Última actualización: 18 may 2026Próxima revisión: 25 may 2026BWMX · Consumo y retail

Precio objetivo Betterware de México, S.A.P.I. de C.V. (BWMX) · semana del 18 de mayo 2026

Seguimiento de tesis · semana del 18 de mayo de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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71
/ 100
Score sólido
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración).
! Tesis Pesimista · Validándose

BeFra (antes Betterware) es una de las mayores redes de venta directa de México y financia su salto de escala con la compra de Tupperware Latinoamérica a múltiplo reducido (3,1 veces), pero el crecimiento consolidado sigue prácticamente plano. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
$16,04
−4,35% esta semana
Caída desde el informe
−6,2%
38 días · validó el escenario pesimista
Recorrido al consenso
+68,95%
consenso $27,10 · 3 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media-baja · score 71/100 · validación Pendiente
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede a $16,04 (−4,35% en la semana) y se mantiene alineado con el escenario pesimista a 6 meses ($15,50); el consenso de 3 analistas apenas se mueve, en $27,10. Confirma
Catalizador principal
La adquisición de las operaciones de Tupperware en Latinoamérica por $250M a múltiplo reducido, replicando el modelo de integración de JAFRA, que ya aporta el 53,2% de los ingresos del grupo. Activo
Riesgo principal
Riesgo de ejecución: la operación sigue sin cierre formal y el crecimiento consolidado de 2025 fue de apenas +1,2%, sin que la expansión internacional se traslade todavía a los resultados. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista vigente y en fase de espera. Próximos hitos a vigilar: el cierre formal de la adquisición de Tupperware Latinoamérica (primer semestre de 2026) y la traslación financiera del impulso de Ecuador, Guatemala y Colombia.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El consenso de 3 analistas sostiene un objetivo medio de $27,10 (+68,95% sobre el precio actual), pero ha recortado desde los $28,02 de la publicación: la divergencia con el precio se amplía.
  • →La tesis Pesimista del modelo se sigue cumpliendo: el precio ($16,04) cotiza a solo −3,37% del objetivo Pesimista 6M ($15,50) y muy lejos del Base ($20,00).
  • →El catalizador estructural —la compra de las operaciones latinoamericanas de Tupperware por $250 millones— sigue sin cierre formal: la tesis permanece en espera, no en validación.
  • →El precio acumula −6,2% desde la publicación del informe ($17,10) con tendencia bajista en las últimas semanas: el mercado descuenta los riesgos de ejecución antes que la opcionalidad de los catalizadores.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de $16,04
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
$16,04
Pesimista $15,50 Base $20,00 Optimista $24,00
Pesimista✓ validado
$15,50
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado descuenta los riesgos de ejecución antes que la opcionalidad del catalizador: la adquisición de Tupperware Latinoamérica (250 M$) sigue sin cierre formal y el crecimiento consolidado de 2025 se quedó en el 1,2%, sin reflejar todavía la expansión internacional. El precio se alinea con este escenario.
−3,37% de recorrido
12 meses$14,00 · −12,72%
24 meses$12,00 · −25,19%
Base · más probable
$20,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la operación de Tupperware Latinoamérica se cierre en el primer semestre de 2026 y se replique el modelo de integración de JAFRA —hoy en torno al 53% de los ingresos del grupo—, mientras el impulso de Ecuador, Guatemala y Colombia empieza a trasladarse a las cifras consolidadas.
+24,69% de recorrido
12 meses$25,00 · +55,86%
24 meses$30,00 · +87,03%
Optimista
$24,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la integración de Tupperware supere al precedente de JAFRA, comprada a un múltiplo inferior a la mitad de la valoración implícita del grupo, y que la generación de caja —con una conversión cercana al 83% del beneficio operativo en flujo libre— financie una expansión internacional acelerada sin tensionar el dividendo.
+49,63% de recorrido
12 meses$38,00 · +136,91%
24 meses$45,00 · +180,55%
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01 La tesis en 3 líneas

Una máquina de revitalizar marcas de venta directa compra Tupperware a múltiplo reducido, mientras el crecimiento consolidado, estancado en el +1,2%, mantiene al mercado descontando ejecución antes que opcionalidad.

