Última actualización: 26 oct 2026Próxima revisión: 2 nov 2026KENDR · KENDR

Precio objetivo Kendrion N.V. (KENDR) · semana del 26 de octubre 2026

Precio objetivo · semana del 26 de octubre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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62
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda media de la escala del modelo en el sector Industria y Materiales.
✓ Tesis Optimista · Intacta

Kendrion, ya grupo industrial puro tras vender automoción, elevó su margen EBITDA normalizado al 17,5% en el primer semestre de 2026. El precio encadena cuatro semanas a la baja y queda justo bajo el objetivo optimista a 6 meses.

Precio actual
€18,24
−4,50% esta semana
Upside al optimista 6M
+1,43%
objetivo €18,50 · +9,65% a 12M
Desde el informe
+13,43%
249 días · publicado a €16,08
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Intacta
Convicción
Media · score 62/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cae un −4,50% hasta €18,24, cuarto cierre semanal a la baja, y pierde el objetivo optimista a 6 meses (€18,50). El consenso se mantiene en €23,17. Tensiona
Catalizador principal
El primer semestre de 2026 llevó el margen EBITDA normalizado al 17,5% con ingresos de €128,8M (+4%), y el Capital Markets Day fijó para 2027-2030 un crecimiento anual del 5-8%. Activo
Riesgo principal
Dependencia del ciclo manufacturero europeo, con el 38,4% de las ventas en Alemania, amplificada por una capitalización de €254M y solo 3 analistas de cobertura. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis intacta, aunque el impulso se desgasta. Próximos hitos a vigilar: resultados del tercer trimestre de 2026 (ventana esperada en noviembre) y si el precio se sostiene sobre €17,50, el objetivo Base a 12 meses.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio ha cedido un −11,9% desde los €20,70 del 28 de septiembre, en cuatro semanas consecutivas de caída.
  • →La cotización vuelve a quedar un 1,43% por debajo del objetivo Optimista 6M (€18,50), que había superado en mayo.
  • →El consenso de 3 analistas mantiene su objetivo medio en €23,17: un recorrido del +27,0% que supera incluso el Optimista a 24 meses (€21,50).
  • →El indicador adelantado manufacturero alemán sigue en expansión (53,8 en la lectura preliminar de septiembre), por lo que el ciclo no explica por sí solo la caída.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €18,24
Dónde cotiza hoy Zona optimista · entre Base y Optimista a 6 meses
€18,24
Pesimista €14,00 Base €16,50 Optimista €18,50
Pesimista
€14,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la debilidad manufacturera alemana se prolongara más de doce meses, que China restringiera las tierras raras encareciendo los frenos de imán permanente y que los márgenes cayeran hacia el 14,5%.
−23,25% de recorrido
12 meses€13,50 · −25,99%
24 meses€13,00 · −28,73%
Base · más probable
€16,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el ciclo industrial europeo se estabilizara sin recuperación fuerte, con el margen EBITDA consolidado en el 16-17% y un crecimiento de ingresos en torno al 4% anual.
−9,54% de recorrido
12 meses€17,50 · −4,06%
24 meses€18,50 · +1,43%
Optimista✓ validado
€18,50
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl indicador manufacturero alemán está en expansión, los ingresos vuelven a crecer (+4% en el primer semestre) y el margen EBITDA normalizado del 17,5% se acerca al extremo alto del rango objetivo.
+1,43% de recorrido
12 meses€20,00 · +9,65%
24 meses€21,50 · +17,87%
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01 La tesis en 3 líneas

Un especialista industrial de nicho que ya cumple sus márgenes objetivo, pero cuya escala reducida amplifica cada giro del precio.

El negocio

Kendrion fabrica frenos industriales y actuadores electromagnéticos tras completar en octubre de 2025 la venta de su negocio de automoción en China. En el primer semestre de 2026 ingresó €128,8M, un +4% interanual.

