Última actualización: 27 jul 2026Próxima revisión: 3 ago 2026BFIT · Consumo y retail

Precio objetivo Basic-Fit N.V. (BFIT) · semana del 27 de julio 2026

Precio objetivo · semana del 27 de julio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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71
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Impulso y crecimiento en el tramo alto del sector de consumo y retail; rentabilidad y fundamentos, en la mitad baja.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

Basic-Fit es el mayor operador de gimnasios de Europa (2.184 clubes y 6,0 millones de socios al cierre del primer trimestre de 2026), pero el mercado no está remunerando su desapalancamiento. El precio cotiza por debajo del escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€21,51
0,00% esta semana
Caída desde el informe
−26,23%
119 días · publicado a €29,16
Recorrido al consenso
+58,95%
objetivo medio €34,19 · último registrado
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 71/100 · validación Débil
Qué ha cambiado esta semana
La serie semanal homologada cierra otra vez en €21,51 (0,00%), por debajo del umbral pesimista a 6 meses (€25,00), y no se registra actualización del objetivo medio de analistas. Neutro
Catalizador principal
La guía 2026 de resultado operativo bruto menos alquiler subió €10 millones, hasta €415-455 millones, apoyada en la autorización francesa para operar unos 200 clubes 24/7 sin personal (~€10 millones de ahorro anualizado). Reforzado
Riesgo principal
El bono convertible de €303,7 millones con vencimiento en junio de 2028 tiene precio de conversión de €50,63, muy alejado de los €21,51 actuales; la compañía pagó €27,50 por cada €1.000 para que €159 millones nominales renunciaran al reembolso anticipado de junio de 2026. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista intacta con validación Débil: el descuento se ha ampliado, no corregido. Próximos hitos datados: resultados del primer semestre 2026 el 28 de julio y cierre de la compra de wellyou en el tercer trimestre.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →Basic-Fit publica los resultados del primer semestre 2026 el 28 de julio: primera lectura completa del ahorro anualizado de unos €10 millones del 24/7 sin personal en Francia, en vigor desde el 1 de mayo.
  • →El precio sigue anclado en €21,51, un 26,23% por debajo del precio del informe (€29,16) y por debajo incluso del umbral pesimista a 6 meses (€25,00).
  • →El 1 de julio la compañía acordó comprar wellyou (41 clubes en el norte de Alemania, unos 110.000 socios) por €52 millones en efectivo, a 5,3 veces el resultado operativo bruto de club de 2025.
  • →€159 millones nominales del bono convertible de €303,7 millones quedaron comprometidos a no ejercer el reembolso anticipado del 17 de junio a cambio de €27,50 por cada €1.000: el riesgo financiero que anticipaba el informe se ha manifestado por la vía prevista.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €21,51
Dónde cotiza hoy Por debajo del escenario pesimista a 6 meses
€21,51
Pesimista €25,00 Base €34,00 Optimista €42,00
Pesimista✓ validado
€25
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado no remunera el desapalancamiento: la acción cotiza un 26,23% por debajo del precio del informe pese a que la compañía mantiene su objetivo de ratio de deuda algo por encima de 2,0 veces y elevó la guía de resultado operativo bruto menos alquiler a €415-455 millones.
+16,23% de recorrido
12 meses€30 · +39,47%
24 meses€30 · +39,47%
Base
€34
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el descuento de múltiplo frente a los operadores cotizados comparables se estreche a medida que el ratio de deuda converge hacia el entorno de 2,0 veces, y que los resultados semestrales confirmen la conversión en caja de la guía elevada de resultado operativo bruto menos alquiler.
+58,07% de recorrido
12 meses€48 · +123,15%
24 meses€61 · +183,59%
Optimista
€42
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la red franquiciada y las compras en Alemania (wellyou: 41 clubes a 5,3 veces resultado operativo bruto de club) escalen el margen del grupo, y que la red publicitaria en punto de venta que el modelo identifica como activo latente pase a ser una línea de ingresos cuantificada públicamente.
+95,26% de recorrido
12 meses€72 · +234,73%
24 meses€95 · +341,66%
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01 La tesis en 3 líneas

Escala récord en gimnasios europeos con una rentabilidad que todavía no acompaña: el margen neto es la grieta que el mercado está descontando.

El negocio

Basic-Fit opera la mayor red de gimnasios de bajo coste de Europa, con más de 2.150 clubes y 5,8 millones de socios tras la incorporación de Clever Fit. Los ingresos de 2025 alcanzaron 1.420 millones de euros, un +17% interanual.

