Última actualización: 25 may 2026Próxima revisión: 1 jun 2026LDO.MI · LDO.MI

Precio objetivo Leonardo S.p.A. (LDO.MI) · semana del 25 de mayo 2026

Seguimiento de tesis · semana del 25 de mayo de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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83
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda alta del sector defensa europeo.
! Tesis Pesimista · Validándose

Leonardo es el segundo contratista europeo de defensa por ingresos, con pedidos récord de 23.800 millones y deuda neta reducida un 44%, pero el mercado aún no descuenta su transformación en integrador multidominio. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€52,32
+6,80% esta semana
Caída desde el informe
−7,6%
57 días · se aproxima al escenario pesimista
Recorrido al consenso
+30,6%
consenso €68,31 · compra
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 83/100 · validación Débil
Qué ha cambiado esta semana
El precio rebota +6,80% desde el mínimo del 18 may (€48,99) y se aleja del umbral pesimista a 6 meses (€48,00); el consenso de 18 analistas se mantiene estable en €68,31. Tensiona
Catalizador principal
Pedidos récord de €23.800M (+15%) y una cartera de €47.300M (~2,4 años de producción) sobre un desapalancamiento del 44% interanual en deuda neta (€1.000M). Activo
Riesgo principal
Margen operativo del 9,0%, muy por debajo de Rheinmetall (~18%): la reclasificación de múltiplos depende de que la convergencia de márgenes hacia el objetivo del 10% (2027) se sostenga. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista vigente y validándose débilmente: el precio (€52,32) cotiza un 11% por debajo del escenario base a 6 meses (€59,00). La divergencia clave es el consenso, que ve un recorrido al alza superior al 30%. Próximos hitos: resultados 1S2026 y evolución del margen operativo.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El [Consenso Homologado de Mercado] de 18 analistas mantiene su objetivo medio estable en €68,31 (+30,6% sobre el precio actual), por encima incluso del escenario optimista a 6 meses (€66,00).
  • →La tesis Pesimista sigue validada, con fuerza débil: el precio rebotó a €52,32 tras tocar un mínimo de €48,99 el 18 de mayo, que rozó el umbral del escenario pesimista 6M (€48,00).
  • →El margen sobre el peor escenario es estrecho: una caída adicional del −8,26% llevaría el precio al escenario pesimista 6M, frente al +12,77% que lo devolvería al escenario base.
  • →La divergencia es la señal de la semana: el modelo valida el escenario pesimista mientras el consenso proyecta un recorrido al alza superior al +30%, una asimetría que tensiona la lectura de la tesis.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €52,32
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€52,32
Pesimista €48,00 Base €59,00 Optimista €66,00
Pesimista✓ validado
€48
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado no reconoce la reclasificación de Leonardo a integrador europeo multidominio: el descuento de valoración frente a Rheinmetall y Thales permanece intacto y el margen operativo del 9,0% sigue por debajo del de sus homólogas, lo que mantiene el precio cerca del suelo técnico del modelo.
−8,26% de recorrido
12 meses€42 · −19,72%
24 meses€38 · −27,37%
Base · más probable
€59
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el mercado empiece a reconocer la transformación y reduzca el descuento de valoración, con el margen operativo prolongando su mejora reciente (el modelo estima +2,1 puntos porcentuales en tres años) y la cartera de pedidos cercana a 46.000 millones traduciéndose en conversión de ingresos sostenida.
+12,77% de recorrido
12 meses€62 · +18,50%
24 meses€73 · +39,53%
Optimista
€66
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la mejora de márgenes se acelere hacia el rango de sus homólogas, que la integración de la división de defensa de Iveco aporte sinergias visibles y que el [Consenso Homologado de Mercado] —objetivo medio €68,31— cierre su brecha frente a la cotización actual.
+26,15% de recorrido
12 meses€78 · +49,08%
24 meses€100 · +91,13%
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01 La tesis en 3 líneas

Transformación en integrador europeo multidominio que el mercado todavía valora con los múltiplos del Leonardo de antes.

