Última actualización: 21 sep 2026Próxima revisión: 28 sep 2026ADX · Energía

Precio objetivo Audax Renovables, S.A. (ADX) · semana del 21 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 21 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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54
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Crecimiento (33) y valoración (43) son las dimensiones más débiles.
! Tesis Pesimista · Validándose

Audax Renovables quiere pasar de comercializadora eléctrica a plataforma multiservicio, pero su EBITDA sigue en torno a 115 M€ y un capital flotante mínimo aísla la cotización. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€1,15
0,00% esta semana
Caída desde el informe
−13,5%
203 días · publicado a €1,33
Recorrido al consenso
+104,4%
objetivo €2,35 · solo 2 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 54/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio se mantiene en €1,15, su cierre más bajo desde el informe. Los 2 analistas que cubren el valor mantienen su objetivo en €2,35 y pasan su recomendación agregada a la categoría más favorable, sin efecto en el precio. Tensiona
Catalizador principal
El Plan Estratégico 2026-2030 (crecimientos de doble dígito en EBITDA y resultado neto) y la entrada en telecomunicaciones con MasOrange, anunciada el 7 de abril de 2026. Activo
Riesgo principal
Iliquidez: el accionista de control ronda el 90% del capital, lo que desconecta la cotización de los fundamentales y del consenso. Vigilar
Lectura Stocks Report
La tesis pesimista se sostiene, todavía por encima de su senda. Próximos hitos a vigilar: resultados del primer semestre de 2026 (EBITDA frente a los 115,6 M€ de 2025) y los primeros datos de captación en telecomunicaciones.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →Los 2 analistas que cubren Audax llevan su recomendación agregada a la categoría más favorable, pero el precio no se mueve de €1,15.
  • →La distancia entre el precio y el objetivo del consenso (€2,35) ya es de +104,4%, frente al +95,8% de hace un mes.
  • →La tesis Pesimista sigue validada con fuerza: el precio queda un 17,9% por debajo del objetivo Base a 6 meses (€1,40).
  • →Ya se ha cumplido el horizonte de 6 meses y aún no hay datos públicos de captación en telecomunicaciones, cuyo lanzamiento estaba previsto para el primer semestre de 2026.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €1,15
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€1,15
Pesimista €1,04 Base €1,40 Optimista €1,72
Pesimista✓ validado
€1,04
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl EBITDA no sale de su estancamiento (+0,6% en el primer trimestre de 2026, con ingresos del −6,5%), no hay cifras de captación en telecomunicaciones y el precio baja poco a poco sin noticias que lo expliquen.
−9,57% de recorrido
12 meses€0,75 · −34,78%
24 meses€0,35 · −69,57%
Base · más probable
€1,40
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el EBITDA de 2026 subiera hasta 120-125 M€, que las telecomunicaciones arrancaran aunque captaran menos de 3.000 clientes el primer año y que los múltiplos se mantuvieran estables.
+21,74% de recorrido
12 meses€1,50 · +30,43%
24 meses€1,65 · +43,48%
Optimista
€1,72
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue las telecomunicaciones superaran los 5.000 clientes en 12 meses, que el EBITDA de 2026 pasara de 130 M€ y que el capital flotante superara el 10%.
+49,57% de recorrido
12 meses€2,10 · +82,61%
24 meses€3,18 · +176,52%
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01 La tesis en 3 líneas

Una comercializadora rentable y resiliente cuya cotización ya no responde a sus fundamentales ni al consenso.

El negocio

Audax es una comercializadora independiente de electricidad y gas con generación renovable propia, presente en España y en otros mercados europeos. En 2025 ingresó 1.884 M€ (−5,2%) con un EBITDA ajustado de 115,6 M€, estable por tercer año consecutivo.

El catalizador

El Plan Estratégico 2026-2030 plantea crecimientos de doble dígito en EBITDA y resultado neto, apoyado en la alianza con MasOrange para vender telecomunicaciones (7 de abril de 2026). La emisión de 350 M€ en bonos al 7,5% con vencimiento en 2031 despeja los vencimientos de 2027-2028.

El riesgo

El accionista de control ronda el 90% del capital, y el modelo estima un capital flotante del 2-3% que aísla la cotización. La filtración de datos de 2025, que afectó a unos 300.000 clientes, pesa sobre el salto a plataforma digital multiservicio.

