Última actualización: 15 jun 2026Próxima revisión: 22 jun 2026BFIT · Consumo y retail

Precio objetivo Basic-Fit N.V. (BFIT) · semana del 15 de junio 2026

Precio objetivo · semana del 15 de junio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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71
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Por encima de la media del sector consumo y retail europeo, con sesgo marcado a crecimiento y momentum operativo.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

Basic-Fit es la mayor cadena de gimnasios de bajo coste de Europa (más de 2.150 clubes, 6 millones de socios), pero el mercado castiga su apalancamiento: el precio ha caído por debajo del peor escenario del modelo pese a un primer trimestre récord.

Precio actual
€21,51
sin cambios esta semana
Caída desde el informe
−26,2%
77 días · publicado a €29,16
Recorrido al pesimista 6M
+16,23%
objetivo €25,00 · cotiza bajo el peor escenario
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validándose Validándose
Convicción
Media · score 71/100 · validación Débil
Qué ha cambiado esta semana
El precio se mantiene plano en €21,51 (sin cambios en la semana), consolidando por debajo del escenario pesimista a 6 meses (€25,00). Sin hitos corporativos nuevos en los últimos siete días. Sin cambios
Catalizador principal
El crecimiento operativo: socios +28% hasta 6 millones y guía de EBITDA menos renta elevada a €415-455M en el primer trimestre. La refinanciación del convertible (€307,6M, vencimiento 2031) cubre la ventana de junio 2026. Reforzado
Riesgo principal
El apalancamiento: deuda neta sobre EBITDA en torno a 2,7 veces y margen neto del 1,0%. El mercado descuenta el riesgo financiero pese a la mejora del negocio. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista validada en precio, pero con convicción débil: los fundamentales no se han deteriorado como la cotización. Próximos hitos a vigilar: resultados del primer semestre 2026 (julio) y la confirmación del ratio de deuda neta/EBITDA por debajo de 2,0 veces.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cotiza por debajo del peor escenario del modelo (€25,00): haría falta un +16,23% solo para alcanzar el suelo pesimista a 6 meses.
  • →El primer trimestre fue récord: ingresos +19% hasta €396M y socios +28% hasta 6 millones, con la guía de EBITDA menos renta elevada a €415-455M. El precio no lo recoge.
  • →El riesgo financiero dominante del informe quedó mitigado: el nuevo convertible de €307,6M (vencimiento 2031) cubre la ventana de amortización de junio de 2026 del bono de €303,7M.
  • →Francia autorizó operar ~200 clubes 24/7 sin personal, con un ahorro anualizado estimado de €10M: una palanca de eficiencia que aún no se refleja en la cotización.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €21,51
Dónde cotiza hoy Por debajo del escenario pesimista a 6 meses
€21,51
Pesimista €25,00 Base €35,00 Optimista €42,00
Pesimista✓ validado
€25,00
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado prima el riesgo de apalancamiento sobre la mejora operativa: con una deuda neta sobre EBITDA en torno a 2,7 veces y el bono convertible de €303,7M en su ventana de amortización, la cotización descuenta el peor escenario pese al avance del negocio.
+16,23% de recorrido
12 meses€30,00 · +39,47%
24 meses€30,00 · +39,47%
Base · más probable
€35,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la convergencia de múltiplos por desapalancamiento se active —llevar la deuda neta sobre EBITDA por debajo de 2,0 veces en 2026— y que el mercado reconozca el crecimiento de socios (+28%) y la guía elevada de EBITDA menos renta (€415-455M).
+62,72% de recorrido
12 meses€48,00 · +123,15%
24 meses€62,00 · +188,24%
Optimista
€42,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la red de publicidad en punto de venta (más de 5.000 pantallas, 110 millones de impresiones anuales en Francia) se cuantifique y escale al resto de clubes, y que el mercado reclasifique el múltiplo hacia el de operadores comparables (Planet Fitness, 18-20 veces beneficio operativo bruto).
+95,26% de recorrido
12 meses€72,00 · +234,73%
24 meses€95,00 · +341,66%
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01 La tesis en 3 líneas

El líder europeo del fitness de bajo coste crece a doble dígito, pero el mercado descuenta su apalancamiento y la ventana del bono convertible.

El negocio

Basic-Fit opera la mayor red de gimnasios de bajo coste de Europa: más de 2.150 clubes y 6 millones de socios en 12 países tras la compra de Clever Fit. Los ingresos de 2025 crecieron un +17% hasta 1.420 millones de euros, con un EBITDA menos renta de 348 millones.

El catalizador

El desapalancamiento es el detonante de la tesis: la compañía guía hacia una deuda neta sobre EBITDA algo por encima de 2,0 veces. A ello se suma una red de publicidad en punto de venta de más de 5.000 pantallas que generan 110 millones de impresiones anuales en Francia sobre infraestructura ya amortizada.

