Última actualización: 20 jul 2026Próxima revisión: 27 jul 2026GRF · GRF

Precio objetivo Grifols, S.A. (GRF) · semana del 20 de julio 2026

Precio objetivo · semana del 20 de julio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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52
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Zona media-baja del sector salud y farmacéuticas, penalizada por fundamentos y momentum.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

Grifols opera la mayor red privada europea de centros de plasma (87 centros tras Biotest) y ha reducido su apalancamiento a 4,2 veces, pero el precio sigue alineado con el escenario pesimista del modelo, muy por debajo del consenso.

Precio actual
€9,08
+2,02% esta semana
Caída desde el informe
−17,60%
154 días · publicado a €11,02
Recorrido al consenso
+58,15%
objetivo medio €14,36 · 12 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 52/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio rebota hasta €9,08 (+2,02%) tras marcar el mínimo de julio en €8,90, mientras el consenso ajusta su objetivo medio a €14,36 (desde €14,40). Undécima semana en la banda €8,90-€9,47. Tensiona
Catalizador principal
El desapalancamiento avanza: la compañía cerró 2025 con 4,2 veces de apalancamiento (desde 4,6x), refinanció íntegramente los vencimientos de 2027 y no afronta vencimientos relevantes hasta octubre de 2028. Reforzado
Riesgo principal
La estructura financiera sigue siendo el eje de la tesis: pese a la refinanciación, el coste de la deuda y la dependencia de la generación de caja mantienen al mercado sin reconocer la mejora operativa. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista intacta pero estancada: el precio no profundiza hacia €7,50. Próximo hito: resultados del primer semestre de 2026, el 28 de julio, con la guía anual (margen EBITDA ajustado ≥25%) en juego.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio rebota a €9,08 (+2,02%) desde el mínimo de julio en €8,90, sin romper la banda lateral que dura ya once semanas.
  • →El consenso de 12 analistas recorta ligeramente su objetivo medio a €14,36: quinta semana consecutiva de ajuste a la baja desde los €14,52 de junio.
  • →La divergencia sigue en máximos: el consenso ve un recorrido al alza del +58,15% mientras el precio valida el escenario pesimista del modelo.
  • →Los resultados del primer semestre llegan el 28 de julio: el catalizador que puede desbloquear once semanas de lateralidad.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €9,08
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€9,08
Pesimista €7,50 Base €10,00 Optimista €12,00
Pesimista✓ validado
€7,50
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado sigue valorando la red de 87 centros europeos como huella operativa y no como activo estratégico: la mejora del apalancamiento a 4,2 veces no se traslada al precio y la acción lleva once semanas sin dirección definida.
−17,40% de recorrido
12 meses€5,50 · −39,43%
24 meses€4,50 · −50,44%
Base · más probable
€10,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la compañía cumpla su guía de 2026 (margen de resultado bruto de explotación ajustado igual o superior al 25% y flujo de caja libre antes de operaciones corporativas de €500-575 millones) y la senda de desapalancamiento continúe sin sobresaltos.
+10,13% de recorrido
12 meses€9,50 · +4,63%
24 meses€10,50 · +15,64%
Optimista
€12,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el mercado reclasifique la red europea de plasma como ventaja estratégica ante el déficit de suministro, que la asociación con Google Cloud aporte retornos cuantificados y que las métricas de capital humano y satisfacción de donantes dejen de deteriorarse.
+32,16% de recorrido
12 meses€13,10 · +44,27%
24 meses€15,00 · +65,20%
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01 La tesis en 3 líneas

Recuperación operativa real y balance saneado que el mercado todavía no paga: la brecha entre la cuenta de resultados y la cotización es la tesis.

El negocio

Grifols produce hemoderivados a partir de plasma (inmunoglobulinas, albúmina, factores de coagulación) y opera la mayor red privada europea de centros de donación, con 87 centros tras la integración de Biotest. Los ingresos de 2025 alcanzaron 7.524 millones de euros, un +7,0% a tipo de cambio constante.

