Última actualización: 26 oct 2026Próxima revisión: 2 nov 2026SAB · España

Precio objetivo Banco de Sabadell, S.A. (SAB) · semana del 26 de octubre 2026

Precio objetivo · semana del 26 de octubre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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72
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Fortaleza en rentabilidad (85) y valoración (80); la eficiencia (50) es la dimensión más débil.
✓ Tesis Base · En seguimiento

Banco Sabadell gana rentabilidad sin TSB (RoTE del 14,9% en el primer semestre) pero mantiene una ratio de eficiencia del 49,8%, a las puertas del umbral de alerta del 50%. El precio sigue la senda del escenario base del modelo.

Precio actual
€3,45
−4,70% esta semana
Desde el informe
+9,2%
252 días · publicado a €3,16
Recorrido al consenso
+5,22%
objetivo medio €3,63 · 20 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 72/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cae un −4,70% hasta €3,45 en una semana bajista para toda la banca española, mientras el consenso de 20 analistas eleva su objetivo medio de €3,56 a €3,63. Neutro
Catalizador principal
Objetivo de 6.300 millones de euros de retribución al accionista hasta 2027 y meta de RoTE del 16% en 2027, con un 14,9% ya alcanzado en el primer semestre de 2026. Activo
Riesgo principal
Eficiencia operativa: ratio del 49,8% en el primer semestre de 2026 (con costes no recurrentes), a 0,2 puntos del umbral del 50% que el modelo asocia al escenario pesimista. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base vigente. Próximo hito: resultados de los nueve primeros meses ante la CNMV el 29 de octubre, el primer trimestre completo con la nueva estructura de Marc Armengol.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El consenso de 20 analistas subió su objetivo medio a €3,63 (+5,22% sobre el precio actual), desde €3,49 hace cinco semanas.
  • →La caída semanal de Sabadell (−4,70%) es sectorial: Bankinter cede un −8,04% y CaixaBank un −6,08%. En ocho semanas Sabadell resiste mejor (−4,96% frente al −9,46% de Santander).
  • →El 29 de octubre publica resultados: las estimaciones de mercado apuntan a un beneficio de 1.327,5 millones hasta septiembre (−4,5%), el único descenso entre los seis grandes bancos.
  • →La ratio de eficiencia del primer semestre (49,8%) quedó a solo 0,2 puntos del umbral de alerta del modelo.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €3,45
Dónde cotiza hoy Zona optimista · entre Base y Optimista a 6 meses
€3,45
Pesimista €2,80 Base €3,35 Optimista €3,70
Pesimista
€2,80
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la ratio de eficiencia superara el 50%, que el BCE bajara los tipos por debajo del 1,75% y estrechara el margen de intereses, o que BBVA lanzara una segunda OPA con 6-12 meses más de incertidumbre.
−18,84% de recorrido
12 meses€2,40 · −30,43%
24 meses€2,10 · −39,13%
Base · más probable✓ validado
€3,35
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl plan avanza de forma gradual: el beneficio sin TSB crece un 10,9% en el semestre, el RoTE se sitúa en el 14,9% y la eficiencia no mejora. El precio se mantiene a menos de un 1% de la senda base (€3,43).
−2,90% de recorrido
12 meses€3,55 · +2,90%
24 meses€3,90 · +13,04%
Optimista
€3,70
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue Armengol presentara un plan de eficiencia con hitos verificables que bajara la ratio por debajo del 48% (44% en 2027 según el modelo) y que el mercado elevara el múltiplo de precio sobre valor contable hacia 1,30x.
+7,25% de recorrido
12 meses€4,50 · +30,43%
24 meses€5,10 · +47,83%
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01 La tesis en 3 líneas

Un banco más rentable y sin TSB cuyo valor depende de cerrar su brecha de eficiencia.

El negocio

Banco Sabadell es el cuarto banco cotizado español, centrado en particulares y pymes tras vender TSB a Santander por 2.863 millones de libras. En 2025 ganó 1.775 millones de euros (−2,8%), y en el primer semestre de 2026 el beneficio sin TSB creció un +10,9%, hasta 892 millones.

