Última actualización: 3 ago 2026Próxima revisión: 10 ago 2026ELE · Energía

Precio objetivo Endesa S.A. (ELE) · semana del 3 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 3 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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63
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda intermedia dentro de los servicios públicos regulados: rentabilidad y fundamentos altos, crecimiento contenido.
✓ Tesis Optimista · Objetivo superado

Endesa apoya su resultado en un negocio de redes reguladas en expansión mientras su comercializadora pierde terreno en un mercado con 413 comercializadoras. El precio ha rebasado todos los objetivos del modelo, incluido el de 24 meses.

Precio actual
€42,36
+2,92% esta semana
Desde el informe
+31,80%
164 días · publicado a €32,14
Recorrido al consenso
−16,38%
objetivo medio €35,42 · 23 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Objetivo superado
Convicción
Media · score 63/100 · validación Débil (el precio ha desbordado el marco de escenarios vigente)
Qué ha cambiado esta semana
Endesa publicó el 29 de julio un resultado neto semestral de 1.470 M€ (+41,2%) y elevó su previsión anual por encima de 2.400 M€; el precio sube +2,92% hasta €42,36. Confirma
Catalizador principal
El negocio de redes aporta ya el 36% del EBITDA (1.200 M€, +24% interanual) con un plan de inversión 2026-2028 de 10.600 M€, el 52% destinado a distribución. Reforzado
Riesgo principal
Erosión de la base comercial: 305.324 contratos de luz perdidos en 2024, la mayor caída de las tres grandes, con 413 comercializadoras compitiendo y una cuota del 31,4%. Vigilar
Lectura Stocks Report
El precio cotiza por encima de los nueve objetivos del modelo y un 19,59% sobre el objetivo medio del consenso. Próximos hitos a vigilar: resultados de nueve meses (finales de octubre) y la primera hoja de ruta del nuevo consejero delegado.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →Endesa presentó el 29 de julio un beneficio neto semestral de 1.470 M€ (+41,2%), un EBITDA de 3.240 M€ (+19,5%) y elevó la guía anual por encima de 2.400 M€.
  • →El precio cerró en €42,36 y quedó un +5,90% por encima del objetivo optimista a 24 meses (€40,00): el marco de escenarios del modelo queda desbordado.
  • →El consenso de 23 analistas subió su objetivo medio a €35,42 (+2,49% en la semana), pero mantiene una recomendación agregada de infraponderar.
  • →La validación de la tesis se mantiene en Débil pese al recorrido: la desviación frente al escenario base a 6 meses (€30,00) alcanza el 41,20%.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €42,36
Dónde cotiza hoy Por encima del optimista del modelo · objetivo superado
€42,36
Pesimista €26,00 Base €30,00 Optimista €34,00
Pesimista
€26
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la fuga de clientes superase las 400.000 bajas anuales, que la cuota del mercado eléctrico cayese por debajo del 30% (31,4% actual) y que el desarrollo del marco retributivo de redes quedase por debajo de lo previsto en el plan.
−38,62% de recorrido
12 meses€22 · −48,06%
24 meses€21 · −50,43%
Base · más probable
€30
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el margen de generación se normalizase tras el ciclo de recuperación, que la aportación de redes creciese en línea con la tasa retributiva del 6,58% fijada para 2026-2031 y que la compañía no revisase al alza sus objetivos anuales.
−29,18% de recorrido
12 meses€29 · −31,54%
24 meses€31 · −26,82%
Optimista✓ validado
€34
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl peso de las actividades reguladas crece: redes aporta 1.200 M€ de EBITDA (+24%), el 36% del total. El beneficio semestral sube un 41,2% y la compañía eleva la guía anual por encima de 2.400 M€.
−19,74% de recorrido
12 meses€36 · −15,01%
24 meses€40 · −5,57%
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01 La tesis en 3 líneas

Un negocio regulado en expansión que el mercado ya paga por encima de todo el marco de escenarios del modelo.

El negocio

Endesa genera, distribuye y comercializa electricidad y gas en España y Portugal, participada en torno al 70% por Enel. Cerró 2025 con un beneficio neto de 2.351 millones de euros (+18%) y en el primer semestre de 2026 ganó 1.470 millones con unos ingresos de 10.995 millones.

