Última actualización: 24 ago 2026Próxima revisión: 31 ago 2026A3M.MC · Base

Precio objetivo Atresmedia Corporación de Medios de Comunicación, S.A. (A3M.MC) · semana del 24 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 24 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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62
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda intermedia del universo homologado: momentum en 80 frente a valoración en 37 y crecimiento en 42.
✓ Tesis Base · En seguimiento

Atresmedia lidera la televisión en España con un 25,6% de cuota de grupo y suma publicidad exterior tras el visto bueno de la CNMC a Clear Channel, pero la monetización avanza más despacio que la audiencia. El precio sigue validando el escenario base del modelo.

Precio actual
€5,21
+0,19% esta semana
Recorrido al consenso
+4,99%
objetivo medio €5,47 · 9 analistas
Desde el informe
+0,58%
153 días · publicado a €5,18
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 62/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cierra en €5,21 (+0,19%) y el objetivo medio de 9 analistas se mantiene en €5,47 por quinta semana consecutiva, sin novedades corporativas desde julio. Neutro
Catalizador principal
La CNMC autorizó el 20 de julio en primera fase, con compromisos, la compra de Clear Channel España por €115 millones y su red de unos 39.000 soportes de publicidad exterior. Reforzado
Riesgo principal
RTVE ganó 2,7 puntos hasta el 18,2% de cuota en la temporada 2025/2026 y el beneficio del primer semestre bajó un 12% hasta €56,4 millones pese al alza de ingresos. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base intacta, con el precio un 2,11% por encima del objetivo a 6 meses. Próximos hitos a vigilar: comunicación del cierre de Clear Channel, resultados de nueve meses (octubre 2026) y arranque de la temporada de audiencias en septiembre.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →Quinta semana consecutiva con el objetivo medio del consenso clavado en €5,47: 9 analistas sin revisar estimaciones ni al alza ni a la baja desde el 27 de julio.
  • →El precio acumula +9,68% desde el mínimo del 29 de junio (€4,75) y vuelve a situarse por encima del nivel al que se publicó el informe (€5,18).
  • →Cinco semanas después del visto bueno de la CNMC (20 de julio), sigue sin comunicarse el cierre efectivo de la compra de Clear Channel España.
  • →El precio cotiza un 2,11% por encima del objetivo Base a 6 meses (€5,10) y a un 19,00% del optimista (€6,20): la asimetría del tramo alto sigue abierta.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €5,21
Dónde cotiza hoy Zona optimista · entre Base y Optimista a 6 meses
€5,21
Pesimista €4,70 Base €5,10 Optimista €6,20
Pesimista
€4,70
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la inversión publicitaria en televisión en abierto cayera más de un 10% durante dos trimestres seguidos, que la integración de Clear Channel se retrasara más allá del cuarto trimestre de 2026 y que Atresplayer se estancara en el entorno de 700.000-750.000 abonados, con el margen operativo por debajo del 12%.
−9,79% de recorrido
12 meses€4,00 · −23,22%
24 meses€3,50 · −32,82%
Base · más probable✓ validado
€5,10
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa diversificación avanza de forma ordenada y sin sorpresas: los ingresos del primer semestre suben un 2,6% hasta €520,0 millones, el resultado bruto de explotación mejora hasta €87,1 millones y Atresplayer supera los 760.000 abonados de pago, mientras la publicidad en televisión lineal sigue restando y los márgenes no recuperan niveles históricos.
−2,11% de recorrido
12 meses€5,45 · +4,61%
24 meses€6,24 · +19,77%
Optimista
€6,20
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la integración de Clear Channel superara las expectativas de sinergias, que Atresplayer rebasara el millón de abonados de pago en 2027 capturando la expansión de la televisión conectada y que la caída de la publicidad lineal se moderara al −3% anual, con el margen operativo recuperando el rango del 15-16%.
+19,00% de recorrido
12 meses€7,50 · +43,95%
24 meses€8,50 · +63,15%
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01 La tesis en 3 líneas

Liderazgo de audiencia intacto y monetización que no acompaña: la entrada en publicidad exterior es la bisagra de la tesis.

El negocio

Atresmedia opera Antena 3, laSexta, Onda Cero y Atresplayer y cerró 2025 con €1.002,2 millones de ingresos netos, un 1,5% menos que el año anterior. La publicidad en contenido audiovisual sigue siendo el grueso del grupo: €386,2 millones en el primer semestre de 2026.

