Última actualización: 18 may 2026Próxima revisión: 25 may 2026BFIT · Consumo y retail

Precio objetivo Basic-Fit N.V. (BFIT) · semana del 18 de mayo 2026

Seguimiento de tesis · semana del 18 de mayo de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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71
/ 100
Score sólido
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Crecimiento (93) y momentum (100) en el tramo alto; fundamentos (50) y rentabilidad (38) son el lastre.
! Tesis Pesimista · Validándose

Basic-Fit es la mayor cadena de gimnasios de Europa y crece al 17% anual, pero su margen neto del 1,0% y el apalancamiento pendiente de reducir pesan más que el descuento frente a Planet Fitness. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€21,51
0,00% esta semana
Caída desde el informe
−26,23%
49 días · validó el escenario pesimista
Recorrido al pesimista 6M
+16,23%
objetivo €25,00 · cotiza por debajo del suelo del modelo
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 71/100 · validación Débil
Qué ha cambiado esta semana
El precio se mantiene plano en €21,51, sin cambios de consenso, y sigue cotizando por debajo del escenario pesimista a 6 meses (€25,00). Neutro
Catalizador principal
El desapalancamiento avanza: deuda neta sobre beneficio operativo bruto de 2,7 veces con objetivo por debajo de 2,0 veces en 2026, posible detonante de convergencia de múltiplos. Activo
Riesgo principal
El mercado penaliza el perfil de apalancamiento antes de resolver el bono convertible: el precio acumula una caída del 26,2% desde el informe. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista validándose con convicción débil. Próximos hitos a vigilar: la resolución del bono convertible y la trayectoria del desapalancamiento hacia el objetivo de 2,0 veces en 2026.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio acumula una caída de −26,2% desde el informe (€29,16 → €21,51) y cotiza por debajo del propio escenario pesimista a 6 meses del modelo (€25,00).
  • →El [Módulo Cuantitativo SR-v2] ha reclasificado la tesis a Pesimista (validación Débil): la evolución se ajusta al escenario pesimista con una desviación superior al 30% sobre el escenario base.
  • →El descuento cercano al 70% en valor de empresa sobre beneficio operativo bruto frente a Planet Fitness se ha ampliado en lugar de estrecharse: el mercado penaliza la deuda neta de 2,7 veces el beneficio operativo bruto antes del desapalancamiento previsto.
  • →El precio queda a −38,5% del objetivo base 6M (€35,00); el recorrido al alza hasta el escenario pesimista (€25,00) es de +16,23% y hasta el base, de +62,72%.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €21,51
Dónde cotiza hoy Por debajo del escenario pesimista a 6 meses
€21,51
Pesimista €25,00 Base €35,00 Optimista €42,00
Pesimista✓ validado
€25
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado penaliza el perfil de apalancamiento: la deuda neta sobre beneficio operativo bruto cerró 2025 en 2,7 veces tras financiar la compra de Clever Fit, y el inversor castiga ese perfil antes de que se materialice el desapalancamiento. El descuento de múltiplos frente a Planet Fitness se ha ampliado en lugar de estrecharse.
+16,23% de recorrido
12 meses€30 · +39,47%
24 meses€30 · +39,47%
Base · más probable
€35
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el desapalancamiento alcance el objetivo de deuda neta por debajo de 2,0 veces en 2026 y el flujo de caja libre se consolide con la limitación de aperturas a 50 clubes netos, estrechando el descuento de múltiplos frente a los comparables sobre unos ingresos que crecieron un 17% en 2025.
+62,72% de recorrido
12 meses€48 · +123,15%
24 meses€62 · +188,24%
Optimista
€42
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la red publicitaria en punto de venta —más de 5.000 pantallas, un activo que el modelo estima sin equivalente sectorial— reciba cuantificación pública y el mercado la reconozca, sumado a un desapalancamiento más rápido que converja los múltiplos hacia el rango de Planet Fitness.
+95,26% de recorrido
12 meses€72 · +234,73%
24 meses€95 · +341,66%
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01 La tesis en 3 líneas

El líder europeo del gimnasio de bajo coste cotiza con un descuento de múltiplo superior al 70% frente a su comparable estadounidense, atrapado entre la promesa de desapalancamiento y un margen neto que apenas roza el 1%.