El catalizador

El saneamiento financiero avanza: el apalancamiento baja de 4,6 a 4,2 veces, el resultado bruto de explotación ajustado sube a 1.825 millones de euros (margen del 24,3%) y el beneficio del grupo más que se duplica hasta 402 millones. La refinanciación de los vencimientos de 2027 deja a la compañía sin vencimientos relevantes hasta octubre de 2028.

El riesgo

El coste de la estructura financiera sigue absorbiendo la mejora operativa: el flujo de caja libre antes de operaciones corporativas fue de 468 millones de euros en 2025 frente a una deuda que aún multiplica por más de cuatro el resultado bruto de explotación. El modelo estima que el deterioro de las métricas de satisfacción de donantes y empleados es la grieta no resuelta de la eficiencia lograda.

Fundamentos
40
Crecimiento
75
Rentabilidad
50
Eficiencia
60
Momentum
40
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 14–20 julio 2026 · cierre semanal
  • 20 jul GRF cierra la semana en €9,08 (+2,02% vs. semana anterior), rebotando desde el mínimo de julio en €8,90. Recorrido a la baja del −17,40% hasta el objetivo pesimista 6M (€7,50) y del +58,15% hasta el consenso (€14,36).Cierre de mercado · 20/07/2026. Tensiona tesis
  • 20 jul El consenso de 12 analistas ajusta su objetivo medio a €14,36 (desde €14,40, estable desde el 29 de junio). Mediana €13,75 · rango €9,00-€20,80. Recomendación consolidada de terceros: compra.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 20/07/2026. Contexto
  • 2 jul La compañía abonó un dividendo ordinario de 56,07 millones de euros y un dividendo preferente de €0,01 por acción de Clase B, primera retribución al accionista tras el ciclo de saneamiento.Grifols · comunicación a CNMV · julio 2026. Confirma mejora operativa
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal GRF (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en las próximas semanas será la publicación de los resultados del primer semestre de 2026, prevista para el 28 de julio, y la confirmación o revisión de la guía anual (margen de resultado bruto de explotación ajustado igual o superior al 25%). La tesis vigente sigue siendo Pesimista, pero con una matización importante: la caída se ha detenido muy lejos del objetivo de €7,50 y el precio lleva once semanas en una banda estrecha.
2.2 · Último mes 22 jun – 20 jul 2026 · −0,22%

GRF cotiza en consolidación lateral desde comienzos de junio. En el último mes recorre un rango de apenas €8,90 a €9,13 (2,6% de amplitud) y cierra prácticamente plano, con un mínimo el 13 de julio y un rebote del +2,02% en la última semana.

El patrón de precio actual no confirma dirección: el modelo mantiene la validación Pesimista Fuerte, pero no ha emitido señal de profundización hacia el objetivo de €7,50.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal GRF + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 23 mar a 20 jul 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 18 feb 2026 – 18 feb 2028
Precio real GRF (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €7,50 / €5,50 / €4,50 · Base (bronce) €10,00 / €9,50 / €10,50 · Optimista (verde) €12,00 / €13,10 / €15,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €14,52 → €14,40 → €14,36 con 12 analistas a 20/07/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Refinanciación y desapalancamiento
Reforzado
Esta semana
Sin novedades adicionales. La refinanciación íntegra de los vencimientos de 2027 y la amortización anticipada de €500 millones en bonos al 7,5% con vencimiento 2030 dejan a la compañía sin vencimientos relevantes hasta octubre de 2028.
Próximo hito
Actualización de apalancamiento en los resultados del primer semestre · 28 de julio de 2026.
Guía 2026 · margen y generación de caja
Activo
Esta semana
Sin comunicación adicional. La compañía mantiene su objetivo de flujo de caja libre antes de operaciones corporativas de €500-575 millones y margen de resultado bruto de explotación ajustado igual o superior al 25%.
Próximo hito
Confirmación o revisión de la guía anual en la presentación del 28 de julio de 2026.
Red europea de plasma · 87 centros
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades materiales. El modelo estima que el mercado sigue valorando esta infraestructura como huella operativa y no como ventaja estratégica frente al déficit europeo de suministro.
Próximo hito
Desglose por regiones de volumen de plasma recogido en los resultados semestrales.
Retribución al accionista reanudada
Nuevo
Esta semana
Sin novedades tras el pago del 2 de julio: dividendo ordinario de €56,07 millones y preferente de €0,01 por acción de Clase B.
Próximo hito
Política de retribución para el ejercicio 2026 · pendiente de detalle en la presentación semestral.