El catalizador

El banco prevé 6.300 millones de euros de retribución al accionista hasta 2027 y un RoTE del 16% en 2027. El nuevo consejero delegado, Marc Armengol, aplica desde el 1 de septiembre una estructura organizativa propia, orientada a la eficiencia operativa.

El riesgo

La ratio de eficiencia fue del 49,8% en el primer semestre de 2026, muy cerca del umbral del 50% que el modelo vincula al escenario pesimista. Según el análisis de Stocks Report, la rentabilidad por dividendo bajaría del 20,8% en 2026 al 6,1% en 2027 cuando desaparezca el extraordinario de TSB.

Fundamentos
75
Crecimiento
75
Rentabilidad
85
Eficiencia
50
Momentum
70
Valoración
80
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 19–23 octubre 2026 · cierre semanal
  • 23 oct SAB cierra la semana en €3,45 (−4,70% frente a la semana anterior). Queda a un +2,90% del objetivo Base a 12 meses (€3,55) y a un +5,22% del consenso de analistas (€3,63).Cierre de mercado · 23/10/2026. Neutro
  • 26 oct Los 20 analistas del consenso suben su objetivo medio de €3,56 a €3,63, con una mediana de €3,69. La recomendación consolidada del consenso es mantener.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 26/10/2026. Confirma tesis
  • 23 oct La caída es general en la banca española: Bankinter −8,04%, CaixaBank −6,08%, Unicaja −4,85%, Santander −4,35% y BBVA −4,10% en la semana. El retroceso de Sabadell no responde a una noticia propia.Cierre de mercado · 23/10/2026 · [Módulo Cuantitativo SR-v2]. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal SAB (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo decisivo en las próximas semanas serán los resultados del 29 de octubre: si la eficiencia se aleja del umbral del 50% y si el margen de intereses mantiene la guía de crecimiento superior al 1% para 2026. La tesis Base sigue vigente y el precio se mantiene a menos de un 1% de la senda que el modelo interpola para esta fecha (€3,43).
2.2 · Último mes 28 sep – 26 oct 2026 · −8,00%

SAB superó el objetivo Optimista a 6 meses (€3,70) el 7 de septiembre, a €3,73, y marcó el máximo del periodo el 28 de septiembre en €3,75. Desde ahí cede un −8,00%: bajó a €3,49 el 5 y el 12 de octubre, rebotó a €3,62 el 19 y cerró en €3,45.

El precio dibuja una consolidación lateral tras el máximo de septiembre · el modelo no ha emitido nuevas señales de suelo ni de techo técnico en el último mes.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal SAB + marcadores de incorporación al ranking, superación de objetivos y señales de suelo/techo técnico.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 16 feb 2026 – 16 feb 2028
Precio real SAB (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €2,80 / €2,40 / €2,10 · Base (bronce) €3,35 / €3,55 / €3,90 · Optimista (verde) €3,70 / €4,50 / €5,10. Consenso de analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (por convención, el consenso de mercado es a 12 meses). Recorrido €3,49 → €3,55 → €3,55 → €3,55 → €3,56 → €3,63, con 20 analistas a 26/10/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 97 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+3,68%
Variación media del precio del modelo en las 97 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 07/09/2026
6 meses · 97 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,63% periodo) +0,05 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,59% periodo) +0,09 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Retribución al accionista · 6.300 M€ hasta 2027
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. El dividendo extraordinario de €0,50 por acción por la venta de TSB se pagó el 29 de mayo de 2026.
Próximo hito
Resultados de los nueve primeros meses (29 oct 2026) · seguimiento de la recompra y del calendario de distribución.
Rentabilidad sin TSB · RoTE hacia el 16%
Reforzado
Esta semana
El consenso eleva su objetivo medio a €3,63. En el primer semestre el RoTE fue del 14,9%, por encima del objetivo del 14,5% para 2026.
Próximo hito
Confirmación del RoTE en los resultados del 29 de octubre · objetivo del 16% en 2027.
Transformación operativa de Marc Armengol
Activo
Esta semana
Sin anuncios nuevos. La nueva estructura organizativa funciona desde el 1 de septiembre de 2026.
Próximo hito
Resultados del 29 de octubre, el primer trimestre completo con la nueva estructura. Umbral optimista del modelo: eficiencia por debajo del 48%.
Nueva plataforma digital
Pendiente
Esta semana
Sin novedades. El análisis de Stocks Report detecta una brecha de 3,3 puntos entre la valoración de la app (4,5/5) y la de Trustpilot (1,2/5).
Próximo hito
Lanzamiento de la plataforma · sin fecha confirmada públicamente.

