Última actualización: 3 ago 2026Próxima revisión: 10 ago 2026GRF · España

Precio objetivo Grifols, S.A. (GRF) · semana del 3 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 3 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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52
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda media del sector salud y farmacéuticas: la puntuación la lastran fundamentos (40) y momentum (40), y la sostiene crecimiento (75).
✓ Tesis Base · En seguimiento

Grifols es uno de los tres operadores que concentran el fraccionamiento mundial de plasma (17-19% del mercado en 2022), con el balance ya refinanciado y sin vencimientos relevantes hasta octubre de 2028. El precio se mantiene anclado al escenario base del modelo.

Precio actual
€9,96
+3,11% esta semana
Desde el informe
−9,62%
166 días · publicado a €11,02
Recorrido al consenso
+48,19%
objetivo medio €14,76 · 12 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 52/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio sube +3,11% hasta €9,96, tercera semana consecutiva al alza, y el consenso de 12 analistas eleva su objetivo medio de €14,51 a €14,76. Confirma
Catalizador principal
Balance saneado: la refinanciación de los vencimientos de 2027 deja a la compañía sin vencimientos significativos hasta octubre de 2028 y el apalancamiento baja de 4,6 a 4,2 veces el resultado bruto de explotación. Reforzado
Riesgo principal
El apalancamiento sigue en 4,2 veces con los ingresos moderándose: el primer semestre de 2026 creció solo +2,6% a tipo constante, frente al +7% del ejercicio 2025. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis intacta en su escenario central: el precio queda a +0,40% del objetivo base a 6 meses. Próximos hitos a vigilar: resultados de nueve meses de 2026 (ventana de noviembre) y la ratio de apalancamiento por debajo de 4 veces.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El consenso de 12 analistas subió su objetivo medio a €14,76 (desde €14,51), un +48,19% sobre el precio actual.
  • →Tercera semana consecutiva al alza: el precio acumula +11,91% desde el mínimo de €8,90 del 13 de julio.
  • →El precio recupera la zona del escenario central: €9,96 frente al objetivo base de €10,00 a 6 meses, una desviación del +0,40%.
  • →La distancia entre el consenso (€14,76) y el objetivo base del modelo a 12 meses (€9,50) sigue en 35,6%: la tensión central del caso no se ha resuelto.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €9,96
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€9,96
Pesimista €7,50 Base €10,00 Optimista €12,00
Pesimista
€7,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue reapareciera el estrés de refinanciación con la ratio de apalancamiento de vuelta por encima de 4,6 veces, que el margen del resultado bruto de explotación cayera por debajo del 23% o que el flujo de caja libre volviera a terreno negativo.
−24,70% de recorrido
12 meses€5,50 · −44,78%
24 meses€4,50 · −54,82%
Base · más probable✓ validado
€10,00
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa recuperación operativa avanza sin reconocimiento de múltiplo: los ingresos crecen a un dígito bajo (+2,6% a tipo constante en el primer semestre de 2026), el margen se sostiene en el 23,9% y el desapalancamiento hasta 4,2 veces se produce sin que el mercado revalorice la red de plasma.
+0,40% de recorrido
12 meses€9,50 · −4,62%
24 meses€10,50 · +5,42%
Optimista
€12,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el mercado pasara a valorar la red de donación como activo estratégico ante el déficit europeo de plasma, que el apalancamiento bajara de 4 veces y que la cartera procedente de Biotest (inmunoglobulina Yimmugo, concentrado de fibrinógeno) aportara ingresos cuantificables.
+20,48% de recorrido
12 meses€13,10 · +31,53%
24 meses€15,00 · +50,60%
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01 La tesis en 3 líneas

Una infraestructura de plasma difícil de replicar, valorada como huella operativa y no como activo estratégico, con el balance como cuestión pendiente.

