Última actualización: 7 sep 2026Próxima revisión: 14 sep 2026KENDR · KENDR

Precio objetivo Kendrion N.V. (KENDR) · semana del 7 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 7 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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62
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda intermedia dentro de componentes electromagnéticos industriales.
✓ Tesis Optimista · Objetivo alcanzado

Kendrion es hoy un grupo industrial puro de frenos, actuadores y controles electromagnéticos tras vender automoción y su negocio en China, con un margen EBITDA normalizado del 17,5% en el primer semestre de 2026. El precio ya supera el objetivo optimista del modelo a seis meses.

Precio actual
€19,60
+0,31% esta semana
Desde el informe
+21,89%
200 días · publicado a €16,08
Recorrido al consenso
+12,24%
objetivo medio €22,00 · 3 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Objetivo alcanzado
Convicción
Media · score 62/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cierra en €19,60 (+0,31%), octava semana consecutiva dentro del rango €19,00-€19,70. El consenso mantiene el objetivo medio en €22,00 tras elevarlo desde €21,33 el 31 de agosto. Neutro
Catalizador principal
Los resultados del primer semestre de 2026 elevan el margen EBITDA normalizado al 17,5% (15,5% en el ejercicio 2025) y el beneficio neto de operaciones continuadas a €9,6M, un 48% más. Reforzado
Riesgo principal
Dependencia del ciclo manufacturero europeo, con 38,4% de las ventas en Alemania. El indicador adelantado alemán mejora, pero la escala del grupo sigue siendo pequeña: €254M de capitalización y 3 analistas de cobertura. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis intacta con el objetivo Optimista a 6 meses superado. Próximos hitos a vigilar: Capital Markets Day del 17 de septiembre de 2026, con objetivos financieros 2027-2030, y los resultados del tercer trimestre.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →Los resultados del primer semestre de 2026 dejaron el margen EBITDA normalizado en 17,5%, por encima del 15,5% del ejercicio 2025 y en la parte alta del rango objetivo propio del 15-18%.
  • →La deuda neta cerró el semestre en €48,1M y el apalancamiento bajó a 1,2 veces EBITDA, desde 2,4 veces un año antes.
  • →El consenso de 3 analistas sostiene el objetivo medio en €22,00 y su objetivo más bajo (€20,00) ya está por encima del precio actual.
  • →El precio acumula ocho semanas en el rango €19,00-€19,70 y cotiza un 5,95% por encima del objetivo Optimista a 6 meses (€18,50): al Optimista a 12 meses solo restan +2,04%.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €19,60
Dónde cotiza hoy Por encima del optimista del modelo · objetivo superado
€19,60
Pesimista €14,00 Base €16,50 Optimista €18,50
Pesimista
€14,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la demanda manufacturera alemana y europea recayera, que la cartera de pedidos se contrajera y que el margen EBITDA normalizado volviera por debajo del rango objetivo del 15-18%.
−28,57% de recorrido
12 meses€13,50 · −31,12%
24 meses€13,00 · −33,67%
Base · más probable
€16,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el crecimiento de ingresos se moderara al entorno de un dígito bajo y que el margen se estabilizara en la parte baja del rango del 15-18%, sin nuevas ganancias de apalancamiento operativo.
−15,82% de recorrido
12 meses€17,50 · −10,71%
24 meses€18,50 · −5,61%
Optimista✓ validado
€18,50
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa salida de automoción y de China deja un grupo industrial puro con margen EBITDA normalizado del 17,5% en el primer semestre, apalancamiento en 1,2 veces y frenos industriales creciendo un 8% por robótica y automatización.
−5,61% de recorrido
12 meses€20,00 · +2,04%
24 meses€21,50 · +9,69%
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01 La tesis en 3 líneas

Un grupo industrial puro que ya cotiza por encima del objetivo optimista del modelo, con el descuento de escala cerrado solo a medias.

El negocio

Kendrion diseña y fabrica componentes electromagnéticos industriales agrupados en dos divisiones: frenos industriales y actuadores y controles. Los ingresos del ejercicio 2025 fueron de €245,5 millones y los del primer semestre de 2026 de €128,8 millones, un 4% más interanual.