El catalizador

El desapalancamiento avanza desde un ratio de deuda neta sobre resultado operativo bruto ajustado de 2,7 veces al cierre de 2025 hacia el objetivo de situarlo por debajo de 2,0 veces en 2026, apoyado en la limitación de aperturas a 50 clubes netos. En paralelo, la red publicitaria en punto de venta suma más de 5.000 pantallas en 852 clubes de Francia con 110 millones de impresiones anuales sobre infraestructura ya instalada.

El riesgo

El beneficio neto del grupo se quedó en 14,3 millones de euros sobre 1.420 millones de ingresos, un margen neto del 1,0%, y el flujo de caja libre antes de adquisiciones fue de solo 26,1 millones en su primer ejercicio en positivo. El modelo lee esa estrechez como la causa de que el precio haya cedido un 26,2% desde la publicación del informe, por debajo del umbral pesimista a seis meses.

Fundamentos
50
Crecimiento
93
Rentabilidad
38
Eficiencia
73
Momentum
100
Valoración
57
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 20–27 julio 2026 · cierre semanal
  • 27 jul BFIT cierra la semana en €21,51 (0,00% vs. semana anterior), un 26,23% por debajo del precio del informe. La cotización sigue por debajo del umbral pesimista a 6 meses (€25,00): recorrido del +16,23% hasta ese objetivo.Cierre de mercado · 27/07/2026. Confirma tesis
  • 27 jul Basic-Fit publica los resultados del primer semestre de 2026 el 28 de julio. Es la primera lectura con dos meses completos del régimen francés 24/7 sin personal y con la guía elevada de resultado operativo bruto menos alquiler (€415-455 millones) sobre la mesa.Basic-Fit · calendario financiero · comunicados de 16/04/2026 y 01/07/2026. Contexto
  • 27 jul El [Consenso Homologado de Mercado] no registra ninguna muestra nueva de objetivo medio para BFIT esta semana. La última referencia registrada sigue siendo €34,19, recogida en el informe del 30/03/2026 (+58,95% sobre el precio actual).Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 27/07/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal BFIT (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La semana no aporta movimiento de precio ni revisión de consenso: la tesis pesimista se sostiene por ausencia de reacción del mercado, no por deterioro nuevo. Lo determinante en los próximos días será la publicación semestral del 28 de julio, con tres variables a vigilar: el ratio de deuda a 30 de junio, la conversión en caja de la guía elevada y cualquier cuantificación del ahorro francés y de la red franquiciada.
2.2 · Último mes 29 jun – 27 jul 2026 · 0,00%

La serie semanal homologada no registra variación en el último mes: cinco cierres consecutivos en €21,51. El único hecho relevante del periodo es corporativo, no de precio: el 1 de julio Basic-Fit acordó la compra de wellyou (41 clubes propios en el norte de Alemania, unos 110.000 socios) por €52 millones en efectivo, a 5,3 veces el resultado operativo bruto de club de 2025, con cierre previsto en el tercer trimestre.

El patrón de precio actual es de consolidación lateral · el modelo no ha emitido señal de suelo ni de techo técnico en el periodo.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal BFIT (EUR) · serie homologada sin señales de suelo ni techo técnico · 29 jun a 27 jul 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 30 mar 2026 – 30 mar 2028
Precio real BFIT (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €25 / €30 / €30 · Base (bronce) €34 / €48 / €61 · Optimista (verde) €42 / €72 / €95. El [Consenso Homologado de Mercado] no tiene muestras nuevas desde la publicación: la única referencia registrada es el objetivo medio de €34,19 del informe (30/03/2026), situado a +12 meses de su fecha de muestra por la convención del consenso a doce meses.
Track record verificable

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  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Clubes 24/7 sin personal en Francia
Reforzado
Esta semana
Sin novedades regulatorias. El régimen está en vigor desde el 1 de mayo; unos 200 clubes califican de inmediato, con ~€10 millones de ahorro anualizado estimados por la compañía.
Próximo hito
Resultados del primer semestre 2026 · 28 de julio de 2026: primera cuantificación con dos meses completos de aplicación.
Guía 2026 elevada · resultado operativo bruto menos alquiler
Reforzado
Esta semana
Sin revisiones. El rango vigente es de €415-455 millones (elevado en €10 millones el 16 de abril), con ingresos guiados entre €1.640 y €1.690 millones y unas 50 aperturas netas de clubes propios.
Próximo hito
Confirmación o revisión de la guía en la publicación semestral del 28 de julio de 2026.
Crecimiento inorgánico en Alemania · wellyou
Nuevo
Esta semana
Sin novedades desde el anuncio del 1 de julio: 41 clubes propios, ~110.000 socios, €52 millones en efectivo, múltiplo de 5,3 veces el resultado operativo bruto de club de 2025. Alemania pasaría de 74 a 115 clubes propios.
Próximo hito
Cierre de la operación en el tercer trimestre de 2026, pendiente de aprobación regulatoria.
Red franquiciada · Clever Fit y marca Basic-Fit
Activo
Esta semana
Sin anuncios. La red suma 440 clubes franquiciados al cierre del primer trimestre; la compañía advierte que la aportación a ingresos seguirá siendo limitada a corto plazo.
Próximo hito
Actualización de la estrategia multi-vertical (orgánico, inorgánico, franquicia) presentada en el Capital Markets Day del 21 de abril · seguimiento en el semestral del 28 de julio.

