Última actualización: 3 ago 2026Próxima revisión: 10 ago 2026HFG · Consumo y retail

Precio objetivo HelloFresh SE (HFG) · semana del 3 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 3 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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53
/ 100
Convicción baja
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda baja del modelo: rentabilidad (11/100) y fundamentos (30/100) lastran el conjunto pese a una valoración relativa favorable (67/100).
✓ Tesis Pesimista · Validándose

HelloFresh lidera los kits de comida a domicilio pero sus ingresos se contraen (€6.800 millones en 2025, −9,0% en moneda constante) mientras el ahorro de costes sostiene el resultado. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€3,41
−1,73% esta semana
Caída desde el informe
−32,9%
164 días · publicado a €5,08
Recorrido al consenso
+61,3%
objetivo medio €5,50 · 12 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Baja · score 53/100 · validación Débil
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede otro 1,73% hasta €3,41, nuevo mínimo desde la publicación, mientras el objetivo medio del consenso se mantiene clavado en €5,50 por tercera semana. Confirma escenario pesimista
Catalizador principal
El programa de eficiencia de ~€300 millones anuales está implementado al 80% y elevó el AEBITDA ajustado de 2025 a €422,8 millones (+14% interanual). Activo
Riesgo principal
La contracción del negocio no se detiene: ingresos de −9,0% en moneda constante en 2025 y −7,7% en el primer trimestre de 2026, con margen AEBITDA del 1,4%. Materializado
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista sin señales de agotamiento. Próximos hitos a vigilar: resultados del primer semestre de 2026 (agosto) y la confirmación del rango guiado para el ejercicio (ingresos −3% a −6% en moneda constante, AEBITDA €375-425 millones).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cierra en €3,41 y encadena la cuarta semana por debajo del objetivo pesimista a 12 meses del modelo (€4,00).
  • →El objetivo medio del consenso lleva tres semanas estable en €5,50 tras bajar desde €5,60: el recorrido teórico (+61,3%) crece por caída del precio, no por mejora de expectativas.
  • →La mediana del consenso (€4,55) queda muy por debajo de la media (€5,50) y el rango va de €3,30 a €9,10: los 12 analistas no tienen una lectura común del valor.
  • →El escenario pesimista sigue siendo el validado con fuerza Débil: score 53/100, con la dimensión de rentabilidad en 11/100.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €3,41
Dónde cotiza hoy Por debajo del escenario pesimista a 6 meses
€3,41
Pesimista €4,50 Base €6,50 Optimista €8,00
Pesimista✓ validado
€4,50
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLos ingresos se contraen un 9,0% en moneda constante en 2025 y otro 7,7% en el primer trimestre de 2026, y la comida preparada en Estados Unidos cierra 2025 con un margen negativo del 1,2%.
+31,96% de recorrido
12 meses€4,00 · +17,30%
24 meses€3,50 · +2,64%
Base · más probable
€6,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la caída de ingresos se estabilice dentro del rango guiado del 3-6% en moneda constante, el AEBITDA aterrice en €375-425 millones y el segundo semestre confirme la inflexión anunciada.
+90,62% de recorrido
12 meses€8,00 · +134,60%
24 meses€10,00 · +193,26%
Optimista
€8,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la comida preparada recupere margen positivo en Estados Unidos y que los ~€140 millones de eficiencias previstos para 2026 se traduzcan en crecimiento de ingresos, no solo en protección del resultado.
+134,60% de recorrido
12 meses€12,00 · +251,91%
24 meses€18,00 · +427,86%
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01 La tesis en 3 líneas

Liderazgo indiscutible en un mercado que se encoge: el ahorro de costes sostiene el resultado mientras los ingresos siguen cayendo.

El negocio

HelloFresh vende kits de comida a domicilio y comida preparada (marca Factor, adquirida en 2023 por 277 millones de dólares). Los ingresos del grupo fueron de €6.800 millones en 2025, un −9,0% en moneda constante frente a los €7.700 millones de 2024, de los que €2.000 millones corresponden a comida preparada (−1,4% en moneda constante).

El catalizador

El programa de eficiencia de ~€300 millones anuales está implementado al 80%, aportó €160 millones de ahorros en 2025 y prevé ~€140 millones adicionales en 2026. El AEBITDA ajustado subió a €422,8 millones (+14%) y la inversión en capital bajó a €130 millones desde €166 millones.

El riesgo

La contracción no se detiene: el primer trimestre de 2026 cerró con ingresos de €1.680 millones (−7,7% en moneda constante, −13,2% interanual) y un AEBITDA de €23,6 millones (−59,3%, margen del 1,4%). La comida preparada en Estados Unidos terminó 2025 con un margen negativo del 1,2%.