El catalizador

El margen EBITDA normalizado alcanzó el 17,5% en el primer semestre (15,5% en el ejercicio 2025) y el apalancamiento bajó a 1,2 veces. El Capital Markets Day fijó para 2027-2030 un crecimiento del 5-8% anual y un margen del 17-20%.

El riesgo

Alemania aporta el 38,4% de las ventas, lo que ata el grupo al ciclo manufacturero europeo. Con €254M de capitalización y solo 3 analistas de cobertura, la formación de precio descansa sobre una base estrecha.

Fundamentos
60
Crecimiento
58
Rentabilidad
63
Eficiencia
60
Momentum
60
Valoración
67
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 20–26 octubre 2026 · cierre semanal
  • 26 oct KENDR cierra la semana en €18,24 (−4,50% frente a €19,10). Es el cuarto cierre semanal consecutivo a la baja y deja el precio un 1,43% por debajo del objetivo optimista 6M (€18,50).Cierre de mercado · 26/10/2026. Tensiona tesis
  • 26 oct El consenso de 3 analistas mantiene el objetivo medio en €23,17 por quinta semana consecutiva, con un rango estrecho entre €23,00 y €23,50. El recorrido al consenso se amplía al +27,0%.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 26/10/2026. Neutro
  • 23 sep El índice preliminar de gestores de compras manufacturero de Alemania se sitúa en 53,8 (54,3 en agosto), todavía en zona de expansión.HCOB · S&P Global · lectura preliminar de septiembre 2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal KENDR (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La caída no la explican los datos de ciclo disponibles, que siguen en expansión; la lectura más coherente es la escasa liquidez de una capitalización reducida. Lo determinante será si el precio se sostiene sobre €17,50 (Base a 12 meses) hasta los resultados del tercer trimestre.
2.2 · Último mes 28 sep – 26 oct 2026 · −11,88%

KENDR marca €20,70 el 28 de septiembre, por encima del objetivo optimista a 12 meses (€20,00), en la misma semana en que el consenso eleva su objetivo medio de €22,00 a €23,17. Desde ahí encadena cuatro cierres descendentes (€20,30, €19,40, €19,10 y €18,24) y recorta un −11,88%.

El modelo no ha emitido nuevas señales de suelo ni de techo técnico desde el techo del 13 de julio (€19,52) · la serie de corto plazo dibuja una tendencia bajista sin señal de cierre de la tesis.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal KENDR + marcadores de señales de suelo/techo técnico y superación de objetivos · 23 mar a 26 oct 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 19 feb 2026 – 19 feb 2028
Precio real KENDR (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €14,00 / €13,50 / €13,00 · Base (bronce) €16,50 / €17,50 / €18,50 · Optimista (verde) €18,50 / €20,00 / €21,50. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €22,00 → €23,17 → €23,17 → €23,17 → €23,17 → €23,17 con 3 analistas a 26/10/2026.
Track record verificable

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Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 97 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+3,68%
Variación media del precio del modelo en las 97 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 07/09/2026
6 meses · 97 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,63% periodo) +0,05 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,59% periodo) +0,09 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Transformación en grupo industrial puro
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. El primer semestre de 2026 dejó el margen EBITDA normalizado en el 17,5%, frente al 15,5% del ejercicio 2025.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre de 2026 · ventana esperada en noviembre.
Objetivos 2027-2030 del Capital Markets Day
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Los objetivos presentados el 17 de septiembre contemplan un crecimiento anual del 5-8% y un margen EBITDA del 17-20%.
Próximo hito
Primera lectura de avance frente a esos objetivos en los resultados del tercer trimestre.
Recuperación de la demanda industrial europea
Activo
Esta semana
Sin nuevas lecturas verificadas. La última lectura preliminar del indicador manufacturero alemán (septiembre) fue de 53,8, en expansión.
Próximo hito
Lectura definitiva de octubre del indicador manufacturero alemán · primeros días de noviembre de 2026.
Frenos industriales · robótica y automatización
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades materiales. La división creció un 8% en el primer semestre de 2026.
Próximo hito
Desglose por división en los resultados del tercer trimestre de 2026.