El catalizador

El giro hacia lo regulado: redes aporta 1.200 millones de EBITDA (+24%), el 36% del total, con un plan de inversión 2026-2028 de 10.600 millones y el 52% (5.500 millones) destinado a distribución bajo la tasa retributiva del 6,58% fijada para 2026-2031.

El riesgo

La comercializadora pierde terreno: 305.324 contratos de luz perdidos en 2024, la mayor caída de las tres grandes, en un mercado con 413 comercializadoras. Endesa cerró el año con 9,5 millones de clientes y una cuota del 31,4%.

Fundamentos
73
Crecimiento
50
Rentabilidad
75
Eficiencia
70
Momentum
60
Valoración
67
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 28 julio – 3 agosto 2026 · cierre semanal
  • 29 jul Endesa publica resultados del primer semestre: beneficio neto de 1.470 M€ (+41,2%), EBITDA de 3.240 M€ (+19,5%) e ingresos de 10.995 M€ (+1,1%). Eleva la previsión de beneficio para 2026 por encima de 2.400 M€. Redes aporta 1.200 M€ de EBITDA (+24%), el 36% del total.Endesa · resultados del primer semestre 2026 · 29/07/2026. Confirma tesis
  • 3 ago ELE cierra la semana en €42,36 (+2,92% vs. semana anterior). El precio queda +5,90% por encima del objetivo optimista a 24 meses del modelo (€40,00) y un 41,20% sobre el escenario base a 6 meses (€30,00).Cierre de mercado · 03/08/2026. Confirma tesis
  • 3 ago El consenso de 23 analistas eleva su objetivo medio a €35,42 (desde €34,56, +2,49% en la semana), con mediana en €36,60 y objetivo alto en €44,30. La recomendación agregada del consenso se mantiene en infraponderar: el precio cotiza un 19,59% por encima del objetivo medio.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 03/08/2026. Tensiona tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal ELE (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La publicación semestral resuelve la semana a favor del componente regulado de la tesis: el crecimiento llega de redes y de la mejora de la guía anual, no del negocio comercial. Lo determinante en las próximas semanas será la distancia entre el precio y un marco de escenarios ya desbordado en sus tres horizontes, y si el consenso acompaña el recorrido tras los resultados de nueve meses.
2.2 · Último mes 29 jun – 3 ago 2026 · +6,92%

Tras una señal de techo técnico el 22 de junio en €38,03, el modelo registró una señal de suelo el 29 de junio en €39,62 y confirmó tendencia alcista el 6 de julio en €40,10. El único retroceso del periodo llegó el 13 de julio (€38,99), tres días después del pago del dividendo complementario de €1,084 brutos por acción.

Desde entonces el precio encadena tres cierres semanales al alza —€40,27, €41,16 y €42,36— para un avance de +6,92% en cinco semanas. El modelo no ha emitido señal de cierre del seguimiento.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal ELE + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 22 jun a 3 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 20 feb 2026 – 20 feb 2028
Precio real ELE (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €26 / €22 / €21 · Base (bronce) €30 / €29 / €31 · Optimista (verde) €34 / €36 / €40. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €33,93 → €34,10 → €34,14 → €34,56 → €35,42 con 23 analistas a 03/08/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Redes reguladas · marco 2026-2031
Reforzado
Esta semana
Los resultados semestrales sitúan redes en el 36% del EBITDA (1.200 M€, +24%), con la tasa retributiva financiera del 6,58% aprobada para el periodo 2026-2031.
Próximo hito
Ejecución del plan de inversión 2026-2028 (10.600 M€, 52% a distribución) · resultados de nueve meses, finales de octubre 2026.
Guía anual elevada por encima de 2.400 M€
Reforzado
Esta semana
La compañía revisó al alza su previsión de beneficio para 2026 el 29 de julio, tras un semestre de 1.470 M€ (+41,2%).
Próximo hito
Confirmación o nueva revisión con los resultados de nueve meses · finales de octubre 2026.
Nuevo consejero delegado · Gianni Vittorio Armani
Activo
Esta semana
Sin anuncios estratégicos nuevos desde su ratificación por el consejo el 28 de abril, en relevo de José Bogas tras 12 años en el cargo.
Próximo hito
Primera actualización del plan estratégico bajo el nuevo mandato · pendiente de calendario.
Retribución al accionista
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. El dividendo complementario de €1,084 brutos por acción se abonó el 10 de julio, hasta un total de €1,584 con cargo al ejercicio 2025.
Próximo hito
Anuncio del dividendo a cuenta del ejercicio 2026 · previsible en enero 2027.