Riesgos activos

Eficiencia operativa · umbral del 50%
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin dato nuevo. La última ratio publicada es del 49,8% en el primer semestre de 2026, incluidos costes no recurrentes como el plan de prejubilaciones.
Próximo hito
Ratio de eficiencia a septiembre (29 oct 2026). Umbral de alerta: > 50%.
Margen de intereses y tipos del BCE
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Las estimaciones de mercado anticipan un beneficio de 1.327,5 millones hasta septiembre (−4,5%), el único descenso entre los seis grandes bancos españoles.
Próximo hito
Guía de margen de intereses (+1% en 2026, margen de clientes superior a 290 pb) · umbral del modelo: tipos del BCE por debajo del 1,75%.
Normalización del dividendo tras TSB
Latente · ventana crítica
Esta semana
El retroceso de octubre coincide con el periodo en que el mercado empieza a proyectar 2027 sin el extraordinario de TSB.
Próximo hito
Política de distribución para 2027 · el modelo estima una rentabilidad por dividendo del 6,1%.
Segunda OPA de BBVA
Latente · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin novedades. No consta una nueva oferta tras el fracaso de la OPA de 2025.
Próximo hito
Cualquier comunicación a la CNMV de BBVA sobre Sabadell · disparador del escenario pesimista.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Escenario validado vigente del modelo Stocks Report: Base. Consenso: media de los 20 analistas que cubren SAB.

Modelo SR · Optimista 12M
€4,50
Consenso analistas (media)
€3,63
Modelo SR · Base 12M
€3,55
Precio actual
€3,45
Modelo SR · Pesimista 12M
€2,40
Barras escaladas al rango €0–€4,50 (objetivo alto del consenso). Escenarios del modelo SR extraídos del informe vigente.
El objetivo Base a 12 meses del modelo Stocks Report (€3,55) está un 2,2% por debajo del consenso de 20 analistas: el modelo es algo más prudente que el mercado.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

20 analistas · objetivo bajo €2,30 · mediana €3,69 · medio €3,63 · alto €4,50 · precio actual €3,45 · recomendación consolidada del consenso: mantener.

4.3 · Comparativa con peers de la banca española cotizada

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Banco Sabadell · SAB €15,7 B 72 Base · Fuerte €3,45 −4,70% −4,96%
Banco Santander · SAN €154,0 B 75 Base · Fuerte €11,51 −4,35% −9,46%
BBVA · BBVA €120,2 B 78 Base · Fuerte €22,23 −4,10% −9,80%
CaixaBank · CABK €74,0 B 81 Base · Fuerte €11,20 −6,08% −14,87%
Bankinter · BKT €12,4 B 81 Base · Fuerte €14,01 −8,04% −16,01%
Unicaja · UNI €7,2 B 72 Base · Débil €3,10 −4,85% −10,88%
Variación semanal: cierre del 16 oct → cierre del 23 oct. Variación 8 sem.: cierre del 28 ago → cierre del 23 oct. Capitalización en EUR según cada informe (enero-febrero 2026). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre SAB

Ocho meses de una tesis Base que llegó a rozar el escenario optimista.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito remite a su fundamento original en el informe completo.