El negocio

Grifols produce medicamentos derivados del plasma (inmunoglobulinas, albúmina, factores de coagulación) y opera una de las mayores redes mundiales de donación, con cerca de 400 centros y más de 300 en Estados Unidos. Los ingresos de 2025 alcanzaron 7.524 millones de euros, un +7% a tipo de cambio constante.

El catalizador

El saneamiento del balance avanza: el resultado bruto de explotación ajustado de 2025 fue de 1.825 millones (margen 24,3%), el flujo de caja libre antes de adquisiciones subió a 468 millones (+201 millones) y la ratio de apalancamiento bajó de 4,6 a 4,2 veces. La refinanciación de los vencimientos de 2027 deja el calendario despejado hasta octubre de 2028.

El riesgo

El apalancamiento sigue en 4,2 veces y el crecimiento se modera: el primer semestre de 2026 avanzó solo un +2,6% a tipo constante, con el margen en 23,9%. El modelo estima que el mercado no reconoce todavía la red de donación como ventaja estructural, pese al déficit europeo de plasma de 4 a 8 millones de litros proyectado.

Fundamentos
40
Crecimiento
75
Rentabilidad
50
Eficiencia
60
Momentum
40
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 28 jul – 3 ago 2026 · cierre semanal
  • 3 ago GRF cierra la semana en €9,96 (+3,11% vs. semana anterior), tercera subida semanal consecutiva. El precio queda a +0,40% del objetivo base a 6 meses (€10,00) y a +48,19% del objetivo medio del consenso (€14,76).Cierre de mercado · 03/08/2026. Confirma tesis
  • 28 jul Resultados del primer semestre de 2026: beneficio neto de 227 millones de euros (+28,7%), resultado bruto de explotación ajustado de 854 millones con margen del 23,9%, apalancamiento en 4,2 veces y liquidez de 2.030 millones. La compañía confirma sus objetivos del ejercicio.Grifols · resultados del primer semestre de 2026 · publicados el 28/07/2026. Confirma tesis
  • 3 ago El consenso de 12 analistas eleva su objetivo medio a €14,76 (desde €14,51, +1,72% en una semana). Rango del consenso: €9,00 bajo · €13,75 mediana · €23,00 alto. Recomendación consolidada de terceros: compra.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 03/08/2026. Confirma tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal GRF (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El semestre confirma la mecánica de la tesis base: recuperación operativa real, crecimiento moderado y desapalancamiento sostenido, sin que el múltiplo se mueva. Lo determinante en las próximas semanas será si la ratio de apalancamiento sigue camino de bajar de 4 veces y si el crecimiento de ingresos se reacelera por encima del +2,6% del primer semestre. La tesis vigente sigue siendo Base y el precio ha vuelto a su zona de referencia.
2.2 · Último mes 6 jul – 3 ago 2026 · +10,42%

El precio marcó el mínimo del seguimiento el 13 de julio en €8,90 y desde ahí ha recorrido +11,91% en tres semanas hasta los €9,96, recuperando la zona del escenario central. En el mes completo el avance es del +10,42%, con la publicación de resultados semestrales del 28 de julio como referencia intermedia.

El patrón de precio actual confirma tendencia alcista · el modelo no ha emitido señal de cierre ni de cambio de escenario.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal GRF + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 23 mar a 3 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 18 feb 2026 – 18 feb 2028
Precio real GRF (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €7,50 / €5,50 / €4,50 · Base (bronce) €10,00 / €9,50 / €10,50 · Optimista (verde) €12,00 / €13,10 / €15,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €14,40 → €14,36 → €14,51 → €14,76 con 12 analistas a 03/08/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Balance refinanciado · sin vencimientos hasta 2028
Reforzado
Esta semana
Los resultados semestrales sitúan la liquidez en 2.030 millones de euros y confirman el calendario de deuda despejado tras la refinanciación de los vencimientos de 2027.
Próximo hito
Primer vencimiento significativo: octubre de 2028. Revisión intermedia con los resultados de nueve meses de 2026.
Desapalancamiento y flujo de caja libre
Activo
Esta semana
La ratio de apalancamiento se mantiene en 4,2 veces a cierre de junio, el mismo nivel del cierre de 2025 (desde 4,6 veces en 2024).
Próximo hito
Resultados de nueve meses de 2026 · ventana de noviembre. Umbral relevante del modelo: por debajo de 4 veces.
Cartera procedente de Biotest
Activo
Esta semana
Sin novedades materiales. La inmunoglobulina Yimmugo cuenta con aprobación de la FDA y el concentrado de fibrinógeno tiene prevista su adopción en Austria y España durante 2026.
Próximo hito
Primeras cifras de contribución de la cartera en la publicación de nueve meses de 2026.
Déficit estructural de plasma en Europa
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin cambios regulatorios. La Unión Europea sigue importando en torno al 40% del plasma que consume desde Estados Unidos, con España por encima del 60%.
Próximo hito
Desarrollo del marco europeo de sustancias de origen humano · calendario 2026-2027.