Riesgos activos

Coste de la estructura financiera
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin señales de tensión de liquidez. El apalancamiento sigue en 4,2 veces el resultado bruto de explotación tras el cierre de 2025, todavía por encima del objetivo declarado por la compañía.
Próximo hito
Ratio de apalancamiento del primer semestre · 28 de julio de 2026. Umbral de alerta del modelo: por encima de 4,5 veces.
Deterioro de métricas de capital humano y donantes
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin datos públicos nuevos. El modelo estima que la mejora de productividad convive con una satisfacción de donantes y de empleados de plasma por debajo de la media sectorial.
Próximo hito
Informe de sostenibilidad anual y actualización de indicadores de reputación laboral.
Gobierno corporativo y minoritarios
Latente
Esta semana
Sin nuevas comunicaciones relevantes registradas en el canal de otra información relevante de la CNMV.
Próximo hito
Ciclo de comunicaciones a CNMV · seguimiento continuo.
Retorno no cuantificado de la asociación con Google Cloud
Aplazado
Esta semana
Sin anuncios. El catalizador sigue sin retorno cuantificado público, lo que mantiene deprimidas las expectativas del mercado sobre esta línea.
Próximo hito
Cualquier disclosure de avances en descubrimiento de fármacos o eficiencia de la red · sin fecha comprometida.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 12 analistas que cubren GRF.

Consenso analistas (media)
€14,36
Modelo SR · Optimista 12M
€13,10
Modelo SR · Base 12M
€9,50
Precio actual
€9,08
Modelo SR · Pesimista 12M
€5,50
Barras escaladas al rango €0–€20,80 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (18/02/2026).
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (escenario pesimista validado) 61,7% por debajo del consenso de 12 analistas. Es la mayor divergencia del seguimiento.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

12 analistas · objetivo bajo €9,00 · mediana €13,75 · medio €14,36 · alto €20,80 · precio actual €9,08 · recomendación consolidada de terceros: compra. El objetivo más bajo del consenso coincide casi exactamente con la cotización actual.

4.3 · Comparativa con peers de hemoderivados y plasma

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Grifols · GRF €7,7 B 52 Pesimista · Fuerte €9,08 +2,02% −2,05%
CSL Limited · CSL AUD 58,4 B n/d Sin informe vigente AUD 122,61 +1,63% n/d
Takeda Pharmaceutical · TAK $53,9 B n/d Sin informe vigente $33,75 n/d n/d
Variación semanal GRF: cierre 13 jul → cierre 20 jul. Variación 8 sem. GRF: cierre 25 may (€9,47) → cierre 20 jul. Cap. mercado GRF del informe vigente (18/02/2026). CSL y Takeda: datos de mercado a 17-20 jul 2026 en su divisa de cotización; sin informe Stocks Report vigente, por lo que score, validación de tesis y variaciones homologadas figuran como no disponibles. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] para GRF · cierre de mercado para los peers.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre GRF

Cinco meses de validación del escenario pesimista publicado en febrero, con una caída que se frena a mitad de camino.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