Riesgos activos

Erosión de la base comercial
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin dato público nuevo de portabilidad. Última referencia verificable: 305.324 contratos de luz perdidos en 2024, con 9,5 millones de clientes y cuota del 31,4%.
Próximo hito
Estadísticas de cambio de comercializadora de la CNMC. Umbrales de alerta del modelo: > 400.000 bajas anuales o cuota < 30%.
Precio por encima del marco de escenarios
Materializado · vigilancia activa
Esta semana
El cierre en €42,36 supera los nueve objetivos del modelo, incluido el optimista a 24 meses (€40,00), un +5,90% por encima. La validación de la tesis se mantiene en Débil por esa desviación.
Próximo hito
Recalibración de escenarios en la siguiente actualización del informe completo.
Divergencia con el consenso de analistas
Materializado
Esta semana
Objetivo medio €35,42 con 23 analistas y recomendación agregada de infraponderar. Solo el objetivo alto (€44,30) queda por encima del precio, un +4,58%.
Próximo hito
Revisiones del consenso tras los resultados de nueve meses · finales de octubre 2026.
Brecha entre inversión digital y experiencia de cliente
Latente
Esta semana
Sin evidencia pública de corrección. El análisis de Stocks Report identifica la desconexión entre el esfuerzo de digitalización y la satisfacción del usuario final como la grieta que sostiene la fuga de contratos.
Próximo hito
Indicadores de calidad de servicio y reclamaciones publicados por la CNMC · próxima entrega anual.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Optimista. Consenso: media de 23 analistas que cubren ELE.

Precio actual
€42,36
Modelo SR · Optimista 12M
€36,00
Consenso analistas (media)
€35,42
Modelo SR · Base 12M
€29,00
Modelo SR · Pesimista 12M
€22,00
Barras escaladas al rango €0–€48 (por encima del objetivo alto del consenso, €44,30). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El objetivo optimista del modelo a 12 meses (€36,00) queda un 1,64% por encima del consenso de 23 analistas, pero el precio de mercado cotiza por encima de ambos.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

23 analistas · objetivo bajo €27,40 · medio €35,42 · mediana €36,60 · alto €44,30 · precio actual €42,36 · recomendación agregada del consenso: infraponderar.

4.3 · Comparativa con las grandes eléctricas españolas

Empresa Beneficio neto 1S 2026 Variación interanual EBITDA 1S 2026 Guía beneficio 2026 Aportación de redes
Endesa · ELE 1.470 M€ +41,2% 3.240 M€ (+19,5%) > 2.400 M€ 1.200 M€ · 36% del EBITDA
Iberdrola · IBE 4.336 M€ +21,7% n.d. · redes 4.213 M€ (+13%) > 6.700 M€ (ajustado) Redes, primer motor del grupo
Naturgy · NTGY 1.215 M€ +6,0% 2.975 M€ (+5,0%) > 2.100 M€ Redes y gas, motores del semestre
Resultados del primer semestre de 2026 publicados entre el 22 y el 29 de julio de 2026 por cada compañía. Endesa: beneficio neto de 1.470 M€ y EBITDA de 3.240 M€. Iberdrola: 4.336 M€ de beneficio neto, con EBITDA de redes de 4.213 M€ (no se reporta aquí el EBITDA consolidado). Naturgy: 1.215 M€ de beneficio neto y 2.975 M€ de EBITDA. Serie de precios y validación de tesis de ELE: [Módulo Cuantitativo SR-v2].
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre ELE

Cinco meses de validación cronológica de la tesis publicada en febrero.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

