Última actualización: 28 sep 2026Próxima revisión: 5 oct 2026GRF · España

Precio objetivo Grifols, S.A. (GRF) · semana del 28 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 28 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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52
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Fundamentos y momentum (40/100) lastran la nota global; crecimiento (75/100) es la dimensión más sólida.
✓ Tesis Base · En seguimiento

Grifols, líder mundial en medicamentos derivados del plasma, ha refinanciado sus vencimientos de 2027 y mejora beneficio, pero su deuda de 4,2 veces el EBITDA frena la revalorización. El precio sigue la senda del escenario Base del modelo.

Precio actual
€9,59
+0,52% esta semana
Desde el informe
−13,0%
222 días · publicado a €11,02
Recorrido al consenso
+53,9%
objetivo medio €14,76 · 12 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 52/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio rebota un +0,52% hasta €9,59 tras marcar €9,54, el nivel más bajo del rango desde finales de julio. El consenso se mantiene en €14,76. Confirma
Catalizador principal
La refinanciación de toda la deuda con vencimiento en 2027 (préstamo de unos €3.000 millones) despeja el corto plazo, y el beneficio neto del primer semestre sube un +28,7%. Activo
Riesgo principal
Apalancamiento en 4,2 veces el EBITDA en junio de 2026, sin mejora frente a diciembre, con ingresos creciendo solo un +2,6% a tipo de cambio constante. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base intacta y en rango estrecho. Próximos hitos: inauguración de la fase 1 del complejo de Egipto (octubre) y resultados del tercer trimestre, con la ratio de deuda como umbral clave (alerta > 5,0x).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio tocó €9,54 la semana pasada, el suelo del rango de los últimos dos meses, y cierra en €9,59: un 4,1% por debajo del objetivo Base a 6 meses (€10,00).
  • →Los 12 analistas mantienen su objetivo medio en €14,76, un 55,4% por encima del objetivo Base a 12 meses del modelo (€9,50): la brecha no se cierra.
  • →Grifols acelera su mapa de plasma fuera de EE. UU.: el complejo de Egipto, con una inversión de hasta €460 millones y 40 centros de donación, inaugura su primera fase en octubre.
  • →El apalancamiento sigue en 4,2 veces el EBITDA: el riesgo dominante de la tesis no mejora y se revisará en los resultados del tercer trimestre.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €9,59
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€9,59
Pesimista €7,50 Base €10,00 Optimista €12,00
Pesimista
€7,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue los costes financieros comprimieran la generación de caja, la captación de donantes cayera más de un 15% o surgieran nuevas retiradas de producto con mayor escrutinio regulatorio.
−21,79% de recorrido
12 meses€5,50 · −42,65%
24 meses€4,50 · −53,08%
Base · más probable✓ validado
€10,00
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa refinanciación de 2027 está completada y el beneficio mejora, pero los ingresos crecen de forma moderada y la deuda se mantiene en 4,2 veces el EBITDA, sin sorpresas positivas materiales.
+4,28% de recorrido
12 meses€9,50 · −0,94%
24 meses€10,50 · +9,49%
Optimista
€12,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la deuda bajara de 3,5 veces el EBITDA, llegaran nuevas aprobaciones regulatorias en EE. UU. y la alianza con Google Cloud aportara resultados cuantificables en I+D.
+25,13% de recorrido
12 meses€13,10 · +36,60%
24 meses€15,00 · +56,41%
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01 La tesis en 3 líneas

Un líder mundial del plasma que ya ha despejado su calendario de deuda, pero todavía no el peso de su apalancamiento.

El negocio

Grifols produce medicamentos derivados del plasma (inmunoglobulinas, albúmina) con una red propia de centros de donación. En 2025 ingresó 7.524 millones de euros (+7%), con un EBITDA superior a 2.000 millones.

El catalizador

En el primer semestre de 2026 el beneficio neto subió un +28,7%, hasta 227 millones de euros, y la compañía refinanció toda la deuda con vencimiento en 2027. En paralelo, el complejo de Egipto (hasta €460 millones de inversión) amplía su suministro de plasma fuera de EE. UU.

El riesgo

El apalancamiento sigue en 4,2 veces el EBITDA en junio de 2026, sin mejora frente a diciembre. Los ingresos crecen solo un +2,6% a tipo de cambio constante, así que el desapalancamiento que exige la tesis avanza despacio.