El catalizador

La salida de automoción y del negocio en China dejó un perfil de márgenes distinto: el margen EBITDA normalizado pasó del 15,5% del ejercicio 2025 al 17,5% en el primer semestre de 2026, con el beneficio neto de operaciones continuadas en €9,6 millones (+48%) y el apalancamiento en 1,2 veces EBITDA frente a 2,4 veces un año antes.

El riesgo

La exposición al ciclo industrial europeo sigue siendo el eje frágil: Alemania aportó el 38,4% de las ventas del ejercicio 2024. A ello se suma la escala reducida, con €254 millones de capitalización y solo 3 analistas en el consenso homologado, lo que estrecha la formación de precio.

Fundamentos
60
Crecimiento
58
Rentabilidad
63
Eficiencia
60
Momentum
60
Valoración
67
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 31 agosto – 7 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 7 sep KENDR cierra la semana en €19,60 (+0,31% vs. semana anterior). El precio queda un 5,95% por encima del objetivo Optimista a 6 meses (€18,50) y a +12,24% del consenso de analistas (€22,00).Cierre de mercado · 07/09/2026. Neutro
  • 31 ago El [Consenso Homologado de Mercado] eleva el objetivo medio de €21,33 a €22,00 con 3 analistas y lo mantiene esta semana. El objetivo más bajo del rango (€20,00) se sitúa por encima del precio actual.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 07/09/2026. Confirma tesis
  • 26 ago Resultados del primer semestre de 2026: ingresos de €128,8M (+4%), EBITDA normalizado de €22,5M (+18%) y margen del 17,5%. Deuda neta de €48,1M y apalancamiento en 1,2 veces, desde 2,4 veces un año antes.Kendrion · comunicado de resultados del primer semestre de 2026 · 26/08/2026. Confirma tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal KENDR (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El precio lleva ocho semanas en consolidación lateral pese a la mejora operativa publicada el 26 de agosto, señal de que el mercado ya ha recogido la transformación en grupo industrial puro y espera la siguiente referencia. Lo determinante en las próximas semanas es el Capital Markets Day del 17 de septiembre, donde la dirección presentará sus objetivos financieros 2027-2030. La tesis vigente sigue siendo Optimista con el objetivo a 6 meses superado.
2.2 · Último mes 3 agosto – 7 septiembre 2026 · +2,94%

Tras el máximo de la serie homologada (€21,35 el 18 de mayo), el precio corrigió hasta €19,02 el 20 de julio y desde entonces se mueve en una banda estrecha. En el último mes recorre +2,94%, entre un mínimo de €19,04 y un máximo de €19,68, sin nuevas señales de suelo ni de techo técnico.

El patrón de precio actual es de consolidación lateral, tras la tendencia bajista detectada el 29 de junio y la señal de suelo técnico del 6 de julio en €20,30 · el modelo no ha emitido señal de cierre.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal KENDR + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 6 julio a 7 septiembre 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 19 feb 2026 – 19 feb 2028
Precio real KENDR (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €14,00 / €13,50 / €13,00 · Base (bronce) €16,50 / €17,50 / €18,50 · Optimista (verde) €18,50 / €20,00 / €21,50. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €21,33 → €22,00 con 3 analistas a 07/09/2026.
Track record verificable

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  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Transformación en grupo industrial puro
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. El primer semestre de 2026 consolidó el margen EBITDA normalizado en 17,5%, frente al 15,5% del ejercicio 2025.
Próximo hito
Capital Markets Day del 17 de septiembre de 2026 · presentación de la estrategia y de los objetivos financieros 2027-2030.
Frenos industriales · robótica y automatización
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades materiales. En el primer semestre la división creció un 8%, con tracción adicional en robótica médica.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre de 2026 · ventana esperada en noviembre.
Desapalancamiento y retorno al accionista
Reforzado
Esta semana
Sin movimiento. La deuda neta cerró el semestre en €48,1M y el apalancamiento en 1,2 veces; el programa de recompra de €10M se completó el 24 de marzo de 2026 con 662.015 acciones a €15,11 de media.
Próximo hito
Política de dividendo y asignación de capital en el Capital Markets Day del 17 de septiembre de 2026.
Recuperación de la demanda industrial europea
Reforzado
Esta semana
Sin nuevas lecturas. El índice de gestores de compras manufacturero alemán de agosto quedó en 54,3, máximo de 51 meses, con nuevos pedidos al mayor ritmo desde febrero de 2022.
Próximo hito
Índice de gestores de compras manufacturero alemán de septiembre · primeros días de octubre de 2026.