El negocio

Basic-Fit opera la mayor cadena de gimnasios de bajo coste de Europa, con 5,8 millones de socios repartidos en 12 países. Los ingresos de 2025 alcanzaron 1.420 millones de euros, un crecimiento del +17% interanual.

El catalizador

El modelo estima un descuento superior al 70% en el múltiplo valor de empresa sobre beneficio operativo frente a Planet Fitness. El desapalancamiento en curso —de 2,7 veces deuda neta sobre EBITDA hacia el objetivo de menos de 2,0 veces en 2026— es el detonante que podría estrechar esa brecha.

El riesgo

El margen neto se quedó en el 1,0% (14,3 millones de euros sobre 1.420) y la deuda neta pesa 2,7 veces el EBITDA. El precio ha caído un 26,2% desde el informe, validando el escenario pesimista del modelo antes de que el desapalancamiento se materialice.

Fundamentos
50
Crecimiento
93
Rentabilidad
38
Eficiencia
73
Momentum
100
Valoración
57
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 12–18 mayo 2026 · cierre semanal
  • 18 may BFIT cierra la semana en €21,51 (0,00% vs. semana anterior). La cotización se mantiene por debajo del escenario pesimista a 6 meses (€25,00): recorrido del +16,23% hasta ese objetivo pesimista y +62,72% al escenario base (€35,00).Cierre de mercado · 18/05/2026. Confirma tesis
  • 18 may El modelo Stocks Report mantiene la tesis Pesimista con validación Débil. La caída acumulada del −26,2% desde la publicación del informe (€29,16) ha llevado el precio por debajo incluso del peor escenario contemplado a seis meses.Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · semana 18/05/2026. Confirma tesis
  • 18 may Sin variación de precio en la semana: la cotización consolida lateralmente en torno a €21,51 tras la corrección de las semanas previas. El patrón de precio aún no ha emitido señal de suelo técnico.Cierre de mercado · semana 12–18/05/2026. Neutro
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal BFIT (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en las próximas semanas será el desapalancamiento hacia un ratio de deuda neta sobre beneficio operativo bruto por debajo de 2,0 veces durante 2026 (desde las 2,7 veces de junio de 2025) y la gestión del bono convertible de €303,7 millones con vencimiento en junio de 2028 y opción de amortización anticipada en junio de 2026 —en marzo de 2026 la compañía pactó con un inversor institucional no ejercer esa opción sobre €100 millones—. La tesis vigente sigue siendo Pesimista y el precio cotiza por debajo incluso del escenario pesimista del modelo.
2.2 · Último mes 13 abr – 18 may 2026 · 0,00%

El informe sobre Basic-Fit se publicó el 30 marzo a €29,16. En los días posteriores la cotización corrigió con fuerza hasta €21,51, una caída del 26,2% que la situó por debajo del escenario pesimista a 6 meses (€25,00). Desde mediados de abril el precio consolida lateralmente en torno a €21,51, sin variación en el último mes.