El negocio

BeFra —antes Betterware— opera en venta directa de productos para el hogar y belleza (marca JAFRA) en México, Estados Unidos y Latinoamérica. Los ingresos consolidados de 2025 alcanzaron $827,9 millones, un crecimiento del +1,2% interanual, con JAFRA como mayor contribuyente del grupo.

El catalizador

La firma de la adquisición de las operaciones latinoamericanas de Tupperware por $250 millones —con cierre previsto en el primer semestre de 2026— replica el modelo de integración ya validado con JAFRA, comprada en 2022 y con crecimiento de doble dígito de ingresos desde entonces.

El riesgo

El crecimiento consolidado lleva estancado en el +1,2% y el mercado descuenta los riesgos de ejecución antes que la opcionalidad: la cotización ($16,04) se alinea con el escenario pesimista del modelo. La operación, financiada con $215 millones en deuda, sigue pendiente de cierre formal.

Fundamentos
67
Crecimiento
73
Rentabilidad
68
Eficiencia
100
Momentum
100
Valoración
57
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 12–18 mayo 2026 · cierre semanal
  • 18 may BWMX cierra la semana en $16,04 (−4,35% vs. semana anterior, $16,77). El precio se aproxima al escenario pesimista 6M ($15,50), del que apenas le separa un −3,37%, y se aleja del base 6M ($20,00, +24,69%).Cierre de mercado · 18/05/2026. Confirma tesis pesimista
  • 18 may El consenso de 3 analistas mantiene el objetivo medio en $27,10 (desde $27,28 la semana anterior), con mediana de $30,01. El recorrido implícito al consenso se amplía a +68,95% porque el precio cae mientras el target apenas se mueve.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 18/05/2026. Tensiona tesis
  • 18 may El precio cotiza en zona base, entre los escenarios pesimista ($15,50) y base ($20,00) a 6 meses. La adquisición de las operaciones latinoamericanas de Tupperware (250 M$) sigue pendiente de aprobaciones finales, previstas para el segundo trimestre: es el catalizador estructural que podría desplazar el escenario validado.Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · BeFra IR · 23/04/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal BWMX (USD) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La tesis vigente sigue siendo Pesimista, con validación Pendiente: el precio se aproxima al escenario pesimista a 6 meses ($15,50) mientras la mejora operativa del primer trimestre aún no se traslada a la cotización. Lo determinante en las próximas semanas será el cierre formal de la operación de Tupperware Latinoamérica (aprobaciones previstas para el segundo trimestre), el catalizador capaz de desplazar el escenario validado hacia el base. La divergencia con el consenso de analistas ($27,10, +68,95%) sigue siendo la mayor tensión de la tesis.
2.2 · Último mes 13 abr – 18 may 2026 · −6,2%

Desde la publicación del informe el 13 de abril (a $17,10), BWMX encadena una secuencia de tendencia bajista que la lleva hasta los $16,04, un −6,2%. El retroceso se confirma a partir del cierre del 27 de abril ($17,12) y se prolonga sin interrupción en las semanas siguientes ($16,83 el 4 may, $16,77 el 11 may, $16,04 el 18 may), alineando la cotización con el escenario pesimista a 6 meses ($15,50) y alejándola del base ($20,00).