Riesgos activos

Concentración geográfica · Alemania y Europa
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin deterioro. Alemania aportó el 38,4% de las ventas del ejercicio 2024 y el indicador adelantado del país mejora por tercer mes consecutivo.
Próximo hito
Desglose geográfico en los resultados del tercer trimestre de 2026.
Presión de volumen en actuadores y controles
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades. La división creció solo un 1% en el primer semestre por presión de volúmenes en clientes concretos, frente al 8% de frenos industriales.
Próximo hito
Evolución de la cartera de pedidos en los resultados del tercer trimestre de 2026.
Conversión de EBITDA en caja libre
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades. El flujo de caja libre del primer semestre fue de €0,6M pese al salto del EBITDA normalizado hasta €22,5M.
Próximo hito
Caja libre del ejercicio completo en los resultados anuales 2026 · febrero de 2027.
Escala reducida y cobertura limitada
Estructural · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin cambios. Capitalización de €254M y solo 3 analistas en el consenso homologado, lo que estrecha la formación de precio.
Próximo hito
Posible ampliación de cobertura tras el Capital Markets Day del 17 de septiembre de 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Optimista. Consenso: media de 3 analistas que cubren KENDR.

Consenso analistas (media)
€22,00
Modelo SR · Optimista 12M
€20,00
Precio actual
€19,60
Modelo SR · Base 12M
€17,50
Modelo SR · Pesimista 12M
€13,50
Barras escaladas al rango €0–€23,00 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report sitúa su objetivo a 12 meses (optimista) un 9,1% por debajo del consenso de 3 analistas: aquí es el mercado el que proyecta más recorrido que la tesis.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

3 analistas · objetivo bajo €20,00 · medio €22,00 · mediana €23,00 · alto €23,00 · precio actual €19,60. Recomendación consolidada del consenso de terceros: compra fuerte. Incluso el objetivo más bajo del rango queda por encima del precio actual.

4.3 · Kendrion frente a su referencia sectorial

Métrica Kendrion · KENDR Referencia comparable Lectura del modelo
EV/EBITDA · últimos doce meses 7-8 veces Mediana de productos industriales: 14,9 veces Descuento de escala reducido de forma parcial, no eliminado
Margen EBITDA normalizado 17,5% · primer semestre 2026 Rango objetivo propio 2025 en adelante: 15-18% En la parte alta del rango comprometido
Crecimiento de ingresos +4% · primer semestre 2026 −1% · ejercicio 2025 Vuelta al crecimiento tras la reorganización
Beneficio neto · operaciones continuadas €9,6M · primer semestre 2026 +48% interanual Apalancamiento operativo visible en la cuenta
Deuda neta / EBITDA 1,2 veces 2,4 veces un año antes Balance saneado tras las desinversiones
Capitalización y cobertura €254M · 3 analistas Objetivo medio del consenso: €22,00 Formación de precio sobre una base estrecha
Comparativa construida sobre métricas verificadas en fuentes públicas: comunicados de resultados de Kendrion (ejercicio 2025 y primer semestre de 2026) y múltiplos del segmento de productos industriales. Los comparables cotizados del segmento no cuentan con serie semanal homologada en esta actualización, por lo que la comparación se realiza contra la referencia sectorial de múltiplos y contra el propio histórico de la compañía. Precio, capitalización, score y validación de tesis: [Módulo Cuantitativo SR-v2].
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre KENDR

Doscientos días de validación cronológica de la tesis publicada en febrero.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