Riesgos activos

Liquidez reducida y cobertura limitada
Nuevo · vigilancia activa
Esta semana
Cuarta semana a la baja (−11,9% desde el 28 de septiembre) sin un detonante fundamental verificado, con €254M de capitalización y 3 analistas.
Próximo hito
Soporte del objetivo Base a 12 meses: €17,50.
Concentración geográfica · Alemania y Europa
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin deterioro verificado. Alemania aportó el 38,4% de las ventas del ejercicio 2024 y su indicador manufacturero sigue en expansión.
Próximo hito
Desglose geográfico en los resultados del tercer trimestre de 2026.
Conversión de EBITDA en caja libre
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades. El flujo de caja libre del primer semestre fue de €0,6M con un EBITDA normalizado de €22,5M.
Próximo hito
Caja libre del ejercicio completo en los resultados anuales 2026 · febrero de 2027.
Restricciones chinas a las tierras raras
Latente · sin activación
Esta semana
Sin señales de activación. El informe estima un encarecimiento del 30-50% en materias primas de frenos de imán permanente si se activara.
Próximo hito
Comentarios sobre costes de materias primas en los resultados del tercer trimestre de 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Optimista. Consenso: media de 3 analistas que cubren KENDR.

Consenso analistas (media)
€23,17
Modelo SR · Optimista 12M
€20,00
Precio actual
€18,24
Modelo SR · Base 12M
€17,50
Modelo SR · Pesimista 12M
€13,50
Barras escaladas al rango €0–€25 (por encima del objetivo alto del consenso, €23,50). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (optimista) 13,7% por debajo del consenso de 3 analistas: el mercado de analistas ve más recorrido que la propia proyección del informe.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

3 analistas · objetivo bajo €23,00 · mediana €23,00 · medio €23,17 · alto €23,50 · precio actual €18,24 · sin recomendación consolidada publicada.

4.3 · Kendrion frente a sus referencias comparables

Métrica Kendrion · KENDR Referencia comparable Lectura del modelo
Margen EBITDA normalizado 17,5% · primer semestre 2026 Objetivo 2027-2030: 17-20% Ya dentro del nuevo rango comprometido
Crecimiento de ingresos +4% · primer semestre 2026 (€128,8M) Objetivo 2027-2030: 5-8% anual Por debajo del ritmo objetivo, en aceleración
Beneficio neto · operaciones continuadas €9,6M · primer semestre 2026 +48% interanual Apalancamiento operativo visible en la cuenta
Deuda neta / EBITDA 1,2 veces · €48,1M de deuda neta 2,1 veces en el tercer trimestre de 2025 Balance saneado tras las desinversiones
Múltiplo EV/EBITDA 7-8 veces · lectura del informe Media sectorial: 15 veces El modelo estima un descuento de escala persistente
Capitalización y cobertura €254M · 3 analistas Objetivo medio del consenso: €23,17 Formación de precio sobre una base estrecha
Cifras de negocio: comunicados oficiales de Kendrion (primer semestre 2026, publicado el 26/08/2026) y objetivos 2027-2030 presentados en el Capital Markets Day del 17/09/2026. Múltiplo EV/EBITDA y capitalización: informe Stocks Report (19/02/2026). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · [Consenso Homologado de Mercado].
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre KENDR

Ocho meses de tesis: superó el Optimista en mayo y ahora lo pone a prueba.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

