Última actualización: 21 sep 2026Próxima revisión: 28 sep 2026ENO · Energía

Precio objetivo Elecnor, S.A. (ENO) · semana del 21 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 21 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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70
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Por encima de la media · 4/5.
✓ Tesis Base · En seguimiento

Elecnor construye redes e infraestructura energética sin asumir riesgo de precio eléctrico y amplía margen (7,2% en el primer semestre de 2026), pero solo tres analistas cubren el valor. El precio ha vuelto a la senda del escenario Base del modelo.

Precio actual
€31,30
−0,95% esta semana
Desde el informe
+10,0%
195 días · publicado a €28,45
Recorrido al consenso
+33,8%
objetivo medio €41,88 · 3 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 70/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede un −0,95% hasta €31,30 y el consenso de 3 analistas mantiene su objetivo medio en €41,88 por sexta semana consecutiva. Neutro
Catalizador principal
La cartera ejecutable a doce meses marca un récord de 3.002,5 millones de euros (+5,6% frente al cierre de 2025), apoyada en el nuevo marco retributivo de redes 2026-2031. Activo
Riesgo principal
Ingresos planos en el primer semestre (1.997,0 millones, −0,2%) por el retroceso de Proyectos (−15,1%), en un negocio de márgenes estructuralmente estrechos. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base confirmada: el precio cotiza entre los objetivos Base a 6 y 12 meses. Próximos hitos: resultados de nueve meses (ventana esperada: primeros de noviembre de 2026) y cualquier ampliación de la cobertura de analistas.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio (€31,30) cotiza un 10,4% por debajo del objetivo más bajo de los 3 analistas que cubren el valor (€34,95).
  • →El consenso mantiene su objetivo medio en €41,88 por sexta semana consecutiva: un +33,8% sobre el precio actual.
  • →La tesis Base sigue validada con fuerza: el precio supera en un 4,3% el objetivo Base a 6 meses (€30,00) y queda un 2,2% por debajo del de 12 meses (€32,00).
  • →Desde el cierre del 27 de julio (€37,10), semana de los resultados semestrales, el valor corrige un 15,6% pese a un beneficio neto de 68,1 millones (+35,7%).
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €31,30
Dónde cotiza hoy Zona optimista · entre Base y Optimista a 6 meses
€31,30
Pesimista €26,00 Base €30,00 Optimista €35,00
Pesimista
€26
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue un proyecto internacional de construcción llave en mano sufriera desviaciones de costes superiores a 20 millones, que los costes laborales crecieran más de 5 puntos por encima de los ingresos o que el real brasileño se depreciara más de un 20%.
−16,93% de recorrido
12 meses€23 · −26,52%
24 meses€19 · −39,30%
Base · más probable✓ validado
€30
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoElecnor ejecuta su plan estratégico sin sorpresas: el beneficio semestral crece un 35,7% y la cartera sube a 3.002,5 millones, pero los ingresos se estancan y la cobertura sigue limitada a tres analistas.
−4,15% de recorrido
12 meses€32 · +2,24%
24 meses€35 · +11,82%
Optimista
€35
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la cobertura pasara de 3 a 5 o más casas de análisis, que las licitaciones de distribución eléctrica en España superaran los 2.000 millones anuales y que la alianza de almacenamiento en baterías generara sus primeros ingresos significativos.
+11,82% de recorrido
12 meses€42 · +34,19%
24 meses€61 · +94,89%
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01 La tesis en 3 líneas

Un contratista eléctrico que gana margen en pleno superciclo de redes, con el precio de vuelta en el escenario Base y un consenso de solo tres analistas muy por encima.

El negocio

Elecnor diseña, construye y mantiene infraestructura eléctrica y energética como contratista, sin riesgo de precio mayorista tras la venta de Enerfín. En el primer semestre de 2026 facturó 1.997,0 millones de euros (−0,2%): Servicios creció un 12,3% y Proyectos retrocedió un 15,1%.

El catalizador

El resultado bruto de explotación subió un 28,4% hasta 143,6 millones (margen del 7,2%) y el beneficio neto un 35,7% hasta 68,1 millones. La cartera ejecutable a doce meses alcanza 3.002,5 millones de euros, con un marco retributivo de redes del 6,58% fijado por la CNMC para 2026-2031.

El riesgo

El negocio de contratación opera con márgenes estructuralmente estrechos (6,1% en 2025) y la visibilidad institucional es mínima: solo 3 analistas cubren el valor. En gobernanza, las mujeres son el 21,4% del Consejo, frente al 40% exigible desde el 30 de junio de 2027.