El catalizador

La compra de Clear Channel España por €115 millones, autorizada por la CNMC el 20 de julio de 2026 en primera fase y sujeta a compromisos, incorpora una red de unos 39.000 soportes de publicidad exterior. En paralelo, Atresplayer marca récord con más de 760.000 suscriptores de pago.

El riesgo

La audiencia no se traduce en resultado: el resultado bruto de explotación de 2025 cayó hasta €87,7 millones (margen del 8,8%) y el beneficio del primer semestre de 2026 bajó un 12% hasta €56,4 millones. Al mismo tiempo, RTVE sumó 2,7 puntos hasta el 18,2% de cuota en la temporada 2025/2026.

Fundamentos
57
Crecimiento
42
Rentabilidad
50
Eficiencia
73
Momentum
80
Valoración
37
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 17–24 agosto 2026 · cierre semanal
  • 24 ago A3M cierra la semana en €5,21 (+0,19% vs. semana anterior), un 2,11% por encima del objetivo Base a 6 meses (€5,10), con un recorrido del +4,99% al consenso y del +19,00% al objetivo optimista a 6 meses.Cierre de mercado · 24/08/2026. Confirma tesis
  • 24 ago El [Consenso Homologado de Mercado] mantiene el objetivo medio de 9 analistas en €5,47 por quinta semana consecutiva (mediana €5,45, rango €4,80–€6,30). La serie homologada no publica postura agregada dominante.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 24/08/2026. Neutro
  • 24 ago El rango de las últimas 52 semanas se mantiene entre €4,57 y €5,80: el cierre actual queda un 14,00% por encima del mínimo anual y un 10,17% por debajo del máximo, con una rentabilidad por dividendo del 7,49%.Datos de mercado · cotización, rango anual y dividendo de A3M · 24/08/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal A3M (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Semana estival sin comunicaciones corporativas y con el consenso congelado desde el 27 de julio: el precio se estabiliza en la parte alta del escenario Base, que sigue siendo el validado con calificación Fuerte. Lo determinante en las próximas semanas será la comunicación del cierre efectivo de Clear Channel España, los primeros datos de audiencia de la temporada 2026/2027 en septiembre y los resultados de nueve meses de octubre, primer punto de control sobre si la publicidad exterior empieza a compensar la presión competitiva de RTVE.
2.2 · Último mes 20 jul – 24 ago 2026 · +9,00%

El mes arranca en el punto más bajo de la ventana, €4,78 el 20 de julio, tras la señal de suelo técnico confirmada el 6 de julio en €4,89. La autorización de la CNMC a la compra de Clear Channel España (20 de julio) y la publicación de los resultados del primer semestre (23 de julio) preceden a la recuperación: €5,08 el 27 de julio, €5,21 el 3 de agosto, un retroceso puntual a €5,11 el 10 de agosto y vuelta a €5,20–€5,21 en las dos últimas semanas.

El patrón de precio actual confirma tendencia alcista de corto plazo · el modelo no ha emitido señal de cierre y la tesis vigente sigue siendo Base.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal A3M + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 22 jun a 24 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 24 mar 2026 – 24 mar 2028
Precio real A3M (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €4,70 / €4,00 / €3,50 · Base (bronce) €5,10 / €5,45 / €6,24 · Optimista (verde) €6,20 / €7,50 / €8,50. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €5,40 → €5,47 con 9 analistas a 24/08/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Integración de Clear Channel España
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. La CNMC resolvió el expediente el 20 de julio autorizando la operación en primera fase, sujeta a compromisos; el cierre efectivo aún no se ha comunicado.
Próximo hito
Comunicación del cierre de la compra y primera consolidación del perímetro · resultados de nueve meses, octubre 2026.
Atresplayer · conversión a suscripción de pago
Activo
Esta semana
Sin novedades. La plataforma cerró el primer semestre por encima de 760.000 suscriptores de pago, cerca de un 10% más que un año antes, y sostiene diez años de liderazgo digital del grupo.
Próximo hito
Cifra de abonados y arranque de la temporada de estrenos · resultados de nueve meses, octubre 2026.
Retribución al accionista
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. El dividendo complementario con cargo a 2025 de €0,21 brutos por acción (unos €47 millones) se abonó en junio de 2026; la rentabilidad por dividendo a precios actuales es del 7,49%.
Próximo hito
Decisión sobre el eventual dividendo a cuenta de 2026 · final de ejercicio, según lo indicado por el grupo en julio.
Liderazgo de audiencia · perímetro multimedia
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades en periodo estival. Atresmedia cerró la temporada 2025/2026 como grupo líder con un 25,6% de cuota y Antena 3 como cadena más vista con un 12,8%, su quinta temporada consecutiva al frente.
Próximo hito
Arranque de la temporada 2026/2027 y primeros datos mensuales de audiencia · septiembre 2026.

