Última actualización: 20 jul 2026Próxima revisión: 27 jul 2026A3M.MC · España

Precio objetivo Atresmedia Corporación de Medios de Comunicación, S.A. (A3M.MC) · semana del 20 de julio 2026

Precio objetivo · semana del 20 de julio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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62
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda intermedia dentro del sector de medios españoles.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

Atresmedia lidera la audiencia digital en España (23,7 millones de visitantes únicos, +93% sobre el competidor inmediato) sin que esa audiencia se traduzca en ingresos publicitarios. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€4,78
−0,83% esta semana
Caída desde el informe
−7,7%
120 días · publicado a €5,18
Recorrido al consenso
+13,0%
objetivo medio €5,40 · 9 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 62/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia autorizó el 21 de julio la compra de Clear Channel España por 115 millones de euros, el hito regulatorio que el informe situaba pendiente. El precio cerró la semana en €4,78 (−0,83%). Tensiona
Catalizador principal
Con la autorización obtenida, la integración de Clear Channel España —39.000 soportes de publicidad exterior, un 40% digitalizados— configura el perímetro multimedia 360° que el modelo no tenía descontado. Reforzado
Riesgo principal
Declive de la publicidad televisiva lineal: los ingresos netos de 2025 cayeron a 1.002,2 millones de euros (−1,5%) y el resultado bruto de explotación bajó a 87,7 millones desde 177,6 millones. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista intacta en precio, pero con un hito favorable recién materializado. Próximos hitos a vigilar: resultados del primer semestre de 2026 y el primer desglose de aportación de publicidad exterior.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia autorizó el 21 de julio la compra de Clear Channel España: el hito que el informe daba por pendiente ya está resuelto.
  • →El precio cotiza a solo +1,7% del objetivo pesimista 6M (€4,70): el escenario más adverso del modelo está prácticamente alcanzado.
  • →El consenso de 9 analistas apenas se movió (objetivo medio €5,40 desde €5,42): el recorrido implícito del +13,0% viene de la caída del precio, no de revisiones al alza.
  • →La paradoja audiencia-monetización sigue sin resolverse: 23,7 millones de visitantes únicos y un resultado bruto de explotación que cayó a 87,7 millones en 2025.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €4,78
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€4,78
Pesimista €4,70 Base €5,10 Optimista €6,20
Pesimista✓ validado
€4,70
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl declive de la publicidad televisiva lineal sigue marcando la cotización y la conversión de la audiencia digital a ingresos no mejora: el resultado bruto de explotación de 2025 bajó a 87,7 millones desde 177,6 millones.
−1,67% de recorrido
12 meses€4,00 · −16,32%
24 meses€3,50 · −26,78%
Base · más probable
€5,10
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue los ingresos se estabilicen alrededor de los 1.000 millones de euros anuales, que la integración de publicidad exterior compense la caída del lineal y que la política de retribución al accionista se mantenga.
+6,69% de recorrido
12 meses€5,45 · +14,02%
24 meses€6,24 · +30,54%
Optimista
€6,20
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la conversión de usuarios registrados de Atresplayer a suscriptores de pago supere de forma sostenida el 4,2% actual y que la aportación de publicidad exterior devuelva el resultado bruto de explotación al entorno de los 130 millones de euros.
+29,71% de recorrido
12 meses€7,50 · +56,90%
24 meses€8,50 · +77,82%
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01 La tesis en 3 líneas

Liderazgo absoluto en audiencia con una monetización que no acompaña: la paradoja que descuenta la cotización.

El negocio

Atresmedia opera televisión en abierto, radio, streaming y publicidad exterior en España. Los ingresos netos de 2025 fueron de 1.002,2 millones de euros (−1,5% interanual) con un resultado bruto de explotación de 87,7 millones, frente a 177,6 millones un año antes.

El catalizador

La compra de Clear Channel España por 115 millones de euros, autorizada por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia el 21 de julio de 2026, incorpora 39.000 soportes de publicidad exterior (un 40% digitalizados) y configura el único perímetro multimedia 360° del mercado español.

El riesgo

El grupo lidera la audiencia digital con 23,7 millones de visitantes únicos mensuales (+93% sobre el competidor inmediato, 11,4 millones de usuarios más) sin que esa base se traduzca en ingresos: el modelo estima que solo el 4,2% de los usuarios registrados de Atresplayer son suscriptores de pago.

