Última actualización: 28 sep 2026Próxima revisión: 5 oct 2026HFG · Consumo y retail

Precio objetivo HelloFresh SE (HFG) · semana del 28 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 28 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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53
/ 100
Convicción baja
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Rentabilidad (11) y fundamentos (30) son las dimensiones más débiles del perfil.
! Tesis Pesimista · Validándose

HelloFresh lidera los kits de comida a domicilio, pero su giro hacia comida preparada no compensa la caída de ingresos (−9,0% en 2025). El precio cotiza por debajo incluso del escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€2,29
−14,23% esta semana
Caída desde el informe
−54,9%
220 días · publicado a €5,08
Recorrido al consenso
+110,5%
media €4,82 · mediana €3,50 · 12 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Baja · score 53/100 · validación Débil
Qué ha cambiado esta semana
HelloFresh rebaja su previsión 2026 (ingresos −9% a −11% a tipo de cambio constante, AEBITDA €350-370 M) y el precio cae −14,23% hasta €2,29, por debajo del pesimista a 12 meses. Tensiona
Catalizador principal
El programa de eficiencia de €300 M, ejecutado al 85% a cierre del segundo trimestre, y la vuelta de comida preparada a margen AEBITDA positivo (3% en el segundo trimestre de 2026). Activo
Riesgo principal
La captación de clientes: el recorte de marketing frenó las altas en la vuelta al cole y los ingresos del tercer trimestre caerán un 11-12%, frente al −6,8% que esperaba el mercado. Materializado
Lectura Stocks Report
La tesis pesimista se valida, pero el precio ya rebasa su propio suelo. Próximos hitos: resultados del tercer trimestre (5 nov 2026) y la evolución del consenso medio (€4,82).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →HelloFresh rebajó el 24 de septiembre su previsión de AEBITDA 2026 a €350-370 M (antes €375-425 M) y espera ingresos entre un 9% y un 11% menores.
  • →El consenso de 12 analistas recorta su objetivo medio a €4,82 (desde €4,97) y el objetivo más bajo (€1,80) ya queda por debajo del precio.
  • →El precio cotiza un 42,8% por debajo del objetivo pesimista a 12 meses (€4,00): la caída va más allá de lo que contemplaba el modelo.
  • →Suma nueve semanas consecutivas de caída (−34,0% desde los €3,47 de finales de julio), sin señal de suelo técnico.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €2,29
Dónde cotiza hoy Por debajo del escenario pesimista a 6 meses
€2,29
Pesimista €4,50 Base €6,50 Optimista €8,00
Pesimista✓ validado
€4,50
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl declive de los kits no se compensa: la comida preparada retrocede un 8,4% en el segundo trimestre y la compañía recorta su previsión 2026 tras una captación de clientes inferior a la necesaria.
+96,51% de recorrido
12 meses€4,00 · +74,67%
24 meses€3,50 · +52,84%
Base · más probable
€6,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la comida preparada volviera a crecer con rentabilidad anual, que la caída de los kits se moderara hacia el −10% y que las investigaciones laborales en EE.UU. se cerraran con un impacto moderado.
+183,84% de recorrido
12 meses€8,00 · +249,34%
24 meses€10,00 · +336,68%
Optimista
€8,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue Factor superara los €3.000 M de ingresos con un margen AEBITDA superior al 6%, que el grupo volviera a beneficio neto y que la automatización se replicara en al menos dos centros más.
+249,34% de recorrido
12 meses€12,00 · +424,02%
24 meses€18,00 · +686,03%
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01 La tesis en 3 líneas

Líder de un mercado que se encoge: la eficiencia sostiene el margen, pero la captación de clientes ya no sostiene los ingresos.

El negocio

HelloFresh opera kits de comida (HelloFresh, Green Chef, EveryPlate) y comida preparada (Factor). En 2025 ingresó unos €6.800 M (−9,0% a tipo de cambio constante), con un AEBITDA de €422,8 M (+14%).

El catalizador

El programa de eficiencia de €300 M está ejecutado al 85% y llevó el margen AEBITDA de los kits al 13,5% en 2025. La comida preparada volvió a un margen del 3% en el segundo trimestre de 2026.

El riesgo

El recorte de marketing frena la captación: la previsión de ingresos 2026 pasa a −9% a −11% y el AEBITDA a €350-370 M. El flujo de caja libre del primer semestre cayó a €49,4 M (−68,4%).