Riesgos activos

Avance de RTVE en audiencia
Materializado · alta severidad
Esta semana
Sin nuevos datos en periodo estival. RTVE ganó 2,7 puntos hasta el 18,2% en la temporada 2025/2026, con La 1 en el 11% frente al 12,8% de Antena 3, y Atresmedia cedió ocho décimas de cuota de grupo.
Próximo hito
Datos mensuales de audiencia de la nueva temporada · septiembre y octubre 2026.
Erosión del margen y del beneficio
Materializado · vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades. El beneficio del primer semestre bajó un 12% hasta €56,4 millones pese al alza de ingresos, con un resultado bruto de explotación de €87,1 millones y un objetivo de margen del entorno del 15% para el ejercicio.
Próximo hito
Resultados de nueve meses de 2026 · octubre 2026.
Ejecución de la integración de adquisiciones
Latente
Esta semana
Sin novedades. La autorización de la CNMC quedó condicionada a los compromisos asumidos durante la tramitación del expediente, cuyo alcance operativo aún no se ha detallado públicamente.
Próximo hito
Primer perímetro consolidado con Clear Channel y detalle de sinergias · resultados de nueve meses o cierre de ejercicio 2026.
Dependencia del ciclo publicitario español
Latente · atenuado
Esta semana
Sin novedades. En el primer semestre la inversión publicitaria captada por el grupo creció un 3,9% y los ingresos netos subieron un 2,6% hasta €520,0 millones, con la dirección manteniendo una visión prudente aunque más optimista que a comienzos de año.
Próximo hito
Evolución del mercado publicitario en la campaña de otoño · datos de octubre y noviembre 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 9 analistas que cubren A3M.

Modelo SR · Optimista 12M
€7,50
Consenso analistas (media)
€5,47
Modelo SR · Base 12M
€5,45
Precio actual
€5,21
Modelo SR · Pesimista 12M
€4,00
Barras escaladas al rango €0–€7,50 (objetivo optimista a 12 meses del modelo). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El objetivo Base a 12 meses del modelo (€5,45) queda un 0,4% por debajo del consenso de 9 analistas (€5,47): convergencia casi total entre modelo y mercado, con la asimetría concentrada en el tramo optimista.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

9 analistas · objetivo bajo €4,80 · mediana €5,45 · medio €5,47 · alto €6,30 · precio actual €5,21. La serie homologada no publica postura agregada dominante; la muestra pública de las nueve firmas sitúa la recomendación media de terceros en "mantener".

4.3 · Comparativa con comparables europeos de medios y publicidad

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Recorrido al consenso Perímetro
Atresmedia · A3M €1,2 B 62 Base · Fuerte €5,21 +4,99% TV, radio, streaming y exterior
JCDecaux · DEC €5,08 B Sin cobertura Sin cobertura €24,14 +5,3% Publicidad exterior
RTL Group · RRTL €4,78 B Sin cobertura Sin cobertura €31,85 +6,8% TV y streaming europeo
ProSiebenSat.1 · PSM €0,87 B Sin cobertura Sin cobertura €3,72 +28,6% TV, digital y comercio
Atresmedia: cierre semanal homologado del 24/08/2026 (€5,21) y capitalización del informe vigente. Comparables: cotización y capitalización de la fuente de mercado a 25/08/2026. Recorrido al consenso: objetivo medio de analistas frente al precio (9 firmas en A3M, 13 en DEC, 7 en RRTL, 8 en PSM). El score y la validación de tesis solo existen para empresas dentro del universo homologado del [Módulo Cuantitativo SR-v2]; la variación semanal de los comparables no forma parte de la serie homologada y no se publica.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre A3M

Cinco meses de seguimiento con un recorrido en forma de uve que devuelve el precio al punto de partida.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