Riesgos activos

Bono convertible €303,7 millones · junio 2028
Materializado · alta severidad
Esta semana
Sin novedades. La ventana de reembolso anticipado del 17 de junio de 2026 se cubrió con una renuncia negociada: €100 millones de un inversor institucional por una comisión de €2,75 millones y €159 millones nominales comprometidos en total, a €27,50 por cada €1.000.
Próximo hito
Detalle de la estructura de deuda en el semestral del 28 de julio · vencimiento final el 17 de junio de 2028, con precio de conversión de €50,63.
Apalancamiento · ratio de deuda algo por encima de 2,0 veces
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades. La compañía reitera que el ratio se situará algo por encima de 2,0 veces en 2026 incluso incorporando wellyou, y guía una mejora significativa del flujo de caja libre positivo.
Próximo hito
Ratio a 30 de junio de 2026 · publicación semestral del 28 de julio.
Margen neto estrecho · conversión de ingresos en beneficio
Latente
Esta semana
Sin dato nuevo. El beneficio neto de 2025 creció un 79% sobre 2024, pero el modelo sitúa el margen neto resultante en el entorno del 1,0% sobre €1.420 millones de ingresos: cualquier desviación en costes financieros lo comprime con rapidez.
Próximo hito
Cuenta de resultados del primer semestre 2026 · 28 de julio.
IVA belga · subida del 6% al 12% aplazada
Aplazado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin decisión. La implantación sigue pospuesta y la compañía reconoce que no está claro si la propuesta se adoptará ni cuándo entraría en vigor; el aplazamiento actúa hoy como viento de cola de la guía.
Próximo hito
Decisión del Gobierno belga · seguimiento en el semestral del 28 de julio y en la actualización del tercer trimestre del 21 de octubre.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: última muestra registrada de objetivo medio para BFIT, recogida en el informe del 30/03/2026.

Modelo SR · Optimista 12M
€72,00
Modelo SR · Base 12M
€48,00
Consenso analistas (última muestra)
€34,19
Modelo SR · Pesimista 12M
€30,00
Precio actual
€21,51
Barras escaladas al rango €0–€75. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (30/03/2026). El objetivo medio de analistas es la última muestra registrada por el [Consenso Homologado de Mercado], no una lectura de esta semana.
El escenario validado del modelo a 12 meses (Pesimista, €30,00) queda un 12,3% por debajo de la última muestra de consenso registrada (€34,19), y el precio de mercado cotiza por debajo de ambos.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

Sin distribución registrada esta semana: el [Consenso Homologado de Mercado] no recoge muestras nuevas de objetivos bajo, mediano y alto para BFIT desde la publicación del informe. Única referencia disponible: objetivo medio €34,19 (30/03/2026) · precio actual €21,51 · recorrido +58,95%. La ausencia de cobertura actualizada es, en sí misma, un factor que resta soporte a la tesis.

4.3 · Comparativa con el operador cotizado de referencia y desglose de red

Empresa Mercado Clubes Socios Ingresos último ejercicio Variación de ingresos Score SR · validación
Basic-Fit · BFIT (grupo) Euronext Ámsterdam 2.184 6,0 M €1.420 M (2025) +17,00% 71 · Pesimista · Débil
— clubes propios Basic-Fit Euronext Ámsterdam 1.744 5,0 M €387 M (1T 2026) +18,00% —
— red franquiciada (Clever Fit) Euronext Ámsterdam 440 — €5,3 M (1T 2026) nueva línea —
Planet Fitness · PLNT NYSE 2.896 20,8 M 1.300 M$ (2025) +12,00% —
Basic-Fit: red, socios e ingresos trimestrales a cierre del primer trimestre de 2026; ingresos anuales de 2025. Planet Fitness: clubes y socios a 31 de diciembre de 2025, ingresos del ejercicio 2025 en dólares. La red franquiciada no reportaba ingresos en el primer trimestre de 2025, por lo que no admite variación comparable. La comparativa de múltiplos entre ambos operadores es una lectura del modelo recogida en el informe, no un dato de mercado de esta semana. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre BFIT