El riesgo

El margen neto fue de apenas el 1,0% (14,3 millones de beneficio en 2025) y el bono convertible de 303,7 millones afrontaba una ventana de amortización en junio de 2026; su precio de conversión (€50,625) está muy por encima de la cotización, lo que reducía el incentivo de conversión en acciones.

Fundamentos
50
Crecimiento
93
Rentabilidad
38
Eficiencia
73
Momentum
100
Valoración
57
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 9–15 junio 2026 · cierre semanal
  • 15 jun BFIT cierra la semana en €21,51 (sin cambios vs. semana anterior). La cotización está un −26,2% por debajo del precio del informe (€29,16) y por debajo del escenario pesimista a 6 meses (€25,00).Cierre de mercado · 15/06/2026. Confirma tesis
  • 15 jun El modelo no ha emitido señal de reversión; el patrón de precio sigue en consolidación lateral por debajo de los tres escenarios del modelo.Stocks Report · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] · semana 15/06/2026. Contexto
  • 24 abr La refinanciación del convertible 2031 (€307,6M) mitiga el riesgo de amortización en efectivo de junio de 2026 que el informe señalaba como alerta temprana.Stocks Report · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] · hito del 24/04/2026. Tensiona tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal BFIT (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en las próximas semanas será la publicación de resultados del primer semestre 2026 (julio) y la confirmación del desapalancamiento por debajo de 2,0 veces. La tesis vigente sigue siendo Pesimista, pero con validación Débil: el precio confirma el escenario adverso mientras los fundamentales operativos siguen mejorando, una divergencia que el mercado aún no ha resuelto.
2.2 · Último mes 13 may – 15 jun 2026 · sin cambios

El precio ha permanecido estable en torno a €21,51 durante el último mes, sin reacción ni al sólido primer trimestre ni a la refinanciación del convertible. La caída del −26,2% se concentró en los días posteriores a la publicación del informe (30 de marzo a €29,16), llevando la cotización por debajo del escenario pesimista a 6 meses.

El patrón de precio actual confirma tendencia bajista no revertida · el modelo no ha emitido señal de suelo técnico.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal BFIT + nivel del precio del informe y de los escenarios del modelo · 13 may a 15 jun 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 30 mar 2026 – 30 mar 2028
Precio real BFIT (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €25,00 / €30,00 / €30,00 · Base (bronce) €35,00 / €48,00 / €62,00 · Optimista (verde) €42,00 / €72,00 / €95,00. El [Consenso Homologado de Mercado] no dispone de muestra homologada para Basic-Fit en este periodo.
Track record verificable

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  • 4 meses contrastados
  • 66 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+4,15%
Variación media del precio del modelo en las 66 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 13/07/2026
4 meses · 66 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,05% periodo) +1,1 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,64% periodo) +0,51 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Desapalancamiento y refinanciación
Reforzado
Esta semana
El convertible 2031 (€307,6M, emitido el 24 abr) cubre la ventana de junio de 2026 del bono de €303,7M; la guía sitúa el apalancamiento algo por encima de 2,0 veces.
Próximo hito
Resultados del primer semestre 2026 · julio 2026 · confirmación del ratio deuda neta/EBITDA.
Crecimiento de socios y expansión
Reforzado
Esta semana
Primer trimestre 2026: socios +28% hasta 6 millones, 2.184 clubes; guía de ingresos elevada a €1,64-1,69 mil millones.
Próximo hito
Resultados / trading update del primer semestre 2026 · julio 2026.
Red de publicidad en punto de venta
Activo · sin cuantificar
Esta semana
Más de 5.000 pantallas en 852 clubes de Francia, 110 millones de impresiones anuales; sin desglose público de ingresos todavía.
Próximo hito
Cuantificación pública de la red de retail media · jornada de mercado de capitales.
Francia 24/7 sin personal
Nuevo
Esta semana
Autorización para operar ~200 clubes sin personal; 50 en mayo y 150 en verano, con ~€10M de ahorro anualizado estimado.
Próximo hito
Despliegue de 150 clubes 24/7 · verano 2026.

Riesgos activos

Apalancamiento financiero
Latente · alta severidad
Esta semana
Deuda neta sobre EBITDA en torno a 2,7 veces (cierre 2025); el mercado sigue descontando el riesgo pese a la refinanciación.
Próximo hito
Umbral de la guía: por debajo de 2,0 veces en 2026 · resultados del primer semestre.
Ventana del bono convertible · put junio 2026
Materializado · mitigado
Esta semana
La emisión del convertible 2031 cubre la amortización; el precio de conversión del bono de €303,7M (€50,625) sigue muy por encima de la cotización.
Próximo hito
Ventana de amortización anticipada (put) · junio 2026.
Rentabilidad estrecha
Latente
Esta semana
Margen neto del 1,0% (14,3M de beneficio en 2025); poco colchón ante subidas de costes o de tipos de interés.
Próximo hito
Evolución del margen neto · resultados del primer semestre 2026.
Tensión organizativa · empleados
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Según el análisis de huella digital de Stocks Report, divergencia entre satisfacción de cliente (Google 3,9→4,3 sobre 5) y de empleado (Glassdoor estancado en 3,4), con compensación −3% interanual.
Próximo hito
Actualización de indicadores de huella digital · próximo informe.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. El [Consenso Homologado de Mercado] no dispone de muestra homologada para Basic-Fit esta semana, de modo que la comparativa se hace contra los escenarios del modelo.