El negocio

Leonardo es el segundo contratista europeo de defensa por ingresos, con actividad en electrónica de defensa, helicópteros y aeronáutica. Cerró 2025 con ingresos de 19.500 millones de euros (+11% interanual) y pedidos récord de 23.800 millones, que elevan la cartera a unos 46.600 millones, equivalentes a cerca de 2,4 años de producción.

El catalizador

La inversión en investigación y desarrollo alcanza el 15% de los ingresos (+20% interanual), el ratio más alto del sector, y construye capacidades en ciberseguridad y supercomputación. El desapalancamiento acompaña: la deuda neta cayó un 44% hasta los 1.000 millones de euros en 2025.

El riesgo

Pese a expandirse 60 puntos básicos hasta el 9,0%, el margen operativo sigue por debajo del de sus homólogas europeas según el modelo, lo que sostiene un descuento de valoración que el mercado aún no ha cerrado. El precio actual de €52,32 cotiza un −7,6% desde el informe, validando por ahora el escenario pesimista.

Fundamentos
82
Crecimiento
75
Rentabilidad
79
Eficiencia
88
Momentum
100
Valoración
73
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 19–25 mayo 2026 · cierre semanal
  • 25 may Leonardo cierra la semana en €52,32 (+6,80% vs. semana anterior). El precio rebota desde el mínimo de €48,99 del 18 may —que llegó a rozar el umbral pesimista 6M (€48,00)— con una señal de suelo técnico el 25 may. Recorrido del +12,77% al objetivo base 6M (€59,00) y +30,56% al consenso (€68,31).Cierre de mercado · 25/05/2026. Tensiona tesis
  • 25 may El consenso de 18 analistas mantiene el objetivo medio estable en €68,31 (desde €69,26 la semana del 11 may) y consolida recomendación de compra. El recorrido al alza implícito asciende al +30,56%, por encima incluso del escenario optimista del modelo a 6 meses (€66,00).Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 25/05/2026. Tensiona tesis
  • 25 may Tras el rebote, el valor cotiza en zona base, entre el escenario pesimista (€48,00, −8,26%) y el base (€59,00, +12,77%) a 6 meses. El precio acumula −7,60% desde la publicación del informe (€56,62 → €52,32) y el modelo no ha emitido señal de cierre: la tesis validada sigue siendo Pesimista con validación Débil.Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · semana 25/05/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal Leonardo (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El rebote del +6,80% aleja temporalmente al precio del umbral pesimista (€48,00) que rozó el 18 de mayo, pero no invalida la tesis: el valor sigue un −7,60% por debajo del nivel del informe (€56,62) y dentro de la zona base. Lo determinante es la divergencia con el consenso —los 18 analistas mantienen un objetivo medio de €68,31, +30,56% sobre el cierre— frente a una tesis del modelo que permanece Pesimista con validación Débil. En las próximas semanas pesarán la evolución del margen operativo (el modelo lo estima en torno al 9,0%) y la digestión de la integración de Iveco Defence, cerrada el 18 de marzo de 2026 por unos €1.600 millones. Próximo hito relevante: los resultados del primer semestre de 2026, previstos para finales de julio.
2.2 · Último mes 14 abr – 25 may 2026 · −8,77%

Leonardo parte de la publicación del informe (14 abr) en €57,35 y encadena una tendencia bajista que lo lleva a €52,53 el 27 de abril. Un intento de suelo técnico el 4 de mayo (€53,02) no consolida y el precio pierde soporte hasta el mínimo de €48,99 el 18 de mayo, que llega a rozar el umbral pesimista 6M (€48,00). La última semana rebota con una nueva señal de suelo el 25 de mayo a €52,32.