Fundamentos
30
Crecimiento
67
Rentabilidad
11
Eficiencia
53
Momentum
60
Valoración
67
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 22–28 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 24 sep HelloFresh anticipa ingresos del tercer trimestre entre un 11% y un 12% menores (a tipo de cambio constante) y rebaja su previsión 2026: ingresos −9% a −11% y AEBITDA de €350-370 M (antes €375-425 M). Lo atribuye a una captación de clientes insuficiente tras el recorte de marketing.HelloFresh SE · comunicado ad hoc · 24/09/2026. Confirma tesis
  • 28 sep HFG cierra la semana en €2,29 (−14,23% frente a la semana anterior), un 49,1% por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€4,50) y un 54,9% por debajo del precio del informe.Cierre de mercado · 28/09/2026. Confirma tesis
  • 28 sep El consenso de 12 analistas recorta el objetivo medio a €4,82 (desde €4,97). Mediana €3,50, rango €1,80-€9,00 y recomendación consolidada de terceros: mantener.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 28/09/2026. Nuevo dato
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal HFG (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La rebaja de previsiones confirma la dirección de la tesis Pesimista, pero el precio ya ha ido más allá del suelo que fijaba el modelo. Lo determinante será la publicación del tercer trimestre el 5 de noviembre: clientes activos, margen de la comida preparada y cualquier nueva revisión del consenso.
2.2 · Último mes 31 ago – 28 sep 2026 · −18,79%

HFG pasa de €2,82 el 31 de agosto a €2,29 con cuatro cierres semanales a la baja (€2,80, €2,73, €2,67 y €2,29). El último tramo concentra la mayor parte del ajuste: −14,23% en la semana de la rebaja de previsiones.

La última señal de suelo técnico data del 6 de julio (€4,02), seguida de un techo técnico el 13 de julio (€3,71). Desde entonces el patrón de precio confirma tendencia bajista y el modelo no ha emitido nueva señal de suelo. En paralelo, el objetivo medio del consenso baja de €5,00 a €4,82.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal HFG + marcadores de señales de suelo y techo técnico y cambios de tendencia · 23 mar a 28 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 20 feb 2026 – 20 feb 2028
Precio real HFG (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €4,50 / €4,00 / €3,50 · Base (bronce) €6,50 / €8,00 / €10,00 · Optimista (verde) €8,00 / €12,00 / €18,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €5,00 → €4,97 → €4,82 con 12 analistas a 28/09/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Programa de eficiencia de €300 M
Activo
Esta semana
Sin actualización del grado de ejecución; el 85% completado a cierre del segundo trimestre sigue siendo la última referencia.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre · 5 nov 2026.
Comida preparada (Factor) · vuelta a rentabilidad
Aplazado
Esta semana
Sin desglose en el comunicado ad hoc. La compañía ya advirtió en agosto que los ingresos de comida preparada no se recuperarán en el tercer trimestre.
Próximo hito
Margen AEBITDA anual positivo del segmento · cierre del ejercicio 2026.
Margen de los kits de comida
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin datos por segmento. El 13,5% de margen AEBITDA de 2025 sigue como referencia.
Próximo hito
Margen por segmento en los resultados del tercer trimestre · 5 nov 2026.

Riesgos activos

Captación y abandono de clientes
Materializado
Esta semana
El recorte de marketing frenó las altas en la vuelta al cole. Ingresos del tercer trimestre previstos en −11% a −12%, frente al −6,8% que esperaba el mercado.
Próximo hito
Clientes activos y pedidos del tercer trimestre · 5 nov 2026.
Declive de ingresos del grupo
Materializado
Esta semana
La previsión 2026 pasa a −9% a −11%, desde el extremo bajo del rango −3% a −6%.
Próximo hito
Previsiones 2027 con los resultados anuales · marzo 2027.
Compresión de valoración y sentimiento
Materializado
Esta semana
Las acciones y los bonos de HelloFresh caen a mínimos tras la rebaja. El modelo estima que el precio equivale a unas 0,45 veces el valor contable.
Próximo hito
Revisión del consenso tras el tercer trimestre. Umbral de alerta: objetivo medio < €4,00.
Investigaciones laborales en EE.UU.
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades.
Próximo hito
Resolución o provisión en cuentas · resultados del tercer trimestre y anuales.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 12 analistas que cubren HFG.

