Última actualización: 27 jul 2026Próxima revisión: 3 ago 2026ENO · ENO

Precio objetivo Elecnor, S.A. (ENO) · semana del 27 de julio 2026

Precio objetivo · semana del 27 de julio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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70
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda alta del modelo en momentum y crecimiento, con la valoración (50/100) como dimensión más rezagada tras la revalorización del precio.
✓ Tesis Optimista · Objetivo alcanzado

Elecnor construye infraestructura eléctrica sin exposición al precio mayorista: su margen bruto de explotación pasó del 5,6% al 7,2% en el primer semestre de 2026 y la cartera ejecutable marca récord. El precio ya superó el objetivo optimista del modelo a 6 meses.

Precio actual
€37,10
+0,13% esta semana
Desde el informe
+30,4%
139 días · publicado a €28,45
Recorrido al consenso
+12,9%
objetivo medio €41,88 · 3 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Objetivo alcanzado
Convicción
Media · score 70/100 · validación Débil
Qué ha cambiado esta semana
Resultados del primer semestre de 2026 el 27 de julio: beneficio neto de 68,1 millones de euros (+35,7%) y cartera ejecutable récord de 3.002,5 millones. El precio apenas se movió (+0,13%). Confirma
Catalizador principal
El marco retributivo de las redes eléctricas 2026-2031, con la tasa fijada por la CNMC en el 6,58% (100 puntos básicos más que el periodo anterior), da visibilidad de inversión a un constructor puro sin riesgo de precio mayorista. Reforzado
Riesgo principal
Márgenes estructuralmente bajos del negocio de contratación: el umbral de alerta del modelo está en un margen bruto de explotación inferior al 5% y una cartera por debajo de 2.500 millones. Ninguno se ha activado. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis validada por precio y todavía débil por seguimiento: la cobertura sigue anclada en 3 analistas. Próximos hitos: resultados de nueve meses (primeros de noviembre) y ampliación de cobertura.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →Elecnor publicó resultados del primer semestre el 27 de julio: beneficio neto de 68,1 millones de euros (+35,7%) y margen bruto de explotación del 7,2% frente al 5,6% del año anterior.
  • →La cartera ejecutable a doce meses alcanzó un récord de 3.002,5 millones de euros (+5,55% sobre el cierre de 2025), muy por encima del umbral de alerta del modelo (2.500 millones).
  • →El consenso ajustó su objetivo medio a €41,88 (desde €42,02) y sigue con solo 3 analistas: el recorrido implícito es del +12,9%, pero el catalizador de ampliación de cobertura continúa pendiente.
  • →El precio cotiza un 9,7% por debajo del máximo del 1 de junio (€41,10) y un 6,0% por encima del objetivo optimista a 6 meses (€35,00): el escenario está superado, pero el impulso se ha frenado.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €37,10
Dónde cotiza hoy Por encima del optimista del modelo · objetivo superado
€37,10
Pesimista €26,00 Base €30,00 Optimista €35,00
Pesimista
€26,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el margen bruto de explotación retrocediera por debajo del 5%, que la cartera ejecutable cayera por debajo de 2.500 millones de euros o que el retroceso internacional del primer semestre (−14,1%) se prolongara sin compensación doméstica.
−29,92% de recorrido
12 meses€23,00 · −38,01%
24 meses€19,00 · −48,79%
Base · más probable
€30,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el crecimiento de ingresos se normalizara tras el +15,1% de 2025, que el margen se estabilizara en el entorno del 6% en lugar de seguir escalando y que la cartera se mantuviera plana sin nuevas adjudicaciones relevantes.
−19,14% de recorrido
12 meses€32,00 · −13,75%
24 meses€35,00 · −5,66%
Optimista✓ validado
€35,00
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl apalancamiento operativo se acelera: el margen bruto de explotación sube del 5,6% al 7,2% en el primer semestre, la cartera ejecutable marca récord en 3.002,5 millones y el marco retributivo de redes 2026-2031 aporta visibilidad de inversión.
−5,66% de recorrido
12 meses€42,00 · +13,21%
24 meses€61,00 · +64,42%
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01 La tesis en 3 líneas

Apalancamiento operativo acelerado en pleno superciclo de redes, con una cobertura de analistas mínima y una valoración que ya recoge buena parte del recorrido.

