Última actualización: 21 sep 2026Próxima revisión: 28 sep 2026A3M.MC · Base

Precio objetivo Atresmedia Corporación de Medios de Comunicación, S.A. (A3M.MC) · semana del 21 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 21 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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62
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Fortaleza en momentum y eficiencia; valoración y crecimiento, las dimensiones más débiles.
✓ Tesis Base · En seguimiento

Atresmedia lidera la audiencia televisiva en España (25,4% en el primer semestre) y financia con caja neta su salto a grupo multimedia con Clear Channel. El precio evoluciona dentro del escenario Base del modelo.

Precio actual
€5,32
+2,31% esta semana
Desde el informe
+2,70%
181 días · publicado a €5,18
Recorrido al consenso
+4,51%
objetivo medio €5,56 · 9 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 62/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio sube +2,31% hasta €5,32, su mejor cierre semanal desde abril, y el consenso de 9 analistas eleva su objetivo medio a €5,56 (desde €5,51). Confirma
Catalizador principal
La adquisición de Clear Channel España (€115 millones), autorizada por la CNMC en agosto con compromisos, suma la publicidad exterior a televisión, radio y digital. Activo
Riesgo principal
Declive estructural de la publicidad en televisión lineal, que el modelo estima en torno al 75% de los ingresos del grupo. Umbral de alerta: caída superior al 10% durante dos trimestres. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base intacta: el precio cotiza un +4,31% sobre el Base 6M y queda un +2,44% de recorrido al Base 12M (€5,45). Próximos hitos: cierre de Clear Channel y resultados de los nueve primeros meses (ventana habitual: finales de octubre).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El consenso de 9 analistas sube su objetivo medio a €5,56 (desde €5,47 a mediados de agosto), un +4,51% sobre el precio actual.
  • →El precio marca €5,32, su mejor cierre semanal desde abril y un +12,00% sobre el mínimo de €4,75 del 29 de junio.
  • →Es la octava semana consecutiva por encima del objetivo Base a 6 meses (€5,10): la tesis Base se sostiene con validación Fuerte.
  • →La CNMC autorizó Clear Channel con el compromiso de comercializar la publicidad exterior por separado durante un máximo de 8 años, lo que acota la venta cruzada del modelo 360°.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €5,32
Dónde cotiza hoy Zona optimista · entre Base y Optimista a 6 meses
€5,32
Pesimista €4,70 Base €5,10 Optimista €6,20
Pesimista
€4,70
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la publicidad en televisión en abierto cayera más de un 10% durante dos trimestres, que la integración de Clear Channel se complicara y que los márgenes bajaran del 12%, forzando un recorte del dividendo ordinario.
−11,65% de recorrido
12 meses€4,00 · −24,81%
24 meses€3,50 · −34,21%
Base · más probable✓ validado
€5,10
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa diversificación avanza de forma ordenada: los ingresos del primer semestre crecen un 2,6%, el grupo mantiene el liderazgo de audiencia y Clear Channel obtiene la autorización, sin que la caída de la televisión lineal se acelere.
−4,14% de recorrido
12 meses€5,45 · +2,44%
24 meses€6,24 · +17,29%
Optimista
€6,20
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue Clear Channel aportara sinergias antes de lo previsto, que Atresplayer superara el millón de suscriptores y que la caída de la televisión lineal se moderara al −3% anual, devolviendo los márgenes al 15-16%.
+16,54% de recorrido
12 meses€7,50 · +40,98%
24 meses€8,50 · +59,77%
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01 La tesis en 3 líneas

Líder de audiencia con caja neta que intenta convertir una televisión en retroceso en un grupo multimedia 360°, a la espera de que la monetización alcance a la audiencia.

El negocio

Atresmedia opera televisión en abierto, radio, la plataforma Atresplayer y producción de contenidos. Cerró 2025 con 1.002,2 millones de euros de ingresos netos (−1,5%) y una posición financiera neta positiva de 58,1 millones.

El catalizador

La adquisición de Clear Channel España por €115 millones, autorizada por la CNMC con compromisos, incorpora la publicidad exterior. En el primer semestre de 2026 los ingresos crecen un +2,6%, hasta 520 millones, con un EBITDA de 87,1 millones.

El riesgo

El modelo estima que la publicidad en televisión lineal supone en torno al 75% de los ingresos, y según el informe la televisión en abierto cayó un 9,4% en 2025. El beneficio neto del semestre (56,4 millones) retrocede pese a la mejora de ingresos.

