Última actualización: 5 oct 2026Próxima revisión: 12 oct 2026BFIT · Consumo y retail

Precio objetivo Basic-Fit N.V. (BFIT) · semana del 5 de octubre 2026

Precio objetivo · semana del 5 de octubre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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71
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Crecimiento (93) y momentum (100) sostienen la nota; rentabilidad (38) y fundamentos (50) la lastran.
! Tesis Pesimista · Validándose

Basic-Fit, la mayor cadena de gimnasios de Europa (2.151 clubes e ingresos de €1.420 millones en 2025, +17%), crece en tamaño sin trasladarlo aún a rentabilidad ni a un desapalancamiento confirmado. El precio cotiza por debajo incluso del escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€21,51
0,00% esta semana
Caída desde el informe
−26,2%
189 días · publicado a €29,16
Recorrido al pesimista 6M
+16,23%
objetivo €25,00 · base 6M €34,00
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Baja · score 71/100 · validación Débil
Qué ha cambiado esta semana
El precio sigue en €21,51 al cierre de mercado (0,00% semanal) y el [Consenso Homologado de Mercado] no tiene datos actualizados, así que no hay nada nuevo que contrastar. La cotización sigue por debajo del escenario pesimista a 6 meses (€25,00). Neutro
Catalizador principal
El desapalancamiento hacia un ratio de deuda neta sobre beneficio operativo bruto por debajo de 2,0 veces en 2026 (objetivo de la compañía) es, según el modelo, la palanca para recortar el descuento frente a Planet Fitness. Activo
Riesgo principal
Bono convertible: en junio de 2026 se amortizaron por adelantado €137,6M y quedan €166,1M en circulación hasta 2028, con la acción muy lejos del precio de conversión de €50,625. Vigilar
Lectura Stocks Report
La tesis pesimista se está cumpliendo, aunque el precio cae ya más de lo que preveía el modelo (recorrido de +16,23% hasta el pesimista a 6 meses). Próximo hito a vigilar: la actualización del tercer trimestre de 2026 (octubre), para ver si avanza el desapalancamiento.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cotiza a €21,51, por debajo incluso del escenario pesimista a 6 meses (€25,00): haría falta un +16,23% solo para volver a ese nivel.
  • →La tesis Pesimista sigue validada, pero con fuerza débil: el mercado ha ido más allá de lo que contemplaba el propio escenario pesimista del modelo.
  • →El riesgo del bono convertible ya se ha materializado en parte: en junio de 2026 los bonistas pidieron el reembolso anticipado de €137,6 millones, y quedan €166,1 millones en circulación hasta 2028 (fuente: relaciones con inversores de Basic-Fit).
  • →La asimetría frente al escenario base sigue abierta: el objetivo Base 6M (€34,00) supone un recorrido al alza del +58,07%, aunque el desapalancamiento que lo sostenía sigue sin confirmarse.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €21,51
Dónde cotiza hoy Por debajo del escenario pesimista a 6 meses
€21,51
Pesimista €25,00 Base €34,00 Optimista €42,00
Pesimista✓ validado
€25
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl precio de cierre se mantiene por debajo de los €25 que el modelo vinculaba al riesgo del bono convertible, y el mercado aún no incorpora el desapalancamiento como detonante de convergencia de múltiplos.
+16,23% de recorrido
12 meses€30 · +39,47%
24 meses€30 · +39,47%
Base · más probable
€34
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la integración de Clever Fit avanzase sin fricciones relevantes, los márgenes mejorasen de forma gradual con la maduración de los clubes y el apalancamiento progresase hacia el objetivo de 2,0 veces.
+58,07% de recorrido
12 meses€48 · +123,15%
24 meses€61 · +183,59%
Optimista
€42
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el desapalancamiento se acelerase hacia 1,5 veces, la red publicitaria en punto de venta se extendiese más allá de Francia y el mercado acercase los múltiplos a los de Planet Fitness.
+95,26% de recorrido
12 meses€72 · +234,73%
24 meses€95 · +341,66%
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01 La tesis en 3 líneas

La mayor red de gimnasios de Europa crece a doble dígito, pero un margen neto del 1% deja la tesis en manos del desapalancamiento.

El negocio

Basic-Fit opera 2.151 clubes de bajo coste con 5,8 millones de socios, tras sumar la red franquiciada de Clever Fit en Alemania. Los ingresos de 2025 alcanzaron 1.420 millones de euros, un +17% interanual.