El patrón de precio actual confirma tendencia bajista desde la publicación · el modelo no ha emitido señal de suelo técnico.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal BFIT + marcadores de publicación del informe y señales de suelo/techo técnico · 30 mar a 18 may 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 30 mar 2026 – 30 mar 2028
Precio real BFIT (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €25 / €30 / €30 · Base (bronce) €35 / €48 / €62 · Optimista (verde) €42 / €72 / €95. La cotización actual (€21,51) se sitúa por debajo del escenario pesimista a 6 meses, validando la tesis Pesimista del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 4 meses contrastados
  • 66 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+4,15%
Variación media del precio del modelo en las 66 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 13/07/2026
4 meses · 66 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,05% periodo) +1,1 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,64% periodo) +0,51 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Desapalancamiento hacia 2,0x EBITDA
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Ratio de deuda neta sobre beneficio operativo bruto en 2,7 veces, con objetivo declarado por debajo de 2,0 veces durante 2026. El precio plano en la semana no descuenta la convergencia.
Próximo hito
Evolución del ratio en los resultados semestrales 2026 · ventana esperada finales de julio 2026.
Red publicitaria en punto de venta
Latente · sin cuantificar
Esta semana
Sin desglose público. El modelo estima más de 5.000 pantallas en 852 clubes de Francia y unos 110 millones de impresiones anuales; la Jornada de Mercado de Capitales del 21 de abril no aportó la cuantificación que el mercado esperaba.
Próximo hito
Cuantificación del segmento de medios en próximas presentaciones a inversores.
Integración de Clever Fit · liderazgo en Alemania
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. La adquisición cerrada en noviembre de 2025 (160 millones de euros más 15 millones de earn-out) consolida 2.151 clubes y presencia en 12 países, con la franquicia como nueva palanca de expansión.
Próximo hito
Primeras métricas de integración del modelo de franquicia · resultados semestrales 2026.

Riesgos activos

Apalancamiento · bono convertible
Materializado · penalizado en precio
Esta semana
El inversor sigue penalizando el perfil de deuda antes del desenlace del bono convertible; la cotización se mantiene por debajo del escenario pesimista a 6 meses (25,00 euros).
Próximo hito
Refinanciación o desenlace del bono convertible · seguimiento del calendario de vencimientos durante 2026.
Descuento de múltiplo ampliándose
Materializado · alta severidad
Esta semana
Sin catalizador de cierre del diferencial. El modelo cifra el descuento de valor de empresa sobre beneficio operativo bruto en más del 70% frente a comparables estadounidenses, y ese diferencial se ensancha en lugar de estrecharse.
Próximo hito
Revisión de múltiplos tras los resultados semestrales 2026 · señales de re-rating.
Rentabilidad neta comprimida
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin novedades. El beneficio neto contable de 14,3 millones sobre 1.420 millones de ingresos arroja un margen del 1,0%, mientras el beneficio ajustado (54,3 millones) sigue divergiendo del resultado declarado.
Próximo hito
Trayectoria de márgenes en los resultados semestrales 2026.
Divergencia cliente · empleado
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin señales nuevas. El modelo vigila la brecha entre la satisfacción del cliente y la percepción del empleado como indicador adelantado de riesgo de ejecución durante la integración.
Próximo hito
Actualización de indicadores de clima laboral y rotación · seguimiento continuo del [Filtro Semántico de Riesgo Activo].
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 8 analistas que cubren BFIT.

Modelo SR · Optimista 12M
€72,00
Modelo SR · Base 12M
€48,00
Consenso analistas (media)
€37,13
Modelo SR · Pesimista 12M
€30,00
Precio actual
€21,51
Barras escaladas al rango €0–€80. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (publicado 30/03/2026); el escenario pesimista es el validado actualmente.
El modelo Stocks Report, con la tesis validada en el escenario pesimista, fija su objetivo a 12 meses en €30,00 — un 19,2% por debajo del consenso de 8 analistas, que mantiene un objetivo medio de €37,13.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

8 analistas · objetivo bajo €23,50 · medio €37,13 · alto €46,00 · precio actual €21,51 · recomendación consolidada de mercado: compra (5 compra · 3 mantener · 0 venta).

4.3 · Comparativa con peers de gimnasios y fitness

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Basic-Fit · BFIT €1,9 B 71 Pesimista · Débil €21,51 +0,00% −26,2%
Planet Fitness · PLNT $4,01 B — Sin cobertura SR $50,48 n/d n/d
Life Time Group · LTH $7,32 B — Sin cobertura SR $32,89 n/d n/d
The Gym Group · GYM £342 M — Sin cobertura SR 178,00 p n/d n/d
Variación semanal: cierre 11 may → cierre 18 may. Variación 8 sem.: cierre ~23 mar → cierre 18 may (recoge la corrección desde el precio del informe). Cap. mercado y precio: BFIT en EUR (informe 30/03/2026); PLNT y LTH en USD, GYM en GBP, al cierre más reciente. Score SR y validación de tesis solo disponibles para empresas con cobertura activa de Stocks Report. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] (BFIT) · Cierre de mercado (peers).
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre BFIT

