Última actualización: 5 oct 2026Próxima revisión: 12 oct 2026HFG · Consumo y retail

Precio objetivo HelloFresh SE (HFG) · semana del 5 de octubre 2026

Precio objetivo · semana del 5 de octubre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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53
/ 100
Convicción baja
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Rentabilidad (11/100) y fundamentos (30/100) son las dimensiones que más restan.
! Tesis Pesimista · Validándose

HelloFresh lidera los kits de comida a domicilio con un negocio de kits rentable (margen AEBITDA del 13,5% en 2025), pero pierde pedidos y ha rebajado dos veces sus previsiones de 2026. El precio rompe a la baja el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€2,34
+2,18% esta semana
Caída desde el informe
−53,9%
227 días · publicado a €5,08
Recorrido al consenso
+83,8%
objetivo medio €4,30 · 12 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Baja · score 53/100 · validación Débil
Qué ha cambiado esta semana
El consenso recorta su objetivo medio de €4,82 a €4,30 tras el segundo aviso de beneficios del año, y el precio rebota un +2,18% hasta €2,34, todavía por debajo del pesimista a 6 meses. Confirma pesimista
Catalizador principal
La rentabilidad del negocio de kits: margen AEBITDA del 13,5% en 2025 (9,8% en 2024) y del 15,2% en el segundo trimestre de 2026, con ticket medio al alza hasta €71,0. Activo
Riesgo principal
La captación de clientes: los pedidos caen a 21,8 millones en el segundo trimestre (25,3 millones un año antes) y el recorte de marketing debilita la vuelta al cole. Materializado
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista vigente y superada a la baja. Próximos hitos: resultados del tercer trimestre (5 de noviembre), con una previsión de AEBITDA de €45-55M, y si el consenso baja del pesimista a 12 meses (€4,00).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →HelloFresh emitió su segundo aviso de beneficios del año: ahora prevé que los ingresos de 2026 caigan entre un 9% y un 11% a tipo de cambio constante (antes, entre un 3% y un 6%).
  • →El consenso de 12 analistas recortó su objetivo medio a €4,30, desde €5,00 a finales de agosto. Recomendación consolidada: mantener.
  • →El precio cotiza un 41,5% por debajo del objetivo pesimista a 12 meses (€4,00): la caída va más allá del peor escenario del modelo.
  • →La dispersión del consenso es extrema: objetivos entre €1,80 y €8,35, con una mediana de €3,50 que queda por debajo del objetivo medio.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €2,34
Dónde cotiza hoy Por debajo del escenario pesimista a 6 meses
€2,34
Pesimista €4,50 Base €6,50 Optimista €8,00
Pesimista✓ validado
€4,50
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa comida preparada no compensa el declive de los kits: ambos segmentos caen (−8,4% y −8,9% en el segundo trimestre), los pedidos bajan y la compañía rebaja dos veces sus previsiones de 2026.
+92,31% de recorrido
12 meses€4,00 · +70,94%
24 meses€3,50 · +49,57%
Base · más probable
€6,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la comida preparada volviera a crecer en torno al +35% anual, que la caída de los kits se moderara hacia el −10% y que las investigaciones laborales se cerraran con un impacto moderado.
+177,78% de recorrido
12 meses€8,00 · +241,88%
24 meses€10,00 · +327,35%
Optimista
€8,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la comida preparada creciera por encima del +45% anual con margen AEBITDA superior al 6%, que la automatización se replicara en al menos dos centros más y que las investigaciones laborales se resolvieran sin sanciones materiales.
+241,88% de recorrido
12 meses€12,00 · +412,82%
24 meses€18,00 · +669,23%
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01 La tesis en 3 líneas

Un negocio de kits cada vez más rentable dentro de una compañía que encoge más rápido de lo que su plan de transformación puede compensar.

El negocio

HelloFresh vende kits de comida y platos preparados (marca Factor) por suscripción. En 2025 facturó unos 6.800 millones de euros, un −9,0% interanual a tipo de cambio constante, con un AEBITDA de 422,8 millones.

El catalizador

La rentabilidad unitaria de los kits: margen AEBITDA del 13,5% en 2025 (9,8% en 2024) y del 15,2% en el segundo trimestre de 2026. El programa de mejora de producto eleva el ticket medio un +6,5%, hasta €71,0.

El riesgo

El volumen se erosiona: 21,8 millones de pedidos en el segundo trimestre frente a 25,3 millones un año antes, y la comida preparada cae un −8,4%. La nueva previsión de 2026 anticipa ingresos entre un −9% y un −11% y un AEBITDA de €350-370M.