Fundamentos
62
Crecimiento
33
Rentabilidad
50
Eficiencia
70
Momentum
60
Valoración
43
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 15–21 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 21 sep ADX cierra la semana en €1,15, sin variación respecto a la anterior y en su mínimo desde el informe (−13,5%). Queda un 17,9% por debajo del objetivo Base a 6 meses (€1,40) y un +10,6% por encima del Pesimista (€1,04).Cierre de mercado · 21/09/2026. Confirma tesis
  • 21 sep Los 2 analistas que cubren el valor mantienen su objetivo medio en €2,35 (rango €2,30–€2,40) y llevan la recomendación agregada a la categoría más favorable de su escala. El recorrido implícito sube a +104,4%.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 21/09/2026. Tensiona tesis
  • 21 sep Sin comunicaciones corporativas nuevas. La última referencia sigue siendo el primer trimestre de 2026: EBITDA ajustado de 33,4 M€ (+0,6%) e ingresos de 534,3 M€ (−6,5%).Audax Renovables · Informe de resultados enero-marzo 2026. Neutro
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal ADX (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El consenso sube su recomendación agregada y el precio no reacciona. Es la paradoja que el informe atribuía a la concentración accionarial. Lo determinante serán los resultados del primer semestre de 2026: un EBITDA que no despegue de los 115 M€ reforzaría el escenario pesimista, cuyo supuesto para 2026 es de 105 M€.
2.2 · Último mes 24 ago – 21 sep 2026 · −3,36%

Tras dos meses en consolidación lateral entre €1,19 y €1,21, ADX rompe a la baja en septiembre: €1,21 el 31 de agosto, €1,17 el 7 de septiembre y €1,15 los dos cierres siguientes. En el mes cae un −3,36% sin noticias corporativas que lo expliquen.

El patrón de precio confirma tendencia bajista desde el techo técnico de junio (€1,39). El modelo no ha registrado ninguna señal de suelo técnico desde abril.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal ADX + marcadores de entrada en ranking y señales de suelo/techo técnico · 23 mar a 21 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 2 mar 2026 – 2 mar 2028
Precio real ADX (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €1,04 / €0,75 / €0,35 · Base (bronce) €1,40 / €1,50 / €1,65 · Optimista (verde) €1,72 / €2,10 / €3,18. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención). Recorrido estable en €2,35 en las seis muestras del 17/08/2026 al 21/09/2026, con 2 analistas.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Plan Estratégico 2026-2030
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin comunicaciones nuevas. El primer trimestre de 2026 cerró con un EBITDA ajustado de 33,4 M€ (+0,6%), aún lejos del doble dígito que persigue el plan.
Próximo hito
Resultados del primer semestre de 2026 · EBITDA frente a los 115,6 M€ de 2025.
Telecomunicaciones con MasOrange
Activo · sin cifras de captación
Esta semana
Sin cifras públicas de clientes. La alianza para vender telefonía móvil, fibra y fijo se anunció el 7 de abril de 2026.
Próximo hito
Primeros datos de captación. Umbral del escenario optimista: > 5.000 clientes en el primer año.
Refinanciación · bono y pagarés
Materializado
Esta semana
Sin cambios. La emisión de 350 M€ al 7,5% con vencimiento en 2031 y el programa de pagarés en el MARF de hasta 200 M€ (19 de junio de 2026) amplían el perfil de vencimientos.
Próximo hito
Deuda financiera neta/EBITDA ajustado (2,7x en el primer trimestre de 2026) en las cuentas semestrales.
Crecimiento de la cartera de clientes
Activo
Esta semana
Sin actualización. Al cierre del primer trimestre de 2026 los puntos de suministro crecían un 6,2%, hasta 483.379.
Próximo hito
Puntos de suministro y volumen suministrado en el informe semestral.

Riesgos activos

Iliquidez · accionista de control cercano al 90%
Materializado
Esta semana
El consenso lleva su recomendación agregada a la categoría más favorable y el precio sigue en €1,15, a un +104,4% de su objetivo medio.
Próximo hito
Cualquier medida para ampliar el capital flotante. Umbral del escenario optimista: > 10%.
Ciberseguridad · filtración de datos de 2025
Latente · alta severidad
Esta semana
La Agencia Española de Protección de Datos sigue sin resolver públicamente el incidente, que afectó a unos 300.000 clientes.
Próximo hito
Resolución de la AEPD. Umbral del escenario pesimista: sanción > 5 M€.
Estancamiento del EBITDA
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin datos nuevos. El EBITDA ajustado lleva tres ejercicios en torno a 115 M€ y los ingresos del primer trimestre caen un 6,5%.
Próximo hito
Resultados semestrales de 2026. El escenario pesimista del modelo asume un EBITDA 2026 de 105 M€.
Ejecución del salto multiservicio
Latente
Esta semana
Sin novedades. Ya pasó el primer semestre de 2026, previsto para el lanzamiento, y no hay métricas públicas del negocio de telecomunicaciones.
Próximo hito
Un retraso del lanzamiento más allá de 2026 activaría una alerta del escenario pesimista.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 2 analistas que cubren ADX.

Modelo SR · Pesimista 12M
€0,75
Consenso analistas (media)
€2,35
Modelo SR · Optimista 12M
€2,10
Modelo SR · Base 12M
€1,50
Precio actual
€1,15
Barras escaladas al rango €0–€2,40 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El escenario validado del modelo a 12 meses (pesimista, €0,75) se sitúa un 68,1% por debajo del consenso de 2 analistas. Incluso el escenario optimista (€2,10) queda por debajo de su objetivo medio.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

2 analistas · objetivo bajo €2,30 · mediana €2,35 · medio €2,35 · alto €2,40 · precio actual €1,15 · recomendación agregada de terceros en la categoría más favorable de su escala. Con una cobertura tan reducida, el consenso es poco representativo.