Riesgos activos

Apalancamiento en 4,2 veces
Latente · alta severidad
Esta semana
La ratio no mejora respecto al cierre de 2025: sigue en 4,2 veces el resultado bruto de explotación a 30 de junio de 2026.
Próximo hito
Resultados de nueve meses de 2026. Umbral de alerta del modelo: por encima de 4,6 veces.
Moderación del crecimiento de ingresos
Materializado · vigilancia activa
Esta semana
Los ingresos del primer semestre crecieron un +2,6% a tipo de cambio constante, frente al +7% del ejercicio 2025 completo.
Próximo hito
Cumplimiento del objetivo anual comunicado por la compañía · publicación de nueve meses de 2026.
Red de plasma sin reconocimiento en el múltiplo
Latente
Esta semana
Sin señal de cambio: con una capitalización de €7,7 B, el modelo estima que el mercado sigue valorando la red de donación como huella operativa y no como activo estratégico.
Próximo hito
Revisiones del consenso tras la publicación de nueve meses · el objetivo medio ya está en €14,76.
Asociación con Google Cloud sin retorno cuantificado
Aplazado
Esta semana
Sin resultados divulgados. El acuerdo de inteligencia artificial y analítica se anunció en agosto de 2023 y no tiene aportación económica cuantificada públicamente.
Próximo hito
Cualquier disclosure de avances en descubrimiento de biomarcadores o candidatos terapéuticos · sin fecha comprometida.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 12 analistas que cubren GRF.

Consenso analistas (media)
€14,76
Modelo SR · Optimista 12M
€13,10
Precio actual
€9,96
Modelo SR · Base 12M
€9,50
Modelo SR · Pesimista 12M
€5,50
Barras escaladas al rango €0–€23,00 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (18/02/2026).
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses en su escenario validado 35,6% por debajo del consenso de 12 analistas: la mayor divergencia abierta del caso.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

12 analistas · objetivo bajo €9,00 · mediana €13,75 · medio €14,76 · alto €23,00 · precio actual €9,96 · recomendación consolidada de terceros: compra. La dispersión del consenso (de €9,00 a €23,00) es de las más amplias del sector.

4.3 · Comparativa con los operadores de fraccionamiento de plasma

Empresa Cap. mercado Cuota de fraccionamiento Red de centros de donación Score SR Validación tesis
Grifols · GRF €7,7 B 17-19% ≈ 400 centros · más de 300 en EE. UU. 52 Base · Fuerte
CSL · CSL.AX ≈ $59,6 B 27-33% ≈ 325 centros · EE. UU., Europa y China n/d No cubierta
Takeda · 4502 ≈ $55,0 B 19-21% Más de 200 centros n/d No cubierta
Los tres operadores concentran en torno al 70% de la capacidad mundial de fraccionamiento; Octapharma y Kedrion, no cotizadas, quedan fuera de la tabla. Cuotas de mercado: estimaciones sectoriales de 2021-2022. Capitalización de Grifols en EUR del informe (18/02/2026); CSL y Takeda en USD según último dato público disponible (jun-jul 2026). Score y validación de tesis solo para empresas cubiertas por el [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre GRF