Casi dos meses de validación cronológica de la tesis pesimista publicada en marzo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

30 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Basic-Fit. Escenario validado: Pesimista. Precio de referencia €29,16. Objetivos Pesimista: €25,00 (6M) · €30,00 (12M) · €30,00 (24M).
8 abr 2026
Confirmación del escenario pesimista
Cotización en €21,51 · −26,2% desde el informe. El precio perfora el suelo del propio escenario pesimista a 6 meses (€25,00); la dirección bajista de la tesis se confirma antes de lo previsto.
21 abr 2026
Jornada de Mercado de Capitales
Basic-Fit presenta su plan estratégico y reitera el objetivo de reducir el apalancamiento hacia ~2,0x en 2026 (cierre de año por debajo de 3,0x). El catalizador de desapalancamiento sigue direccionalmente vivo.
27 abr 2026
Cuestionamiento de la convergencia
El modelo observa que el descuento de múltiplos frente a sus comparables se amplía en lugar de estrecharse: el mercado penaliza el perfil de apalancamiento antes de conocer el desenlace del bono convertible.
11 may 2026
Validación reclasificada
Ante una desviación superior al 30% respecto al escenario base, el modelo mantiene la validación de la tesis como Pesimista, con fortaleza Débil.
18 may 2026
Último cierre
Precio cierra en €21,51, sin recuperación. Recorrido al objetivo pesimista 6M: +16,23%. Próximo hito a vigilar: la posible redención del bono convertible en junio de 2026.
La tesis Pesimista publicada el 30 de marzo de 2026 se valida en su dirección: el precio ha caído un 26,2% y cotiza por debajo del propio escenario pesimista a 6 meses. El modelo ha emitido 3 hitos confirmatorios del sesgo bajista, 1 evento corporativo aún no descontado por el mercado y 1 reclasificación de la validación a Débil. La fortaleza se mantiene Débil porque el catalizador de desapalancamiento, reiterado en la Jornada de Mercado de Capitales del 21 de abril, sigue vivo y podría reequilibrar la asimetría.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

BFIT

Basic-Fit N.V.

Obj. 6M +16.2%

Basic-Fit lidera el fitness europeo con 5,8 millones de miembros. Crece un 17% anual pero cuesta como si no creciera nada. ¿Quién verá primero que está baratísima?

Escenario base
71 /100
Overall Score
Fund. 50
Crec. 93
Rent. 38
Efic. 73
Mom. 100
Val. 57
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Basic-Fit · Informe Anual 2025 (FY25) · Investor Relations 11 mar 2026
Tier 1 Basic-Fit · Resultados primer semestre 2025 · comunicado oficial 29 jul 2025
Tier 1 Basic-Fit · Investor Relations · información del accionista y gobierno corporativo vigente
Tier 1 Euronext Amsterdam · BFIT (NL0011872650) · cotización oficial y noticias reguladas archivo histórico
Tier 1 AFM · Autoriteit Financiële Markten · información regulada del emisor (Países Bajos) archivo histórico
Tier 2 Stocks Report · serie de precios · Basic-Fit · cierres semanales 8 abr – 18 may 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · semanas 1–8 30 mar – 18 may 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal Basic-Fit (BFIT.AS) · EUR cierre 18 may 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 EuropeActive · adquisición de Clever Fit y entrada en el mercado de franquicia oct 2025

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La serie de precios procede del cierre de mercado de cada semana y la detección de patrones (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre los datos del [Módulo Cuantitativo SR-v2]. Las cifras fundamentales del negocio (1.420 millones de euros de ingresos, 2.151 gimnasios y 5,8 millones de socios tras la integración de Clever Fit) están contrastadas con la documentación oficial Tier 1 del emisor.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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Ranking semanal

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Top 3 semanal

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