Última actualización: 7 sep 2026Próxima revisión: 14 sep 2026GRF · España

Precio objetivo Grifols, S.A. (GRF) · semana del 7 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 7 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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52
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda media del sector salud y farmacéuticas: crecimiento alto compensado por unos fundamentos aún tensionados por la deuda.
✓ Tesis Base · En seguimiento

Grifols opera la mayor red privada europea de centros de plasma (87 tras integrar Biotest) y ha recuperado margen y caja, pero la deuda y el escrutinio regulatorio siguen anclando el precio. La cotización valida el escenario base del modelo.

Precio actual
€9,89
−0,60% esta semana
Desde el informe
−10,3%
201 días · publicado a €11,02
Recorrido al consenso
+49,24%
objetivo medio €14,76 · 12 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 52/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede un 0,60% hasta €9,89 y el consenso de 12 analistas mantiene su objetivo medio en €14,76 por sexta semana consecutiva. Neutro
Catalizador principal
El desapalancamiento avanza: ratio de 4,2 veces el resultado bruto de explotación a 30 de junio de 2026 (desde 4,6 veces en 2024) y deuda financiera neta de €7.798 millones. Activo
Riesgo principal
Escrutinio regulatorio de la red de plasma: la compañía pausó de forma voluntaria la recogida en sus 17 centros de Canadá el 13 de agosto de 2026 tras las deficiencias detectadas por Health Canada. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis base intacta a 201 días, con el precio a +1,11% del objetivo a 6 meses. Próximos hitos a vigilar: resultados de nueve meses (ventana esperada en los primeros días de noviembre de 2026) y la reanudación de la actividad en Canadá.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cierra en €9,89, a solo +1,11% del objetivo base a 6 meses (€10,00): la desviación del modelo sigue siendo mínima 201 días después de la publicación.
  • →El consenso de 12 analistas mantiene su objetivo medio en €14,76 por sexta semana, un 55,4% por encima del objetivo base a 12 meses del modelo (€9,50).
  • →La pausa voluntaria de recogida de plasma en los 17 centros de Canadá (13 de agosto) no ha desencadenado revisión del consenso: el precio ha recuperado desde los €9,74 del 17 de agosto.
  • →Desde el mínimo de €8,90 del 13 de julio el precio acumula +11,12% en ocho semanas, con lo que la caída desde el informe se reduce al −10,3%.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €9,89
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€9,89
Pesimista €7,50 Base €10,00 Optimista €12,00
Pesimista
€7,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el escrutinio regulatorio se extendiera más allá de Canadá y frenara la recogida de plasma, que la conversión de resultado bruto en caja incumpliera el objetivo anual de €500-575 millones o que el apalancamiento volviera a subir desde las 4,2 veces actuales.
−24,17% de recorrido
12 meses€5,50 · −44,39%
24 meses€4,50 · −54,50%
Base · más probable✓ validado
€10,00
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa recuperación operativa avanza sin repreciación del múltiplo: el margen del resultado bruto ajustado del segundo trimestre sube al 25,2% y el apalancamiento baja a 4,2 veces, mientras el mercado sigue aplicando descuento por la deuda y por el escrutinio regulatorio de la red de plasma.
+1,11% de recorrido
12 meses€9,50 · −3,94%
24 meses€10,50 · +6,17%
Optimista
€12,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el mercado repreciara la red europea de 87 centros como activo estratégico y no como huella operativa, que la alianza con Google Cloud divulgara retornos concretos y que la reanudación en Canadá cerrara el foco regulatorio abierto.
+21,33% de recorrido
12 meses€13,10 · +32,46%
24 meses€15,00 · +51,67%
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01 La tesis en 3 líneas

Recuperación operativa y desapalancamiento reales frente a una red de plasma bajo escrutinio regulatorio: el precio se mueve dentro de la banda base del modelo.