El 23 de abril BeFra publicó resultados del primer trimestre de 2026 con beneficio neto al alza (+86,7% interanual en pesos) y propuso el vigésimo quinto trimestre consecutivo de dividendos; pese a la mejora operativa, el precio no recogió la señal. El patrón de precio actual confirma tendencia bajista · el modelo no ha emitido señal de suelo.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal BWMX + marcadores de patrón tendencia bajista y señales técnicas · 14 abr a 18 may 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 13 abr 2026 – 13 abr 2028
Precio real BWMX (USD) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) $15,50 / $14,00 / $12,00 · Base (bronce) $20,00 / $25,00 / $30,00 · Optimista (verde) $24,00 / $38,00 / $45,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido $28,02 → $27,10 con 3 analistas a 18/05/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 4 meses contrastados
  • 66 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+4,15%
Variación media del precio del modelo en las 66 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 13/07/2026
4 meses · 66 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,05% periodo) +1,1 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,64% periodo) +0,51 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Adquisición de Tupperware Latinoamérica
Reforzado
Esta semana
Sin nuevos anuncios. En los resultados del primer trimestre (23 de abril) la dirección sitúa la aprobación regulatoria en el segundo trimestre; la operación de 250 millones de dólares aportaría unos 81 millones de EBITDA anual y una mejora estimada del beneficio por acción cercana al 40%.
Próximo hito
Aprobación regulatoria esperada en el segundo trimestre de 2026 · cierre previsto en el primer semestre.
Expansión internacional andina
Activo
Esta semana
Sin novedades esta semana. En el primer trimestre la región andina alcanza unos 14.000 asociados, Guatemala unos 2.200 y Colombia supera los 1.000 tras su lanzamiento; el peso de Guatemala en los ingresos pasó del 0,1% al 0,7% interanual.
Próximo hito
Resultados del segundo trimestre de 2026 · escalado efectivo de Colombia.
Expansión de márgenes y rentabilidad
Reforzado
Esta semana
Sin novedades esta semana. El primer trimestre eleva el margen EBITDA al 17,4% desde el 15,3% y el beneficio neto crece un 86,7% interanual, con una guía de margen EBITDA de al menos el 19% para 2026.
Próximo hito
Confirmación de la guía en los resultados del segundo trimestre de 2026.
Generación de caja y dividendos
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades esta semana. La deuda neta sobre EBITDA baja a 1,50x con flujo de caja libre de nuevo positivo, y la dirección propone el vigésimo quinto dividendo trimestral consecutivo.
Próximo hito
Aprobación y pago del dividendo propuesto del primer trimestre de 2026.

Riesgos activos

Estancamiento del crecimiento consolidado
Materializado · alta severidad
Esta semana
La cotización cae a $16,04 y se alinea con el escenario pesimista a 6 meses; con ingresos creciendo apenas un 0,3% interanual, el mercado descuenta los riesgos de ejecución antes que la opcionalidad de los catalizadores.
Próximo hito
Resultados del segundo trimestre de 2026 · validación de la guía de ingresos del 4%-8% para el ejercicio.
Ejecución de la integración de Tupperware
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin novedades esta semana. La dirección reconoce que la marca requiere un plan de reflotamiento previo a su integración; no hay todavía evidencia operativa de la traslación financiera del modelo.
Próximo hito
Cierre de la operación y plan de integración · segundo semestre de 2026.
Apalancamiento por la deuda de adquisición
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin disrupciones reportadas. De los 250 millones de dólares de la operación, 215 se financian con deuda; la deuda neta sobre EBITDA partiría del 1,50x actual al alza tras el cierre.
Próximo hito
Estructura final de financiación al cierre · primer semestre de 2026.
Dependencia de JAFRA y del mercado mexicano
Latente
Esta semana
Sin novedades esta semana. En el primer trimestre los ingresos de Jafra México ceden ligeramente y los movimientos de divisa pesan; los mercados internacionales aún suponen alrededor del 0,7% de los ingresos del grupo.
Próximo hito
Desglose por unidad de negocio en los resultados del segundo trimestre de 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 3 analistas que cubren BWMX.

Modelo SR · Optimista 12M
$38,00
Consenso analistas (media)
$27,10
Modelo SR · Base 12M
$25,00
Precio actual
$16,04
Modelo SR · Pesimista 12M
$14,00
Barras escaladas al rango $0–$40 (objetivo optimista del modelo, el más alto del panel). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente; barra resaltada = escenario validado.
El modelo Stocks Report, en su escenario validado vigente (pesimista), sitúa el objetivo a 12 meses en $14,00, un 48,3% por debajo del consenso de 3 analistas ($27,10): la mayor divergencia entre la lectura del modelo y el consenso de mercado.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

3 analistas · objetivo bajo $20,01 · mediana $30,01 · medio $27,10 · alto $31,28 · precio actual $16,04 · sin recomendación consolidada publicada.