El negocio

Elecnor diseña, construye y opera infraestructura eléctrica y energética como contratista, sin asumir riesgo de precio mayorista tras la venta de Enerfín a Statkraft. Los ingresos de 2025 alcanzaron 4.387,3 millones de euros (+15,1%) y el resultado bruto de explotación subió un 71,5% hasta 267,8 millones.

El catalizador

La CNMC fijó en diciembre de 2025 una tasa de retribución financiera del 6,58% para las redes eléctricas en 2026-2031, cien puntos básicos por encima del periodo anterior. La cartera ejecutable a doce meses ya está en 3.002,5 millones de euros, un récord, y la alianza de febrero de 2026 con Gotion y Battman abre el negocio de almacenamiento en baterías.

El riesgo

El margen del negocio de contratación sigue siendo estructuralmente bajo (6,1% en 2025) y la visibilidad institucional es mínima: solo 3 analistas cubren el valor. En gobernanza, las mujeres son el 21,4% del Consejo (3 de 14 miembros), frente al 40% que exigirá la Ley Orgánica 2/2024 desde el 30 de junio de 2027.

Fundamentos
82
Crecimiento
88
Rentabilidad
63
Eficiencia
80
Momentum
100
Valoración
50
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 21–27 julio 2026 · cierre semanal
  • 27 jul Elecnor publica resultados del primer semestre de 2026: beneficio neto de 68,1 millones de euros (+35,7%), resultado bruto de explotación de 144 millones (+28%) y margen del 7,2% frente al 5,6% del año anterior. El flujo de caja de explotación se multiplica por cuatro, hasta 161,1 millones.Grupo Elecnor · resultados 1S 2026 · 27/07/2026. Confirma tesis
  • 27 jul La cartera ejecutable a doce meses alcanza un récord de 3.002,5 millones de euros (+5,55% sobre los 2.844,6 millones del cierre de 2025), con la posición financiera neta positiva en 194 millones tras el pago del dividendo de junio. Los ingresos quedan planos (1.997 millones, −0,2%) con España al +19,4% e internacional al −14,1%.Grupo Elecnor · resultados 1S 2026 · 27/07/2026. Confirma tesis
  • 27 jul ENO cierra la semana en €37,10 (+0,13% frente a la semana anterior). El objetivo medio del consenso se ajusta a €41,88 desde €42,02, con la cobertura todavía en 3 analistas: recorrido implícito del +12,9%.Cierre de mercado · 27/07/2026 · [Consenso Homologado de Mercado]. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal ENO (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Los resultados del primer semestre validan por la vía de los números el pilar central de la tesis —el apalancamiento operativo—, pero el precio no reaccionó: la semana se cerró prácticamente plana. Lo determinante en las próximas semanas será si la cobertura de analistas se amplía más allá de las tres casas actuales y si el retroceso internacional (−14,1%) se estabiliza en el desglose de nueve meses.
2.2 · Último mes 29 jun – 27 jul 2026 · −3,13%

El mes arranca con una señal de suelo técnico el 29 de junio en €38,30, coincidiendo con el salto del objetivo medio del consenso de €37,45 a €42,02. El precio avanza hasta €39,75 el 6 de julio (+3,79%) con tendencia alcista confirmada y encadena después una señal de techo técnico el 13 de julio en €37,55 (−5,53% en una semana).

Las dos últimas semanas dibujan una consolidación lateral entre €37,05 y €37,10 · el modelo no ha emitido señal de cierre.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal ENO + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 22 jun a 27 jul 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 10 mar 2026 – 10 mar 2028
Precio real ENO (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €26,00 / €23,00 / €19,00 · Base (bronce) €30,00 / €32,00 / €35,00 · Optimista (verde) €35,00 / €42,00 / €61,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €37,45 → €42,02 → €41,88 con 3 analistas a 27/07/2026.
Track record verificable