Fundamentos
40
Crecimiento
75
Rentabilidad
50
Eficiencia
60
Momentum
40
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 22–28 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 28 sep GRF cierra la semana en €9,59 (+0,52% frente a la semana anterior). Queda un +4,28% hasta el objetivo Base a 6 meses (€10,00) y un +25,13% hasta el Optimista (€12,00).Cierre de mercado · 28/09/2026. Confirma tesis
  • 28 sep El consenso de 12 analistas mantiene el objetivo medio en €14,76 (mediana €13,75), sin cambios desde principios de agosto. Recomendación mayoritaria del consenso: positiva.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 28/09/2026. Neutro
  • 23 sep Grifols prepara un nuevo mapa mundial del plasma para reducir su dependencia de EE. UU., con Egipto como eje: la primera fase del complejo industrial se inaugura en octubre de 2026.The Objective · 23/09/2026 · Grifols Egypt, comunicado oficial. Nuevo dato
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal GRF (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El precio frena la caída en €9,54 y rebota sin salir del rango de los últimos dos meses. La tesis vigente sigue siendo Base; lo determinante será si los resultados del tercer trimestre muestran un apalancamiento por debajo de 4,2 veces, condición que el modelo necesita para sostener los objetivos a 24 meses.
2.2 · Último mes 31 ago – 28 sep 2026 · −3,62%

GRF cierra agosto en €9,95, muy cerca del objetivo Base a 6 meses que alcanzó el 11 de agosto (€10,00). En septiembre el precio cede de forma gradual hasta €9,54 el 21 de septiembre, el cierre más bajo desde finales de julio, y esta semana recupera hasta €9,59.

El patrón de precio actual es de consolidación lateral con sesgo bajista · el modelo no ha emitido nuevas señales de suelo ni de techo técnico.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal GRF + marcadores de señales de suelo/techo técnico, tendencia alcista y objetivo Base alcanzado · 23 mar a 28 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 18 feb 2026 – 18 feb 2028
Precio real GRF (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €7,50 / €5,50 / €4,50 · Base (bronce) €10,00 / €9,50 / €10,50 · Optimista (verde) €12,00 / €13,10 / €15,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), estable en €14,76 entre el 24/08/2026 y el 28/09/2026 con 12 analistas.
Track record verificable

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  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Plasma fuera de EE. UU. · complejo de Egipto
Reforzado
Esta semana
Se conoce el nuevo mapa de suministro de plasma para reducir la dependencia de EE. UU.; Grifols Egypt prevé hasta 40 centros de donación con una inversión de hasta €460 millones.
Próximo hito
Inauguración de la fase 1 del complejo industrial (laboratorio automatizado y almacén de plasma) · octubre 2026.
Refinanciación de vencimientos 2027
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Sigue vigente la refinanciación de julio con un préstamo de unos €3.000 millones que cubre toda la deuda con vencimiento en 2027.
Próximo hito
Coste financiero y deuda neta en los resultados del tercer trimestre de 2026 (octubre-noviembre).
Mejora de márgenes y beneficio neto
Activo
Esta semana
Sin publicaciones. Último dato: beneficio neto de €227 millones en el primer semestre (+28,7%) y objetivo de mejorar el margen EBITDA ajustado en más de 70 puntos básicos en 2026.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre de 2026.
Alianza de inteligencia artificial con Google Cloud
Aplazado
Esta semana
Sin resultados cuantificados públicos. La sorpresa positiva que el modelo asociaba a este frente sigue pendiente.
Próximo hito
Cualquier candidato de I+D atribuido a la alianza en las próximas comunicaciones corporativas.

Riesgos activos

Apalancamiento elevado · 4,2 veces EBITDA
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin datos nuevos. La ratio de junio de 2026 (4,2x) repite el nivel del cierre de 2025.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre. Umbral de alerta del modelo: > 5,0x; referencia de mejora: < 4,0x.
Crecimiento moderado de ingresos
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades. Último dato: +2,6% a tipo de cambio constante en el primer semestre, frente al +7% de 2025; la compañía prioriza margen sobre volumen en 2026.
Próximo hito
Evolución de ingresos en el tercer trimestre de 2026.
Gobierno corporativo y accionistas minoritarios
Latente · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin novedades materiales en la relación con los accionistas minoritarios.
Próximo hito
Comunicaciones relevantes a la CNMV · seguimiento continuo.
Calidad operativa y captación de donantes
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin incidentes regulatorios ni retiradas de lotes. El modelo mantiene la baja satisfacción de donantes como señal de alerta temprana.
Próximo hito
Volumen de plasma recogido y margen bruto en los resultados del tercer trimestre.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 12 analistas que cubren GRF.