18 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Grifols. Escenario validado: Pesimista. Precio de referencia €11,02. Objetivos Pesimista: €7,50 (6M) · €5,50 (12M) · €4,50 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €8,98 · −18,5% desde el informe. El escenario pesimista se valida en cinco semanas, más rápido de lo previsto.
30 mar 2026
Mínimo del periodo
Cotización marca mínimo de €8,73 (−20,8% desde el informe). El precio queda a un 16,3% del objetivo pesimista a 6 meses.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en €9,40. Primer freno a la caída desde la publicación del informe.
13 abr 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en €8,94 tras la amortización anticipada de €500 millones en bonos. El mercado no premia la reducción de deuda bruta.
22 abr 2026
Nueva señal de suelo
Suelo técnico confirmado en €9,19. Comienza la banda lateral que aún no se ha roto.
7 may 2026
Resultados del primer trimestre
Ingresos de €1.700 millones (+3,3%) y beneficio neto de €73 millones (+21,9%). La compañía reafirma la guía anual. El precio apenas reacciona: €8,96 en el cierre semanal.
25 may 2026
Máximo del periodo
Tendencia alcista puntual hasta €9,47, máximo desde la publicación del informe (−14,1% frente a €11,02). No llega a cuestionar la validación pesimista.
1 jun 2026
Techo técnico
Señal de techo en €9,28. El precio vuelve a la banda €8,90-€9,15 y entra en consolidación lateral.
2 jul 2026
Retribución reanudada
Pago del dividendo ordinario de €56,07 millones. Sin efecto visible en la cotización.
20 jul 2026
Cierre de la semana
Precio en €9,08 (+2,02%). Undécima semana en banda lateral. Consenso en €14,36, con un diferencial del 58,15% frente al precio.
La tesis Pesimista publicada en febrero de 2026 se valida en cinco semanas y se mantiene con validación Fuerte desde entonces. Cinco meses después, el modelo ha emitido 4 hitos confirmatorios, 2 señales de suelo y 2 de techo, sin ninguna señal de invalidación. El matiz relevante: la caída se detuvo en €8,73 y no ha profundizado hacia el objetivo de €7,50, mientras el consenso de analistas se mantiene inmóvil en €14,36. Esa divergencia entre un consenso que no cede y un precio que no reacciona sigue siendo la señal más informativa del seguimiento.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

GRF

Grifols, S.A.

Obj. 12M -0.3%

Grifols repunta en márgenes cuando plasma escasea globalmente. Mercado aún receloso por turbulencias recientes. ¿Inversión incomprendida en un sector donde la escasez es el mayor activo?

Escenario base
52 /100
Overall Score
Fund. 40
Crec. 75
Rent. 43
Efic. 60
Mom. 40
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Grifols · Resultados del ejercicio 2025 · ingresos €7.524M, beneficio €402M, apalancamiento 4,2x feb 2026
Tier 1 Grifols · Resultados del primer trimestre de 2026 · comunicado oficial 7 may 2026
Tier 1 Grifols · Refinanciación completa de los vencimientos de 2027 · sin vencimientos relevantes hasta octubre de 2028 2026
Tier 1 CNMV · Otra información relevante · GRIFOLS, S.A. · comunicaciones al mercado archivo vigente
Tier 1 Grifols · Resultados financieros y agenda del inversor · resultados del primer semestre 2026 previstos el 28 de julio actualizado jul 2026
Tier 1 Grifols · Integración de Biotest · mayor red privada europea de centros de plasma (87 centros) abr 2022 · vigente
Tier 2 Stocks Report · serie de precios GRF · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 20 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso GRF · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 15 jun – 20 jul 2026
Tier 2 Cotización semanal GRF · mercado continuo español · EUR cierre 20 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras fundamentales de esta actualización (ingresos, resultado bruto de explotación, apalancamiento, flujo de caja libre y red de centros) están verificadas contra comunicaciones oficiales de la compañía y registros de CNMV; las lecturas atribuidas al modelo se identifican expresamente como tales.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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Top 3 semanal

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Evolución de la tesis

Cada lunes validamos si la tesis se cumple frente al mercado y al consenso.