Cuatro meses en los que la compañía ejecuta y el precio no acompaña.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

30 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Basic-Fit. Precio de referencia €29,16. Objetivos a 6 meses: Pesimista €25 · Base €34 · Optimista €42. Objetivo medio de analistas registrado: €34,19.
8 abr 2026
Primer chequeo · desviación inmediata
La serie homologada registra €21,51, un 26,23% por debajo del precio del informe y por debajo del umbral pesimista a 6 meses (€25,00). El modelo pasa la validación de tesis a Pesimista.
16 abr 2026
Primer trimestre por encima de lo previsto
Ingresos del grupo de €396 millones (+19%), 2.184 clubes y 6,0 millones de socios. La compañía eleva en €10 millones la guía de resultado operativo bruto menos alquiler, hasta €415-455 millones.
21 abr 2026
Capital Markets Day
La compañía articula su crecimiento en tres palancas —orgánica, inorgánica y franquicia— con el objetivo declarado de mejorar el retorno sobre el capital empleado del grupo.
1 may 2026
Francia 24/7 sin personal en vigor
Entra en vigor la autorización del Gobierno francés. Unos 200 clubes califican de inmediato y la compañía estima ~€10 millones de ahorro anualizado.
17 jun 2026
Ventana del bono convertible
Vence el reembolso anticipado del convertible de €303,7 millones. La compañía había asegurado la renuncia de €159 millones nominales pagando €27,50 por cada €1.000. El precio de conversión (€50,63) queda muy lejos de la cotización.
1 jul 2026
Compra de wellyou en Alemania
Acuerdo para adquirir 41 clubes propios con ~110.000 socios por €52 millones en efectivo, a 5,3 veces el resultado operativo bruto de club de 2025. Alemania pasaría de 74 a 115 clubes propios; cierre previsto en el tercer trimestre.
27 jul 2026
Sin reacción del precio
Cierre en €21,51 (0,00% semanal). Cinco cierres consecutivos sin variación en la serie homologada y sin muestras nuevas de consenso. Recorrido al escenario pesimista a 6 meses: +16,23%.
La tesis publicada el 30 de marzo de 2026 se validó como Pesimista en el primer chequeo y sigue así cuatro meses después, con validación Débil: el modelo ha registrado 4 hitos operativos favorables (guía elevada, régimen 24/7 francés, compra de wellyou, aplazamiento del IVA belga) y 2 factores financieros adversos (coste de la renuncia al reembolso anticipado y margen neto estrecho), sin que ninguno se haya trasladado al precio. El descuento se ha ampliado en lugar de corregirse; la publicación semestral del 28 de julio es el primer punto de contraste real de los últimos cuatro meses.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

BFIT

Basic-Fit N.V.

Obj. 12M +39.5%

Basic-Fit lidera el fitness europeo con 5,8 millones de miembros. Crece un 17% anual pero cuesta como si no creciera nada. ¿Quién verá primero que está baratísima?

Escenario base
71 /100
Overall Score
Fund. 50
Crec. 93
Rent. 38
Efic. 73
Mom. 100
Val. 57
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Basic-Fit · Actualización del primer trimestre de 2026 · comunicado oficial 16 abr 2026
Tier 1 Basic-Fit · Adquisición de wellyou (41 clubes en Alemania) · comunicado oficial 1 jul 2026
Tier 1 Basic-Fit · Acuerdo de renuncia al reembolso anticipado del bono convertible 3 mar 2026
Tier 1 Basic-Fit · Relación con inversores · bono convertible 2021 (€303,7 M, vencimiento 17 jun 2028) vigente
Tier 1 Basic-Fit · Informe Anual 2025 marzo 2026
Tier 1 Basic-Fit · Resultados financieros y calendario (semestral 28 jul 2026 · tercer trimestre 21 oct 2026) archivo histórico
Tier 1 Planet Fitness · Resultados del cuarto trimestre y del ejercicio 2025 · comunicado oficial feb 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios BFIT · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 8 abr – 27 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · objetivo medio de analistas BFIT · [Consenso Homologado de Mercado] · última muestra registrada €34,19 30 mar 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal BFIT · EUR cierre 27 jul 2026
Tier 2 Stock Analysis · estadísticas y capitalización de BFIT vigente
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico, consolidación lateral) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de red, socios, ingresos, guía, apalancamiento y bono convertible proceden de comunicados oficiales de la compañía; las lecturas de múltiplo relativo y margen neto son estimaciones del modelo recogidas en el informe, no datos de mercado en vivo.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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