Última actualización: 20 jul 2026Próxima revisión: 27 jul 2026CAF · CAF

Precio objetivo Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles, S.A. (CAF) · semana del 20 de julio 2026

Precio objetivo · semana del 20 de julio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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80
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Momentum en el máximo de la escala dentro del sector industria y materiales.
✓ Tesis Base · En seguimiento

CAF encadena récords de cartera (16.235 M€) y beneficio (146 M€, +42%), pero la mejora consolidada procede casi toda de Solaris mientras el margen ferroviario espera su inflexión. El precio sostiene el escenario base del modelo.

Precio actual
€62,10
+0,49% esta semana
Recorrido al Base 6M
+9,50%
objetivo €68,00 · +28,82% a 12M
Desde el informe
+5,61%
137 días · publicado a €58,80
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Alta · score 80/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cierra en €62,10 (+0,49%) tras la señal de techo técnico del 13 de julio, y el consenso de 9 analistas consolida su objetivo medio en €69,04 después de dos revisiones al alza desde €64,12. Confirma
Catalizador principal
Cartera de pedidos récord de 16.235 M€ con una contratación de 6.027 M€ en 2025 (+28%), equivalente a más de tres años y medio de ingresos ya comprometidos. Activo
Riesgo principal
Asimetría interna del grupo: Solaris aportó 1.183 M€ de ventas (+28%, 26% del total) con margen operativo del 6,3%, mientras el modelo estima que el margen ferroviario sigue estancado. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis intacta en zona base, con el precio un 8,68% por debajo del objetivo a 6 meses. Próximo hito datado: resultados del primer semestre 2026 el 30 de julio, donde se verifica el desglose por división.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El consenso de 9 analistas ha elevado su objetivo medio de €64,12 a €69,04 en dos revisiones sucesivas (29 de junio y 13 de julio), un +7,67% en cuatro semanas.
  • →La tesis Base sigue validada con fuerza, pero el precio queda un 8,68% por debajo del objetivo Base a 6 meses: el calendario del modelo va por delante del mercado.
  • →El 13 de julio se registró una señal de techo técnico en €61,80 que no ha activado ningún criterio de cierre del modelo: el precio rebota a €62,10.
  • →La verificación del riesgo de mayor severidad tiene fecha: los resultados del primer semestre llegan el 30 de julio, a ocho días de este cierre.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €62,10
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€62,10
Pesimista €55,00 Base €68,00 Optimista €78,00
Pesimista
€55
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el margen del segmento ferroviario caiga por debajo del 4,5% durante dos trimestres consecutivos, que la ejecución de la cartera sufra retrasos materiales o que la contratación de Solaris pierda el ritmo de 2025.
−11,43% de recorrido
12 meses€60 · −3,38%
24 meses€66 · +6,28%
Base · más probable✓ validado
€68
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa cartera récord de 16.235 M€ da más de tres años y medio de visibilidad y la deuda financiera neta baja a 188 M€ (0,5 veces EBITDA), mientras la inflexión de márgenes de los contratos ferroviarios firmados entre 2024 y 2026 sigue situada en 2027-2028.
+9,50% de recorrido
12 meses€80 · +28,82%
24 meses€93 · +49,76%
Optimista
€78
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el margen ferroviario se recupere antes de 2027, que Solaris sostenga el crecimiento del 28% con su cartera ampliada y que el mercado cierre el diferencial de múltiplos frente a los comparables europeos de bienes de equipo.
+25,60% de recorrido
12 meses€100 · +61,03%
24 meses€115 · +85,19%
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01 La tesis en 3 líneas

Récord de cartera y de beneficio con el motor ferroviario todavía en compás de espera: la inflexión de márgenes vive en 2027-2028.

El negocio

CAF fabrica material rodante ferroviario y autobuses y presta servicios de mantenimiento. En 2025 alcanzó una cifra de negocio de 4.487 millones de euros (+7%) y un beneficio neto de 146 millones, un 42% más que el ejercicio anterior.

El catalizador

La contratación de 2025 subió un 28% hasta 6.027 millones y elevó la cartera a un récord de 16.235 millones. Dentro de ella, el contrato con la belga SNCB para la flota AM30 (180 trenes por unos 1.700 millones, con ampliaciones hasta 380 unidades y un marco que puede llegar a 3.400 millones) se adjudicó frente a Alstom y Siemens.

El riesgo

La mejora consolidada procede casi en exclusiva de Solaris, que creció un 28% hasta 1.183 millones (el 26% de los ingresos del grupo) con un margen operativo del 6,3%. El modelo estima que el margen del negocio ferroviario sigue estancado y no recupera hasta 2027-2028.

