Última actualización: 17 ago 2026Próxima revisión: 24 ago 2026HFG · Consumo y retail

Precio objetivo HelloFresh SE (HFG) · semana del 17 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 17 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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53
/ 100
Convicción baja
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda baja del sector consumo y retail, penalizada por rentabilidad y salud financiera.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

HelloFresh lidera un mercado que se encoge: su programa de eficiencia elevó el AEBITDA de 2025 hasta €422,8 millones, pero los ingresos siguen cayendo. El precio valida —y perfora a la baja— el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€3,14
−7,37% esta semana
Caída desde el informe
−38,2%
178 días · publicado a €5,08
Recorrido al consenso
+65,5%
objetivo medio €5,19 · mediana €3,85
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Baja · score 53/100 · validación Débil
Qué ha cambiado esta semana
El precio cae −7,37% hasta €3,14 y el consenso de 12 analistas recorta su objetivo medio de €5,43 a €5,19, tras el ajuste de un banco de inversión que baja su precio objetivo de €4,40 a €3,10. Confirma el escenario pesimista
Catalizador principal
El programa de eficiencia (85% ejecutado a cierre del segundo trimestre) llevó el AEBITDA de 2025 a €422,8 M (+14% interanual) y devolvió el flujo de caja libre a terreno positivo (€18,9 M). Activo
Riesgo principal
La demanda no responde: los ingresos del segundo trimestre de 2026 caen −7,8% a tipo de cambio constante y la propia compañía sitúa el año en el extremo bajo de su guía (−3% a −6%). Materializado
Lectura Stocks Report
La tesis pesimista no solo se cumple: el precio ya cotiza por debajo del objetivo pesimista a 24 meses. Próximos hitos a vigilar: resultados del tercer trimestre de 2026 (noviembre) y la ejecución del escalado de la marca de comida preparada fuera de Estados Unidos.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El consenso de 12 analistas recortó su objetivo medio de €5,43 a €5,19 en una sola semana (−4,4%), el cuarto ajuste a la baja consecutivo desde julio.
  • →Un banco de inversión rebajó su valoración y recortó su precio objetivo de €4,40 a €3,10, citando el deterioro de la venta de kits y la incertidumbre sobre la generación sostenible de caja; otra casa confirmó postura neutral el 13 de agosto.
  • →El precio cotiza un 30,2% por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€4,50) justo cuando ese horizonte acaba de cumplirse: el escenario más adverso del modelo se ha quedado corto.
  • →La mediana del consenso (€3,85) está un 25,8% por debajo de la media (€5,19): la dispersión entre analistas es máxima y el objetivo medio lo sostiene un único registro alto de €9,00.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €3,14
Dónde cotiza hoy Por debajo del escenario pesimista a 6 meses
€3,14
Pesimista €4,50 Base €6,50 Optimista €8,00
Pesimista✓ validado
€4,50
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLos ingresos del segundo trimestre de 2026 caen un 7,8% a tipo de cambio constante (kits −8,9%, comida preparada −8,4%), el AEBITDA trimestral baja a €120,6 M desde €158,5 M y la compañía sitúa el ejercicio en el extremo bajo de su guía de ingresos.
+43,31% de recorrido
12 meses€4,00 · +27,39%
24 meses€3,50 · +11,46%
Base · más probable
€6,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la caída de ingresos se frene hacia el −3% del rango guiado, que el margen del segmento de kits sostenga el 13,5% alcanzado en 2025 y que la racionalización de mercados (salidas de España e Italia) se traduzca en margen de contribución del grupo.
+107,01% de recorrido
12 meses€8,00 · +154,78%
24 meses€10,00 · +218,47%
Optimista
€8,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el segmento de comida preparada vuelva a crecer y arrastre al grupo a ingresos planos, que el AEBITDA supere el techo guiado de €425 M y que el flujo de caja libre se consolide muy por encima de los €18,9 M de 2025.
+154,78% de recorrido
12 meses€12,00 · +282,17%
24 meses€18,00 · +473,25%
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01 La tesis en 3 líneas

Liderazgo intacto en un mercado que se encoge: los márgenes mejoran justo mientras los ingresos encadenan su segundo año de caída.