El catalizador

La compañía cerró 2025 con un ratio de deuda neta sobre beneficio operativo bruto de 2,7 veces y prevé situarlo ligeramente por encima de 2,0 veces a cierre de 2026. El modelo lee esa reducción de apalancamiento como el detonante para estrechar el diferencial de múltiplos frente a comparables cotizados.

El riesgo

El beneficio neto de 2025 fue de apenas 14,3 millones de euros, un margen neto del 1,0%, con escaso colchón frente a costes de financiación. En junio de 2026 se amortizaron anticipadamente 137,6 millones del bono convertible y quedan 166,1 millones con vencimiento en junio de 2028.

Fundamentos
50
Crecimiento
93
Rentabilidad
38
Eficiencia
73
Momentum
100
Valoración
57
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 29 sep – 5 oct 2026 · cierre semanal
  • 5 oct El precio de referencia de BFIT en la serie del modelo se sitúa en €21,51 (0,00% frente a la semana anterior), un −26,2% desde los €29,16 de la publicación del informe. A ese nivel, el recorrido hasta el escenario pesimista a 6 meses (€25,00) es del +16,23%, hasta el base (€34,00) del +58,07% y hasta el optimista (€42,00) del +95,26%.Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · semana 05/10/2026. Neutro
  • Ago Los resultados del primer semestre de 2026 recogen unos ingresos de €800,3 millones (+18% interanual), un beneficio neto de €23,6 millones (frente a pérdidas de €7,9 millones un año antes) y una ratio de deuda neta sobre beneficio operativo bruto que baja de 2,7 veces a 2,3 veces. La compañía prevé cerrar 2026 ligeramente por encima de 2,0 veces. El desapalancamiento que el informe situaba como detonante avanza, lo que tensiona el escenario pesimista validado.Basic-Fit · Resultados primer semestre 2026 · Health Club Management. Tensiona tesis
  • 21 oct La actualización de ingresos del tercer trimestre de 2026 está prevista para el 21 de octubre. Será la primera referencia trimestral desde los resultados semestrales para contrastar la trayectoria de apertura de clubes (objetivo de unas 50 aperturas netas propias en el año) y la evolución del apalancamiento.Basic-Fit · calendario corporativo 2026. Nuevo dato
Mini-trayecto · 4 semanas
Precio semanal BFIT (EUR) en la serie del modelo · cuatro últimas muestras.
Lectura semanal. La tesis vigente es Pesimista con validación débil: el precio de referencia permanece por debajo incluso del escenario pesimista a 6 meses, pero los datos operativos del primer semestre (vuelta a beneficio y bajada del apalancamiento a 2,3 veces) apuntan en la dirección contraria. La actualización del 21 de octubre será el próximo punto de contraste entre ambas lecturas.
2.2 · Último mes 31 ago – 21 sep 2026 · 0,00%

En las cuatro últimas muestras semanales, la serie del modelo mantiene a BFIT en €21,51 sin variación, el mismo nivel registrado desde la publicación del informe. No hay entrada ni salida del ranking en el periodo ni señales de suelo o de techo técnico.

El patrón de precio se lee como consolidación lateral por debajo del escenario pesimista a 6 meses (€25,00) · el modelo no ha emitido señal de cambio de escenario.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Precio semanal BFIT (EUR) + marcador de publicación del informe y señales de suelo/techo técnico · 8 abr a 21 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 30 mar 2026 – 30 mar 2028
Precio BFIT (EUR) desde la publicación del informe (€29,16) hasta hoy (€21,51) + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €25,00 / €30,00 / €30,00 · Base (bronce) €34,00 / €48,00 / €61,00 · Optimista (verde) €42,00 / €72,00 / €95,00. Esta semana no hay muestras del [Consenso Homologado de Mercado] disponibles para BFIT, por lo que el gráfico no incluye la línea de consenso de analistas.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
09 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Desapalancamiento hacia 2,0x deuda/EBITDA
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. Último dato publicado (primer semestre 2026): ratio deuda neta/EBITDA ajustado de 2,3x, frente a 2,7x al cierre de 2025, y deuda neta sin arrendamientos de €1.063M.
Próximo hito
Actualización comercial del tercer trimestre, prevista en torno al 21 de octubre de 2026. Objetivo de la compañía: ratio algo por encima de 2,0x al cierre de 2026.
Expansión de márgenes · guía elevada
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. En el primer semestre, el EBITDA después de alquileres subió un 36% hasta €204,2M y la compañía elevó su previsión anual a €430-460M (antes, €415-455M).
Próximo hito
Actualización comercial del tercer trimestre (en torno al 21 de octubre de 2026) · confirmación de la previsión anual.
Clever Fit · entrada en franquicias
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades materiales. Los socios del grupo alcanzaron 6,1 millones al cierre de junio (+34%), con Clever Fit ya integrada en el perímetro.
Próximo hito
Primeras franquicias de la marca Basic-Fit en Alemania · desglose del canal de franquicia en la próxima actualización comercial.
Red publicitaria en punto de venta
Aplazado
Esta semana
Sin cuantificación pública verificable tras la Jornada de Mercado de Capitales del 21 de abril. El modelo lo sigue considerando un activo que el consenso no recoge en sus estimaciones.
Próximo hito
Que la compañía desglose los ingresos publicitarios en los resultados anuales de 2026 · ventana habitual: febrero-marzo de 2027.

