Última actualización: 20 jul 2026Próxima revisión: 27 jul 2026SAB · España

Precio objetivo Banco de Sabadell, S.A. (SAB) · semana del 20 de julio 2026

Precio objetivo · semana del 20 de julio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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72
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Por encima de la media del IBEX 35, lastrado por la dimensión de eficiencia.
✓ Tesis Base · En seguimiento

Sabadell es el banco menos eficiente de la gran banca española (ratio 49,3% frente al 36% de Bankinter) y esa brecha es a la vez su mayor debilidad y su mayor palanca. El precio se mueve dentro del escenario base del modelo.

Precio actual
€3,19
−0,93% esta semana
Recorrido al Base 6M
+5,02%
objetivo €3,35 · +11,29% a 12M
Desde el informe
+0,95%
157 días · publicado a €3,16
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 72/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede a €3,19 (−0,93%) y el consenso de 20 analistas mantiene objetivo medio en €3,32, pero rebaja la recomendación consolidada de compra a mantener. Tensiona
Catalizador principal
La brecha de eficiencia: con un ratio del 49,3% frente al 36% de Bankinter, cada punto de mejora libera beneficio; el nuevo consejero delegado Marc Armengol llega con perfil de tecnología y operaciones. Activo
Riesgo principal
Trampa de expectativas en la retribución: el plan de 6.300 M€ incluye el extraordinario de la venta de TSB, que desaparece en 2027 y comprime la rentabilidad por dividendo. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base intacta con desviación del 4,8% frente al objetivo a 6 meses, por debajo del umbral de revisión del 10%. Próximo hito: resultados del primer semestre 2026, primera comparecencia de Armengol ante analistas.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →La recomendación consolidada del consenso pasó de compra a mantener, con 20 analistas cubriendo el valor frente a los 18 del informe.
  • →El objetivo medio del consenso sigue anclado en €3,32 tras el recorte de junio, sin recuperar el nivel previo: el recorrido implícito se comprime a +4,08%.
  • →El precio pierde el nivel de €3,22 y cierra en €3,19 (−0,93%), a un 4,8% por debajo del objetivo base a 6 meses (€3,35).
  • →Los resultados del primer semestre llegan ahora: el consenso de mercado apunta a un beneficio semestral en el entorno de los 1.000 M€, apoyado en la plusvalía de TSB.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €3,19
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€3,19
Pesimista €2,80 Base €3,35 Optimista €3,70
Pesimista
€2,80
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el ratio de eficiencia se deteriore por encima del 49,3% arrastrado por el convenio colectivo, que la bajada de tipos del BCE erosione el margen de intereses sin compensación por volumen y que el mercado descuente ya la retribución de 2027 sin el componente extraordinario.
−12,23% de recorrido
12 meses€2,40 · −24,76%
24 meses€2,10 · −34,17%
Base · más probable✓ validado
€3,35
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl banco ejecuta el plan de distribución sin sobresaltos y encaja el primer ejercicio sin TSB mientras la eficiencia se mantiene estable: el precio oscila en una banda estrecha en torno al nivel del informe, con la mejora operativa aún sin veredicto y el mercado a la espera de las primeras cifras del nuevo equipo gestor.
+5,02% de recorrido
12 meses€3,55 · +11,29%
24 meses€3,90 · +22,26%
Optimista
€3,70
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la nueva dirección reduzca el ratio de eficiencia de forma medible hacia el entorno del 44-45%, que la nueva plataforma digital contenga costes sin dañar el servicio y que el mercado reconozca el suelo de valoración que aporta el programa de distribución.
+15,99% de recorrido
12 meses€4,50 · +41,07%
24 meses€5,10 · +59,87%
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01 La tesis en 3 líneas

El banco menos eficiente de la gran banca española convierte su peor número en su mayor palanca, con un año de transición ejecutado a la vez en todos los frentes.

El negocio

Banca comercial y de empresas en España, con presencia relevante en pymes. Cerró 2025 con un beneficio neto de 1.775 millones de euros (−2,8% interanual por los extraordinarios del ejercicio previo; +3,4% en términos comparables) y unos costes totales de 3.100 millones, un 0,5% más.

El catalizador

La brecha de eficiencia: el ratio del 49,3% es el más alto de los grandes bancos cotizados españoles, frente al 36% de Bankinter y el 38-39% de CaixaBank y BBVA. El modelo estima que cada punto de mejora equivale a unos 60-70 millones de euros de beneficio adicional.

El riesgo

La retribución tiene fecha de caducidad en su parte extraordinaria: el plan de distribución de 6.300 millones de euros se apoya en la venta de TSB —incluido un dividendo extraordinario de 50 céntimos por acción— y el modelo prevé que la rentabilidad por dividendo se comprima con fuerza al desaparecer ese componente en 2027.