El negocio

HelloFresh vende por suscripción kits de comida y comida preparada (marca Factor, adquirida en 2023 por 277 millones de dólares). Los ingresos del ejercicio 2025 rondaron los 6.800 millones de euros, un −9,0% a tipo de cambio constante.

El catalizador

El programa de eficiencia, 85% ejecutado al cierre del segundo trimestre de 2026, elevó el AEBITDA de 2025 hasta €422,8 millones (+14% interanual) con un margen del segmento de kits del 13,5%, el más alto desde la pandemia, y devolvió el flujo de caja libre a positivo (€18,9 millones, el mayor desde 2021).

El riesgo

La eficiencia no compensa la pérdida de volumen. En el segundo trimestre de 2026 los ingresos cayeron −7,8% a tipo de cambio constante y el AEBITDA bajó a €120,6 millones (margen 7,8% frente al 9,3% del año anterior). La compañía ha cesado operaciones en España e Italia al descartar su rentabilidad a corto plazo.

Fundamentos
30
Crecimiento
67
Rentabilidad
11
Eficiencia
53
Momentum
60
Valoración
67
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 11–17 agosto 2026 · cierre semanal
  • 17 ago HFG cierra la semana en €3,14 (−7,37% frente a la semana anterior), mínimo de toda la serie de seguimiento. El precio queda un 30,2% por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€4,50), horizonte que se cumple esta misma semana.Cierre de mercado · 17/08/2026. Confirma tesis
  • 17 ago El consenso de 12 analistas recorta su objetivo medio de €5,43 a €5,19 (−4,4% en una semana). Mediana €3,85, rango €3,00–€9,00. Recomendación consolidada de terceros: mantener.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 17/08/2026. Confirma tesis
  • 13 ago Tras los resultados del segundo trimestre, un banco de inversión rebaja su valoración y recorta su precio objetivo de €4,40 a €3,10, citando el deterioro de la venta de kits, el retorno débil del gasto de marketing y la incertidumbre sobre la generación sostenible de caja. Otra casa confirma su postura neutral el 13 de agosto.Notas de análisis de terceros recogidas por prensa financiera · agosto 2026. Confirma tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal HFG (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El escenario pesimista deja de ser una hipótesis de cobertura y pasa a ser el suelo perforado: con €3,14, el precio está por debajo incluso del objetivo pesimista a 24 meses (€3,50). Lo determinante en las próximas semanas será si el margen del segmento de kits aguanta el nivel de 2025 mientras el volumen sigue cayendo, y la lectura del consenso tras los resultados del tercer trimestre.
2.2 · Último mes 20 jul – 17 ago 2026 · −15,36%

Desde el 20 de julio a €3,71, el precio ha cedido un 15,36% sin una sola lectura semanal al alza. De hecho, ninguna de las seis últimas lecturas ha superado el nivel del 13 de julio: €3,71 · €3,71 · €3,47 · €3,41 · €3,39 · €3,14.

El modelo confirmó tendencia bajista el 29 de junio a €3,83 y desde entonces solo ha registrado un intento de suelo técnico (6 de julio, €4,02) que quedó anulado por una señal de techo técnico una semana después. El patrón de precio actual sigue siendo bajista · no hay señal de suelo vigente.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal HFG + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 22 jun a 17 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 20 feb 2026 – 20 feb 2028
Precio real HFG (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €4,50 / €4,00 / €3,50 · Base (bronce) €6,50 / €8,00 / €10,00 · Optimista (verde) €8,00 / €12,00 / €18,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €5,58 → €5,50 → €5,43 → €5,19 con 12 analistas a 17/08/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Programa de eficiencia · 85% ejecutado
Reforzado
Esta semana
Sin novedades adicionales tras el avance comunicado en el segundo trimestre: 85% del programa completado y AEBITDA por pedido al alza pese al menor volumen.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre de 2026 · ventana esperada noviembre 2026.
Margen del segmento de kits · 13,5%
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades materiales. El nivel de referencia sigue siendo el 13,5% del ejercicio 2025, el más alto desde la pandemia.
Próximo hito
Desglose de margen por segmento en los resultados del tercer trimestre de 2026.
Escalado de comida preparada fuera de EE. UU.
Activo
Esta semana
Sin anuncios de nuevos mercados o canales. Es una de las cuatro prioridades declaradas por la compañía para el segundo semestre de 2026.
Próximo hito
Actualización de la hoja de ruta de Factor en la llamada de resultados del tercer trimestre.
Racionalización de mercados · España e Italia
Activo
Esta semana
Sin novedades. El cese de reparto en España se completó en marzo de 2026; la salida de Italia sigue el mismo criterio de rentabilidad a corto plazo.
Próximo hito
Primera comparativa anual homogénea sin ambos mercados · cierre del ejercicio 2026.