4.3 · Comparativa con peers de venta directa y consumo

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación desde informe
BeFra · BWMX €630M 71 Pesimista · Pendiente $16,04 −4,35% −6,20%
Herbalife · HLF $1,5 B — — $14,31 — —
Nu Skin · NUS $323 M — — $7,02 — —
Natura &Co · NTCO $2,71 B — — $6,57 — —
Variación semanal: cierre 11 may → cierre 18 may. Variación desde informe: cierre 13 abr (publicación) → cierre 18 may. Cap. mercado: BWMX en EUR del informe (13/04/2026); HLF, NUS y NTCO en USD a cierre de mercado de mediados de mayo 2026 (dato de mercado, sin homologar). Score SR y validación de tesis solo disponibles para empresas con cobertura Stocks Report; «—» indica peer sin informe vigente. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada de BWMX; precios de peers de cierre de mercado.
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre BWMX

Cinco semanas de validación cronológica del escenario pesimista publicado en abril.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

13 abr 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de BeFra (Betterware de México). Escenario validado: Pesimista. Precio de referencia $17,10. Objetivos Pesimista: $15,50 (6M) · $14,00 (12M) · $12,00 (24M).
21 abr 2026
Primer chequeo
Cotización en $18,36, por encima del precio de referencia. El [Módulo Cuantitativo SR-v2] mantiene el escenario pesimista a la espera de confirmación direccional.
27 abr 2026
Inicio de tendencia bajista
Cotización en $17,12. El [Filtro Semántico de Riesgo Activo] identifica el inicio de una tendencia bajista. La lectura del modelo: el mercado descuenta los riesgos de ejecución antes que la opcionalidad de los catalizadores.
4 may 2026
Tendencia bajista confirmada
Cotización en $16,83. La ausencia de traslación financiera del impulso internacional (Ecuador, Guatemala, Colombia) sostiene el descenso. El modelo no emite señal de cambio de escenario al alza.
11 may 2026
Consolidación lateral
Cotización en $16,77. Pausa del descenso sin reversión direccional. El catalizador estructural —la adquisición de Tupperware Latinoamérica— continúa sin cierre formal.
18 may 2026
Alineamiento con el escenario pesimista
Cierre de mercado en $16,04. La tendencia bajista lleva la cotización a un −3,37% del objetivo Pesimista a 6 meses ($15,50) y a un −19,8% del objetivo Base ($20,00). El [Módulo Cuantitativo SR-v2] confirma el escenario Pesimista en validación.
El escenario Pesimista publicado en abril de 2026 se valida cronológicamente: en cinco semanas el modelo ha emitido tres lecturas de tendencia bajista y una semana de consolidación lateral, sin activar ningún criterio de cambio de escenario al alza, llevando la cotización de $17,10 a $16,04 (−6,2% desde el informe) hasta un −3,37% del objetivo Pesimista a 6 meses. El catalizador estructural —la adquisición de las operaciones latinoamericanas de Tupperware por 250 millones de dólares— permanece pendiente de cierre formal, previsto para el primer semestre de 2026, lo que mantiene la tesis en fase de espera más que de validación fundamental. La divergencia con el [Consenso Homologado de Mercado] (mediana objetivo $27,10, +68,95% de recorrido implícito sobre tres analistas) se mantiene amplia.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 BeFra · Resultados 4T y ejercicio 2025 · comunicado oficial feb 2026
Tier 1 BeFra · Acuerdo de adquisición de las operaciones de Tupperware en Latinoamérica ($250M) · BusinessWire 19 ene 2026
Tier 1 BeFra · Form 6-K · resultados 2025, reducción de apalancamiento y dividendos · SEC feb 2026
Tier 1 BeFra · Nueva identidad corporativa y comercial (BeFra) · PRNewswire mar 2024
Tier 1 BeFra · Resultados 2T 2025 · comunicado oficial jul 2025
Tier 2 Stocks Report · serie de precios BWMX · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 14 abr – 18 may 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso BWMX · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 14 abr – 18 may 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 14 abr – 18 may 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal BWMX · USD cierre 18 may 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia bajista, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. La serie de precios refleja cierre de mercado semanal y el objetivo medio procede del [Consenso Homologado de Mercado].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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