24 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Atresmedia. Escenario validado: Base. Precio de referencia €5,18. Objetivos Base: €5,10 (6M) · €5,45 (12M) · €6,24 (24M).
14 abr 2026
Primer chequeo
Cotización en €5,04 · −2,70% desde el informe. Sin patrón direccional confirmado.
22 abr 2026
Supera el objetivo Base 6M
El precio alcanza €5,26 y rebasa el objetivo Base a 6 meses (€5,10). La validación de la tesis se mantiene en Base con calificación Fuerte.
27 abr 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico confirmado en €5,16. El modelo no emite señal de cierre; el precio entra en consolidación lateral durante mayo y junio.
22 jun 2026
Segunda señal de techo
Nuevo techo técnico en €5,01 tras varias semanas en el entorno de €5,15–€5,20. Comienza el tramo de corrección.
29 jun 2026
Cuestionamiento técnico
Tendencia bajista confirmada y mínimo de la ventana en €4,75 (−8,30% desde el informe). El precio se mantiene por encima del escenario pesimista a 6 meses (€4,70) y el modelo lo lee como corrección técnica, no como deterioro fundamental.
6 jul 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en €4,89. Indicador de cambio de dirección tras cinco semanas de retroceso.
20 jul 2026
Riesgo regulatorio resuelto
La CNMC autoriza en primera fase, con compromisos, la adquisición del 100% de Clear Channel España por €115 millones. Se cierra la incertidumbre sobre el calendario que el informe había marcado como umbral de alerta.
23 jul 2026
Resultados del primer semestre
Ingresos netos de €520,0 millones (+2,6%), resultado bruto de explotación de €87,1 millones y beneficio neto de €56,4 millones. La publicidad en contenido audiovisual aporta €386,2 millones y la inversión publicitaria captada crece un 3,9%.
3 ago 2026
Recupera el nivel del informe
El precio cierra en €5,21, por encima de los €5,18 de la publicación y un 9,68% sobre el mínimo del 29 de junio.
24 ago 2026
Tesis Base confirmada
Cierre en €5,21 con validación Fuerte. Recorrido del +4,99% al consenso (€5,47) y del +19,00% al objetivo optimista a 6 meses (€6,20).
La tesis Base publicada en marzo de 2026 se mantiene validada con calificación Fuerte cinco meses después. El modelo ha emitido 5 hitos confirmatorios, 1 cuestionamiento técnico que no se materializó como deterioro fundamental y 2 señales de techo cerradas al alza. El precio ha vuelto al nivel del informe tras un recorrido en forma de uve y el consenso de analistas se ha movido apenas siete céntimos en toda la ventana, de €5,40 a €5,47.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 CNMC · Expediente C/1638/25 · Atresmedia / Clear Channel España · autorización en primera fase con compromisos 20 jul 2026
Tier 1 Atresmedia Corporación · Accionistas e inversores · resultados, dividendos y otra información relevante archivo histórico
Tier 1 Atresmedia · comunicación de la autorización de la CNMC en primera fase · otra información relevante jul 2026
Tier 2 Ecobolsa · resultados del primer semestre 2026 · ingresos netos de €520,0 millones (+2,6%) y resultado bruto de explotación de €87,1 millones 23 jul 2026
Tier 2 Reuters · vía TradingView · la CNMC autoriza en primera fase la adquisición de Clear Channel España jul 2026
Tier 2 The Objective · cierre de 2025 · ingresos netos de €1.002,2 millones y resultado bruto de explotación de €87,7 millones 26 feb 2026
Tier 2 Bolsamanía · beneficio neto 2025 de €62,1 millones (−48,4%), €96,3 millones sin la provisión del plan de bajas, y dividendo complementario de €0,21 26 feb 2026
Tier 2 Vertele · El Diario · cuotas de la temporada 2025/2026 · Atresmedia 25,6%, Antena 3 12,8% y RTVE 18,2% jun 2026
Tier 2 TTV News · Atresplayer supera los 760.000 suscriptores de pago en el primer semestre de 2026 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · seguimiento previo de la tesis A3M · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 17 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal y serie de consenso · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 20 jul – 24 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Cotización, capitalización, rango de 52 semanas (€4,57–€5,80), rentabilidad por dividendo y consenso de 9 analistas de A3M 24–25 ago 2026
Tier 3 Cotización, capitalización y consenso de los comparables europeos · JCDecaux (DEC), RTL Group (RRTL) y ProSiebenSat.1 (PSM) 25 ago 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las hipótesis de cada escenario y las cifras de conversión de usuarios registrados de Atresplayer que no cuentan con comunicación pública verificable proceden del análisis del [Módulo Cuantitativo SR-v2] y se enuncian como lectura del modelo.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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