19 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Kendrion. Precio de referencia €16,08. Objetivos Base: €16,50 (6M) · €17,50 (12M) · €18,50 (24M); Optimista: €18,50 · €20,00 · €21,50.
24 mar 2026
Recompra completada
Kendrion completa el programa de recompra de €10M: 662.015 acciones a €15,11 de media.
30 mar 2026
Supera Base 6M
Cotización en €16,64, por encima del objetivo Base a 6 meses (€16,50).
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en €17,52, seguido de tendencia alcista hasta €17,92 el 13 de abril.
22 abr 2026
Retroceso intermedio
Señal de techo técnico en €16,76. El modelo no emite señal de cierre; nuevo suelo técnico el 27 de abril en €17,62.
11 may 2026
Supera Optimista 6M
Precio en €18,60, por encima del objetivo Optimista a 6 meses (€18,50). Una semana después marca €21,35 en tendencia alcista.
29 jun 2026
Cuestionamiento técnico
Tras el máximo de €21,40 del 1 de junio, la serie entra en tendencia bajista (€19,34). Se resuelve con un suelo técnico el 6 de julio en €20,30.
26 ago 2026
Resultados semestrales
Primer semestre de 2026: ingresos de €128,8M (+4%) y margen EBITDA normalizado del 17,5%.
17 sep 2026
Capital Markets Day
La compañía presenta objetivos 2027-2030: crecimiento anual del 5-8% y margen EBITDA del 17-20%.
28 sep 2026
Supera Optimista 12M
Precio en €20,70, por encima del Optimista a 12 meses (€20,00). El consenso eleva su objetivo medio de €22,00 a €23,17.
26 oct 2026
Pierde el Optimista 6M
Cuarta semana a la baja: €18,24 (−11,9% desde el 28 de septiembre), un 1,43% bajo el objetivo Optimista a 6 meses.
La tesis publicada en febrero de 2026 a €16,08 acumula un +13,43% y sigue en el escenario Optimista. En ocho meses el modelo ha registrado 7 hitos confirmatorios, 1 retroceso intermedio cerrado al alza y 2 cuestionamientos técnicos, el último de ellos abierto esta semana. El consenso (€23,17) se sitúa por encima incluso del objetivo Optimista a 24 meses.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

KENDR

Kendrion N.V.

Obj. 12M +9.6%

Kendrion se reinventó como empresa industrial pura con márgenes mejorando. Reparte generosamente dividendos mientras espera el despertar industrial europeo. ¿Está el mercado castigando injustamente a una compañía de tecnología en recuperación?

Escenario base
62 /100
Overall Score
Fund. 60
Crec. 58
Rent. 63
Efic. 60
Mom. 60
Val. 67
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Kendrion · Resultados del segundo trimestre y del primer semestre de 2026 · comunicado oficial 26 ago 2026
Tier 1 Kendrion · Comunicado del primer semestre de 2026 (PDF) · margen, deuda neta y caja libre 26 ago 2026
Tier 1 Kendrion · Resultados del cuarto trimestre y del ejercicio 2025 · comunicado oficial 27 feb 2026
Tier 1 Kendrion · Cierre de la venta del negocio en China · dividendo especial de €1,00 y recompra de hasta €10M oct 2025
Tier 1 Kendrion · Finalización del programa de recompra de €10M · 662.015 acciones a €15,11 de media 25 mar 2026
Tier 1 Kendrion · Informe anual integrado 2024 · desglose geográfico de ventas (Alemania 38,4%) 28 feb 2025
Tier 1 Kendrion · Relaciones con inversores · resultados y publicaciones financieras archivo histórico
Tier 2 Stocks Report · serie de precios KENDR · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 26 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso KENDR · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 21 sep – 26 oct 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal KENDR.AS · EUR cierre 26 oct 2026
Tier 2 HCOB · S&P Global · índice preliminar de gestores de compras manufacturero de Alemania · 53,8 en septiembre 23 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Idéal Investisseur · Kendrion fija objetivos 2027-2030 en su Capital Markets Day (crecimiento 5-8%, margen 17-20%) 17 sep 2026
Tier 3 MarketScreener · calendario corporativo KENDR · próximos resultados consulta 26 oct 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de negocio citadas (ingresos, margen EBITDA normalizado, beneficio neto de operaciones continuadas, deuda neta, apalancamiento, desglose geográfico y retorno al accionista) proceden de comunicados oficiales de Kendrion; los objetivos 2027-2030 se citan según la cobertura del Capital Markets Day; el múltiplo EV/EBITDA es lectura del modelo en el informe de febrero de 2026.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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