Riesgos activos

Precio por debajo del escenario pesimista
Materializado
Esta semana
Cotiza a €21,51, un 26,2% por debajo del precio del informe (€29,16) y por debajo del pesimista a 6 meses (€25,00). Para volver a ese nivel necesita subir un +16,23%.
Próximo hito
Lectura del [Módulo Cuantitativo SR-v2] tras la actualización del tercer trimestre: se vigila si el precio forma un suelo técnico o prolonga la tendencia bajista.
Bonos convertibles · refinanciación y dilución
Latente · refinanciado
Esta semana
Sin novedades. En junio, los tenedores pidieron el reembolso anticipado de €137,6M del bono de 2021 y quedan €166,1M hasta 2028. En abril se emitió un nuevo convertible de €307,6M con vencimiento en 2031 y precio de conversión de €46,618.
Próximo hito
Vencimiento del bono restante en junio de 2028. Umbral de alerta del informe: cotización < €25 (superado a la baja).
Integración de Clever Fit · fricciones operativas
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Los resultados semestrales no recogen incidencias de integración adicionales. El [Filtro Semántico de Riesgo Activo] no detecta señales nuevas.
Próximo hito
Evolución de la red de franquiciados en la actualización del tercer trimestre. Umbral del modelo: pérdida de franquiciados > 5%.
Competencia de bajo coste en España
Latente · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades verificadas sobre una aceleración de Planet Fitness en España.
Próximo hito
Ritmo de aperturas de la competencia en 2026-2027. Umbral del modelo: > 20 clubes/año con cuotas por debajo de €19,99/mes.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista (validación débil). Consenso: última referencia disponible de los 9 analistas que cubrían BFIT al publicarse el informe.

Modelo SR · Pesimista 12M
€30,00
Consenso analistas (referencia mar 2026)
€34,19
Modelo SR · Base 12M
€48,00
Modelo SR · Optimista 12M
€72,00
Precio actual
€21,51
Barras escaladas al rango €0–€80 (por encima del escenario optimista a 12 meses). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (30/03/2026). Consenso: última referencia recogida en el informe (MarketScreener, marzo 2026), sin actualización posterior en la serie de seguimiento.
Incluso el escenario pesimista del modelo a 12 meses (€30,00) queda 12,3% por debajo de la última referencia de consenso, y el precio actual cotiza por debajo de ambos: el mercado ha ido más allá de lo que contemplaba la lectura más prudente.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

El [Consenso Homologado de Mercado] no registra actualización desde la publicación del informe. Última referencia disponible (marzo 2026): 9 analistas · 5 en compra, 4 en mantener, 0 en venta · objetivo medio €34,19 · precio actual €21,51 · recomendación consolidada de terceros: compra. Sin datos recientes no es posible contrastar si los objetivos se han revisado tras la caída.

4.3 · Comparativa con operadores y ecosistema fitness cotizado

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Basic-Fit · BFIT €1,9 B 71 Pesimista · Débil €21,51 0,00% 0,00%
Planet Fitness · PLNT $3,19 B — Fuera de cobertura $42,41 −0,63% −15,20%
The Gym Group · GYM £306 M — Fuera de cobertura 178,50 p −2,19% −13,77%
Technogym · TGYM €2,57 B — Fuera de cobertura €12,93 −2,49% −5,14%
BFIT: serie homologada de seguimiento (variación semanal: 14 sep → 21 sep; 8 sem.: 27 jul → 21 sep); capitalización del informe (30/03/2026). Peers: cierre de mercado (variación semanal: cierre 25 sep → cierre 2 oct; 8 sem.: cierre 7 ago → cierre 2 oct), capitalización a cierre de mercado en divisa local. PLNT, GYM y TGYM sin informe Stocks Report; Technogym se incluye como referencia del ecosistema fitness (equipamiento, no operador de clubes). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · score, validación de tesis y serie de precios homologada · Cierre de mercado.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre BFIT

