Última actualización: 25 may 2026Próxima revisión: 1 jun 2026KENDR · KENDR

Precio objetivo Kendrion N.V. (KENDR) · semana del 25 de mayo 2026

Seguimiento de tesis · semana del 25 de mayo de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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62
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda media del sector industria y materiales.
✓ Tesis Optimista · Objetivo superado

Kendrion es un grupo industrial puro de frenos electromagnéticos de precisión tras vender su división de automoción y el negocio chino; el mercado empieza a reconocer el negocio transformado y el precio supera todos los objetivos del modelo. La validación de la tesis sigue siendo Débil.

Precio actual
€20,80
−2,58% esta semana
Desde el informe
+29,4%
95 días · publicado a €16,08
Recorrido al consenso
+2,55%
objetivo medio €21,33 · 3 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Objetivo superado
Convicción
Media · score 62/100 · validación Débil
Qué ha cambiado esta semana
El precio retrocede −2,58% hasta €20,80 con una señal de techo técnico, pero el consenso de 3 analistas mantiene su objetivo medio en €21,33 (compra fuerte) tras revisarlo al alza. Tensiona
Catalizador principal
Retorno al accionista cercano al 11% de la capitalización (dividendo especial €1,00 + recompra €10M + ordinario €0,45) sobre un negocio ya puramente industrial, con margen EBITDA escalado del 12,3% al 15,5%. Activo
Riesgo principal
Debilidad del sector manufacturero alemán (severidad 9): el 38% de los ingresos procede de Alemania y el 84% de Europa, y la validación es Débil sobre solo 3 analistas. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Optimista por encima de todos los objetivos del modelo, pero con validación Débil. Próximos hitos a vigilar: la sostenibilidad del rally sobre un capital flotante reducido y el cierre del programa de recompra (septiembre 2026).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El consenso de 3 analistas revisó al alza su objetivo medio a €21,33 (desde €19,17), con recomendación consolidada de compra fuerte.
  • →La acción superó el objetivo Optimista a 12 meses del modelo (€20,00): cotiza a €20,80, +29,4% desde el informe en 95 días.
  • →El modelo marcó una señal de techo técnico esta semana (−2,58%): la validación de la tesis sigue siendo Débil pese al objetivo superado.
  • →El retorno al accionista equivale a cerca del 11% de la capitalización; la recompra sostiene la demanda sobre un flotante reducido hasta septiembre de 2026.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €20,80
Dónde cotiza hoy Por encima del optimista del modelo · objetivo superado
€20,80
Pesimista €14,00 Base €17,00 Optimista €18,50
Pesimista
€14,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la debilidad manufacturera alemana se profundice y arrastre los pedidos industriales, comprimiendo el margen EBITDA por debajo del rango objetivo 15-18% y revirtiendo la mejora del negocio transformado.
−32,69% de recorrido
12 meses€13,50 · −35,10%
24 meses€13,00 · −37,50%
Base · más probable
€17,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el ciclo industrial europeo se estabilice sin recuperación marcada, el margen EBITDA se sostenga alrededor del 15,5% y el descuento de escala (EV/EBITDA 7-8x frente a 15x sectorial) se mantenga sin estrecharse más.
−18,27% de recorrido
12 meses€17,50 · −15,87%
24 meses€19,50 · −6,25%
Optimista✓ validado
€18,50
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado está reconociendo el valor del negocio puramente industrial tras la desinversión, mientras el programa de recompra sostiene la demanda sobre un flotante reducido y el consenso revisa al alza su objetivo.
−11,06% de recorrido
12 meses€20,00 · −3,85%
24 meses€21,50 · +3,37%
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01 La tesis en 3 líneas

Un grupo industrial transformado que reparte cerca del 11% de su capitalización mientras el mercado reevalúa su descuento de escala.

El negocio

Kendrion fabrica frenos electromagnéticos industriales, con un portfolio dual de frenos de imán permanente y de muelle aplicado. Tras vender la división de automoción y el negocio chino en octubre de 2025, es un grupo puramente industrial: el margen EBITDA escaló del 12,3% al 15,5%, dentro del rango objetivo 15-18%. El 84% de los ingresos procede de Europa y el 38% de Alemania.

El catalizador

El retorno al accionista equivale a cerca del 11% de la capitalización: dividendo especial de €1,00 por acción, programa de recompra de €10M (activo hasta septiembre de 2026) y dividendo ordinario de €0,45. La transformación añade un ahorro de overheads de unos €3,5M anuales desde 2026.

El riesgo

La rentabilidad sobre recursos propios del 7% se sitúa por debajo de la media sectorial del 14,7%, y la compañía cotiza a un múltiplo EV/EBITDA de 7-8 veces frente a las 15 del sector. El modelo lo lee como descuento de escala dependiente de la recuperación manufacturera alemana (severidad 9).