Fundamentos
30
Crecimiento
67
Rentabilidad
11
Eficiencia
53
Momentum
60
Valoración
67
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 28 sep – 5 oct 2026 · cierre semanal
  • 5 oct HFG cierra la semana en €2,34 (+2,18% frente a €2,29). Rebote tras la caída del aviso de beneficios, sin recuperar el objetivo pesimista a 6 meses (€4,50): le separa un recorrido del +92,31%.Cierre de mercado · 05/10/2026. Neutro
  • 24 sep HelloFresh rebaja por segunda vez en el año su previsión de 2026: ingresos entre −9% y −11% a tipo de cambio constante (antes, entre −3% y −6%) y AEBITDA de €350-370M (antes, €375-425M). La compañía atribuye la rebaja a un recorte de marketing mayor del previsto, que frenó la captación en la vuelta al cole.HelloFresh SE · comunicado ad hoc · 24/09/2026. Confirma tesis pesimista
  • 5 oct El consenso de 12 analistas recorta su objetivo medio de €4,82 a €4,30, con una mediana de €3,50. Recomendación consolidada: mantener.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 05/10/2026. Confirma tesis pesimista
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal HFG (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El rebote del +2,18% no cambia la lectura: la segunda rebaja de previsiones confirma el escenario pesimista y el precio ya lo ha superado a la baja. Lo determinante serán los resultados del tercer trimestre del 5 de noviembre, para los que la compañía prevé un AEBITDA de €45-55M.
2.2 · Último mes 7 sep – 5 oct 2026 · −16,43%

HFG encadena cuatro cierres semanales a la baja, de €2,80 a €2,29, con la mayor caída en la semana del aviso de beneficios (−14,2%), antes de rebotar a €2,34. Desde comienzos de agosto el valor acumula un −31,4%.

El patrón de precio mantiene la tendencia bajista iniciada a finales de junio · el modelo no ha emitido una nueva señal de suelo técnico desde el 6 de julio (€4,02).

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal HFG + señales de suelo/techo técnico y cambios de tendencia · 10 ago a 5 oct 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 20 feb 2026 – 20 feb 2028
Precio real HFG (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €4,50 / €4,00 / €3,50 · Base (bronce) €6,50 / €8,00 / €10,00 · Optimista (verde) €8,00 / €12,00 / €18,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €5,00 → €4,97 → €4,97 → €4,97 → €4,82 → €4,30 con 12 analistas a 05/10/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Rentabilidad del negocio de kits
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin datos nuevos. Último dato: margen AEBITDA de los kits del 15,2% en el segundo trimestre de 2026 (13,5% en el conjunto de 2025).
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre · 5 de noviembre de 2026.
Mejora de producto · ticket medio
Activo
Esta semana
Sin novedades. El ticket medio subió un +6,5% hasta €71,0 en el segundo trimestre, por recetas premium y mejoras de producto.
Próximo hito
Evolución del ticket medio frente a la caída de pedidos en los resultados del 5 de noviembre.
Pivote hacia comida preparada (Factor)
Aplazado
Esta semana
Sin novedades. El segmento cayó un −8,4% en el segundo trimestre, lejos del crecimiento del +35% que asume el escenario base.
Próximo hito
Aportación de la nueva planta europea de Factor, abierta en 2026 · resultados del tercer trimestre.

Riesgos activos

Captación y abandono de clientes
Materializado
Esta semana
El aviso del 24 de septiembre atribuye la rebaja a una captación débil en la vuelta al cole tras recortar el marketing más de lo previsto.
Próximo hito
Pedidos del tercer trimestre (21,8 millones en el segundo) · 5 de noviembre de 2026.
Declive acelerado de los ingresos
Materializado
Esta semana
Nueva previsión de ingresos para 2026: entre −9% y −11% a tipo de cambio constante. Para el tercer trimestre, la compañía prevé entre −11% y −12%.
Próximo hito
Umbral de alerta del modelo: caída de los kits superior al 15% anual.
Compresión del AEBITDA del grupo
Latente · alta severidad
Esta semana
La previsión de AEBITDA de 2026 baja a €350-370M desde €375-425M, frente a los €422,8M de 2025.
Próximo hito
AEBITDA del tercer trimestre (previsión €45-55M). Umbral de alerta del modelo: margen inferior al 4%.
Investigaciones laborales en EE.UU.
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades públicas sobre las investigaciones del Departamento de Trabajo y de la ley WARN.
Próximo hito
Resolución o dotación de provisiones en las cuentas trimestrales.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 12 analistas que cubren HFG.

Modelo SR · Base 12M
€8,00
Consenso analistas (media)
€4,30
Modelo SR · Pesimista 12M
€4,00
Precio actual
€2,34
Barras escaladas al rango €0–€8,35 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El objetivo pesimista a 12 meses del modelo (€4,00) queda un 7,0% por debajo del consenso de 12 analistas, pero ambos se sitúan muy por encima de un precio que ya descuenta más que el peor escenario.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

12 analistas · objetivo bajo €1,80 · mediana €3,50 · medio €4,30 · alto €8,35 · precio actual €2,34 · recomendación consolidada mantener.