El negocio

Grifols fabrica medicamentos derivados del plasma (inmunoglobulinas, albúmina, factores de coagulación) a partir de una red de cerca de 400 centros de donación en Norteamérica, Europa, África, Oriente Medio y China. En el segundo trimestre de 2026 ingresó €1.874 millones, un 0,91% menos interanual.

El catalizador

El desapalancamiento avanza: ratio de 4,2 veces el resultado bruto de explotación a 30 de junio de 2026 (desde 4,6 veces en 2024) y deuda financiera neta de €7.798 millones. La refinanciación de los vencimientos de 2027 deja al grupo sin vencimientos relevantes hasta octubre de 2028.

El riesgo

El escrutinio regulatorio de la red de plasma sigue abierto: la compañía pausó voluntariamente la recogida en sus 17 centros de Canadá el 13 de agosto de 2026, después de que Health Canada impusiera condiciones a la licencia en abril. El descuento de mercado abierto tras el informe bajista de enero de 2024 no se ha cerrado.

Fundamentos
40
Crecimiento
75
Rentabilidad
50
Eficiencia
60
Momentum
40
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 1–7 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 7 sep GRF cierra la semana en €9,89 (−0,60% vs. semana anterior, €9,95). Recorrido del +1,11% al objetivo base 6M (€10,00) y del +49,24% al objetivo medio del consenso (€14,76).Cierre de mercado · 07/09/2026. Confirma tesis
  • 7 sep El consenso de 12 analistas mantiene su objetivo medio en €14,76 por sexta semana consecutiva, con mediana de €13,75 y rango de €9,00 a €23,00. Recomendación consolidada de terceros: compra.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 07/09/2026. Neutro
  • 7 sep Sin comunicación de reanudación de la recogida de plasma en los 17 centros de Canadá, pausados de forma voluntaria desde el 13 de agosto. El precio, sin embargo, ya ha recuperado los €9,74 del 17 de agosto.Cobertura pública del regulador canadiense · agosto-septiembre 2026 · seguimiento del [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Tensiona tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal GRF (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en las próximas semanas será la reanudación de la actividad en Canadá y la conversión del resultado bruto en caja: la compañía había generado €91 millones de flujo de caja libre hasta junio frente a un objetivo anual de €500-575 millones. La tesis vigente sigue siendo Base y el precio se mantiene pegado al objetivo de €10,00 a seis meses, con el consenso muy por encima de la banda del modelo.
2.2 · Último mes 11 ago – 7 sep 2026 · −1,10%

El precio alcanza €10,00 el 11 de agosto y supera por primera vez el objetivo base a 6 meses del modelo. Dos días después, la pausa voluntaria de la recogida en Canadá lo devuelve a €9,74 el 17 de agosto (−2,60% en una semana). Desde ahí, tres cierres consecutivos en la banda de €9,89 a €9,95.

El patrón de precio actual describe una consolidación lateral en el entorno del objetivo base · el modelo no ha emitido señal de cambio de escenario.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal GRF + marcadores de superación del objetivo base y señales de suelo/techo técnico · 13 jul a 7 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 18 feb 2026 – 18 feb 2028
Precio real GRF (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €7,50 / €5,50 / €4,50 · Base (bronce) €10,00 / €9,50 / €10,50 · Optimista (verde) €12,00 / €13,10 / €15,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), estable en €14,76 en los seis registros disponibles, con 12 analistas a 07/09/2026.
Track record verificable