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Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Apalancamiento operativo · expansión de margen
Reforzado
Esta semana
Margen bruto de explotación del 7,2% en el primer semestre frente al 5,6% del año anterior, con un resultado bruto de explotación de 144 millones de euros (+28%).
Próximo hito
Confirmación del margen en los resultados de nueve meses. Ventana esperada: primeros de noviembre de 2026.
Marco retributivo de redes 2026-2031
Reforzado
Esta semana
Sin novedades regulatorias. Las circulares de la CNMC de diciembre de 2025 fijaron la tasa de retribución financiera en el 6,58% para seis años.
Próximo hito
Planes de inversión de las distribuidoras dentro del límite retribuible del 0,13% del PIB · ejercicio 2027.
Cartera ejecutable en máximos
Reforzado
Esta semana
3.002,5 millones de euros a 30 de junio, un 5,55% más que al cierre de 2025 (2.844,6 millones).
Próximo hito
Evolución de la contratación en el desglose de nueve meses · noviembre de 2026.
Almacenamiento en baterías · alianza BESS
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin anuncios nuevos desde el acuerdo con Gotion y Battman de febrero de 2026, que cubre celdas, desarrollo, ingeniería y operación.
Próximo hito
Primeras adjudicaciones de proyectos BESS bajo la alianza · 2026-2027.

Riesgos activos

Márgenes estructuralmente bajos del negocio de contratación
Latente · alta severidad
Esta semana
El margen del primer semestre (7,2%) se mantiene holgadamente por encima del umbral de alerta del modelo.
Próximo hito
Resultados de nueve meses. Umbral de alerta: margen bruto de explotación < 5% o cartera ejecutable < 2.500 M€.
Retroceso del negocio internacional
Nuevo · vigilancia activa
Esta semana
Los ingresos internacionales caen un 14,1% en el primer semestre y España sube un 19,4%, dejando la cifra de negocio plana (−0,2%).
Próximo hito
Desglose geográfico de ingresos y cartera en los resultados de nueve meses · noviembre de 2026.
Visibilidad institucional mínima · 3 analistas
Latente · vigilancia activa
Esta semana
El consenso ajusta su objetivo medio a €41,88 sin ampliación de cobertura: sigue en tres casas, con un rango entre €34,95 y €50,10.
Próximo hito
Incorporación de nuevas casas de análisis tras la publicación del primer semestre · segundo semestre de 2026.
Gobernanza · composición del Consejo
Latente · sin resolver
Esta semana
Sin cambios en la composición. Las mujeres representan el 21,4% del Consejo (3 de 14 miembros), frente a un liderazgo climático reconocido en la Lista A de CDP.
Próximo hito
Ley Orgánica 2/2024 de representación paritaria · exigible el 40% desde el 30 de junio de 2027.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Optimista. Consenso: media de 3 analistas que cubren ENO.

Modelo SR · Optimista 12M
€42,00
Consenso analistas (media)
€41,88
Precio actual
€37,10
Modelo SR · Base 12M
€32,00
Modelo SR · Pesimista 12M
€23,00
Barras escaladas al rango €0–€50,10 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El objetivo del modelo Stocks Report a 12 meses en el escenario optimista (€42,00) queda solo un 0,3% por encima del consenso de 3 analistas (€41,88): modelo y mercado prácticamente alineados tras la revisión del 29 de junio.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

3 analistas · objetivo bajo €34,95 · mediana €40,60 · medio €41,88 · alto €50,10 · precio actual €37,10 · recomendación consolidada del consenso de terceros: compra.

4.3 · Comparativa con contratistas españoles de infraestructura

Empresa Ingresos 2025 Beneficio neto 2025 Variación interanual Cartera ejecutable
Elecnor · ENO 4.387,3 M€ 110,7 M€ recupera desde −118,1 M€ 3.002,5 M€ (jun-26)
Técnicas Reunidas · TRE 6.500 M€ 156 M€ +75% 10.553,3 M€ (dic-25)
ACS · ACS ≈50.000 M€ n. d. +15% n. d.
Sacyr · SCYR 3.412 M€ (9M-25) 132 M€ (9M-25) +81% n. d.
Comparativa de magnitudes publicadas por cada compañía, no de múltiplos homologados: los perímetros no son directamente equiparables (Sacyr concentra concesiones, ACS opera a escala global y Técnicas Reunidas trabaja en ingeniería de proceso). Las celdas sin dato publicado y verificado se marcan como n. d.. Fuente: comunicados de resultados de cada emisor · elaboración del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre ENO

Cuatro meses y medio en los que el precio recorrió los tres escenarios del modelo en menos de treinta días.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