Riesgos activos

Contracción de ingresos · −7,8% en el trimestre
Materializado · alta severidad
Esta semana
Sin datos nuevos de actividad. La última referencia sigue siendo el segundo trimestre: kits −8,9% y comida preparada −8,4% a tipo de cambio constante.
Próximo hito
Ingresos del tercer trimestre de 2026 · umbral de alerta: caída superior al −6% a tipo de cambio constante.
Guía anual en el extremo bajo del rango
Materializado · vigilancia activa
Esta semana
Sin revisión de la guía. La compañía mantiene AEBITDA de €375–425 M e ingresos de −3% a −6%, reconociendo que la evolución tiende al extremo bajo.
Próximo hito
Confirmación o ajuste de guía en la publicación del tercer trimestre · noviembre 2026.
Compresión del AEBITDA trimestral
Materializado
Esta semana
Sin novedades. El AEBITDA del segundo trimestre bajó a €120,6 M (margen 7,8%) desde €158,5 M y 9,3% un año antes.
Próximo hito
Margen AEBITDA del tercer trimestre · umbral de alerta: por debajo del 7%.
Retorno del gasto en captación de clientes
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Es el argumento explícito del recorte de objetivo de un banco de inversión (€4,40 → €3,10): retorno débil del marketing y dudas sobre la caja sostenible.
Próximo hito
Campaña de vuelta al colegio en EE. UU. · la compañía ha condicionado el ritmo de inversión a su resultado.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 12 analistas que cubren HFG.

Modelo SR · Optimista 12M
€12,00
Modelo SR · Base 12M
€8,00
Consenso analistas (media)
€5,19
Modelo SR · Pesimista 12M
€4,00
Consenso analistas (mediana)
€3,85
Precio actual
€3,14
Barras escaladas al rango €0–€12,00 (objetivo optimista a 12 meses del modelo). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene en su escenario validado un objetivo a 12 meses (€4,00) un 22,9% por debajo del consenso de 12 analistas — pero solo un 3,9% por encima de su mediana (€3,85).

4.2 · Distribución del consenso de analistas

12 analistas · objetivo bajo €3,00 · mediana €3,85 · medio €5,19 · alto €9,00 · precio actual €3,14 · recomendación consolidada de terceros: mantener. La distancia entre media y mediana (€1,34) indica que el objetivo medio lo sostiene un único registro alto.

4.3 · Comparativa con el universo cotizado de kits y comida a domicilio

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
HelloFresh SE · HFG €884 M 53 Pesimista · Débil €3,14 −7,37% −22,08%
Delivery Hero · DHER ≈€10.000 M n/d Fuera de cobertura homologada n/d n/d n/d
Just Eat Takeaway · TKWY n/d n/d Fuera de cobertura · adquirida n/d n/d n/d
Blue Apron · APRN n/d n/d Fuera de cobertura · retirada de cotización n/d n/d n/d
La comparativa directa de HelloFresh es hoy prácticamente inexistente: Blue Apron fue adquirida y retirada de cotización en 2023 y Just Eat Takeaway pasó a control de Prosus tras la aprobación de la Comisión Europea. Delivery Hero recibió en mayo de 2026 una propuesta indicativa de compra a €33 por acción que valoraba la compañía en torno a €10.000 millones. Ninguna de las tres está en cobertura homologada de Stocks Report, por lo que no se publican score, validación de tesis ni variaciones semanales: los campos figuran como no disponibles en lugar de estimarse. Variación semanal HFG: cierre 10 ago → cierre 17 ago. Variación 8 sem.: cierre 22 jun → cierre 17 ago. Cap. mercado HFG: valor del informe (20/02/2026). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre HFG

Seis meses de validación cronológica del escenario más adverso publicado en febrero.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

