral del escenario pesimista: ZYN por encima del 70% con on! PLUS por debajo del 12%.
Historial en categorías nuevas · JUUL y NJOY
Latente · horizonte largo
Esta semana
Sin novedades. El modelo cifra en más de 6.000 M$ el valor destruido en los dos intentos anteriores y sitúa en 12-24 meses el plazo mínimo para juzgar el tercero.
Próximo hito
Primeras métricas de contribución de on! PLUS · resultados del ejercicio 2026, ventana esperada a finales de enero de 2027.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 11 analistas que cubren MO.

Modelo SR · Optimista 12M
$86,00
Modelo SR · Base 12M
$71,00
Consenso analistas (media)
$70,00
Precio actual
$68,88
Modelo SR · Pesimista 12M
$57,00
Barras escaladas al rango $0–$90. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (17/03/2026).
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses en el escenario validado solo un 1,4% por encima del consenso de 11 analistas: modelo y mercado convergen en el mismo nivel.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

11 analistas · objetivo bajo $58,00 · mediana $71,00 · medio $70,00 · alto $82,00 · precio actual $68,88 · recomendación consolidada mantener.

4.3 · Comparativa con peers de tabaco y nicotina

Empresa Cap. mercado Precio Rentab. por dividendo Objetivo medio consenso Recorrido al consenso
Altria · MO $107,3 B $68,88 6,4% $70,00 · 11 analistas +1,63%
Philip Morris · PM $284,5 B $182,53 3,2% $207,13 · 16 analistas +13,48%
British American Tobacco · BTI $120,3 B $55,35 6,0% $70,20 +26,83%
Imperial Brands · IMBBY $25,6 B $33,51 6,4% n/d n/d
Altria: cierre semanal homologado a 07/09/2026 y rentabilidad por dividendo sobre el tipo anualizado de $4,44 declarado el 26/08/2026. Philip Morris, British American Tobacco e Imperial Brands: cierre de mercado del 04/09/2026. Score Stocks Report y validación de tesis solo se publican para empresas con informe vigente en la plataforma. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] y [Consenso Homologado de Mercado].
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre MO

Casi seis meses de seguimiento para acabar exactamente donde el escenario base decía que estaría.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

17 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Altria. Escenario validado: Base. Precio de referencia $67,89. Objetivos Base: $69 (6M) · $71 (12M) · $75 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a $64,47 · −5,0% desde el informe. Coincide con el inicio de la distribución minorista nacional de on! PLUS.
30 mar 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en $66,48. Indicador de cambio de dirección tras el retroceso inicial.
22 abr 2026
Retroceso intermedio
Señal de techo técnico en $64,65, mínimo del segundo trimestre. El modelo no emite señal de cambio de escenario.
4 may 2026
Objetivo Base 6M superado
Precio en $74,55, por encima del objetivo Base a 6 meses ($69,00) y también del objetivo Optimista a 6 meses ($76,00) en distancia inferior al 2%.
20 jul 2026
Máximo del periodo
Cotización en $74,21, un +9,3% desde el informe. Tendencia alcista todavía vigente.
30 jul 2026
Resultados del segundo trimestre
Ingresos por encima de lo esperado y beneficio por acción por debajo; la acción cede en la sesión. Volúmenes de cigarrillos reportados −3,2%, margen operativo ajustado del segmento combustible 64,8%.
17 ago 2026
Cuestionamiento técnico
Mínimo del periodo en $65,70, un −11,47% desde el máximo de julio. El precio se aproxima al escenario pesimista a 6 meses ($63,00) sin alcanzarlo y el modelo no lo cierra como invalidación de tesis.
26 ago 2026
Subida de dividendo
El dividendo trimestral sube un 4,7% hasta $1,11 por acción, con un tipo anualizado de $4,44 y una rentabilidad del 6,4%. Es la 61ª subida en 57 años.
7 sep 2026
Convergencia con el escenario base
Cierre en $68,88, a +0,17% del objetivo Base a 6 meses y a +1,63% del consenso ($70,00). Tercera semana consecutiva al alza desde el mínimo de agosto.
La tesis Base publicada en marzo de 2026 llega al horizonte de seis meses con una desviación inferior al 0,2% frente a su objetivo. En 174 días el modelo ha emitido cinco hitos confirmatorios, dos cuestionamientos (los resultados del segundo trimestre y el mínimo de agosto) y un retroceso técnico intermedio, sin que ninguno haya activado los umbrales de alerta cuantitativos del informe. Modelo y consenso convergen hoy en el mismo nivel de precio, lo que reduce la asimetría a corto plazo y desplaza la decisión hacia la lectura de cuota de on! PLUS.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

MO

Altria Group, Inc.

Obj. 12M -0.9%

Altria domina el mercado de cigarrillos en EE.UU. pero sus ventas caen aceleradamente cada año. Devuelve miles de millones a sus accionistas de un negocio en declive continuo. ¿Puede su apuesta en productos sin humo justificar que está infravalorada hoy?

Escenario base
64 /100
Overall Score
Fund. 72
Crec. 25
Rent. 75
Efic. 46
Mom. 60
Val. 53
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Altria · Subida del dividendo trimestral a $1,11 por acción · comunicado oficial 26 ago 2026
Tier 1 Altria · Form 10-Q · segundo trimestre y primer semestre de 2026 · SEC EDGAR 30 jul 2026
Tier 1 Altria · Resultados del cuarto trimestre y del ejercicio 2025 · volúmenes y cuota de Marlboro 28 ene 2026
Tier 1 Altria · on! PLUS amplía su disponibilidad minorista a todo el país · comunicado oficial marzo 2026
Tier 1 Altria · archivo de informes anuales (Form 10-K) · SEC EDGAR archivo histórico
Tier 1 Altria Science · plataforma de bolsas de nicotina de uso oral y tecnología NICOSILK vigente
Tier 2 S&P Global Ratings · Altria Group Inc. elevada a BBB+ desde BBB · perspectiva estable vigente
Tier 2 Stocks Report · serie de precios MO · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · 26 registros 23 mar – 7 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso MO · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 3 ago – 7 sep 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal MO · USD cierre 7 sep 2026
Tier 2 NACS · la FDA autoriza la comercialización de seis bolsas de nicotina on! PLUS 19 dic 2025
Tier 2 CSP Daily News · la FDA autoriza cuatro nuevas bolsas de nicotina on! de Altria 5 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de negocio citadas en esta actualización proceden de documentación oficial de la compañía y de sus registros ante la SEC; las estimaciones de valor destruido en categorías previas y los umbrales de alerta por cuota y margen son lectura del modelo, no dato reportado por la compañía.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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