Fundamentos
57
Crecimiento
42
Rentabilidad
50
Eficiencia
73
Momentum
80
Valoración
37
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 15–21 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 21 sep A3M cierra la semana en €5,32 (+2,31% vs. semana anterior), su mejor cierre semanal desde abril. Cotiza un +4,31% sobre el objetivo Base 6M (€5,10) y le queda un +2,44% de recorrido al Base 12M (€5,45).Cierre de mercado · 21/09/2026. Confirma tesis
  • 21 sep El consenso de 9 analistas eleva su objetivo medio a €5,56 (desde €5,51 la semana anterior y €5,47 a mediados de agosto). Mediana €5,50 · rango €4,80–€6,40. Recomendación consolidada de terceros: compra.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 21/09/2026. Confirma tesis
  • 23 jul Último dato fundamental publicado: ingresos netos del primer semestre de 520 millones (+2,6%), EBITDA de 87,1 millones y cuota de audiencia del grupo del 25,4%, 2,4 puntos por encima de Mediaset.Atresmedia · resultados del primer semestre 2026 comunicados a la CNMV. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal A3M (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El precio rompe al alza una consolidación lateral de cuatro semanas entre €5,14 y €5,21 mientras el consenso revisa al alza por segunda semana consecutiva. La tesis Base se mantiene; lo determinante en las próximas semanas será el cierre efectivo de Clear Channel y la evolución de la publicidad televisiva en los resultados de los nueve primeros meses.
2.2 · Último mes 24 ago – 21 sep 2026 · +2,11%

A3M pasa de €5,21 el 24 de agosto a €5,32 el 21 de septiembre (+2,11%). Durante tres semanas el precio se mueve en una franja estrecha de €5,14 a €5,21, siempre por encima del objetivo Base 6M, y en la última semana sale de ese rango al alza.

El tramo se apoya en la recuperación iniciada tras la señal de suelo técnico del 6 de julio (€4,89). En el mes el modelo no emite nuevas señales de suelo ni de techo técnico; la lectura vigente es de consolidación con sesgo alcista dentro del escenario Base.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal A3M + marcadores de señales de suelo/techo técnico y cruce del objetivo Base 6M · 14 abr a 21 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 24 mar 2026 – 24 mar 2028
Precio real A3M (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €4,70 / €4,00 / €3,50 · Base (bronce) €5,10 / €5,45 / €6,24 · Optimista (verde) €6,20 / €7,50 / €8,50. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €5,47 → €5,51 → €5,56 con 9 analistas a 21/09/2026.
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Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Integración de Clear Channel España
Reforzado
Esta semana
Sin novedades adicionales. La autorización de la CNMC en primera fase (agosto 2026) sigue siendo el último hito material.
Próximo hito
Cierre definitivo de la operación y primera consolidación en las cuentas de los nueve primeros meses (ventana habitual: finales de octubre 2026).
Liderazgo de audiencia
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin datos nuevos. Último registro: 25,4% de cuota en el primer semestre, 2,4 puntos sobre Mediaset.
Próximo hito
Datos mensuales de audiencia de septiembre. Umbral de alerta del modelo: cuota del grupo < 24%.
Revisión al alza del consenso
Reforzado
Esta semana
El objetivo medio de 9 analistas sube de €5,51 a €5,56; segunda revisión al alza consecutiva.
Próximo hito
Revisiones de objetivos tras los resultados de los nueve primeros meses.
Caja neta y retribución al accionista
Activo
Esta semana
Sin movimiento. El grupo cerró 2025 con caja neta de 58,1 millones y propuso un dividendo extraordinario de €0,21 con abono previsto en junio.
Próximo hito
Posición financiera tras el desembolso de Clear Channel. Umbral de alerta: paso a deuda neta > 1x EBITDA.

Riesgos activos

Declive de la publicidad televisiva lineal
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin datos nuevos. En el primer semestre los ingresos del área audiovisual crecieron un 2,7%, lo que alivia la presión frente a 2025.
Próximo hito
Resultados de los nueve primeros meses. Umbral de alerta: caída de la publicidad en televisión en abierto > 10% durante dos trimestres.
Compromisos de la CNMC sobre Clear Channel
Materializado · impacto acotado
Esta semana
Sin cambios. La autorización exige comercializar la publicidad exterior por separado durante un máximo de 8 años, lo que limita la venta cruzada.
Próximo hito
Estimación de sinergias de la dirección tras el cierre de la operación.
Presión sobre márgenes y beneficio
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin datos nuevos. En el semestre el EBITDA mejoró un 2,5%, pero el beneficio neto (56,4 millones) retrocedió por mayores gastos y peor resultado financiero.
Próximo hito
Margen de los nueve primeros meses. Umbral de alerta del modelo: margen EBITDA ajustado < 11%.
Conversión y satisfacción en Atresplayer
Latente · sin datos nuevos
Esta semana
Sin publicación de datos de suscriptores de pago; la brecha entre audiencia digital y monetización sigue sin medirse.
Próximo hito
Primer dato semestral de suscriptores. Umbral de alerta del modelo: < 650.000 suscriptores de pago.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 9 analistas que cubren A3M.

