Última actualización: 25 may 2026Próxima revisión: 1 jun 2026CAF · CAF

Precio objetivo Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles, S.A. (CAF) · semana del 25 de mayo 2026

Seguimiento de tesis · semana del 25 de mayo de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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80
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda alta del sector europeo de bienes de equipo, lastrada por valoración relativa y eficiencia.
✓ Tesis Base · En seguimiento

CAF fabrica trenes y autobuses eléctricos con una cartera récord de €16.235M, pero la mejora del beneficio procede casi en exclusiva de su filial Solaris mientras el margen ferroviario se estanca. El precio cotiza en la banda inferior del escenario base del modelo.

Precio actual
€60,70
−1,46% esta semana
Recorrido al Base 6M
+10,4%
objetivo €67,00 · +30,2% a 12M
Desde el informe
+3,2%
81 días · publicado a €58,80
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 80/100 · validación Débil
Qué ha cambiado esta semana
El precio recorta −1,46% hasta €60,70, mientras el consenso de 9 analistas sostiene su objetivo medio en €64,12 (subió desde €62,01 en abril). Neutro
Catalizador principal
Cartera de pedidos récord de €16.235M (más de 3,5 años de ingresos) y beneficio neto de €146M (+42%), reforzados por el contrato SNCB de €1.700M, el mayor de su historia. Activo
Riesgo principal
La mejora consolidada depende casi en exclusiva de Solaris (26,4% de los ingresos); el margen del segmento ferroviario ronda el 5,2% con tendencia descendente. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base intacta, en banda inferior: desviación del ~9% sobre el hito Base 6M (€67), sin alcanzar el umbral del 10%. Próximo hito a vigilar: resultados del primer semestre 2026 (julio-agosto) y la evolución del margen ferroviario.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El consenso de 9 analistas mantiene su objetivo medio en €64,12 (+5,63% sobre el precio actual), tras elevarlo desde €62,01 en abril.
  • →La tesis Base sigue en seguimiento: el precio cotiza ~9% por debajo del hito Base 6M (€67), todavía sin tocar el umbral del 10% que obligaría a replantear el cuadro.
  • →El desfase de márgenes sigue latente: la mejora del beneficio (+42% hasta €146M) procede casi solo de Solaris, mientras el ferroviario (73,6% del negocio) creció apenas un 1%.
  • →El precio se sitúa a +10,4% del objetivo Base 6M (€67) y a +28,5% del Optimista (€78): recorrido amplio si el catalizador semestral confirma la inflexión.
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€60,70
Pesimista €55,00 Base €67,00 Optimista €78,00
Pesimista
€55
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el margen del segmento ferroviario caiga por debajo del 4,5% durante dos trimestres, se retrasen las entregas a Renfe o Solaris pierda cuota en autobuses eléctricos.
−9,39% de recorrido
12 meses€60 · −1,15%
24 meses€66 · +8,73%
Base · más probable✓ validado
€67
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl beneficio crece un 42% hasta €146M y la cartera marca récord en €16.235M; los analistas elevan gradualmente su objetivo y el precio se sostiene por encima del escenario pesimista.
+10,38% de recorrido
12 meses€79 · +30,15%
24 meses€91 · +49,92%
Optimista
€78
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue los contratos ferroviarios firmados entre 2024 y 2026 eleven el margen hacia 2027-2028, Solaris sostenga el ritmo del +28% y el mercado reconozca el foso digital de LeadMind en los múltiplos.
+28,50% de recorrido
12 meses€100 · +64,74%
24 meses€115 · +89,46%
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01 La tesis en 3 líneas

Una empresa a dos velocidades: cartera récord y filial de autobuses al alza frente a un margen ferroviario que aún no acompaña.

El negocio

CAF diseña y fabrica material rodante ferroviario y autobuses eléctricos (vía su filial Solaris). Las ventas de 2025 alcanzaron €4.487M (+7%): el segmento ferroviario aportó €3.304M (73,6% del negocio, +1%) y los autobuses €1.183M (26,4%, +28%).

El catalizador

La cartera de pedidos récord de €16.235M garantiza más de 3,5 años de ingresos, reforzada por el mayor contrato de su historia: 180 trenes para la belga SNCB por €1.700M base, ampliable. El beneficio neto creció un 42% hasta €146M.