Fundamentos
82
Crecimiento
88
Rentabilidad
63
Eficiencia
80
Momentum
100
Valoración
50
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 14–21 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 21 sep ENO cierra la semana en €31,30 (−0,95% frente a €31,60). El precio supera en un 4,3% el objetivo Base a 6 meses (€30,00) y queda un 2,2% por debajo del objetivo Base a 12 meses (€32,00).Cierre de mercado · 21/09/2026. Confirma tesis
  • 21 sep El consenso de 3 analistas mantiene el objetivo medio en €41,88 (mediana €40,60) por sexta semana consecutiva, con un rango entre €34,95 y €50,10. Recorrido al consenso: +33,8%.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 21/09/2026. Neutro
  • 21 sep Desde su entrada en el ranking de Stocks Report el 10 de agosto a €32,75, el valor acumula un −4,43%. Cotiza en consolidación lateral entre €30,55 y €32,80 desde mediados de agosto.Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · semana 21/09/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal ENO (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El precio se estabiliza en la franja del escenario Base tras la corrección del verano. Lo determinante en las próximas semanas será la publicación de los resultados de nueve meses (ventana esperada: primeros de noviembre de 2026): confirmar un margen bruto de explotación cercano al 7,2% del semestre y la recuperación de la actividad de Proyectos.
2.2 · Último mes 17 ago – 21 sep 2026 · −4,57%

ENO entra en el ranking de Stocks Report el 10 de agosto a €32,75, tras una caída desde los €37,10 del 27 de julio. En las cinco semanas siguientes el precio pasa de €32,80 a €31,30 (−4,57%), con un mínimo semanal de €30,55 el 7 de septiembre y un rebote a €31,60 la semana siguiente.

El patrón de precio actual es de consolidación lateral · el modelo no ha emitido nuevas señales de suelo ni de techo técnico desde el techo del 13 de julio (€37,55).

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal ENO + marcadores de entrada en ranking y señales de suelo/techo técnico · 13 jul a 21 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 10 mar 2026 – 10 mar 2028
Precio real ENO (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €26 / €23 / €19 · Base (bronce) €30 / €32 / €35 · Optimista (verde) €35 / €42 / €61. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), estable en €41,88 en los seis registros entre el 17/08/2026 y el 21/09/2026, con 3 analistas.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Apalancamiento operativo · expansión de margen
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. El último dato es el del primer semestre: resultado bruto de explotación de 143,6 millones (+28,4%) y margen del 7,2%.
Próximo hito
Confirmación del margen en los resultados de nueve meses. Ventana esperada: primeros de noviembre de 2026.
Cartera ejecutable en máximos
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin actualización. 3.002,5 millones a 30 de junio (+5,6% frente al cierre de 2025), 56% en Servicios y 44% en Proyectos.
Próximo hito
Evolución de la contratación en el desglose de nueve meses · noviembre de 2026.
Marco retributivo de redes 2026-2031
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades regulatorias. Las circulares de la CNMC de diciembre de 2025 fijaron una tasa de retribución financiera del 6,58% para seis años.
Próximo hito
Planes de inversión de las distribuidoras para el ejercicio 2027.
Almacenamiento en baterías · alianza con Gotion y Battman
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin anuncios nuevos desde el acuerdo de febrero de 2026.
Próximo hito
Primeras adjudicaciones de proyectos de almacenamiento bajo la alianza · 2026-2027.

Riesgos activos

Estancamiento de ingresos · retroceso de Proyectos
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin datos nuevos. En el primer semestre, Proyectos facturó 776,6 millones (−15,1%) y dejó los ingresos del grupo en 1.997,0 millones (−0,2%).
Próximo hito
Desglose por negocio y geografía en los resultados de nueve meses · noviembre de 2026.
Márgenes estructuralmente bajos del negocio de contratación
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin cambios. El margen del semestre (7,2%) sigue holgadamente por encima del umbral de alerta del modelo.
Próximo hito
Resultados de nueve meses. Umbral de alerta: margen bruto de explotación < 5%.
Visibilidad institucional mínima · 3 analistas
Latente · sin resolver
Esta semana
El consenso sigue en tres casas y en €41,88 de objetivo medio; el precio cotiza un 10,4% por debajo del objetivo más bajo (€34,95).
Próximo hito
Incorporación de nuevas casas de análisis · segundo semestre de 2026.
Gobernanza · composición del Consejo
Latente · sin resolver
Esta semana
Sin cambios en la composición: las mujeres representan el 21,4% del Consejo.
Próximo hito
Ley Orgánica 2/2024 de representación paritaria · 40% exigible desde el 30 de junio de 2027.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 3 analistas que cubren ENO.

Modelo SR · Optimista 12M
€42,00
Consenso analistas (media)
€41,88
Modelo SR · Base 12M
€32,00
Precio actual
€31,30
Modelo SR · Pesimista 12M
€23,00
Barras escaladas al rango €0–€50,10 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El objetivo del modelo Stocks Report a 12 meses en el escenario validado (Base, €32,00) queda un 23,6% por debajo del consenso de 3 analistas (€41,88): el modelo es más prudente que el mercado sobre el recorrido del valor.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

3 analistas · objetivo bajo €34,95 · mediana €40,60 · medio €41,88 · alto €50,10 · precio actual €31,30, un 10,4% por debajo del objetivo más bajo · sin recomendación consolidada publicada por el consenso de terceros.