Fundamentos
30
Crecimiento
67
Rentabilidad
11
Eficiencia
53
Momentum
60
Valoración
67
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo. Capitalización de €884 millones según el informe vigente (20/02/2026).
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 27 julio – 3 agosto 2026 · cierre semanal
  • 3 ago HFG cierra la semana en €3,41 (−1,73% vs. semana anterior), nuevo mínimo desde la publicación del informe. Es la decimotercera semana consecutiva por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€4,50) y la cuarta por debajo del objetivo pesimista a 12 meses (€4,00).Cierre de mercado · 03/08/2026. Confirma tesis
  • 3 ago El consenso de 12 analistas mantiene el objetivo medio en €5,50 por tercera semana consecutiva, tras ceder desde los €5,60 del 29 de junio. Mediana en €4,55, rango de €3,30 a €9,10, sin recomendación consolidada.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 03/08/2026. Contexto
  • 3 ago Sigue vigente el marco del ejercicio comunicado por la compañía: caída de ingresos del 3% al 6% en moneda constante y AEBITDA de €375-425 millones, con entrega sesgada al segundo semestre. El primer trimestre cerró con AEBITDA de €23,6 millones tras un impacto puntual de ~€25 millones por temporales.HelloFresh Group · comunicado de resultados del primer trimestre de 2026. Nuevo dato
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal HFG (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en las próximas semanas será la publicación de los resultados del primer semestre de 2026, prevista para agosto, y si confirman el rango guiado del ejercicio. La tesis vigente sigue siendo Pesimista con validación Débil: el recorrido teórico al consenso (+61,3%) se ha ensanchado por la caída del precio, no por una mejora de las expectativas del [Consenso Homologado de Mercado].
2.2 · Último mes 6 julio – 3 agosto 2026 · −15,17%

El mes arranca con una señal de suelo técnico el 6 de julio en €4,02 que no llega a consolidarse: una semana después el modelo marca señal de techo técnico en €3,71 y el precio no vuelve a recuperar ese nivel. Las dos últimas semanas descienden sin nueva señal (€3,47 el 27 de julio y €3,41 el 3 de agosto), acumulando un −15,17% en el periodo.

El patrón de precio actual mantiene la tendencia bajista abierta el 29 de junio · el modelo no ha emitido señal de cambio de dirección.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal HFG + marcadores de señales de suelo/techo técnico y de tendencia · 6 julio a 3 agosto 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 20 feb 2026 – 20 feb 2028
Precio real HFG (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €4,50 / €4,00 / €3,50 · Base (bronce) €6,50 / €8,00 / €10,00 · Optimista (verde) €8,00 / €12,00 / €18,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €5,60 → €5,58 → €5,50 con 12 analistas a 03/08/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Programa de eficiencia · ~€300M anuales
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. El programa cerró 2025 implementado al 80% con €160 millones de ahorros y ~€140 millones adicionales previstos para 2026.
Próximo hito
Actualización del grado de implementación en los resultados del primer semestre de 2026 · agosto.
Disciplina de capital y flujo de caja libre
Activo
Esta semana
Sin novedades. La inversión en capital bajó a €130 millones en 2025 (desde €166 millones) y el primer trimestre de 2026 encadenó el cuarto trimestre consecutivo de flujo de caja libre positivo (€49,1 millones).
Próximo hito
Flujo de caja libre del primer semestre de 2026 · agosto.
Pivote a comida preparada · marca Factor
Activo · con tensión
Esta semana
Sin novedades. La categoría aportó €2.000 millones en 2025 (−1,4% en moneda constante) y es el principal contrapeso a la caída de los kits.
Próximo hito
Desglose por categoría en los resultados del primer semestre de 2026 · agosto.
Automatización de la red logística
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin anuncios. La compañía mantiene la racionalización de capacidad, con cierre de centros antiguos y concentración en instalaciones parcialmente automatizadas como la de Irving (Texas).
Próximo hito
Actualización de la huella productiva en la presentación de resultados semestrales · agosto.

Riesgos activos

Contracción de ingresos
Materializado · máxima severidad
Esta semana
Sin datos nuevos. 2025 cerró en −9,0% en moneda constante y el primer trimestre de 2026 en −7,7%, con guía de −3% a −6% para el ejercicio.
Próximo hito
Ingresos del segundo trimestre · agosto. Umbral de alerta: caída superior al 6% en moneda constante.
Rentabilidad de comida preparada en EE.UU.
Materializado · alta severidad
Esta semana
Sin novedades. El segmento cerró 2025 con margen del −1,2% y una desviación significativa frente al plan original.
Próximo hito
Margen del segmento en el primer semestre de 2026 · agosto. Umbral de alerta: margen que siga en negativo.
Compresión del resultado en el primer semestre
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades. La propia compañía anticipó un segundo trimestre entre €30 y €40 millones por debajo del mismo periodo de 2025 por el adelanto de inversiones en producto.
Próximo hito
AEBITDA del segundo trimestre · agosto.
Abandono de clientes y coste de captación
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin dato público nuevo. El modelo estima que la rotación de clientes obliga a destinar cerca de una quinta parte de los ingresos a captación, y la compañía ha desplazado su foco hacia clientes de mayor valor.
Próximo hito
Evolución de clientes activos y pedidos en los resultados semestrales · agosto.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 12 analistas que cubren HFG.