El riesgo

La mejora consolidada procede casi en exclusiva de la filial Solaris; el margen del segmento ferroviario (73,6% del negocio) se sitúa en torno al 5,2% con tendencia descendente. Umbral de alerta del modelo: por debajo del 4,5% durante dos trimestres.

Fundamentos
83
Crecimiento
80
Rentabilidad
75
Eficiencia
72
Momentum
100
Valoración
73
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 19–25 mayo 2026 · cierre semanal
  • 25 may CAF cierra la semana en €60,70 (−1,46% vs. semana anterior, €61,60). Recorrido del +10,38% al objetivo Base 6M (€67,00) y del +5,63% al consenso de analistas (€64,12).Cierre de mercado · 25/05/2026. Neutro
  • 25 may El consenso de 9 analistas sostiene su objetivo medio en €64,12, estable desde el 18 de mayo y +3,4% sobre el €62,01 de abril. No hay recomendación direccional consolidada.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 25/05/2026. Confirma tesis
  • 18 may Desde la publicación del informe (5 mar), el precio acumula +3,2% en 81 días y permanece en la banda inferior del escenario base, tras recuperar desde mínimos de €54,20 cercanos al objetivo pesimista 6M.Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · semana 25/05/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal CAF (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en las próximas semanas será la publicación de los resultados del primer semestre de 2026 —catalizador clave señalado en el informe— y la evolución del margen ferroviario. La tesis vigente sigue siendo Base con validación Débil; el precio se mantiene en torno al 9% por debajo del hito Base de €67, sin alcanzar el umbral del 10% que obligaría a replantear el cuadro.
2.2 · Último mes 27 abr – 25 may 2026 · −2,57%

Tras confirmar tendencia alcista el 8 de abril en €59,70, CAF alcanzó un techo técnico de €64,00 el 4 de mayo —máximo del periodo— y retrocedió de forma ordenada durante tres semanas hasta €60,70.

El patrón de precio actual es de consolidación lateral en la banda inferior del escenario base · el modelo no ha emitido señal de cierre.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal CAF + marcadores de tendencia alcista y techo técnico · 23 mar a 25 may 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 5 mar 2026 – 5 mar 2028
Precio real CAF (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación (5 mar 2026): Pesimista (rojo) €55 / €60 / €66 · Base (bronce) €67 / €79 / €91 · Optimista (verde) €78 / €100 / €115. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €62,01 → €64,12 con 9 analistas a 25/05/2026.
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  • 4 meses contrastados
  • 66 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+4,15%
Variación media del precio del modelo en las 66 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 13/07/2026
4 meses · 66 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,05% periodo) +1,1 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,64% periodo) +0,51 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Cartera de pedidos récord · €16.235M
Reforzado
Esta semana
Sin cambios materiales. La cartera garantiza más de 3,5 años de ingresos y crece un 10% sobre 2024.
Próximo hito
Resultados del primer semestre 2026 · ventana esperada julio-agosto 2026.
Contrato SNCB · 180 trenes (Bélgica)
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Formalizado por €1.700M base —el mayor de su historia—, ampliable hasta 380 unidades.
Próximo hito
Inicio de ejecución y reconocimiento progresivo en ingresos · 2026-2027.
Solaris · autobuses eléctricos
Reforzado
Esta semana
Sin dato nuevo. Contratación de buses superó por primera vez los €2.000M (2.091) en 2025, con ventas +28%.
Próximo hito
Margen operativo de Solaris en los resultados del primer semestre 2026.

Riesgos activos

Estancamiento del margen ferroviario
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin dato nuevo. El margen del segmento ferroviario ronda el 5,2% con tendencia descendente.
Próximo hito
Resultados del primer semestre 2026. Umbral de alerta del modelo: < 4,5% dos trimestres.
Desfase temporal de contratos ferroviarios
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin cambios. Los pedidos firmados en mejores condiciones (2024-2026) no se reflejarán plenamente en márgenes hasta 2027-2028.
Próximo hito
Guidance de márgenes en la presentación de resultados semestrales y anuales.
Mejora dependiente de filial minoritaria
Latente
Esta semana
Sin contraste. La mejora consolidada procede casi en exclusiva de Solaris (26,4% de los ingresos), no del núcleo ferroviario.
Próximo hito
Contraste por divisiones en los resultados del primer semestre 2026.
Entregas a Renfe y cuota Solaris
Latente · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin activación de umbrales. No se reportan retrasos en entregas a Renfe ni erosión de cuota en autobuses eléctricos.
Próximo hito
Calendario de entregas a Renfe · seguimiento de adjudicaciones de Solaris.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 9 analistas que cubren CAF.