20 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de HelloFresh. Escenario validado: Pesimista. Precio de referencia €5,08. Objetivos pesimistas: €4,50 (6M) · €4,00 (12M) · €3,50 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €3,70 · −27,2% desde el informe. En apenas un mes el precio ya cotiza por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€4,50).
30 mar – 8 abr 2026
Intento de recuperación
Tendencia alcista de €3,87 a €4,17. El modelo no reescala la tesis: el rebote no alcanza el umbral del escenario pesimista a 6 meses.
22 abr 2026
Máximo del periodo
Señal de suelo técnico en €4,67, el nivel más alto de toda la serie de seguimiento. Aun así, se queda un 6,2% por debajo del objetivo pesimista a 6 meses.
11 may 2026
Techo técnico
Señal de techo técnico en €4,12 tras la secuencia de suelos y techos de abril y mayo. El rango lateral €4,10–€4,70 se agota.
25 may 2026
Última lectura de recuperación
Cotización en €4,28 con tendencia alcista. Es la última vez que el modelo registra dirección positiva en la serie.
29 jun 2026
Tendencia bajista confirmada
Cotización en €3,83. El precio perfora el objetivo pesimista a 12 meses (€4,00) cinco meses antes de que venza ese horizonte.
13 jul 2026
Rebote anulado
El intento de suelo técnico del 6 de julio (€4,02) queda anulado por una señal de techo técnico en €3,71. Desde esta fecha ninguna lectura semanal ha sido superior.
3 ago 2026
Objetivo pesimista 24M perforado
Cotización en €3,41. El precio queda por debajo del objetivo pesimista a 24 meses (€3,50) con solo cinco meses de recorrido desde la publicación.
17 ago 2026
Mínimo de la serie
Precio cierra en €3,14 · −38,2% desde el informe. El consenso recorta su objetivo medio a €5,19 y su mediana se sitúa en €3,85, a solo un 22,6% del precio actual.
La tesis Pesimista publicada en febrero de 2026 no solo se ha validado: se ha quedado corta. En 178 días el modelo ha emitido 6 hitos confirmatorios del escenario adverso, 1 intento de recuperación no consolidado (abril-mayo) y 1 rebote anulado (julio). El precio ha perforado los tres objetivos pesimistas —6, 12 y 24 meses— antes de que venciera ninguno de ellos, y la mediana del consenso de analistas (€3,85) ha convergido hacia la lectura del modelo mientras su media (€5,19) sigue arrastrada por un único objetivo alto.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

HFG

HelloFresh SE

Obj. 12M +70.9%

HelloFresh domina el mercado de kits, pero enfrenta márgenes apretados y pérdidas recurrentes. Su nueva línea de comidas preparadas crece 50% anual. ¿Será su tabla de salvación?

Escenario base
53 /100
Overall Score
Fund. 30
Crec. 67
Rent. 11
Efic. 53
Mom. 60
Val. 67
Cumplimiento Upside Asimetría
Regístrate gratis para desbloquear todo el contenido
06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 HelloFresh Group · Resultados del ejercicio 2025 y cuarto trimestre · comunicado oficial 18 mar 2026
Tier 1 HelloFresh SE · Programa de eficiencia y resultados del segundo trimestre · comunicado oficial ejercicio 2025
Tier 1 HelloFresh Group · Relación con inversores · presentaciones y comunicados trimestrales archivo histórico · actualizado
Tier 1 HelloFresh Group · Resultados del ejercicio 2024 · comunicado oficial (base comparativa) 11 mar 2025
Tier 1 HelloFresh SE · informes anuales · archivo completo archivo histórico
Tier 2 Stocks Report · serie de precios HFG · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 17 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso HFG · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 13 jul – 17 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · seguimiento semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 17 ago 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal HelloFresh SE · EUR cierre 17 ago 2026
Tier 2 MarketScreener · cotización, consenso y notas de análisis de terceros sobre HFG agosto 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Investing.com · presentación del segundo trimestre de 2026 · ingresos −7,8% y avance del programa de eficiencia agosto 2026
Tier 3 Investing.com · guía 2026: AEBITDA €375–425 M e ingresos de −3% a −6% a tipo de cambio constante marzo 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de negocio citadas (ingresos, AEBITDA, márgenes, guía y flujo de caja libre) proceden de comunicados oficiales de la compañía; las cifras de precio y consenso, del cierre de mercado del 17 de agosto de 2026 y del [Consenso Homologado de Mercado].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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