4.3 · Comparativa con peers de consumo a domicilio y distribución

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
HelloFresh · HFG €884 M 53 Pesimista · Débil €2,34 +2,18% −30,97%
Uber · UBER $176 B 71 Pesimista · Fuerte $68,11 −2,17% −9,21%
Walmart · WMT $954 B 75 Pesimista · Fuerte $104,26 −3,45% −6,56%
DoorDash · DASH — — Sin cobertura SR $189,15 −2,18% −12,54%
Variación semanal: cierre semanal anterior → último cierre semanal (2 oct 2026 para UBER, WMT y DASH; 5 oct para HFG según la serie homologada). Variación 8 sem.: últimas ocho semanas de cierre. Cap. mercado, score y validación de tesis de UBER y WMT según su informe vigente (ene 2026); HFG según su informe (feb 2026). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · cierre de mercado.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre HFG

Siete meses en los que el precio ha atravesado el escenario pesimista del modelo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

20 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de HelloFresh con un precio de referencia de €5,08. Objetivos a 6 meses: Pesimista €4,50 · Base €6,50 · Optimista €8,00.
18 mar 2026
Resultados 2025
Ingresos de unos €6.800M (−9,0% a tipo constante) y previsión de 2026 entre −3% y −6%. La comida preparada cierra 2025 con margen AEBITDA negativo (−1,2%).
23 mar 2026
Por debajo del pesimista
Cotización a €3,70 · −27,2% desde el informe, ya por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€4,50).
22 abr 2026
Señal de suelo técnico
Señal de suelo técnico en €4,67, el máximo semanal del periodo, por encima del pesimista a 6 meses.
11 may 2026
Señal de techo técnico
Señal de techo técnico en €4,12 tras unos resultados del primer trimestre con AEBITDA de €23,6M (−59,3%), lastrado por los temporales de invierno.
25 may 2026
Tendencia alcista
Tendencia alcista confirmada en €4,28 tras la señal de suelo técnico del 18 de mayo.
29 jun 2026
Tendencia bajista
El patrón de precio gira a tendencia bajista en €3,83. Un intento de suelo técnico el 6 de julio (€4,02) se anula con un techo técnico el 13 de julio (€3,71).
13 ago 2026
Resultados del segundo trimestre
Pedidos de 21,8 millones (25,3 millones un año antes) e ingresos −7,8% a tipo constante. La previsión de ingresos se sitúa en la parte baja del rango.
24 sep 2026
Segundo aviso de beneficios
Rebaja de la previsión de ingresos de 2026 a entre −9% y −11% y del AEBITDA a €350-370M. La semana cierra en €2,29 (−14,2%).
5 oct 2026
Pesimista validada · Débil
El precio cierra en €2,34, un 41,5% por debajo del objetivo pesimista a 12 meses. El consenso recorta su objetivo medio a €4,30.
La tesis publicada en febrero de 2026 a €5,08 se resuelve hacia el escenario Pesimista y lo supera a la baja: el precio acumula un −53,9% en 227 días. El modelo ha registrado 5 hitos de cuestionamiento (dos rebajas de previsiones, dos tendencias bajistas y la caída bajo el pesimista), mientras que las dos señales de suelo técnico no se han consolidado. El consenso de analistas ha recortado su objetivo medio de €5,00 a €4,30 en cinco semanas.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

HFG

HelloFresh SE

Obj. 12M +48.7%

HelloFresh domina el mercado de kits, pero enfrenta márgenes apretados y pérdidas recurrentes. Su nueva línea de comidas preparadas crece 50% anual. ¿Será su tabla de salvación?

Escenario base
53 /100
Overall Score
Fund. 30
Crec. 67
Rent. 11
Efic. 53
Mom. 60
Val. 67
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 HelloFresh Group · Resultados Q2 / H1 2026 · comunicado oficial 13 ago 2026
Tier 1 HelloFresh Group · Resultados Q1 2026 · comunicado oficial may 2026
Tier 1 HelloFresh SE · Resultados preliminares del ejercicio 2025 · comunicado EQS 2026
Tier 1 HelloFresh Group · Resultados FY / Q4 2024 · comunicado oficial 11 mar 2025
Tier 2 Reuters vía Yahoo Finance · HelloFresh shares sink 14% after second profit warning 25 sep 2026
Tier 2 Bloomberg · HelloFresh stocks, bonds sink as bid to attract parents falters 25 sep 2026
Tier 2 Grocery Gazette · HelloFresh feels the impact of meal kit slow down 14 ago 2026
Tier 2 Grocery Gazette · HelloFresh reports mixed FY25 results with revenue slump 18 mar 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios HFG · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 5 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso HFG · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 31 ago – 5 oct 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal HelloFresh SE · EUR cierre 5 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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