10 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Elecnor. Precio de referencia €28,45. Objetivos Base: €30,00 (6M) · €32,00 (12M) · €35,00 (24M).
23 mar 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
Cotización en €30,25 y superación del objetivo Base a seis meses (€30,00) en solo trece días desde la publicación.
30 mar 2026
Convergencia rápida
Precio en €32,00 (+12,5% desde el informe). Tendencia alcista confirmada.
8 abr 2026
Objetivo Optimista 6M alcanzado
Precio en €35,50, por encima del objetivo Optimista a seis meses (€35,00). El modelo escala la validación de tesis a Optimista a los 29 días de la publicación.
18 may 2026
Extensión alcista
Precio en €40,30 (+41,7% desde el informe). Tendencia alcista confirmada por tercera vez.
1 jun 2026
Máximo del periodo
La serie marca su máximo en €41,10. A partir de aquí el modelo alterna señales de techo técnico y el precio pierde impulso.
22 jun 2026
Tramo bajista
Dos semanas consecutivas de tendencia bajista hasta €36,70 (−10,7% desde el máximo). El modelo no lo cierra como invalidación: la tesis Optimista sigue vigente con validación Débil.
29 jun 2026
El consenso se pone al día
Señal de suelo técnico en €38,30 y salto del objetivo medio del consenso de €37,45 a €42,02 (+12,2%): los analistas corrigen al alza después del precio, no antes.
13 jul 2026
Señal de techo técnico
Retroceso a €37,55 desde los €39,75 del 6 de julio (−5,53% en una semana). Criterio de cierre no activado.
27 jul 2026
Resultados del primer semestre
Beneficio neto de 68,1 millones de euros (+35,7%), margen bruto de explotación del 7,2% y cartera récord de 3.002,5 millones. El precio cierra en €37,10 (+0,13%) y el consenso ajusta a €41,88.
La tesis publicada el 10 de marzo de 2026 se reescala a Optimista el 8 de abril, tras superar en 29 días el objetivo optimista a seis meses. Cuatro meses y medio después, el modelo ha registrado 8 hitos confirmatorios, 3 señales de techo técnico y un tramo bajista de dos semanas en junio. La validación sigue clasificada como Débil porque el precio cotiza por encima de todos los escenarios a seis meses y la cobertura de analistas continúa en tres casas.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

ENO

Elecnor, S.A.

Obj. 12M +4.6%

Elecnor crece en silencio entre los focos de inversión. Mientras sus ingresos avanzan al doble de la media sectorial, solo tres analistas la siguen. ¿Oportunidad desapercibida en la infraestructura que impulsa la transición energética?

Escenario base
70 /100
Overall Score
Fund. 82
Crec. 88
Rent. 63
Efic. 80
Mom. 100
Val. 50
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Grupo Elecnor · sala de prensa · resultados del primer semestre de 2026 27 jul 2026
Tier 1 Grupo Elecnor · nota de prensa de resultados de nueve meses 2025 (PDF) 3 nov 2025
Tier 1 Grupo Elecnor · Informe Anual de Gobierno Corporativo 2025 (PDF) ejercicio 2025
Tier 1 Grupo Elecnor · Plan de Transición Climática · posición en la Lista A de CDP (PDF) nov 2025
Tier 1 Grupo Elecnor · alianza estratégica para proyectos BESS con Gotion y Battman 17 feb 2026
Tier 1 CNMC · circulares de retribución de las redes eléctricas · tasa del 6,58% para 2026-2031 22 dic 2025
Tier 2 Stocks Report · serie de precios ENO · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 10 mar – 27 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso ENO · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 15 jun – 27 jul 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal ENO · EUR cierre 27 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 El Periódico de la Energía · resultados del primer semestre de 2026 de Grupo Elecnor 27 jul 2026
Tier 3 Bolsamanía · resultados del ejercicio 2025 y objetivos para 2026 26 feb 2026
Tier 3 Técnicas Reunidas · resultados del ejercicio 2025 · comparativa de peers (PDF) 27 feb 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de negocio de esta actualización proceden de comunicados oficiales del emisor y de organismos reguladores; las magnitudes que solo constan en el informe se enuncian como lectura del modelo.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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