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Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 97 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+3,68%
Variación media del precio del modelo en las 97 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 07/09/2026
6 meses · 97 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,63% periodo) +0,05 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,59% periodo) +0,09 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Desapalancamiento y refinanciación
Reforzado
Esta semana
Sin nuevos hitos. El último dato publicado sitúa el apalancamiento en 4,2 veces y la deuda financiera neta en €7.798 millones a 30 de junio de 2026, con liquidez de €2.030 millones.
Próximo hito
Resultados de los nueve primeros meses de 2026. Ventana esperada: primeros días de noviembre de 2026.
Expansión del margen operativo
Activo
Esta semana
Sin novedades materiales. El resultado bruto de explotación ajustado del segundo trimestre alcanzó €472 millones, con margen del 25,2% frente al 22,4% del primer trimestre.
Próximo hito
Confirmación del objetivo de flujo de caja libre 2026 (€500-575 millones), con €91 millones generados hasta junio.
Red europea de plasma post-Biotest
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin cambios en la red: 87 centros en Europa (58 propios y 29 de Biotest). El modelo estima que los múltiplos actuales valoran esa infraestructura como huella operativa y no como activo estratégico.
Próximo hito
Evolución del suministro europeo de plasma y desglose de contribución de Biotest en la próxima publicación de resultados.
Alianza con Google Cloud · descubrimiento de fármacos
Aplazado
Esta semana
Sin divulgación adicional. El acuerdo se anunció en agosto de 2023 y no se ha comunicado retorno cuantificado desde entonces.
Próximo hito
Cualquier divulgación específica de resultados de la plataforma en la presentación de nueve meses de 2026.

Riesgos activos

Escrutinio regulatorio en Canadá · 17 centros pausados
Materializado · alta severidad
Esta semana
Sin comunicación de reanudación. La pausa voluntaria arrancó el 13 de agosto de 2026 tras las deficiencias señaladas por Health Canada en equipamiento crítico y cualificación de personal.
Próximo hito
Acuerdo con Health Canada y Canadian Blood Services sobre el marco de reanudación · sin fecha comunicada.
Estructura financiera · coste y volumen de deuda
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin novedades. Tras refinanciar los vencimientos de 2027 no hay vencimientos relevantes hasta octubre de 2028, pero los €1.300 millones en bonos garantizados al 7,5% siguen en la estructura.
Próximo hito
Revisión de calificación crediticia · rating corporativo B1 con perspectiva positiva.
Conversión del resultado bruto en caja
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin datos nuevos. El primer semestre aportó €91 millones de flujo de caja libre, por lo que el segundo debe generar entre €409 y €484 millones para cumplir el objetivo anual.
Próximo hito
Resultados de nueve meses de 2026 · primeros días de noviembre.
Experiencia de donantes y empleados de plasma
Latente
Esta semana
Sin datos nuevos. El análisis de Stocks Report sitúa la satisfacción de donantes en 2,1 sobre 5 y la de empleados de plasma en 3,0 sobre 5, frente a una media sectorial de 3,4 · lectura del modelo, no contrastada de forma independiente.
Próximo hito
Ejecución del plan de recualificación de personal comprometido con el regulador canadiense.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 12 analistas que cubren GRF.

Consenso analistas (media)
€14,76
Modelo SR · Optimista 12M
€13,10
Precio actual
€9,89
Modelo SR · Base 12M
€9,50
Modelo SR · Pesimista 12M
€5,50
Barras escaladas al rango €0–€23,00 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente de 18/02/2026.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (base) 35,6% por debajo del consenso de 12 analistas: la mayor asimetría de lectura entre modelo y mercado de toda la tesis.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

12 analistas · objetivo bajo €9,00 · mediana €13,75 · medio €14,76 · alto €23,00 · precio actual €9,89 · recomendación consolidada de terceros: compra. La dispersión del rango (de −9,0% a +132,6% sobre el precio actual) es la más amplia del sector salud español.

4.3 · Comparativa con referentes de hemoderivados y farmacéutica española

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Grifols · GRF €7,7 B 52 Base · Fuerte €9,89 −0,60% +11,12%
CSL · CSL — — Sin cobertura homologada — — —
Laboratorios Rovi · ROVI €3,07 B — Sin cobertura homologada — −1,32% —
Almirall · ALM ≈ €2,4 B — Sin cobertura homologada — — —
Variación semanal: cierre 31 ago → cierre 7 sep. Variación 8 sem.: cierre 13 jul → cierre 7 sep. Solo se publican las celdas con cifra homologada a cierre de esta semana; el guion indica que el [Módulo Cuantitativo SR-v2] no dispone de dato verificado para ese valor en esta actualización. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
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Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre GRF

