Última actualización: 7 sep 2026Próxima revisión: 14 sep 2026ADX · Energía

Precio objetivo Audax Renovables, S.A. (ADX) · semana del 7 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 7 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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54
/ 100
Convicción baja
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda baja de la escala dentro de la comercialización energética española.
! Tesis Pesimista · Validándose

Audax es la mayor comercializadora independiente cotizada de España, con 1.884 millones de euros de ingresos en 2025 y un beneficio operativo estable, pero su accionista de control concentra alrededor del 90% del capital. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€1,17
−3,31% esta semana
Caída desde el informe
−12,0%
189 días · publicado a €1,33
Recorrido al consenso
+100,5%
objetivo medio €2,35 · 2 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Baja · score 54/100 · validación Fuerte de la trayectoria bajista
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede −3,31% hasta €1,17, mínimo de las últimas 52 semanas, mientras Fortum obtiene el 3 de septiembre las autorizaciones regulatorias para su oferta sobre Elmera. Confirma
Catalizador principal
El Plan Estratégico 2026-2030 apunta a 180 millones de euros de beneficio operativo en 2030 y suma la entrada en telecomunicaciones con MasOrange, firmada el 7 de abril de 2026. Activo
Riesgo principal
Concentración accionarial: el accionista de control mantiene en torno al 90% del capital, y el modelo estima un capital flotante del 2-3% que desconecta la cotización de unos fundamentales estables. Materializado
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista sostenida por liquidez, no por deterioro operativo. Próximos hitos a vigilar: cierre del plazo de aceptación de la oferta de Fortum sobre Elmera el 18 de septiembre y la publicación de resultados del primer semestre de 2026.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →La acción cierra en €1,17, mínimo de las últimas 52 semanas, y acumula −12,0% desde la publicación del informe.
  • →La tesis Pesimista mantiene validación Fuerte: diez semanas consecutivas comprimidas entre €1,17 y €1,24, sin rebotes relevantes.
  • →Fortum obtuvo el 3 de septiembre las autorizaciones regulatorias para su oferta sobre Elmera a 47 coronas noruegas, con plazo de aceptación hasta el 18 de septiembre.
  • →El consenso de 2 analistas sigue anclado en €2,35 desde el 3 de agosto: el recorrido teórico se amplía a +100,5% por la caída del precio, no por una revisión al alza.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €1,17
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€1,17
Pesimista €1,04 Base €1,40 Optimista €1,72
Pesimista✓ validado
€1,04
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl capital flotante mínimo deja la cotización sin comprador marginal: los ingresos caen por precios mayoristas (1.884 millones de euros en 2025, −5,2%) y la operación de crecimiento internacional queda bloqueada por una contraoferta superior sobre Elmera.
−11,11% de recorrido
12 meses€0,75 · −35,90%
24 meses€0,35 · −70,09%
Base · más probable
€1,40
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el beneficio operativo ajustado se mantenga por encima de los 115 millones de euros anuales y que la ampliación del capital flotante devuelva volumen al valor, sin nuevos extraordinarios de sistema.
+19,66% de recorrido
12 meses€1,50 · +28,21%
24 meses€1,65 · +41,03%
Optimista
€1,72
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el Plan Estratégico 2026-2030 empiece a mostrar tracción verificable hacia los 180 millones de euros de beneficio operativo, con métricas públicas de captación en el servicio móvil y de fibra acordado con MasOrange.
+47,01% de recorrido
12 meses€2,10 · +79,49%
24 meses€3,18 · +171,79%
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01 La tesis en 3 líneas

Un beneficio operativo estable por tercer año consecutivo y una acción que no lo recoge porque casi no tiene mercado.

El negocio

Audax comercializa electricidad y gas con foco en cliente industrial y desarrolla generación renovable propia. Cerró 2025 con 1.884 millones de euros de ingresos (−5,2% por precios mayoristas, con volumen suministrado al alza), 115,6 millones de beneficio operativo ajustado y 43,5 millones de beneficio neto (−1,1%).