Seis meses en los que el precio ha ido más allá del escenario pesimista del modelo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

30 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Basic-Fit con puntuación de 71/100. Precio de referencia €29,16. Objetivos a 6M: Pesimista €25,00 · Base €34,00 · Optimista €42,00. Los pilares de la tesis son el desapalancamiento, la red publicitaria en los clubes y la divergencia entre la satisfacción de clientes y la de empleados.
8 abr 2026
Primer chequeo · cuestionamiento
Cierre de mercado a €21,51 · −26,2% desde el informe. La cotización se sitúa ya por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€25,00) en el primer punto de control del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
24 abr 2026
Refinanciación
Basic-Fit emite un nuevo bono convertible de €307,6 millones con cupón del 2,50%, vencimiento en 2031 y precio de conversión inicial de €46,618. En su Jornada de Mercado de Capitales, la compañía mantiene el objetivo de deuda neta por debajo de 2 veces el beneficio operativo bruto.
17 jun 2026
Amortización anticipada parcial
Los tenedores del convertible de 2021 ejercen la opción de amortización anticipada por €137,6 millones. Quedan €166,1 millones en circulación hasta su vencimiento en junio de 2028.
21 sep 2026
Consolidación lateral
Cierre de mercado a €21,51, sin variación frente a los chequeos semanales previos. El [Filtro Semántico de Riesgo Activo] no detecta señal de suelo técnico ni cambio de dirección.
5 oct 2026
Riesgo activado
A los 189 días de la publicación, el escenario validado es el Pesimista, con validación Débil. El precio queda un 14,0% por debajo del objetivo pesimista a 6 meses y un 36,7% por debajo del Base. La cotización por debajo de €25 activa la primera señal de alerta del riesgo ligado al convertible.
La tesis publicada a finales de marzo de 2026 se valida hoy en el escenario Pesimista con validación Débil, y el mercado ya ha ido más allá de lo que ese escenario contemplaba. En seis meses el modelo ha registrado 2 cuestionamientos, 2 hitos de refinanciación y una consolidación lateral sin señal de suelo técnico. Desde €21,51, el recorrido al alza es del +16,23% hasta el objetivo pesimista a 6 meses y del +58,07% hasta el Base. No hay datos actualizados del [Consenso Homologado de Mercado] para contrastarlo.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

BFIT

Basic-Fit N.V.

Obj. 12M +39.5%

Basic-Fit lidera el fitness europeo con 5,8 millones de miembros. Crece un 17% anual pero cuesta como si no creciera nada. ¿Quién verá primero que está baratísima?

Escenario base
71 /100
Overall Score
Fund. 50
Crec. 93
Rent. 38
Efic. 73
Mom. 100
Val. 57
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Basic-Fit N.V. · Informe anual 2025 · relación con inversores ejercicio 2025
Tier 1 Basic-Fit N.V. · Actualización operativa del cuarto trimestre de 2025 · comunicado oficial ene 2026
Tier 1 Basic-Fit N.V. · Informe semestral 1S 2025 · relación con inversores 1S 2025
Tier 1 Basic-Fit N.V. · Información para accionistas · capital y bono convertible archivo vigente
Tier 1 Basic-Fit N.V. · Gobierno corporativo · consejo y estatutos archivo vigente
Tier 2 Stocks Report · serie de precios BFIT · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 8 abr – 21 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · informe de actividad operativa BFIT · escenarios 6/12/24 meses 30 mar 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal BFIT · Euronext Ámsterdam · EUR cierre 21 sep 2026
Tier 2 Investing.com · reacción del mercado a los resultados anuales 2025 ejercicio 2025
Tier 3 EuropeActive · adquisición de Clever Fit y entrada en el modelo de franquicia oct 2025
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. Los precios se toman al cierre de mercado de cada semana. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. En esta actualización no hay registros disponibles del [Consenso Homologado de Mercado] para BFIT, por lo que la comparativa frente al consenso de analistas queda pendiente.

Aviso. No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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Top 3 semanal

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