Fundamentos
83
Crecimiento
80
Rentabilidad
75
Eficiencia
72
Momentum
100
Valoración
73
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 13–20 julio 2026 · cierre semanal
  • 20 jul CAF cierra la semana en €62,10 (+0,49% vs. semana anterior). Recorrido del +9,50% al objetivo Base 6M (€68,00) y +11,18% al objetivo medio del consenso (€69,04).Cierre de mercado · 20/07/2026. Confirma tesis
  • 13 jul El consenso de 9 analistas eleva su objetivo medio de €66,16 a €69,04, segunda revisión al alza en cuatro semanas. Mediana €70,10 · rango €56,00–€78,65 · recomendación consolidada del consenso: compra.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 20/07/2026. Confirma tesis
  • 13 jul Señal de techo técnico en €61,80 tras el máximo del tramo en €64,40 del 6 de julio. El modelo no activa criterio de cierre y la semana siguiente recupera a €62,10.Stocks Report · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] · semana 20/07/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal CAF (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en los próximos días será la publicación de los resultados del primer semestre de 2026, prevista para el 30 de julio, y en concreto el desglose de márgenes por división: es el punto de verificación que la tesis lleva señalando desde marzo. La tesis vigente sigue siendo Base con validación Fuerte y el consenso se ha movido hacia el objetivo del modelo, no al revés.
2.2 · Último mes 22 jun – 20 jul 2026 · −0,64%

El mes se resuelve en consolidación lateral: desde los €62,50 del 22 de junio el precio avanza hasta el máximo del tramo en €64,40 el 6 de julio, corrige a €61,80 con la señal de techo técnico del 13 de julio y cierra en €62,10, un −0,64% en cuatro semanas. El rango completo del periodo se mantiene estrecho, entre €61,80 y €64,40.

El patrón de precio actual confirma consolidación lateral · el modelo no ha emitido señal de cierre y mantiene la validación Fuerte del escenario Base.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal CAF + marcadores de señales de suelo/techo técnico · 22 jun a 20 jul 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 5 mar 2026 – 5 mar 2028
Precio real CAF (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €55 / €60 / €66 · Base (bronce) €68 / €80 / €93 · Optimista (verde) €78 / €100 / €115. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €64,12 → €66,16 → €69,04 con 9 analistas a 20/07/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Cartera récord de 16.235 M€
Activo
Esta semana
Sin novedades de contratación. La cartera de cierre de 2025 cubre más de tres años y medio de ingresos al ritmo actual de 4.487 M€ anuales.
Próximo hito
Actualización de cartera y contratación en los resultados del primer semestre · 30 de julio de 2026.
Contrato SNCB · flota AM30
Reforzado
Esta semana
Sin nuevos recursos de competidores. La adjudicación firme de diciembre de 2025 cubre 180 trenes por unos 1.700 M€, con ampliaciones posibles hasta 380 unidades adicionales.
Próximo hito
Ejecución del programa hasta 2032 · primeros hitos de fabricación reportables en el ejercicio 2026.
Solaris · autobuses cero emisiones
Reforzado
Esta semana
Sin novedades materiales. El 23 de junio la filial comunicó un incremento del 63% en su cartera de pedidos; en 2025 entregó 1.631 vehículos, el 79% de gama cero emisiones.
Próximo hito
Arranque de producción de autobuses eléctricos en la planta del grupo en Nueva York · anunciado en marzo de 2026.
Balance saneado · deuda a 0,5 veces EBITDA
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin cambios reportados. La deuda financiera neta cerró 2025 en 188 M€, con ratio sobre EBITDA de 0,5 veces.
Próximo hito
Actualización de deuda neta en los resultados del primer semestre · 30 de julio de 2026.

Riesgos activos

Estancamiento del margen ferroviario
Latente · máxima severidad
Esta semana
Sin datos nuevos por división desde el primer trimestre. El modelo mantiene el umbral de alerta en un margen inferior al 4,5% durante dos trimestres consecutivos.
Próximo hito
Desglose de márgenes por segmento en los resultados del primer semestre · 30 de julio de 2026.
Dependencia de Solaris en la mejora del grupo
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin cambios en la mezcla. La filial aportó 1.183 M€ (+28%) y ya representa el 26% de los ingresos del grupo con margen operativo del 6,3%.
Próximo hito
Contribución semestral de Solaris al EBIT consolidado · 30 de julio de 2026.
Desfase temporal de los contratos ferroviarios
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades. El modelo sitúa la inflexión de márgenes de los pedidos firmados entre 2024 y 2026 en el periodo 2027-2028.
Próximo hito
Guía del ejercicio 2026 y comentarios de ejecución de cartera · resultados 9 meses, 12 de noviembre de 2026.
Presión competitiva de Alstom y Siemens
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin nuevas impugnaciones. Las presentadas contra la adjudicación belga se resolvieron a favor de CAF con la adjudicación firme de diciembre de 2025.
Próximo hito
Próximas licitaciones europeas de material rodante · calendario de concursos 2026-2027.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 9 analistas que cubren CAF.