Fundamentos
75
Crecimiento
75
Rentabilidad
85
Eficiencia
50
Momentum
70
Valoración
80
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 13–20 julio 2026 · cierre semanal
  • 20 jul SAB cierra la semana en €3,19 (−0,93% vs. semana anterior). Recorrido del +5,02% al objetivo base 6M (€3,35) y +4,08% al consenso de analistas (€3,32).Cierre de mercado · 20/07/2026. Neutro
  • 20 jul El consenso de 20 analistas mantiene el objetivo medio en €3,32 por segunda semana, pero rebaja la recomendación consolidada de compra a mantener. La cobertura ha crecido desde los 18 analistas de la fecha del informe.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 20/07/2026. Tensiona tesis
  • 20 jul El valor reingresa en el ranking Promising del modelo tras la tendencia alcista confirmada el 13 de julio, con el precio un +10,76% por encima del mínimo de junio (€2,88).Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · semana 20/07/2026. Confirma tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal SAB (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en las próximas semanas será la publicación de los resultados del primer semestre de 2026 —primera comparecencia del nuevo consejero delegado ante analistas— y, dentro de ellos, la evolución del ratio de eficiencia respecto al 49,3% de cierre de 2025. La tesis vigente sigue siendo Base y la desviación acumulada frente al objetivo a 6 meses (4,8%) no alcanza el umbral de revisión del 10%.
2.2 · Último mes 22 jun – 20 jul 2026 · +1,92%

SAB recupera terreno tras el mínimo de junio: desde €3,13 el 22 de junio el precio avanza +1,92% hasta los €3,19 del 20 de julio, con una señal de techo técnico el 29 de junio en €3,08 y una señal de suelo el 6 de julio en €3,18 que abre el tramo alcista.

El patrón de precio actual confirma tendencia alcista · el modelo devuelve el valor al ranking Promising el 20 de julio.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal SAB + marcadores de entrada en ranking y señales de suelo/techo técnico · 22 jun a 20 jul 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 16 feb 2026 – 16 feb 2028
Precio real SAB (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €2,80 / €2,40 / €2,10 · Base (bronce) €3,35 / €3,55 / €3,90 · Optimista (verde) €3,70 / €4,50 / €5,10. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €3,29 → €3,30 → €3,32 con 20 analistas a 20/07/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Brecha de eficiencia · palanca operativa
Activo · sin veredicto
Esta semana
Sin dato nuevo. La última referencia sigue siendo el ratio del 49,3% de cierre de 2025, con costes totales de 3.100 M€ (+0,5%).
Próximo hito
Resultados del primer semestre 2026 · desglose de costes y ratio de eficiencia.
Nuevo consejero delegado · Marc Armengol
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. Armengol fue ratificado por la Junta en mayo de 2026 en sustitución de César González-Bueno; procede de la dirección de TSB.
Próximo hito
Primera presentación de resultados ante analistas como consejero delegado del grupo.
Plan de distribución al accionista
Activo · en ejecución
Esta semana
Sin anuncios adicionales. El programa vigente contempla 6.300 M€, con una recompra de 800 M€ iniciada el 9 de febrero de 2026.
Próximo hito
Confirmación del calendario de retribución con cargo a 2026 en la presentación semestral.

Riesgos activos

Trampa de expectativas · retribución 2027
Latente · alta severidad
Esta semana
El consenso no recupera el objetivo previo al recorte de junio (€3,32 frente a €3,48 anteriores) y rebaja la recomendación a mantener.
Próximo hito
Guía de retribución con cargo a 2027, primer ejercicio sin el componente extraordinario de TSB.
Deterioro estructural de la eficiencia
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades. El modelo señala el convenio colectivo del sector, con subidas salariales acumuladas estimadas del 11-13%, como principal presión de costes.
Próximo hito
Ratio de eficiencia del primer semestre 2026. Umbral de alerta: > 49,3%.
Margen de intereses · tipos del BCE
Latente · presión sostenida
Esta semana
Sin decisión de política monetaria en la semana. El banco mantuvo en el primer trimestre su previsión de mejora de márgenes para 2026 y 2027.
Próximo hito
Reunión de política monetaria del BCE y actualización de la guía de margen en la presentación semestral.
Divergencia digital · app frente a atención
Latente · sin efecto medible
Esta semana
Sin novedades. El modelo estima una inversión digital sesgada a lo transaccional: valoración alta de la aplicación frente a valoración muy baja en plataformas de opinión de clientes.
Próximo hito
Despliegue de la nueva plataforma digital · horizonte de impacto medible superior a 18 meses.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 20 analistas que cubren SAB.

Modelo SR · Optimista 12M
€4,50
Modelo SR · Base 12M
€3,55
Consenso analistas (media)
€3,32
Precio actual
€3,19
Modelo SR · Pesimista 12M
€2,40
Barras escaladas al rango €0,00–€5,10 (objetivo optimista a 24 meses del modelo, superior al target_high del consenso de €4,10). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses en el escenario validado (Base) 6,9% por encima del consenso de 20 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

20 analistas · objetivo bajo €2,30 · mediana €3,30 · medio €3,32 · alto €4,10 · precio actual €3,19 · recomendación consolidada de terceros: mantener.