Doscientos un días de validación cronológica de la tesis publicada en febrero.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

18 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Grifols. Escenario validado: Base. Precio de referencia €11,02. Objetivos Base: €10,00 (6M) · €9,50 (12M) · €10,50 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €8,98 · −18,51% desde el informe. Sin dirección confirmada por el modelo.
30 mar 2026
Cuestionamiento técnico
Cotización en €8,73 (−20,78% desde el informe). El modelo no lo cierra como invalidación de tesis · la lectura es corrección técnica dentro de la banda pesimista-base.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en €9,40. Primer indicador de cambio de dirección desde la publicación.
13 abr 2026
Señal de techo técnico
Retroceso a €8,94. El modelo no emite señal de cambio de escenario; la tesis se mantiene en Base.
22 abr 2026
Nueva señal de suelo
Suelo técnico confirmado en €9,19. Reanudación direccional al alza dentro de la banda base.
25 may 2026
Tendencia alcista confirmada
Cotización en €9,47, máximo del trimestre. El modelo confirma tendencia alcista de corto plazo.
13 jul 2026
Mínimo del recorrido
Cotización en €8,90 (−19,24% desde el informe), todavía por encima del objetivo pesimista a 6 meses (€7,50). Cuestionamiento no materializado.
11 ago 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
El precio toca €10,00 y alcanza el objetivo Base a 6 meses del modelo, con +12,36% desde el mínimo de julio.
17 ago 2026
Retroceso por evento regulatorio
Cierre en €9,74 (−2,60% en una semana) tras la pausa voluntaria de la recogida de plasma en los 17 centros de Canadá anunciada el 13 de agosto.
7 sep 2026
Tesis Base validada
Precio cierra en €9,89, a +1,11% del objetivo Base a 6 meses. El consenso de analistas mantiene su objetivo medio en €14,76 por sexta semana.
La tesis Base publicada en febrero de 2026 se mantiene sin revisión 201 días después: el precio ha recorrido de €11,02 a €9,89 y se sitúa a un 1,11% del objetivo a seis meses. En ese periodo el modelo ha emitido 5 hitos confirmatorios, 2 cuestionamientos técnicos no materializados y 2 señales de techo cerradas al alza. La brecha abierta es con el mercado, no con el precio: el consenso de 12 analistas sitúa su objetivo medio un 55,4% por encima del objetivo base del modelo a doce meses.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

GRF

Grifols, S.A.

Obj. 12M -3.9%

Grifols repunta en márgenes cuando plasma escasea globalmente. Mercado aún receloso por turbulencias recientes. ¿Inversión incomprendida en un sector donde la escasez es el mayor activo?

Escenario base
52 /100
Overall Score
Fund. 40
Crec. 75
Rent. 43
Efic. 60
Mom. 40
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Grifols, S.A. · información periódica a inversores (Form 6-K) · SEC EDGAR archivo 2026
Tier 1 Grifols · Form 6-K · refinanciación de vencimientos y estructura de financiación 2026
Tier 1 Grifols · comunicado oficial · refinanciación de los vencimientos de 2027 2026
Tier 1 Grifols · sala de prensa · notas de resultados trimestrales y semestrales actualizado
Tier 1 Grifols · comunicado oficial · alianza con Google Cloud para IA y analítica ago 2023
Tier 2 Stocks Report · serie de precios GRF · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 7 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso GRF · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 3 ago – 7 sep 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal GRF · EUR cierre 7 sep 2026
Tier 2 The Globe and Mail · pausa de la recogida de plasma en los centros de Canadá 13 ago 2026
Tier 2 CBC News · deficiencias señaladas por Health Canada y alcance de la pausa ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Grifols · red de centros de plasma tras la integración de Biotest archivo

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico, consolidación lateral) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de satisfacción de donantes y empleados y la estimación del déficit europeo de plasma son lecturas del modelo procedentes del informe vigente, no cifras oficiales de la compañía.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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