Fundamentos
60
Crecimiento
58
Rentabilidad
63
Eficiencia
60
Momentum
60
Valoración
67
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 19–25 mayo 2026 · cierre semanal
  • 25 may KENDR cierra la semana en €20,80 (−2,58% vs. semana anterior) con una señal de techo técnico. Aun así, el precio se mantiene por encima de todos los objetivos del modelo: optimista 6M (€18,50) y optimista 12M (€20,00).Cierre de mercado · 25/05/2026. Tensiona tesis
  • 18 may El consenso de 3 analistas revisó al alza su objetivo medio a €21,33 (desde €19,17), y esta semana lo mantiene. Recomendación consolidada: compra fuerte. Recorrido del +2,55% al consenso.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 25/05/2026. Confirma tesis
  • 25 may El precio acumula +29,4% desde la publicación del informe (€16,08), una desviación muy superior al umbral del 10% y alcanzada antes del primer horizonte de seis meses. La validación de la tesis se mantiene Débil sobre 3 analistas.Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · semana 25/05/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal KENDR (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La tesis Optimista sigue por encima de todos los objetivos del modelo, pero el retroceso del −2,58% y la señal de techo técnico, sumados a una validación Débil sobre solo 3 analistas, invitan a vigilar la sostenibilidad de la revalorización. Lo determinante en las próximas semanas será el comportamiento del precio sobre un capital flotante reducido y el cierre del programa de recompra previsto para septiembre de 2026.
2.2 · Último mes 27 abr – 25 may 2026 · +18,05%

KENDR partía de €17,62 el 27 de abril, tras una señal de suelo técnico que cerró al alza el retroceso de mediados de mes. En cinco semanas recorre +18,05%, superando el objetivo Optimista 6M (€18,50) el 11 de mayo a €18,60 y dando un salto semanal de €18,60 a €21,35 el 18 de mayo, acompañado de la revisión al alza del consenso.

El cierre del 25 de mayo a €20,80 marca una señal de techo técnico · el modelo no ha emitido señal de cierre y la tesis sigue por encima de sus objetivos.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal KENDR + marcadores de señales de suelo/techo técnico y superación de objetivos · 23 mar a 25 may 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 19 feb 2026 – 19 feb 2028
Precio real KENDR (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €14,00 / €13,50 / €13,00 · Base (bronce) €17,00 / €17,50 / €19,50 · Optimista (verde) €18,50 / €20,00 / €21,50. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €19,17 → €21,33 con 3 analistas a 25/05/2026.
Track record verificable

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  • 4 meses contrastados
  • 66 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+4,15%
Variación media del precio del modelo en las 66 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 13/07/2026
4 meses · 66 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,05% periodo) +1,1 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,64% periodo) +0,51 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Retorno al accionista · ~11% de la capitalización
Reforzado
Esta semana
La recompra de €10M sostiene la demanda sobre un flotante reducido mientras el precio se mantiene por encima de los objetivos del modelo.
Próximo hito
Cierre del programa de recompra · septiembre 2026.
Transformación a grupo industrial puro
Reforzado
Esta semana
Sin novedades adicionales. El margen EBITDA del 15,5% (Q3 2025) se mantiene dentro del rango objetivo 15-18%.
Próximo hito
Efecto pleno del ahorro de overheads de ~€3,5M anuales desde 2026 · próxima publicación de resultados.
Posición tecnológica diferenciada · portfolio dual de frenos
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades materiales. El múltiplo EV/EBITDA de 7-8x frente a las 15x sectoriales se ha estrechado con la revalorización.
Próximo hito
Evolución de los segmentos de intralogística, robótica y eólica · próxima revisión sectorial.

Riesgos activos

Debilidad del sector manufacturero alemán
Latente · máxima severidad
Esta semana
Sin activación de los umbrales de alerta. El 38% de los ingresos depende de Alemania.
Próximo hito
Datos de pedidos industriales alemanes y guidance en la próxima publicación de resultados.
Exposición asimétrica al ciclo industrial europeo
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin cambios en la mezcla; el 84% de los ingresos sigue concentrado en Europa.
Próximo hito
Evolución de la demanda en intralogística, robótica y eólica · próxima publicación de resultados.
Restricciones chinas a las tierras raras
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin nuevas medidas que afecten al suministro de imanes permanentes. Umbral de alerta no activado.
Próximo hito
Ciclo regulatorio de exportación de tierras raras · seguimiento trimestral.
Rentabilidad sobre recursos propios y flotante reducido
Latente · vigilancia activa
Esta semana
La rentabilidad sobre recursos propios del 7% sigue por debajo del 14,7% sectorial; la validación de la tesis se mantiene Débil sobre 3 analistas.
Próximo hito
Fin de la recompra (septiembre 2026) y su efecto sobre la liquidez del valor.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Optimista. Consenso: media de 3 analistas que cubren KENDR.