Modelo SR · Optimista 12M
€7,50
Consenso analistas (media)
€5,56
Modelo SR · Base 12M
€5,45
Precio actual
€5,32
Modelo SR · Pesimista 12M
€4,00
Barras escaladas al rango €0–€8. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El objetivo Base a 12 meses del modelo (€5,45) se sitúa un 1,98% por debajo del consenso de 9 analistas: modelo y mercado leen A3M en la misma zona de equilibrio.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

9 analistas · objetivo bajo €4,80 · mediana €5,50 · medio €5,56 · alto €6,40 · precio actual €5,32 · recomendación consolidada de terceros: compra.

4.3 · Comparativa con peers de televisión en abierto europea

Empresa País Cap. mercado P/E 2025 EV/EBITDA 2025 Margen EBITDA Rent. dividendo
Atresmedia · A3M España €1,2 B 12,1x 8,3x 13,3% 12,5%
ITV plc · ITV Reino Unido €3,5 B 8,5x 5,5x ~22% 6,5%
TF1 · TFI Francia €2,0 B 9,5x 4,5x ~14% 5,8%
MFE-MediaForEurope Italia / Países Bajos €3,2 B 11,0x 6,5x ~18% 5,0%
ProSiebenSat.1 · PSM Alemania €1,2 B 13,0x 6,0x ~15% 3,0%
Múltiplos estimados en el informe Stocks Report (marzo 2026) sobre resultados 2025: lectura del modelo, no cotización en vivo. Atresmedia sobre beneficio y EBITDA ajustados (sin la provisión del plan de bajas); rentabilidad por dividendo con el extraordinario de €0,21 al precio del informe (€5,18). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2].
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre A3M

Seis meses de tesis Base: un verano que rozó el escenario pesimista y una recuperación que lleva el precio a su mejor cierre del periodo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

24 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Atresmedia. Escenario validado: Base. Precio de referencia €5,18. Objetivos Base: €5,10 (6M) · €5,45 (12M) · €6,24 (24M).
14 abr 2026
Inicio del seguimiento semanal
Primer cierre de la serie homologada a €5,04 · −2,70% desde el informe.
22 abr 2026
Supera el Base 6M
El precio sube a €5,26 y supera por primera vez el objetivo Base a 6 meses (€5,10).
27 abr 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en €5,16. El precio entra en una fase lateral entre €5,02 y €5,20 hasta mediados de junio.
22 jun 2026
Nueva señal de techo
Techo técnico en €5,01, pocos días después del abono previsto del dividendo extraordinario de €0,21.
29 jun 2026
Cuestionamiento técnico
Tendencia bajista y mínimo del periodo en €4,75 (−8,30% desde el informe), a un 1,06% del pesimista 6M. El modelo no invalida la tesis.
6 jul 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en €4,89. Indicador de cambio de dirección.
23 jul 2026
Resultados del primer semestre
Ingresos de 520 millones (+2,6%) y EBITDA de 87,1 millones. El precio cierra la semana siguiente en €5,08 y el 3 de agosto recupera el Base 6M (€5,21).
ago 2026
Autorización de Clear Channel
La CNMC autoriza en primera fase la adquisición, con el compromiso de comercializar la publicidad exterior por separado.
21 sep 2026
Mejor cierre del periodo
Precio en €5,32, octava semana consecutiva sobre el Base 6M. El consenso eleva su objetivo medio a €5,56.
La tesis Base publicada en marzo de 2026 sigue vigente 181 días después, con el precio un +2,70% por encima del de partida. El modelo ha registrado 5 hitos confirmatorios, 2 señales de techo técnico y 1 tramo bajista que acercó el precio al escenario pesimista sin invalidar la tesis. Desde el mínimo de junio el precio recupera un +12,00% y converge hacia el consenso de analistas (€5,56).
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 CNMC · Atresmedia deberá comercializar por separado la publicidad exterior para adquirir Clear Channel ago 2026
Tier 1 CNMC · Expediente C/1638/25 · Atresmedia / Clear Channel España jul–ago 2026
Tier 1 CNMV · Atresmedia · información regulada (resultados 2025 y primer semestre 2026) archivo vigente
Tier 2 Bolsamanía · Atresmedia eleva un 2,6% sus ingresos netos en el primer semestre, hasta los 520 millones 23 jul 2026
Tier 2 elEconomista · Atresmedia eleva ingresos y EBITDA en el primer semestre jul 2026
Tier 2 El Independiente · Atresmedia cierra 2025 con unos ingresos netos de 1.002,2 millones 26 feb 2026
Tier 2 Bolsamanía · Atresmedia planteará en Junta repartir un dividendo extraordinario de 0,21 euros mar 2026
Tier 2 DirComfidencial · Atresmedia adquiere Clear Channel España por 115 millones 8 sep 2025
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal A3M.MC · EUR cierre 21 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios y consenso A3M · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · [Consenso Homologado de Mercado] 14 abr – 21 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras marcadas como estimación del modelo proceden del informe Stocks Report y no constituyen datos de mercado en vivo.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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Ranking semanal

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Top 3 semanal

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