Fundamentos
57
Crecimiento
42
Rentabilidad
50
Eficiencia
73
Momentum
80
Valoración
37
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 14–20 julio 2026 · cierre semanal
  • 21 jul La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia autoriza la compra de Clear Channel España por 115 millones de euros (expediente C/1638/25). Es el hito regulatorio que el informe situaba pendiente desde el segundo trimestre.CNMC · expediente C/1638/25 · 21/07/2026. Tensiona tesis
  • 20 jul A3M.MC cierra la semana en €4,78 (−0,83% vs. semana anterior). Queda un −1,67% hasta el objetivo pesimista 6M (€4,70) y un +13,0% hasta el consenso de analistas (€5,40).Cierre de mercado · 20/07/2026. Confirma tesis
  • 20 jul El consenso de 9 analistas ajusta mínimamente su objetivo medio a €5,40 (desde €5,42), con mediana en €5,20 y rango €4,80–€6,30. Recomendación consolidada: mantener.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 20/07/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal A3M.MC (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La tesis pesimista sigue validada por precio —el mercado no ha frenado el descenso gradual iniciado en junio—, pero la autorización de Clear Channel retira de la ecuación el principal riesgo de ejecución que el modelo tenía abierto. Lo determinante en las próximas semanas será si la publicación de resultados del primer semestre confirma que la aportación de publicidad exterior compensa la caída del lineal.
2.2 · Último mes 22 jun – 20 jul 2026 · −4,59%

Tras el máximo del periodo el 15 de junio en €5,20, el precio emitió una señal de techo técnico el 22 de junio en €5,01 y encadenó una tendencia bajista hasta los €4,75 del 29 de junio, mínimo del trayecto. La corrección coincide en el tiempo con el descuento del dividendo extraordinario de €0,21 por acción abonado el 17 de junio.

El 6 de julio se confirmó una señal de suelo técnico en €4,89, pero sin continuidad al alza: las dos semanas siguientes cerraron en €4,82 y €4,78. El modelo no ha emitido señal de cambio de escenario.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal A3M.MC + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 22 jun a 20 jul 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 24 mar 2026 – 24 mar 2028
Precio real A3M.MC (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €4,70 / €4,00 / €3,50 · Base (bronce) €5,10 / €5,45 / €6,24 · Optimista (verde) €6,20 / €7,50 / €8,50. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €5,42 → €5,42 → €5,40 con 9 analistas a 20/07/2026.
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  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Integración de Clear Channel España
Reforzado
Esta semana
La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia autorizó la operación el 21 de julio (expediente C/1638/25). Importe: 115 millones de euros.
Próximo hito
Cierre efectivo de la operación y primera aportación de publicidad exterior a la cuenta de resultados.
Perímetro multimedia 360°
Activo
Esta semana
Con la autorización obtenida, el grupo suma televisión, radio, streaming, publicidad exterior y eventos bajo una sola estructura comercial.
Próximo hito
Resultados del primer semestre de 2026 · primer desglose por segmentos con el nuevo perímetro.
Retribución al accionista
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. El dividendo extraordinario de €0,21 por acción, aprobado en la junta del 22 de abril, se abonó el 17 de junio de 2026.
Próximo hito
Anuncio de la política de retribución con cargo al ejercicio 2026 · calendario habitual en febrero.
Liderazgo en audiencia digital
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades materiales. La última medición pública sitúa al grupo en 23,7 millones de visitantes únicos (+2% interanual).
Próximo hito
Siguiente medición mensual de audiencia digital · seguimiento de la conversión de Atresplayer.

Riesgos activos

Declive de la publicidad televisiva lineal
Materializado · alta severidad
Esta semana
Sin datos nuevos. El último cierre anual muestra ingresos netos de 1.002,2 millones de euros (−1,5%) y resultado bruto de explotación de 87,7 millones.
Próximo hito
Resultados del primer semestre de 2026 · evolución de ingresos publicitarios audiovisuales.
Brecha de conversión digital · Atresplayer
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin comunicación de cifras de suscriptores de pago. El modelo estima la conversión en el entorno del 4,2% de los usuarios registrados.
Próximo hito
Primer desglose público de suscriptores de pago de la plataforma.
Ejecución de adquisiciones simultáneas
Reducido tras autorización
Esta semana
El riesgo regulatorio queda resuelto con el visto bueno de Competencia; persiste el riesgo operativo de integrar dos negocios adquiridos en paralelo.
Próximo hito
Primeras sinergias comunicadas · resultados del primer semestre de 2026.
Dependencia del mercado publicitario español
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin cambios. La práctica totalidad de los ingresos del grupo procede de un único mercado nacional.
Próximo hito
Estimaciones de inversión publicitaria en España para el segundo semestre de 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 9 analistas que cubren A3M.MC.