Modelo SR · Optimista 12M
€100,00
Modelo SR · Base 12M
€79,00
Consenso analistas (media)
€64,12
Precio actual
€60,70
Modelo SR · Pesimista 12M
€60,00
Barras escaladas al rango €0–€105 (objetivo Optimista 12M del modelo). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses en su escenario base (€79,00) un 23,2% por encima del consenso de 9 analistas (€64,12).

4.2 · Distribución del consenso de analistas

9 analistas · objetivo bajo €52,75 · mediana €63,00 · medio €64,12 · alto €78,00 · precio actual €60,70 · sin recomendación direccional consolidada.

4.3 · Comparativa con peers de material rodante ferroviario

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
CAF · CAF €2,0 B 80 Base · Débil €60,70 −1,46% +8,78%
Alstom · ALO €12,0 B aprox. — — — — —
Stadler Rail · SRAIL €2,0 B aprox. — — — — —
Talgo · TLGO €0,55 B aprox. — — — — —
Variación semanal: cierre 18 may → cierre 25 may. Variación 8 sem.: cierre 30 mar → cierre 25 may. Cap. mercado de CAF según el informe (05/03/2026); la de los peers es una referencia pública aproximada. El diferencial verificado de valoración del informe sitúa a CAF en torno a 13,8 veces beneficio frente a las 18-22 veces de sus comparables europeos. Sin snapshot homologado de precios de peers en esta actualización. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada de CAF.
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Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre CAF

Dos meses y medio de validación cronológica de la tesis Base publicada en marzo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

5 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de CAF. Escenario validado: Base. Precio de referencia €58,80. Objetivos Base: €67 (6M) · €79 (12M) · €91 (24M).
23 mar 2026
Cuestionamiento técnico
La cotización tantea los €54,20, rozando el objetivo pesimista 6M (€55). El modelo lo lee como corrección técnica, no como invalidación de tesis.
30 mar 2026
Inicio de recuperación
Cotización en €55,80. El precio se aleja del escenario pesimista de forma sostenida.
8 abr 2026
Tendencia alcista confirmada
Patrón de tendencia alcista confirmado en €59,70. Indicador de cambio de dirección.
22 abr 2026
Mejora del consenso
Precio en €61,50. El consenso de analistas inicia su revisión al alza con un objetivo medio de €62,01.
4 may 2026
Techo técnico
Señal de techo técnico en €64,00, máximo del periodo. El modelo no emite señal de salida; criterio de cierre no activado.
18 may 2026
Consenso al alza
Precio en €61,60. El consenso de 9 analistas eleva su objetivo medio a €64,12 desde €63,78.
25 may 2026
Chequeo semanal
Precio cierra en €60,70 (+3,2% desde el informe), en la banda inferior del escenario base. Desviación del ~9% sobre el hito Base 6M (€67), sin tocar el umbral del 10%.
La tesis Base publicada en marzo de 2026 se mantiene en seguimiento con validación Débil. En dos meses y medio el precio recuperó desde mínimos cercanos al pesimista (€54,20) hasta €60,70 (+3,2% desde el informe), permaneciendo en la banda inferior del escenario base. El consenso ha mejorado gradualmente de €62,01 a €64,12. El catalizador decisivo —los resultados del primer semestre— aún no se ha publicado.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 CAF · Información económico-financiera · resultados anuales 2025 · Investor Relations feb 2026
Tier 1 CAF · Participaciones significativas y autocartera · Investor Relations vigente
Tier 1 CAF · Rating crediticio · Investor Relations vigente
Tier 1 BME Exchange · cotización oficial CAF · ES0121975009 cierre 25 may 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios CAF · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 25 may 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso CAF · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 22 abr – 25 may 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 30 mar – 25 may 2026
Tier 2 Investing.com · resultados 2025 de CAF · contratación histórica 27 feb 2026
Tier 3 El Economista · contrato SNCB · 180 trenes por €1.700M dic 2025
Tier 3 Deia · CAF cierra 2025 con beneficio de €146M y contratación histórica 27 feb 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

Aviso. No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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