Cinco meses y medio de seguimiento con el precio volviendo, semana a semana, a la línea del escenario central.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

18 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Grifols. Escenario validado: Base. Precio de referencia €11,02. Objetivos Base: €10,00 (6M) · €9,50 (12M) · €10,50 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización en €8,98 · −18,51% desde el informe. El precio cae por debajo del objetivo base a 6 meses, aunque muy por encima del escenario pesimista (€7,50).
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en €9,40. Primer indicador de cambio de dirección tras el chequeo de marzo.
13 abr 2026
Señal de techo técnico
El precio devuelve el avance y marca techo técnico en €8,94. El modelo no altera el escenario validado.
22 abr 2026
Nueva señal de suelo
Suelo técnico confirmado en €9,19. Comienza la fase de consolidación lateral que domina mayo y junio.
25 may 2026
Tendencia alcista
Máximo del periodo en €9,47 con patrón de tendencia alcista confirmado.
1 jun 2026
Retroceso intermedio
Señal de techo técnico en €9,28. El modelo no emite señal de cierre; criterio de invalidación no activado.
13 jul 2026
Mínimo del seguimiento
Cotización en €8,90 · −19,24% desde el informe. Es el punto más bajo del periodo y sigue muy lejos de los €7,50 del escenario pesimista a 6 meses.
28 jul 2026
Resultados del primer semestre
Beneficio neto de 227 millones de euros (+28,7%), margen del 23,9%, apalancamiento en 4,2 veces y objetivos del ejercicio confirmados. El resultado sostiene la mecánica del escenario base.
3 ago 2026
Convergencia con el escenario base
Precio cierra en €9,96, a solo +0,40% del objetivo Base a 6 meses (€10,00). El consenso eleva su objetivo medio a €14,76.
La tesis Base publicada en febrero de 2026 se sostiene con una precisión inusual: 166 días después, el precio queda a +0,40% del objetivo a 6 meses del escenario central. En ese recorrido el modelo ha emitido 4 hitos confirmatorios, 2 señales de techo técnico y 2 cuestionamientos —el chequeo de marzo y el mínimo de julio— ninguno de los cuales llegó a activar el escenario pesimista. La divergencia abierta sigue siendo la misma que en febrero: €14,76 del consenso frente a €9,50 del modelo a 12 meses.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

GRF

Grifols, S.A.

Obj. 12M -0.3%

Grifols repunta en márgenes cuando plasma escasea globalmente. Mercado aún receloso por turbulencias recientes. ¿Inversión incomprendida en un sector donde la escasez es el mayor activo?

Escenario base
52 /100
Overall Score
Fund. 40
Crec. 75
Rent. 43
Efic. 60
Mom. 40
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Grifols · Resultados financieros anuales 2025 (ingresos, margen, flujo de caja libre y apalancamiento) ejercicio 2025
Tier 1 Grifols · Refinanciación de los vencimientos de 2027 · comunicado oficial jul 2025
Tier 1 Grifols · Red de donación de plasma · hito del centro 300 en Estados Unidos comunicado oficial
Tier 1 Grifols · Acuerdo con Google Cloud para inteligencia artificial y analítica ago 2023
Tier 1 Grifols, S.A. · registros ante la SEC (CIK 0001438569) · SEC EDGAR archivo histórico
Tier 2 Resultados del primer semestre de 2026 · beneficio neto de 227 millones de euros 28 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios GRF · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 3 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso GRF · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 29 jun – 3 ago 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal GRF.MC · EUR cierre 3 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 MarketsandMarkets · cuotas del mercado de fraccionamiento de plasma (CSL, Grifols, Takeda) 2022 · actualizado
Tier 3 Grifols Plasma · red de centros de donación · directorio público consulta ago 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de mercado corresponden al cierre de mercado del 3 de agosto de 2026.

Aviso. No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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