4.3 · Comparativa con contratistas españoles de infraestructura

Empresa Ingresos 2025 Beneficio neto 2025 Variación interanual Cartera ejecutable
Elecnor · ENO 4.387,3 M€ 110,7 M€ recupera desde −118,1 M€ 3.002,5 M€ (jun-26)
Técnicas Reunidas · TRE 6.500 M€ 156 M€ +75% 10.553,3 M€ (dic-25)
ACS · ACS ≈50.000 M€ n. d. +15% n. d.
Sacyr · SCYR 3.412 M€ (9M-25) 132 M€ (9M-25) +81% n. d.
Comparativa de magnitudes publicadas por cada compañía, no de múltiplos homologados: los perímetros no son directamente equiparables (Sacyr concentra concesiones, ACS opera a escala global y Técnicas Reunidas trabaja en ingeniería de proceso). Las celdas sin dato publicado y verificado se marcan como n. d.. Fuente: comunicados de resultados de cada emisor · elaboración del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre ENO

Seis meses de ida y vuelta: del objetivo Optimista superado en abril a la senda Base de septiembre.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

10 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Elecnor. Escenario de partida: Base. Precio de referencia €28,45. Objetivos Base: €30 (6M) · €32 (12M) · €35 (24M).
23 mar 2026
Supera Base 6M
Primer chequeo semanal: cotización a €30,60, por encima del objetivo Base a 6 meses en solo dos semanas.
8 abr 2026
Supera Optimista 6M
Precio en €35,50 (+24,8% desde el informe), por encima del objetivo Optimista a 6 meses.
25 may 2026
Señal de techo técnico
Retroceso a €38,95 tras la tendencia alcista que llevó el precio a €40,30 el 18 de mayo.
1 jun 2026
Máximo de la serie
Señal de suelo técnico y cierre en €41,10, un 44,5% por encima del precio de publicación.
22 jun 2026
Tendencia bajista
Segunda semana bajista consecutiva tras el techo técnico del 8 de junio; el precio cae a €36,70.
29 jun 2026
Señal de suelo técnico
Rebote a €38,30 y tendencia alcista la semana siguiente hasta €39,75.
13 jul 2026
Señal de techo técnico
Retroceso a €37,55. Es la última señal técnica emitida por el modelo.
27 jul 2026
Resultados semestrales
Beneficio neto de 68,1 millones (+35,7%) con ingresos planos. Cierre semanal en €37,10.
3 ago 2026
Pierde la zona Optimista
El precio cae a €34,20 y queda por debajo del objetivo Optimista a 6 meses (€35).
10 ago 2026
Entrada en ranking
ENO se incorpora al ranking de Stocks Report a €32,75.
21 sep 2026
Tesis Base · Fuerte
Precio en €31,30 (+10,0% desde el informe), entre los objetivos Base a 6 meses (€30) y a 12 meses (€32). Consenso estable en €41,88.
La tesis Base publicada en marzo de 2026 se confirma seis meses después. El precio superó el objetivo Optimista a 6 meses en abril y marcó un máximo de €41,10 en junio; desde entonces ha devuelto el exceso tras 3 señales de techo técnico y cotiza en €31,30, dentro de la senda central del modelo. El consenso de analistas (€41,88) sigue muy por encima de esa senda.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

ENO

Elecnor, S.A.

Obj. 12M +7.4%

Elecnor crece en silencio entre los focos de inversión. Mientras sus ingresos avanzan al doble de la media sectorial, solo tres analistas la siguen. ¿Oportunidad desapercibida en la infraestructura que impulsa la transición energética?

Escenario base
70 /100
Overall Score
Fund. 82
Crec. 88
Rent. 63
Efic. 80
Mom. 100
Val. 50
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Grupo Elecnor · resultados del primer semestre de 2026 · comunicado oficial 27 jul 2026
Tier 1 CNMV · otra información relevante de Elecnor, S.A. · presentación de resultados del primer semestre 27 jul 2026
Tier 1 Grupo Elecnor · Informe Anual de Gobierno Corporativo 2025 (PDF) ejercicio 2025
Tier 1 Grupo Elecnor · alianza estratégica de almacenamiento en baterías con Gotion y Battman 17 feb 2026
Tier 1 CNMC · circulares de retribución de las redes eléctricas · tasa del 6,58% para 2026-2031 22 dic 2025
Tier 2 Stocks Report · serie de precios ENO · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 10 mar – 21 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso ENO · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 17 ago – 21 sep 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal ENO · EUR cierre 21 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 elEconomista · resultados del primer semestre de 2026 de Elecnor 27 jul 2026
Tier 3 Bolsamanía · resultados del ejercicio 2025 y objetivos para 2026 26 feb 2026
Tier 3 Técnicas Reunidas · resultados del ejercicio 2025 · comparativa de peers (PDF) 27 feb 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de negocio de esta actualización proceden de comunicados oficiales del emisor y de organismos reguladores; las magnitudes que solo constan en el informe se enuncian como lectura del modelo.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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