19 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Kendrion. Precio de referencia €16,08. Objetivos Optimista: €18,50 (6M) · €20,00 (12M) · €21,50 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €16,70 · +3,9% desde el informe. Arranca la serie semanal homologada, todavía sin confirmación direccional.
30 mar 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
Precio en €16,64, por encima del objetivo Base a 6 meses (€16,50) en la sexta semana desde la publicación.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en €17,52. Indicador de cambio de dirección al alza.
22 abr 2026
Retroceso intermedio
Señal de techo técnico en €16,76, un 6,5% por debajo del cierre del 13 de abril. El modelo no emite señal de salida.
27 abr 2026
Nueva señal de suelo
Señal de suelo técnico confirmada en €17,62. Reanudación direccional alcista.
11 may 2026
Objetivo Optimista 6M alcanzado
Precio en €18,60, por encima del objetivo Optimista a 6 meses (€18,50). El modelo consolida la validación de tesis en Optimista.
18 may 2026
Máximo de la serie
Cierre en €21,35, un 32,8% por encima del precio del informe y por encima del objetivo Optimista a 24 meses.
29 jun 2026
Cuestionamiento técnico
Tendencia bajista confirmada con cierre en €19,34, un 9,4% por debajo del máximo. El modelo lo lee como corrección técnica, no como deterioro fundamental.
6 jul 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en €20,30. A partir de aquí el precio entra en consolidación lateral.
26 ago 2026
Resultados del primer semestre
Ingresos de €128,8M (+4%), EBITDA normalizado de €22,5M (+18%), margen del 17,5% y apalancamiento en 1,2 veces frente a 2,4 veces un año antes.
31 ago 2026
Revisión al alza del consenso
El objetivo medio del consenso sube de €21,33 a €22,00 con 3 analistas y recomendación consolidada de compra fuerte.
7 sep 2026
Consolidación lateral
Cierre en €19,60 (+0,31%). Octava semana en el rango €19,00-€19,70. Recorrido al consenso: +12,24%.
La tesis publicada en febrero de 2026 consolida su validación Optimista el 11 de mayo, al superar el objetivo a 6 meses. Doscientos días después, el modelo ha emitido 8 hitos confirmatorios, 1 retroceso intermedio y 1 cuestionamiento técnico cerrado al alza. El precio supera los objetivos Optimista a 6 meses y Base a 24 meses (ambos en €18,50) y queda un 2,04% por debajo del Optimista a 12 meses, mientras el consenso proyecta un recorrido al alza del 12,24%.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

KENDR

Kendrion N.V.

Obj. 12M +3.1%

Kendrion se reinventó como empresa industrial pura con márgenes mejorando. Reparte generosamente dividendos mientras espera el despertar industrial europeo. ¿Está el mercado castigando injustamente a una compañía de tecnología en recuperación?

Escenario base
62 /100
Overall Score
Fund. 60
Crec. 58
Rent. 63
Efic. 60
Mom. 60
Val. 67
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Kendrion · Resultados del segundo trimestre y del primer semestre de 2026 · comunicado oficial 26 ago 2026
Tier 1 Kendrion · Resultados del cuarto trimestre y del ejercicio 2025 · comunicado oficial 27 feb 2026
Tier 1 Kendrion · Resultados del primer trimestre de 2026 · comunicado oficial 12 may 2026
Tier 1 Kendrion · Cierre de la venta del negocio en China · dividendo especial de €1,00 y recompra de hasta €10M oct 2025
Tier 1 Kendrion · Finalización del programa de recompra de €10M · 662.015 acciones a €15,11 de media 25 mar 2026
Tier 1 Kendrion · Informe anual integrado 2024 · desglose geográfico de ventas (Alemania 38,4%) 28 feb 2025
Tier 1 Kendrion · Relaciones con inversores · resultados y publicaciones financieras archivo histórico
Tier 2 Stocks Report · serie de precios KENDR · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 7 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso KENDR · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 3 ago – 7 sep 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal KENDR.AS · EUR cierre 7 sep 2026
Tier 2 S&P Global · índice de gestores de compras manufacturero de Alemania · 54,3 en agosto, máximo de 51 meses 1 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 GuruFocus · múltiplo EV/EBITDA de Kendrion y mediana del segmento de productos industriales consulta 7 sep 2026
Tier 3 MarketScreener · calendario corporativo KENDR · Capital Markets Day del 17 de septiembre de 2026 consulta 7 sep 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico, consolidación lateral) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de negocio citadas en esta actualización (ingresos, margen EBITDA normalizado, beneficio neto de operaciones continuadas, deuda neta, apalancamiento, desglose geográfico y retorno al accionista) proceden de comunicados oficiales de Kendrion y han sido verificadas contra la fuente primaria.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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