Modelo SR · Base 12M
€8,00
Consenso analistas (media)
€5,50
Consenso analistas (mediana)
€4,55
Modelo SR · Pesimista 12M
€4,00
Precio actual
€3,41
Barras escaladas al rango €0–€9,10 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El escenario validado del modelo a 12 meses (€4,00) queda un 27,3% por debajo del objetivo medio del consenso de 12 analistas (€5,50).

4.2 · Distribución del consenso de analistas

12 analistas · objetivo bajo €3,30 · mediana €4,55 · medio €5,50 · alto €9,10 · precio actual €3,41 · sin recomendación consolidada. La distancia entre mediana y media (€0,95) refleja la dispersión de las estimaciones.

4.3 · Objetivos por horizonte · modelo vs consenso

Horizonte Fecha objetivo Pesimista (validado) Base Optimista Consenso Recorrido al escenario validado
6 meses 20 ago 2026 €4,50 €6,50 €8,00 — +31,96%
12 meses 20 feb 2027 €4,00 €8,00 €12,00 €5,50 +17,30%
24 meses 20 feb 2028 €3,50 €10,00 €18,00 — +2,64%
Recorridos calculados desde el precio actual de €3,41 (cierre 03/08/2026). El consenso solo se compara en el horizonte de 12 meses, que es la convención del [Consenso Homologado de Mercado]. Esta semana no se incluye comparativa de empresas del sector: no hay serie homologada de precios y validación de tesis para peers directos de kits de comida a domicilio en el [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre HFG

Cinco meses y medio de validación cronológica del escenario pesimista publicado en febrero.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

20 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de HelloFresh. Escenario validado: Pesimista. Precio de referencia €5,08. Objetivos pesimistas: €4,50 (6M) · €4,00 (12M) · €3,50 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €3,70 · −27,2% desde el informe. El precio ya cotiza por debajo del objetivo pesimista a 6 meses en el primer control del modelo.
8 abr 2026
Tendencia alcista
El precio recupera hasta €4,17 tras dos semanas de tendencia alcista. Sigue por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€4,50).
22 abr 2026
Máximo del periodo
Señal de suelo técnico en €4,67, máximo desde la publicación y única lectura por encima del objetivo pesimista a 6 meses (−8,1% desde el informe).
11 may 2026
Pérdida del objetivo pesimista 6M
Señal de techo técnico en €4,12. Desde esta semana el precio no vuelve a superar los €4,50 del escenario pesimista a 6 meses.
29 jun 2026
Tendencia bajista confirmada
Cotización en €3,83: el precio perfora por primera vez el objetivo pesimista a 12 meses (€4,00) y el modelo abre tendencia bajista.
6 jul 2026
Rebote no consolidado
Señal de suelo técnico en €4,02. El rebote se agota en una semana y no se convierte en cambio de dirección.
13 jul 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico confirmado en €3,71. A partir de aquí el precio encadena tres semanas de descenso sin nueva señal.
3 ago 2026
Nuevo mínimo del periodo
Cierre en €3,41 (−32,9% desde el informe). El precio se sitúa por debajo del objetivo pesimista a 12 meses y a solo un 2,6% del objetivo pesimista a 24 meses (€3,50).
La tesis Pesimista publicada en febrero de 2026 se ha validado de forma sostenida: el precio ha caído un 32,9% en 164 días y ha perforado los objetivos pesimistas a 6 y 12 meses. El modelo ha emitido 5 hitos confirmatorios, 1 máximo de periodo que no llegó a cuestionar la tesis y 1 rebote técnico no consolidado. La validación se mantiene en Débil: el consenso de analistas sigue situando su objetivo medio (€5,50) muy por encima del escenario validado del modelo.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

HFG

HelloFresh SE

Obj. 12M +70.9%

HelloFresh domina el mercado de kits, pero enfrenta márgenes apretados y pérdidas recurrentes. Su nueva línea de comidas preparadas crece 50% anual. ¿Será su tabla de salvación?

Escenario base
53 /100
Overall Score
Fund. 30
Crec. 67
Rent. 11
Efic. 53
Mom. 60
Val. 67
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 HelloFresh Group · Resultados preliminares del ejercicio 2025 · comunicado oficial ejercicio 2025
Tier 1 HelloFresh Group · Cuarto trimestre y ejercicio 2025 · AEBITDA y programa de eficiencia ejercicio 2025
Tier 1 HelloFresh Group · Capital Markets Day · programa de eficiencia de ~€300M anuales 2025
Tier 1 HelloFresh Group · Resultados del ejercicio 2024 · comunicado oficial 11 mar 2025
Tier 1 HelloFresh Group · Relaciones con inversores · comunicados y presentaciones archivo histórico
Tier 1 HelloFresh SE · Informes anuales archivo histórico
Tier 2 Stocks Report · serie de precios HFG · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 3 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso HFG · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 29 jun – 3 ago 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal HelloFresh SE · EUR cierre 3 ago 2026
Tier 2 MarketScreener · HelloFresh SE · cotización Xetra y estimaciones de analistas ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de negocio citadas proceden de las comunicaciones oficiales de la compañía; las estimaciones de recorrido y los escenarios son lecturas del modelo.

Aviso. No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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