Modelo SR · Pesimista 12M
€4,00
Consenso analistas (media)
€4,82
Modelo SR · Base 12M
€8,00
Modelo SR · Optimista 12M
€12,00
Precio actual
€2,29
Barras escaladas al rango €0–€12 (escenario optimista a 12 meses). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
Incluso el escenario pesimista a 12 meses (€4,00) queda un 74,67% por encima del precio actual y un 17,0% por debajo del consenso de 12 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

12 analistas · objetivo bajo €1,80 · mediana €3,50 · medio €4,82 · alto €9,00 · precio actual €2,29 · recomendación consolidada de terceros: mantener.

4.3 · Comparativa con peers de kits de comida y comida preparada

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
HelloFresh SE · HFG €884 M 53 Pesimista · Débil €2,29 −14,23% −32,84%
Sin comparables cotizados directos con cobertura homologada: el otro competidor estadounidense de kits de tamaño relevante (Blue Apron) fue adquirido en 2023. Variación semanal: cierre 21 sep → cierre 28 sep. Variación 8 sem.: cierre 3 ago → cierre 28 sep. Cap. mercado en EUR del informe (20/02/2026). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre HFG

Siete meses en los que la tesis pesimista se valida, pero el precio ya rebasa su propio suelo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

20 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de HelloFresh con un precio de referencia de €5,08. Objetivos a 6 meses: Pesimista €4,50 · Base €6,50 · Optimista €8,00.
mar 2026
Resultados 2025
Ingresos de unos €6.800 M (−9,0% a tipo de cambio constante) y AEBITDA de €422,8 M. La comida preparada cierra el año con margen AEBITDA del −1,2%.
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €3,70, un 27,2% por debajo del informe y ya bajo el objetivo pesimista a 6 meses.
22 abr 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico en €4,67, máximo de la serie: el precio vuelve a situarse por encima del pesimista a 6 meses (€4,50).
11 may 2026
Techo técnico
Señal de techo técnico en €4,12 tras varias semanas alternando suelos y techos.
25 may 2026
Tendencia alcista
Tendencia alcista en €4,28; el 1 de junio el precio alcanza €4,32.
29 jun 2026
Tendencia bajista
Tendencia bajista confirmada en €3,83 tras cuatro semanas de retroceso.
13 jul 2026
Techo técnico
Techo técnico en €3,71 que anula el suelo técnico del 6 de julio (€4,02). Es la última señal técnica emitida.
ago 2026
Resultados del segundo trimestre
Ingresos de €1.500 M (−7,8% a tipo de cambio constante) y flujo de caja libre semestral de €49,4 M (−68,4%). El precio cae a €2,83 el 24 de agosto.
24 sep 2026
Rebaja de previsiones
Ingresos 2026 de −9% a −11% y AEBITDA de €350-370 M por la débil captación de clientes tras el recorte de marketing.
28 sep 2026
Por debajo del pesimista
Cierre semanal en €2,29 (−14,23%): un 54,9% por debajo del informe y un 42,8% por debajo del pesimista a 12 meses.
La tesis publicada en febrero de 2026 se valida en su escenario pesimista, pero el precio (€2,29) ya queda muy por debajo del suelo del modelo (€4,50 a 6 meses). En siete meses el modelo registra un único tramo de recuperación (abril-junio, máximo €4,67) y nueve semanas consecutivas de caída desde finales de julio. La validación es Débil porque ni la reestructuración del escenario Base ni el suelo en torno al valor contable que planteaba el informe se sostienen con los datos actuales.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

HFG

HelloFresh SE

Obj. 12M +70.9%

HelloFresh domina el mercado de kits, pero enfrenta márgenes apretados y pérdidas recurrentes. Su nueva línea de comidas preparadas crece 50% anual. ¿Será su tabla de salvación?

Escenario base
53 /100
Overall Score
Fund. 30
Crec. 67
Rent. 11
Efic. 53
Mom. 60
Val. 67
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 HelloFresh SE · comunicado ad hoc · previsión del tercer trimestre y ajuste de previsiones 2026 24 sep 2026
Tier 1 HelloFresh Group · resultados del segundo trimestre y primer semestre 2026 · comunicado oficial ago 2026
Tier 1 HelloFresh SE · resultados anuales 2025 · comunicado EQS mar 2026
Tier 1 HelloFresh Group · Investor Relations · calendario financiero vigente
Tier 1 HelloFresh Group · resultados anuales 2024 · comunicado oficial 11 mar 2025
Tier 2 Bloomberg · caída de acciones y bonos de HelloFresh tras la rebaja de previsiones 25 sep 2026
Tier 2 Investing.com · presentación de resultados del segundo trimestre de 2026 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios y consenso HFG · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · [Consenso Homologado de Mercado] 23 mar – 28 sep 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal HelloFresh · EUR cierre 28 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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