El catalizador

El Plan Estratégico 2026-2030 apunta a 180 millones de euros de beneficio operativo y 85 millones de beneficio neto en 2030. El acuerdo mayorista con MasOrange, firmado el 7 de abril de 2026, convierte a la compañía en operador móvil virtual con objetivo de 30.000 líneas móviles y 19.000 clientes de fibra en 2030.

El riesgo

El accionista de control mantiene alrededor del 90% del capital, lo que reduce el flotante a un nivel que el modelo estima en el 2-3% y aísla la cotización de los fundamentales. A ello se suma la oferta sobre Elmera (41,20 coronas noruegas por acción) superada por la contraoferta de Fortum a 47 coronas.

Fundamentos
62
Crecimiento
33
Rentabilidad
50
Eficiencia
70
Momentum
60
Valoración
43
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 1–7 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 7 sep ADX cierra la semana en €1,17 (−3,31% vs. semana anterior), mínimo de las últimas 52 semanas. Quedan −11,11% hasta el objetivo pesimista a 6 meses (€1,04) y +19,66% hasta el objetivo base (€1,40).Cierre de mercado · 07/09/2026. Confirma tesis
  • 3 sep La oferta de Fortum sobre Elmera a 47 coronas noruegas por acción obtiene las autorizaciones regulatorias, con umbral mínimo de aceptación superior al 90% y plazo hasta el 18 de septiembre. La oferta de Audax se mantiene en 41,20 coronas.Fortum · comunicado corporativo · septiembre 2026. Tensiona tesis
  • 7 sep El [Consenso Homologado de Mercado] mantiene el objetivo medio en €2,35 por sexta muestra consecutiva, con 2 analistas y un rango estrecho de €2,30 a €2,40. El recorrido teórico se amplía a +100,5% solo por el descenso del precio.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 07/09/2026. Neutro
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal ADX (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en las próximas semanas será el desenlace del plazo de aceptación de la oferta de Fortum sobre Elmera el 18 de septiembre y la publicación de los resultados del primer semestre de 2026. La tesis vigente sigue siendo Pesimista con validación Fuerte, y el consenso estático en €2,35 no aporta señal de revisión activa.
2.2 · Último mes 3 ago – 7 sep 2026 · −2,50%

El valor entra en agosto a €1,20 y sale del periodo en €1,17, dentro de una banda muy estrecha entre €1,17 y €1,21. El intento de recuperación del 31 de agosto (€1,21) se deshace en la última semana con un descenso del −3,31% que marca un nuevo mínimo del recorrido.

El patrón de precio actual confirma consolidación lateral con sesgo bajista · el modelo no ha emitido señal de suelo técnico desde el 27 de abril.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal ADX + marcadores de señales de suelo/techo técnico y de incorporación al ranking · 3 ago a 7 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 2 mar 2026 – 2 mar 2028
Precio real ADX (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €1,04 / €0,75 / €0,35 · Base (bronce) €1,40 / €1,50 / €1,65 · Optimista (verde) €1,72 / €2,10 / €3,18. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), plano en €2,35 en las seis muestras del 3 de agosto al 7 de septiembre de 2026 con 2 analistas.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Plan Estratégico 2026-2030
Activo
Esta semana
Sin novedades materiales. El objetivo declarado sigue siendo 180 millones de euros de beneficio operativo y 85 millones de beneficio neto en 2030.
Próximo hito
Publicación de resultados del primer semestre de 2026 y actualización de avance del plan.
Entrada en telecomunicaciones con MasOrange
Reforzado
Esta semana
Sin métricas públicas de captación. El acuerdo mayorista se firmó el 7 de abril de 2026 y habilita la venta de móvil y fibra bajo marca propia.
Próximo hito
Primer desglose de líneas móviles y clientes de fibra en una publicación de resultados. Objetivo declarado a 2030: 30.000 líneas y 19.000 clientes de fibra.
Resiliencia del beneficio operativo
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Beneficio operativo ajustado de 115,6 millones de euros en 2025 (+0,2%), tercer ejercicio consecutivo por encima de 100 millones, y 33,4 millones en el primer trimestre de 2026 (+0,6%).
Próximo hito
Resultados del primer semestre de 2026 · confirmación de la senda de margen.
Refuerzo de la estructura financiera
Activo
Esta semana
Sin novedades. En julio de 2026 la compañía suscribió una financiación de tipo revolvente de 75 millones de euros con vencimiento inicial a tres años.
Próximo hito
Detalle de deuda neta y coste financiero en la próxima publicación de resultados.