Consenso analistas (media)
€21,33
Precio actual
€20,80
Modelo SR · Optimista 12M
€20,00
Modelo SR · Base 12M
€17,50
Modelo SR · Pesimista 12M
€13,50
Barras escaladas al rango €0–€22 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (optimista) 6,2% por debajo del consenso de 3 analistas: el precio ya cotiza por encima del escenario optimista del modelo.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

3 analistas · objetivo bajo €20,00 · mediana €22,00 · medio €21,33 · alto €22,00 · precio actual €20,80 · recomendación consolidada compra fuerte.

4.3 · Kendrion vs media sectorial · múltiplos y rentabilidad

Empresa EV/EBITDA Rent. recursos propios Margen EBITDA Score SR Validación tesis
Kendrion · KENDR 7-8x 7% 15,5% 62 Optimista · Débil
Media sectorial · industria europea ~15x 14,7% n/d — —
EV/EBITDA, rentabilidad sobre recursos propios y media sectorial: lecturas del modelo Stocks Report sobre el informe (19/02/2026). Margen EBITDA del 15,5% verificado en los resultados Q3 2025. Score y validación de tesis: [Módulo Cuantitativo SR-v2].
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre KENDR

Tres meses de validación cronológica de la tesis publicada en febrero.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

19 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Kendrion. Precio de referencia €16,08. Objetivos Base: €17,00 (6M) · €17,50 (12M) · €19,50 (24M). Objetivos Optimista: €18,50 / €20,00 / €21,50.
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €16,70 · +3,9% desde el informe. Pendiente de confirmación direccional.
8 abr 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
El precio supera €17,00 (target Base a 6 meses) cerrando en €17,52.
13 abr 2026
Tendencia alcista
Cotización en €17,92. Patrón de precio confirma tendencia alcista.
22 abr 2026
Retroceso intermedio
Señal de techo técnico en €16,76 (−6,5% desde el máximo previo). El modelo no emite señal de salida; criterio de cierre no activado.
27 abr 2026
Nueva señal de suelo
Señal de suelo técnico confirmada en €17,62. Reanudación direccional alcista.
11 may 2026
Objetivo Optimista 6M alcanzado
Precio supera €18,50 (target Optimista a 6 meses) cerrando en €18,60. El modelo escala la validación de tesis a Optimista.
18 may 2026
Salto semanal y revisión de consenso
Precio cierra en €21,35 (+14,8% en una semana). El consenso de analistas revisa al alza su objetivo medio a €21,33 (desde €19,17), con recomendación de compra fuerte.
25 may 2026
Señal de techo
Precio cierra en €20,80 (−2,58%) con señal de techo técnico. Sigue por encima de todos los objetivos del modelo; la validación se mantiene Débil sobre 3 analistas.
La tesis publicada en febrero de 2026 se reescala a Optimista el 11 de mayo tras superar el objetivo Optimista a 6 meses. Tres meses después, el modelo ha emitido 5 hitos confirmatorios, 1 retroceso intermedio cerrado al alza y 1 señal de techo reciente que aún no invalida la tesis. El precio supera todos los objetivos del modelo a 6 y 12 meses, pero la validación se mantiene Débil dado el reducido número de analistas (3) y el capital flotante.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

KENDR

Kendrion N.V.

Obj. 6M -5.2%

Kendrion se reinventó como empresa industrial pura con márgenes mejorando. Reparte generosamente dividendos mientras espera el despertar industrial europeo. ¿Está el mercado castigando injustamente a una compañía de tecnología en recuperación?

Escenario base
62 /100
Overall Score
Fund. 60
Crec. 58
Rent. 63
Efic. 60
Mom. 60
Val. 67
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Kendrion · Repositioning as a pure-play Industrial company (sale of China business) · comunicado oficial 27 ago 2025
Tier 1 Kendrion · Resultados Q3 2025 · margen EBITDA 15,5% oct 2025
Tier 1 Kendrion · Annual Integrated Report 2024 28 feb 2025
Tier 1 Kendrion · Financial Results & Reports · Investor Relations archivo histórico
Tier 1 Kendrion · Q4 and Full Year results 2024 feb 2025
Tier 2 Stocks Report · serie de precios KENDR · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 25 may 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso KENDR · [Consenso Homologado de Mercado] 22 abr – 25 may 2026
Tier 2 Bloomberg · cotización y perfil corporativo KENDR:NA cierre 25 may 2026
Tier 2 MarketScreener · cotización y análisis financiero KENDR cierre 25 may 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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