20 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Endesa. Precio de referencia €32,14. Objetivos Base: €30 (6M) · €29 (12M) · €31 (24M). Objetivos Optimista: €34 · €36 · €40.
23 mar 2026
Supera el Optimista 6M
Cotización en €34,76 · +8,15% desde el informe. El precio rebasa el objetivo optimista a 6 meses (€34,00) un mes después de la publicación.
8 abr 2026
Tendencia alcista confirmada
Cotización en €37,88. El modelo confirma tendencia alcista sostenida tras tres semanas por encima de todo el rango de escenarios a 6 meses.
28 abr 2026
Catalizador materializado · relevo en la dirección
José Bogas deja la consejería delegada tras 12 años y el consejo ratifica a Gianni Vittorio Armani. El informe señalaba la sucesión de 2026 como catalizador no valorado.
11 may 2026
Retroceso intermedio
El precio cae a €36,19 desde €38,19 (−5,24% en una semana) y el modelo registra tendencia bajista. No se activa criterio de cierre del seguimiento.
22 jun 2026
Señal de techo técnico
Señal de techo técnico en €38,03 tras cuatro semanas de consolidación lateral en el entorno de €36-38.
29 jun 2026
Señal de suelo técnico
Señal de suelo técnico confirmada en €39,62. Reanudación direccional alcista, con tendencia alcista confirmada el 6 de julio en €40,10.
10 jul 2026
Retribución al accionista
Pago del dividendo complementario de €1,084 brutos por acción, hasta €1,584 con cargo al ejercicio 2025. Cierre semanal siguiente en €38,99.
29 jul 2026
Resultados del primer semestre
Beneficio neto de 1.470 M€ (+41,2%), EBITDA de 3.240 M€ (+19,5%) y guía anual elevada por encima de 2.400 M€. Redes aporta el 36% del EBITDA.
3 ago 2026
Supera el Optimista 24M
Cierre en €42,36 (+2,92% semanal · +31,80% desde el informe). El precio rebasa el objetivo optimista a 24 meses (€40,00) un +5,90%, con 164 días transcurridos.
3 ago 2026
Tensión de valoración
El consenso sube su objetivo medio a €35,42 pero mantiene recomendación agregada de infraponderar: el precio cotiza un 19,59% por encima. La validación de la tesis se clasifica como Débil.
La tesis Optimista publicada en febrero de 2026 se valida de forma anticipada: el precio superó el objetivo a 6 meses en un mes y el de 24 meses en cinco. En este periodo el modelo ha emitido 7 hitos confirmatorios, 2 retrocesos intermedios cerrados al alza y 1 señal de tensión de valoración. La validación se mantiene en Débil precisamente por el exceso de recorrido: con el precio por encima de los nueve objetivos, el marco de escenarios vigente pierde capacidad de medir la tesis y queda pendiente de recalibración.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

ELE

Endesa S.A.

Obj. 12M -14.2%

Endesa genera más dinero que nunca, pero sus clientes desaparecen. ¿Cómo una empresa tan rentable pierde la confianza de quien la sustenta? Una paradoja que hoy define el riesgo de inversión.

Escenario base
63 /100
Overall Score
Fund. 73
Crec. 50
Rent. 75
Efic. 70
Mom. 60
Val. 67
Cumplimiento Upside Asimetría
Regístrate gratis para desbloquear todo el contenido
06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Endesa · Resultados 2025 y Plan Estratégico 2026-2028 (10.600 M€ de inversión) · nota de prensa oficial 24 feb 2026
Tier 1 Endesa · Sala de prensa · resultados del primer semestre de 2026 y revisión de objetivos anuales 29 jul 2026
Tier 1 Endesa · Información bursátil histórica · accionistas e inversores archivo histórico
Tier 1 Endesa · Estructura accionarial · participación de Enel vigente
Tier 1 CNMC · Circulares de retribución de las redes eléctricas · tasa del 6,58% para 2026-2031 22 dic 2025
Tier 2 Stocks Report · serie de precios ELE · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 3 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso ELE · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 29 jun – 3 ago 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal ELE.MC · EUR cierre 3 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 El Independiente · resultados del primer semestre de 2026 de Endesa (1.470 M€, +41,2%) 29 jul 2026
Tier 3 El Español · Invertia · relevo de José Bogas y ratificación de Gianni Vittorio Armani 28 abr 2026
Tier 3 El Independiente · pérdida de contratos de las tres grandes en 2024 y número de comercializadoras 5 ago 2025

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de negocio proceden de la información publicada por la compañía y del regulador; las lecturas sobre la brecha entre inversión digital y experiencia de cliente son estimaciones del modelo, no datos de mercado.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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