Riesgos activos

Operación Elmera superada por Fortum
Materializado · vigilancia activa
Esta semana
Fortum obtuvo el 3 de septiembre las autorizaciones regulatorias para su oferta a 47 coronas noruegas, recomendada por el consejo de Elmera, frente a las 41,20 coronas de Audax.
Próximo hito
Cierre del plazo de aceptación de Fortum el 18 de septiembre de 2026, con umbral mínimo superior al 90%.
Concentración accionarial y liquidez mínima
Materializado · máxima severidad
Esta semana
El accionista de control mantiene alrededor del 90% del capital. Con un flotante que el modelo estima en el 2-3%, cualquier venta se traslada directamente al precio.
Próximo hito
Cualquier comunicación sobre ampliación del capital flotante o programa de liquidez.
Ciberseguridad · filtración de datos de clientes
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin resolución conocida. La filtración de mayo de 2025 afectó a datos personales y bancarios de unos 300.000 clientes y fue notificada a la Agencia Española de Protección de Datos.
Próximo hito
Resolución del expediente ante la Agencia Española de Protección de Datos o comunicación de medidas correctivas.
Precios mayoristas y consolidación competitiva
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin nuevos datos. Los ingresos cayeron un 5,2% en 2025 y un 6,5% en el primer trimestre de 2026 por precios, con volumen suministrado al alza; Endesa adquirió la comercializadora digital Energía Colectiva (Lucera) por 90 millones de euros.
Próximo hito
Evolución del precio mayorista ibérico y cierre efectivo de la integración de Energía Colectiva en Endesa.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 2 analistas que cubren ADX.

Consenso analistas (media)
€2,35
Modelo SR · Optimista 12M
€2,10
Modelo SR · Base 12M
€1,50
Precio actual
€1,17
Modelo SR · Pesimista 12M
€0,75
Barras escaladas al rango €0–€2,40 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene su objetivo a 12 meses en el escenario validado (€0,75) un 68,1% por debajo del consenso de 2 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

2 analistas · objetivo bajo €2,30 · mediana €2,35 · medio €2,35 · alto €2,40 · precio actual €1,17 · sin recomendación consolidada publicada. Cobertura mínima y dispersión de apenas 10 céntimos: la lectura del consenso tiene valor informativo limitado.

4.3 · Comparativa con referencias del sector energético español

Empresa Cap. mercado Precio actual Variación semanal Diferencial vs ADX
Audax Renovables · ADX €597 M €1,17 −3,31% —
Endesa · ELE €42,19 B €41,43 +0,51% +3,82 pp
Naturgy · NTGY €27,56 B €29,54 n/d n/d
Solaria · SLR €2,17 B €17,19 +2,20% +5,51 pp
Precio y capitalización de las referencias del sector: cierre de mercado del 7 de septiembre de 2026. Capitalización de ADX según el informe vigente (marzo 2026). El diferencial se expresa en puntos porcentuales sobre la variación semanal de ADX. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · serie de precios homologada de ADX.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre ADX

Seis meses de reescalado desde el escenario optimista hasta la validación de la trayectoria pesimista.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