Modelo SR · Optimista 12M
€72,00
Modelo SR · Base 12M
€48,00
Modelo SR · Pesimista 12M
€30,00
Precio actual
€21,51
Barras escaladas al rango €0–€72 (escenario optimista 12M del modelo). Escenarios extraídos del informe vigente.
El precio cotiza un 28,3% por debajo del escenario pesimista del modelo a 12 meses (€30,00): hoy el mercado descuenta un desenlace peor que el peor caso de la tesis.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

El [Consenso Homologado de Mercado] no dispone de muestra homologada para Basic-Fit esta semana; la distribución se publicará cuando se consolide la cobertura de analistas.

4.3 · Comparativa con peers de gimnasios cotizados

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Basic-Fit · BFIT €1,9 B 71 Pesimista · Débil €21,51 0,00% 0,00%
Planet Fitness · PLNT $4,0 B No cubierto No cubierto $51,48 n/d n/d
Life Time Group · LTH $7,4 B No cubierto No cubierto n/d n/d n/d
The Gym Group · GYM £342 M No cubierto No cubierto n/d n/d n/d
BFIT ha consolidado lateralmente en torno a €21,51 desde comienzos de abril; la caída del −26,2% se produjo en los días posteriores a la publicación del informe (30/03/2026). Capitalizaciones y precios de los peers a cierre de mercado de junio de 2026 (Planet Fitness y Life Time en USD; The Gym Group en GBP). Score SR y validación de tesis solo se calculan para empresas con informe Stocks Report. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] y cierre de mercado.
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Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre BFIT

Once semanas de validación cronológica de una tesis pesimista que el precio confirma pero los fundamentales matizan.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

11 mar 2026
Contexto
Basic-Fit publica resultados de 2025: ingresos +17% hasta €1.420M y EBITDA menos renta de €348M. Crecimiento sólido con margen neto estrecho (1,0%).
30 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Basic-Fit. Precio de referencia €29,16. Escenarios a 6M: Pesimista €25,00 · Base €35,00 · Optimista €42,00.
abr 2026
Corrección severa
El precio cae con rapidez hasta ~€21,51 (−26,2% desde el informe), situándose por debajo del escenario pesimista a 6 meses (€25,00). El modelo escala la validación a Pesimista.
16 abr 2026
Cuestionamiento de la tesis bajista
El primer trimestre tensa el escenario pesimista: socios +28% hasta 6 millones, ingresos +19% a €396M, guía de EBITDA menos renta elevada a €415-455M y Francia 24/7 (~€10M de ahorro).
24 abr 2026
Riesgo financiero mitigado
Nueva emisión de convertible por €307,6M con vencimiento 2031 que cubre la ventana de amortización de junio de 2026 del bono de €303,7M. El catalizador de riesgo dominante del informe pierde fuerza.
15 jun 2026
Estado actual
El precio sigue en €21,51, por debajo de los tres escenarios del modelo. El modelo mantiene la validación Pesimista (Débil), sin señal de reversión.
La tesis publicada el 30 de marzo de 2026 se valida en precio: la cotización cayó un 26,2% y se mantiene por debajo del peor escenario del modelo. Sin embargo, el catalizador de riesgo dominante —la ventana del bono convertible de junio de 2026— quedó mitigado con la refinanciación del 24 de abril, y el primer trimestre fue operativamente sólido. De ahí que la validación sea Débil: el precio confirma el escenario pesimista, pero los fundamentales no se han deteriorado en la misma proporción.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

BFIT

Basic-Fit N.V.

Obj. 6M +16.2%

Basic-Fit lidera el fitness europeo con 5,8 millones de miembros. Crece un 17% anual pero cuesta como si no creciera nada. ¿Quién verá primero que está baratísima?

Escenario base
71 /100
Overall Score
Fund. 50
Crec. 93
Rent. 38
Efic. 73
Mom. 100
Val. 57
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Basic-Fit · Trading Update Q1 2026 · comunicado oficial 16 abr 2026
Tier 1 Basic-Fit · Resultados año completo 2025 · nota de prensa 11 mar 2026
Tier 1 Basic-Fit · Informe Anual 2025 2025 · archivo
Tier 1 Basic-Fit · Bono convertible 2021 (€303,7M) · relación con inversores vigente
Tier 2 Clifford Chance · Nuevo convertible €307,6M con vencimiento 2031 (refinanciación) abr 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios BFIT · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 30 mar – 15 jun 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal BFIT.AS · EUR cierre 15 jun 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Sixteen:Nine · red de retail media Basic-Fit · 5.000 pantallas, 110M impresiones (Francia) nov 2024

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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