4.3 · Comparativa con la gran banca cotizada española

Empresa Ratio de eficiencia 2025 Posición sectorial Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal
Banco Sabadell · SAB 49,3% 6.º de 6 72 Base · Fuerte €3,19 −0,93%
Bankinter · BKT 36,0% 1.º de 6 n/d n/d n/d n/d
CaixaBank · CABK 38-39% 2.º-3.º de 6 n/d n/d n/d n/d
BBVA · BBVA 38-39% 2.º-3.º de 6 n/d n/d n/d n/d
Banco Santander · SAN 41,0% 4.º de 6 n/d n/d n/d n/d
Ratios de eficiencia de cierre de ejercicio 2025 publicados por cada entidad; media sectorial española en torno al 37%, la segunda mejor de Europa tras Portugal. Score SR, validación de tesis y serie de precios homologada solo se muestran para la empresa en seguimiento; los comparables se marcan como no disponibles en lugar de estimarse. Variación semanal SAB: cierre 13 jul → cierre 20 jul. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre SAB

Cinco meses de oscilación dentro del escenario base, con un episodio de tensión en junio que no llegó a romper la tesis.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

16 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Banco Sabadell. Escenario validado: Base. Precio de referencia €3,16. Objetivos Base: €3,35 (6M) · €3,55 (12M) · €3,90 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €3,05 · −3,5% desde el informe. Sin patrón direccional confirmado.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en €3,21 tras el mínimo de €3,02 del 30 de marzo. Indicador de cambio de dirección.
13 abr 2026
Entrada en Promising
El algoritmo incorpora SAB a €3,26 al cumplir los gates de entrada: tesis Fuerte, escenario Base, asimetría favorable y recorrido al objetivo.
27 abr 2026
Retroceso intermedio
Señal de techo técnico en €3,18. El modelo no emite señal de cierre; nueva señal de suelo el 4 de mayo en €3,30.
25 may 2026
Objetivo Base 6M superado
Precio máximo del periodo en €3,40, por encima del objetivo Base a 6 meses (€3,35) y un +7,6% sobre el precio del informe.
1 jun 2026
Cuestionamiento de la tesis
Señal de techo técnico y caída a €2,90 en una semana (−8,2% desde el informe), acercándose al escenario pesimista. Coincide con el recorte del objetivo medio del consenso de €3,48 a €3,29.
8 jun 2026
Mínimo del periodo
Cotización en €2,88 con tendencia bajista confirmada. El modelo no lo cierra como invalidación: la desviación frente al objetivo base no alcanza el umbral del 10% de forma sostenida.
22 jun 2026
Reanudación alcista
Precio en €3,13 con tendencia alcista confirmada, +8,7% desde el mínimo de junio.
6 jul 2026
Nueva señal de suelo
Señal de suelo técnico confirmada en €3,18 tras el techo del 29 de junio en €3,08.
20 jul 2026
Reingreso en ranking · consenso a mantener
Precio cierra en €3,19 y el valor vuelve al ranking Promising, pero el consenso rebaja su recomendación consolidada de compra a mantener con 20 analistas y objetivo medio de €3,32.
La tesis Base publicada en febrero de 2026 se mantiene vigente cinco meses después, con el precio un +0,95% por encima del nivel del informe. El modelo ha emitido 6 hitos confirmatorios, 2 cuestionamientos en junio no materializados como invalidación y 2 retrocesos intermedios cerrados al alza. La señal a vigilar no es el precio sino el consenso: la recomendación consolidada ha pasado a mantener y el recorrido implícito se ha comprimido del 6,7% al 4,08%.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

SAB

Banco de Sabadell, S.A.

Obj. 12M +1.7%

Sabadell devuelve dinero generosamente a sus accionistas mientras invierte en tecnología bancaria de punta. Sus clientes desconfían. ¿Puede el nuevo CEO digital convertir esta innovación en retención antes de agotarse el efecto?

Escenario base
72 /100
Overall Score
Fund. 75
Crec. 75
Rent. 85
Efic. 50
Mom. 70
Val. 80
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Banco Sabadell · Presentación de resultados · sala de prensa corporativa archivo vigente
Tier 1 Banco Sabadell · Resultados del primer trimestre 2026 · comunicado oficial 5 may 2026
Tier 1 Banco Sabadell · Nombramiento de Marc Armengol como consejero delegado tras la ratificación en Junta mayo 2026
Tier 1 Grupo Banco Sabadell · Accionistas e inversores · la acción y retribución al accionista vigente
Tier 1 CNMV · Información regulada de Banco de Sabadell, S.A. archivo histórico
Tier 2 Bolsamanía · Resultados 2025: 1.775 M€ (−2,8%), costes de 3.100 M€ y ratio de eficiencia del 49,3% 6 feb 2026
Tier 2 El Español · Invertia · eficiencia comparada de la banca española y europea 21 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios SAB · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 20 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso SAB · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 15 jun – 20 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 13 abr – 20 jul 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal SAB.MC · EUR cierre 20 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 MarketScreener · composición del accionariado de Banco de Sabadell vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de eficiencia, beneficio y retribución al accionista proceden de la información publicada por la entidad y han sido contrastadas con fuentes de mercado; las estimaciones de sensibilidad por punto de eficiencia y de impacto de la divergencia digital son lecturas del modelo, no datos publicados por la compañía.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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