Consenso analistas (media)
€14,76
Modelo SR · Optimista 12M
€13,10
Precio actual
€9,59
Modelo SR · Base 12M
€9,50
Modelo SR · Pesimista 12M
€5,50
Barras escaladas al rango €0–€23 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El consenso de 12 analistas se sitúa un 55,4% por encima del objetivo Base a 12 meses del modelo (€9,50) y un 12,7% por encima de su escenario optimista.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

12 analistas · objetivo bajo €9,00 · mediana €13,75 · medio €14,76 · alto €23,00 · precio actual €9,59 · recomendación mayoritaria del consenso de terceros: positiva.

4.3 · Comparativa con peers farmacéuticos cotizados en España

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Grifols · GRF €7,7 B 52 Base · Fuerte €9,59 +0,52% −3,71%
ROVI · ROVI €3,9 B 70 Pesimista · Débil €59,15 +2,60% +1,02%
Almirall · ALM €2,7 B 72 Pesimista · Fuerte €10,46 +0,19% −5,77%
Faes Farma · FAE €1,5 B 69 Base · Fuerte €4,69 +2,63% +2,85%
Variación semanal: cierre 21 sep → cierre 28 sep. Variación 8 sem.: cierre 3 ago → cierre 28 sep. Cap. mercado en EUR según cada informe (feb-abr 2026). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

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Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre GRF

Siete meses en los que el precio ha ido a buscar el escenario Base del modelo y ya no se separa de él.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

18 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Grifols. Precio de referencia €11,02. Objetivos Base: €10,00 (6M) · €9,50 (12M) · €10,50 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €8,98 · −18,5% desde el informe. El precio se sitúa por debajo del objetivo Base a 6 meses.
30 mar 2026
Cuestionamiento técnico
Cotización en €8,73 (−20,8% desde el informe). El modelo no activa el escenario pesimista (€7,50).
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en €9,40.
13 abr 2026
Señal de techo técnico
Retroceso a €8,94. Nueva señal de suelo técnico el 22 de abril en €9,19.
25 may 2026
Tendencia alcista
El precio sube hasta €9,47. Señal de techo técnico la semana siguiente en €9,28.
13 jul 2026
Mínimo del periodo
Cotización en €8,90, el nivel más bajo desde la publicación. La validación de la tesis Base se mantiene.
28 jul 2026
Refinanciación completada
Resultados del primer semestre: beneficio neto de €227 millones (+28,7%), refinanciación de toda la deuda con vencimiento en 2027 y apalancamiento en 4,2 veces.
11 ago 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
El precio toca €10,00, el objetivo Base a 6 meses, un +12,4% desde el mínimo de julio.
21 sep 2026
Retroceso intermedio
Cierre en €9,54 (−2,85% en la semana), el nivel más bajo desde finales de julio. El modelo mantiene la validación Base.
28 sep 2026
Consolidación lateral
El precio rebota hasta €9,59, un 4,1% por debajo del objetivo a 6 meses y un 0,9% por encima del de 12 meses. El consenso se mantiene en €14,76.
La tesis Base publicada en febrero de 2026 se mantiene validada con fuerza: 222 días después, el precio cotiza entre los objetivos Base a 6 y 12 meses. El modelo registra 5 hitos confirmatorios, 2 cuestionamientos técnicos que no activaron el escenario pesimista y 1 retroceso intermedio dentro del rango. La brecha con el consenso (€14,76) sigue abierta y depende de que el desapalancamiento se acelere.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

GRF

Grifols, S.A.

Obj. 12M -0.3%

Grifols repunta en márgenes cuando plasma escasea globalmente. Mercado aún receloso por turbulencias recientes. ¿Inversión incomprendida en un sector donde la escasez es el mayor activo?

Escenario base
52 /100
Overall Score
Fund. 40
Crec. 75
Rent. 43
Efic. 60
Mom. 40
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Grifols · Resultados FY2025 · comunicado oficial 26 feb 2026
Tier 1 CNMV · Otra información relevante · Grifols, S.A. (resultados 1S 2026 y refinanciación) 28 jul 2026
Tier 1 Grifols · Otra información relevante · comunicaciones a la CNMV archivo vigente
Tier 1 Grifols · Grifols Egypt amplía su plan de crecimiento hasta 2029 · comunicado oficial vigente
Tier 1 Grifols · Objetivos estratégicos a 2029 · comunicado oficial vigente
Tier 3 The Objective · Grifols prepara un nuevo mapa mundial del plasma para reducir su dependencia de EE. UU. 23 sep 2026
Tier 3 Press Digital · Grifols gana 227 millones hasta junio y mantiene su deuda en 4,2 veces 28 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios GRF · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 28 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso GRF · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 24 ago – 28 sep 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal GRF · EUR cierre 28 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

Aviso. No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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Top 3 semanal

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