Modelo SR · Optimista 12M
€7,50
Modelo SR · Base 12M
€5,45
Consenso analistas (media)
€5,40
Precio actual
€4,78
Modelo SR · Pesimista 12M
€4,00
Barras escaladas al rango €0–€7,50 (objetivo optimista 12M del modelo). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (pesimista) 25,9% por debajo del consenso de 9 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

9 analistas · objetivo bajo €4,80 · mediana €5,20 · medio €5,40 · alto €6,30 · precio actual €4,78 · recomendación consolidada mantener.

4.3 · Comparativa con medios cotizados españoles

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Atresmedia · A3M.MC €1,2 B 62 Pesimista · Fuerte €4,78 −0,83% −4,78%
MFE-MediaForEurope · MFEB Sin cobertura SR — Sin tesis publicada — — —
Promotora de Informaciones · PRS Sin cobertura SR — Sin tesis publicada — — —
Vocento · VOC Sin cobertura SR — Sin tesis publicada — — —
Variación semanal: cierre 13 jul → cierre 20 jul. Variación 8 sem.: cierre 25 may → cierre 20 jul. Solo Atresmedia cuenta esta semana con serie homologada y tesis publicada; los comparables se listan como referencia de sector sin cifras atribuidas. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
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Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre A3M.MC

Cuatro meses de deriva gradual que han validado el escenario más adverso del modelo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

24 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Atresmedia. Escenario validado: Pesimista. Precio de referencia €5,18. Objetivos pesimistas: €4,70 (6M) · €4,00 (12M) · €3,50 (24M).
14 abr 2026
Primer chequeo
Cotización en €5,04 · −2,7% desde el informe. Sin dirección confirmada por el modelo.
22 abr 2026
Cuestionamiento de la tesis
El precio sube a €5,26 y supera el objetivo Base 6M (€5,10) el mismo día en que la junta general aprueba el dividendo extraordinario de €0,21 por acción. El modelo no reescala el escenario.
27 abr 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico confirmado en €5,16. El impulso posterior a la junta se agota en cinco sesiones.
25 may 2026
Consolidación lateral
El precio se mueve entre €5,02 y €5,20 durante siete semanas, sin romper en ninguna dirección.
17 jun 2026
Dividendo extraordinario abonado
Pago de €0,21 por acción con cargo a reservas disponibles (fecha ex-dividendo: 15 de junio). El precio inicia el descenso desde los €5,20 del 15 de junio.
22 jun 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en €5,01. Se abre la fase de tendencia bajista que valida el escenario pesimista.
29 jun 2026
Tendencia bajista confirmada
Mínimo del trayecto en €4,75, a un 1,1% del objetivo pesimista 6M (€4,70). La tesis pesimista pasa a validación Fuerte.
6 jul 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en €4,89. El rebote no tiene continuidad: las dos semanas siguientes cierran en €4,82 y €4,78.
21 jul 2026
Hito regulatorio resuelto
La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia autoriza la compra de Clear Channel España por 115 millones de euros. El riesgo de ejecución regulatorio del informe queda cerrado.
La tesis Pesimista publicada en marzo de 2026 se mantiene vigente y ha escalado a validación Fuerte a finales de junio. En cuatro meses el modelo ha emitido 5 hitos confirmatorios, 1 cuestionamiento que no se consolidó y 2 señales de suelo o techo intermedias. La autorización de Clear Channel introduce el primer elemento relevante que el escenario pesimista no descontaba: el modelo lo mantiene en vigilancia hasta ver su reflejo en la cuenta de resultados.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 CNMC · expediente C/1638/25 · ATRESMEDIA / CLEAR CHANNEL ESPAÑA 21 jul 2026
Tier 1 Atresmedia Corporación · Accionistas e inversores · información financiera y hechos relevantes archivo vigente
Tier 1 Clear Channel Outdoor Holdings · comunicado de venta del negocio en España · SEC EDGAR sep 2025
Tier 2 Bolsamania · resultados 2025: ingresos netos €1.002,2 M y resultado bruto de explotación €87,7 M 26 feb 2026
Tier 2 The Objective · cierre del ejercicio 2025 de Atresmedia 26 feb 2026
Tier 2 Bolsamania · dividendo extraordinario de €0,21 por acción aprobado en junta abr 2026
Tier 2 The Objective · Competencia aprueba la compra de Clear Channel por parte de Atresmedia 21 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios A3M.MC · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 14 abr – 20 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso A3M.MC · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 15 jun – 20 jul 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal A3M.MC · EUR cierre 20 jul 2026
Tier 3 El Programa de la Publicidad · 23,7 millones de visitantes únicos · datos Comscore feb 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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Top 3 semanal

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Evolución de la tesis

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