2 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Audax Renovables. Precio de referencia €1,33, con la evolución alineada entonces con el escenario optimista. Objetivos Base: €1,40 (6M) · €1,50 (12M) · €1,65 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización en €1,32 · −0,8% desde el informe. Sin señal direccional confirmada.
8 abr 2026
Objetivo Base 6M superado
El precio marca €1,48 y supera el objetivo Base a seis meses (€1,40). Máximo relativo del recorrido: +11,3% desde la publicación.
27 abr 2026
Señal de suelo técnico
Señal de suelo confirmada en €1,51, máximo de la serie. Es la última señal de suelo emitida por el modelo hasta hoy.
4 may 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en €1,44 y giro direccional. Las dos semanas siguientes confirman tendencia bajista (€1,41 y €1,36).
25 may 2026
Incorporación al ranking
El algoritmo incorpora ADX al ranking semanal a €1,43 tras el rebote sobre el mínimo previo.
22 jun 2026
Pérdida del precio del informe
Cotización en €1,30, por debajo de los €1,33 de la publicación. Tendencia bajista confirmada por tercera semana consecutiva.
jun 2026
Batalla por Elmera
Audax anuncia una oferta voluntaria en efectivo por el 100% del grupo noruego Elmera a 41,20 coronas noruegas por acción. Días después, Fortum la supera con 47 coronas y el consejo de Elmera recomienda esa alternativa.
20 jul 2026
Entrada en la banda baja
El precio cae a €1,20 y abre diez semanas consecutivas comprimidas entre €1,17 y €1,24, sin rebotes relevantes.
3 ago 2026
Consenso congelado
El objetivo medio de los 2 analistas que cubren el valor queda fijado en €2,35 y no se mueve en las seis muestras posteriores.
7 sep 2026
Validación pesimista
Cierre en €1,17 (−12,0% desde el informe), mínimo de 52 semanas. El modelo mantiene la validación en el escenario Pesimista con fuerza Fuerte, a −11,11% del objetivo de €1,04.
La tesis publicada en marzo de 2026 se ha reescalado desde el escenario optimista hasta el Pesimista, con validación Fuerte. En seis meses el modelo ha emitido 1 superación de objetivo Base, 1 señal de suelo, 1 señal de techo y 4 hitos de deterioro. El eje que mejor explica la trayectoria no es el operativo, que se mantiene estable, sino la concentración accionarial y la liquidez mínima del valor.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

ADX

Audax Renovables, S.A.

Obj. 12M -31.2%

Audax crece ganando clientes y márgenes pese a precios bajos. Pero un ciberataque de 300.000 clientes expone su debilidad digital. ¿Puede convertirse en la renovable más segura del mercado?

Escenario base
54 /100
Overall Score
Fund. 62
Crec. 33
Rent. 50
Efic. 70
Mom. 60
Val. 43
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 CNMV · Audax Renovables cierra 2025 con un beneficio operativo de más de 115 millones de euros 26 feb 2026
Tier 1 Audax Renovables · resultados del ejercicio 2025 · comunicado oficial 26 feb 2026
Tier 1 Audax Renovables · informe de resultados enero-marzo 2026 (PDF) 23 jun 2026
Tier 1 Audax Renovables · Plan Estratégico 2026-2030 2026
Tier 1 Audax Renovables · acuerdo mayorista con MasOrange y entrada en telecomunicaciones 7 abr 2026
Tier 1 Audax Renovables · oferta voluntaria por el 100% de Elmera Group a 41,20 coronas noruegas jun 2026
Tier 1 Fortum · oferta recomendada en efectivo sobre Elmera Group a 47 coronas noruegas y apertura del plazo ago 2026
Tier 1 Audax Renovables · información bursátil y estructura accionarial vigente
Tier 2 Stocks Report · serie de precios ADX · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 2 mar – 7 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso ADX · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 3 ago – 7 sep 2026
Tier 2 Cotización semanal ADX · EUR · cierre de mercado cierre 7 sep 2026
Tier 3 El Economista · filtración de datos de clientes de luz y gas notificada a la Agencia Española de Protección de Datos may 2025
Tier 3 Capital Radio · impacto de 15,3 millones de euros del apagón del 28 de abril de 2025 2025
Tier 3 Redes Telecom · Endesa adquiere Energía Colectiva (Lucera) por 90 millones de euros 2025
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. La estimación de capital flotante del 2-3% es una lectura del modelo, no un dato publicado por la compañía.

Aviso. No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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