16 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Banco Sabadell. Escenario validado: Base. Precio de referencia €3,16. Objetivos Base: €3,35 (6M) · €3,55 (12M) · €3,90 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €3,04 · −3,8% desde el informe. Sin dirección técnica confirmada.
30 mar 2026
Cuestionamiento técnico
Mínimo del primer tramo en €3,02 (−4,4% desde el informe). El modelo lo trata como una corrección técnica, no como un deterioro fundamental.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en €3,21, que indica un cambio de dirección.
13 abr 2026
Incorporación al ranking
SAB se incorpora al ranking semanal de Stocks Report a €3,26 al cumplir los criterios de tesis Fuerte y asimetría favorable.
27 abr 2026
Retroceso intermedio
Señal de techo técnico en €3,18. El criterio de validación concluida no se activa.
4 may 2026
Nueva señal de suelo
Suelo técnico en €3,30 y tendencia alcista confirmada la semana siguiente.
25 may 2026
Objetivo Base 6M superado
El precio llega a €3,40 y supera el objetivo Base a 6 meses (€3,35) casi tres meses antes del plazo.
1 jun 2026
Ajuste por dividendo extraordinario
La cotización baja a €2,90, en línea con el dividendo extraordinario de €0,50 por la venta de TSB, pagado el 29 de mayo. No supone un deterioro de la tesis.
8 jun 2026
Tendencia bajista
Mínimo del periodo en €2,88. El modelo mantiene la tesis Base.
22 jun 2026
Tendencia alcista
Recuperación hasta €3,13 y suelo técnico posterior el 6 de julio en €3,18.
20 jul 2026
Reincorporación al ranking
SAB vuelve al ranking semanal a €3,19, una semana antes de los resultados del primer semestre (beneficio sin TSB +10,9%).
7 sep 2026
Optimista 6M superado
El precio llega a €3,73, por encima del objetivo Optimista a 6 meses (€3,70), y marca un máximo de €3,75 el 28 de septiembre.
26 oct 2026
Retroceso desde máximos
Cierre en €3,45 (−8,0% desde el máximo), dentro de una caída general de la banca española. El precio vuelve a la senda Base y el consenso sube a €3,63.
La tesis Base publicada en febrero de 2026 sigue vigente ocho meses después, con el precio un +9,2% por encima del de publicación y a menos de un 1% de la senda base interpolada. El modelo ha emitido 8 hitos confirmatorios, 2 cuestionamientos técnicos no materializados y 3 retrocesos intermedios, uno de ellos explicado por el dividendo extraordinario de TSB. La prueba decisiva sigue siendo la eficiencia en los resultados del 29 de octubre.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

SAB

Banco de Sabadell, S.A.

Obj. 12M +2.9%

Sabadell devuelve dinero generosamente a sus accionistas mientras invierte en tecnología bancaria de punta. Sus clientes desconfían. ¿Puede el nuevo CEO digital convertir esta innovación en retención antes de agotarse el efecto?

Escenario base
72 /100
Overall Score
Fund. 75
Crec. 75
Rent. 85
Efic. 50
Mom. 70
Val. 80
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Grupo Banco Sabadell · Información económico-financiera · resultados del primer semestre de 2026 30 jun 2026
Tier 1 Grupo Banco Sabadell · La acción · accionistas e inversores vigente
Tier 1 Banco Sabadell · Sala de prensa · resultados de los nueve primeros meses de 2025 (base comparable) oct 2025
Tier 2 Estrategias de Inversión · Banco Sabadell gana 1.775 millones en 2025 (−2,8%) 6 feb 2026
Tier 2 Vozpópuli · Sabadell cierra la venta de TSB a Santander y abonará el dividendo extraordinario el 29 de mayo 1 may 2026
Tier 2 Infobae (EFE) · Estimaciones de resultados de la gran banca española hasta septiembre 18 oct 2026
Tier 2 Ara · Banc Sabadell inicia una nueva etapa con la estructura de Marc Armengol 2026
Tier 2 elDiario.es · Cronología de la OPA fracasada de BBVA sobre Sabadell 2025
Tier 2 Stocks Report · serie de precios SAB · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 16 feb – 26 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso SAB · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 21 sep – 26 oct 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal SAB.MC · EUR cierre 23 oct 2026
Tier 3 Quartr · Banco de Sabadell · resumen de resultados del segundo trimestre de 2026 28 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. El score, los escenarios y la clasificación de la tesis se calculan con el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. Los patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se detectan con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras marcadas como estimación del modelo (rentabilidad por dividendo 2027, valoraciones de la app y de Trustpilot) proceden del análisis de Stocks Report y no son datos publicados por la entidad.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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