4.3 · Comparativa con peers de energía en España

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Audax Renovables · ADX €597 M 54 Pesimista · Fuerte €1,15 0,00% −4,96%
Iberdrola · IBE €135,0 B 71 — — — —
Endesa · ELE €34,0 B 63 — — — —
Naturgy · NTGY €24,5 B 62,5 — — — —
Solaria · SLR €2,3 B 73 — — — —
Variación semanal ADX: cierre del 14 sep al del 21 sep. Variación 8 sem. ADX: cierre del 27 jul al del 21 sep. La capitalización y el score de los peers proceden de sus informes vigentes (nov 2025 – feb 2026). En esta actualización no hay serie homologada de validación ni de precios para los peers. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre ADX

En casi siete meses, el precio pasó de superar el escenario base a validar la tesis pesimista.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

2 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Audax Renovables. Precio de referencia €1,33. Objetivos Base: €1,40 (6M) · €1,50 (12M) · €1,65 (24M).
30 mar 2026
Señal de techo técnico
Primera señal de techo técnico en €1,33, al nivel del precio de publicación.
7 abr 2026
Hito corporativo
Audax anuncia su alianza con MasOrange para entrar en telecomunicaciones, pieza clave del Plan Estratégico 2026-2030.
8 abr 2026
Supera Base 6M
El precio sube a €1,48 y supera el objetivo Base a 6 meses (€1,40).
27 abr 2026
Señal de suelo técnico
Señal de suelo técnico en €1,51, el cierre semanal más alto de la serie.
4 may 2026
Inicio de tendencia bajista
Señal de techo técnico en €1,44, seguida de una tendencia bajista hasta €1,36 el 18 de mayo.
25 may 2026
Entrada en ranking
Rebote a €1,43 e incorporación al ranking del modelo.
1 jun 2026
Nuevo techo técnico
Señal de techo técnico en €1,39; el rebote no se consolida.
22 jun 2026
Tendencia bajista confirmada
Precio en €1,30, por debajo del de publicación. Los resultados del primer trimestre muestran un EBITDA plano (+0,6%) e ingresos a la baja (−6,5%).
20 jul 2026
Consolidación lateral
El precio se estabiliza en €1,20 y se mueve entre €1,19 y €1,21 hasta finales de agosto.
14 sep 2026
Pesimista validada
Cierre en €1,15, mínimo desde el informe (−13,5%). Tesis Pesimista con validación Fuerte.
21 sep 2026
Consenso sin efecto en precio
El precio se mantiene en €1,15 mientras los 2 analistas llevan su recomendación agregada a la categoría más favorable, con el objetivo medio en €2,35.
La tesis publicada en marzo de 2026 llegó a superar el objetivo Base a 6 meses en abril. Desde mayo, el modelo ha registrado 4 señales de techo técnico frente a 1 de suelo y una tendencia bajista sostenida. A los 203 días, el precio cotiza un 13,5% por debajo del de publicación y la evolución se ajusta al escenario pesimista, aunque sigue por encima de su senda (€1,04 a 6 meses). El consenso de dos analistas permanece en €2,35 sin trasladarse al precio.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

ADX

Audax Renovables, S.A.

Obj. 12M -31.2%

Audax crece ganando clientes y márgenes pese a precios bajos. Pero un ciberataque de 300.000 clientes expone su debilidad digital. ¿Puede convertirse en la renovable más segura del mercado?

Escenario base
54 /100
Overall Score
Fund. 62
Crec. 33
Rent. 50
Efic. 70
Mom. 60
Val. 43
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Audax Renovables · Resultados 2025 (EBITDA ajustado 115,6 M€) feb 2026
Tier 1 Audax Renovables · Informe de resultados enero-marzo 2026 jun 2026
Tier 1 Audax Renovables · Beneficio neto ajustado de 16,1 M€ en el primer trimestre de 2026 jun 2026
Tier 1 Audax Renovables · Plan Estratégico 2026-2030 2026
Tier 1 Audax Renovables · Emisión de bonos por 350 millones de euros may 2026
Tier 1 Audax Renovables · Información bursátil vigente
Tier 2 Stocks Report · serie de precios ADX · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 21 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso ADX · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 17 ago – 21 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 2 Bolsamanía · Hechos relevantes Audax Renovables sobre resultados del primer trimestre de 2026 23 jun 2026
Tier 2 El Economista · Audax acomete la mayor emisión de bonos de su historia: 350 millones al 7,5% may 2026
Tier 2 Bolsamanía · Audax entra en telecomunicaciones con un acuerdo con MasOrange abr 2026
Tier 2 El Economista · Audax reduce sus ingresos un 5,2% y factura 1.884 millones feb 2026
Tier 2 El Economista · Audax Renovables sufre un ciberataque a su base de clientes de luz y gas may 2025

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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