Modelo SR · Optimista 12M
€100,00
Modelo SR · Base 12M
€80,00
Consenso analistas (media)
€69,04
Precio actual
€62,10
Modelo SR · Pesimista 12M
€60,00
Barras escaladas al rango €0–€105. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (base) 15,88% por encima del consenso de 9 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

9 analistas · objetivo bajo €56,00 · mediana €70,10 · medio €69,04 · alto €78,65 · precio actual €62,10 · recomendación consolidada del consenso: compra.

4.3 · Comparativa con peers de material rodante y bienes de equipo

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles · CAF €2,0 B 80 Base · Fuerte €62,10 +0,49% +2,31%
Alstom · ALO — — Sin cobertura SR — — —
Talgo · TLGO — — Sin cobertura SR — — —
Stadler Rail · SRAIL — — Sin cobertura SR — — —
Variación semanal: cierre 13 jul → cierre 20 jul. Variación 8 sem.: cierre 25 may → cierre 20 jul. Los comparables europeos de material rodante se listan como referencia sectorial: no están cubiertos por el modelo, por lo que sus celdas quedan sin dato homologado en lugar de rellenarse con estimaciones. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre CAF

Cuatro meses y medio de validación cronológica de la tesis Base publicada en marzo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

5 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de CAF. Escenario validado: Base. Precio de referencia €58,80. Objetivos Base: €68 (6M) · €80 (12M) · €93 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo · por debajo del informe
Cotización en €53,90 · −8,3% desde la publicación. El modelo lee corrección técnica, no deterioro fundamental, y mantiene la validación del escenario Base.
8 abr 2026
Tendencia alcista confirmada
Precio en €59,70, por encima del nivel del informe por primera vez. Patrón de tendencia alcista confirmado sobre la serie semanal.
7 may 2026
Resultados primer trimestre
Ingresos de 1.158 M€ (+3,6% interanual) y EBIT de 63 M€ (+10,5%), en línea con lo esperado. No aporta aún la verificación de márgenes por división que la tesis señala como punto crítico.
25 may 2026
Mínimo del tramo
Retroceso a €60,70 (+3,2% desde el informe). El modelo no emite señal de salida; criterio de cierre no activado.
23 jun 2026
Refuerzo del catalizador Solaris
La filial de autobuses comunica un incremento del 63% en su cartera de pedidos, consolidando su liderazgo europeo en vehículos eléctricos.
29 jun 2026
Primera revisión del consenso
El objetivo medio de los analistas sube de €64,12 a €66,16. Precio en €63,20.
13 jul 2026
Señal de techo técnico
Tras el máximo del tramo en €64,40 del 6 de julio, el precio corrige a €61,80. En la misma semana el consenso realiza su segunda revisión al alza, hasta €69,04.
20 jul 2026
Cierre semanal · tesis Base intacta
Precio en €62,10 (+5,61% desde el informe, 137 días). Recorrido al objetivo Base 6M del +9,50% y al consenso del +11,18%. Validación de tesis: Fuerte.
La tesis Base publicada en marzo de 2026 se mantiene validada con fuerza cuatro meses y medio después. El modelo ha emitido 5 hitos confirmatorios, 1 chequeo por debajo del precio del informe no materializado y 2 retrocesos técnicos sin activación del criterio de cierre. El movimiento más relevante del periodo no está en el precio, sino en el consenso: dos revisiones sucesivas al alza (€64,12 → €69,04) que acercan al mercado hacia el objetivo del modelo antes de la verificación fundamental del 30 de julio.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 CAF · Presentación de Resultados Anuales 2025 · documento oficial 27 feb 2026
Tier 1 CAF · Resultados Primer Trimestre 2026 · registro CNMV 7 may 2026
Tier 1 CAF · Relación con Inversores · calificación crediticia e información económico-financiera vigente
Tier 1 CAF · Relación con Inversores · acción y capital social vigente
Tier 1 BME Exchange · ficha de cotización CAF · ES0121975009 cierre 20 jul 2026
Tier 2 El Economista · resultados 2025: beneficio de 146 M€ (+42%) y cartera de 16.235 M€ 27 feb 2026
Tier 2 Crónica Vasca · adjudicación firme de la flota AM30 de SNCB: 180 trenes por 1.700 M€ 19 dic 2025
Tier 2 Crónica Vasca · Solaris incrementa un 63% su cartera de pedidos 23 jun 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios CAF · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 20 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso CAF · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 15 jun – 20 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Bankinter · seguimiento y análisis de CAF actualizado 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo, techo técnico y consolidación lateral) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de margen por división y el diferencial de múltiplos frente a comparables europeos proceden del análisis interno del informe y se enuncian como lectura del modelo, no como dato reportado por la compañía.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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