El patrón de precio actual apunta a un intento de suelo técnico tras la fase bajista · el modelo no ha confirmado todavía un giro direccional ni ha emitido señal de cierre de la tesis.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal Leonardo + marcadores de patrón tendencia bajista / suelo técnico · 14 abr a 25 may 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 29 mar 2026 – 29 mar 2028
Precio real Leonardo (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €48,00 / €42,00 / €38,00 · Base (bronce) €59,00 / €62,00 / €73,00 · Optimista (verde) €66,00 / €78,00 / €100,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €68,81 → €69,26 → €68,31 con 18 analistas a 25/05/2026 y recomendación consolidada compra.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 4 meses contrastados
  • 66 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+4,15%
Variación media del precio del modelo en las 66 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 13/07/2026
4 meses · 66 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,05% periodo) +1,1 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,64% periodo) +0,51 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Cartera récord · cobertura de producción
Reforzado
Esta semana
Sin novedades materiales. Los pedidos 2025 de €23.800M (+15%) y la cartera superior a €46.000M (≈2,4 años de producción) siguen como soporte de fondo, todavía sin reflejo en el precio.
Próximo hito
Resultados 1H2026 · ventana esperada finales de julio 2026.
Consolidación en defensa terrestre · Iveco Defence
Reforzado
Esta semana
Integración en curso tras cerrar la adquisición el 17-03-2026 por €1.600M en efectivo. El negocio incorporado facturó €1.360M en 2025.
Próximo hito
Primera consolidación de Iveco Defence en los resultados 1H2026.
JV Leonardo Rheinmetall · vehículos terrestres
Activo
Esta semana
Sin disclosure adicional. La empresa conjunta arrancó con el primer contrato de 21 vehículos A2CS para el Ejército italiano.
Próximo hito
Segunda fase del programa (≈30 vehículos adicionales) prevista en el primer semestre de 2026.
Reclasificación a integrador multidominio · ciber y supercomputación
Latente · horizonte largo
Esta semana
Sin hitos. El modelo estima capacidades en ciberseguridad y supercomputación con horizonte de monetización de tres a cinco años, aún sin contribución a resultados.
Próximo hito
Sin catalizador datado a corto plazo · seguimiento en sucesivas publicaciones.

Riesgos activos

Brecha de margen operativo vs homólogas
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin novedades; la brecha se mantiene. El margen operativo (EBITA €1.750M sobre ingresos €19.500M ≈ 9,0%) sigue por debajo del ≈18,5% de Rheinmetall.
Próximo hito
Evolución del margen en los resultados 1H2026. Umbral de mejora a vigilar: > 10%.
Descuento de valoración sin cerrar
Materializado
Esta semana
El mercado aún no reconoce la reclasificación: el precio acumula −7,6% desde el informe (€56,62 → €52,32) y se aproximó al escenario pesimista (€48,00 a 6M), con rebote parcial desde el mínimo de €48,99 del 18 de mayo.
Próximo hito
Revisión del consenso (18 analistas, objetivo medio €68,31) tras los resultados 1H2026.
Integración de Iveco Defence · ejecución
Nuevo · vigilancia activa
Esta semana
Sin incidencias reportadas. La operación de €1.600M, recién cerrada, incorpora un negocio con margen inferior que puede diluir el conjunto a corto plazo.
Próximo hito
Primera lectura de la contribución de Iveco Defence en los resultados 1H2026.
Monetización diferida de ciber y supercomputación
Latente
Esta semana
Sin avances de monetización. El modelo sitúa el retorno de estas capacidades en un horizonte de tres a cinco años, lo que retrasa el reconocimiento en valoración.
Próximo hito
Sin trigger datado a corto plazo · seguimiento en publicaciones sucesivas.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 18 analistas que cubren Leonardo · recomendación compra.

Consenso target high
€82,00
Modelo SR · Optimista 12M
€78,00
Consenso analistas (media)
€68,31
Modelo SR · Base 12M
€62,00
Precio actual
€52,32
Modelo SR · Pesimista 12M
€42,00
Barras escaladas al rango €0–€100,00 (Optimista 24M del modelo). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene el escenario Pesimista validado, con un objetivo a 12 meses (€42,00) un 38,5% por debajo del consenso de 18 analistas (€68,31). El precio actual (€52,32) cotiza entre ambos extremos.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

18 analistas · objetivo bajo €61,50 · medio €68,31 · mediana €66,00 · alto €82,00 · precio actual €52,32 · recomendación consolidada compra · diferencial implícito al objetivo medio +30,56%.

4.3 · Comparativa con peers de defensa y aeroespacial europeos

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Leonardo · LDO.MI €32,7 B 83 Pesimista · Débil €52,32 +6,80% −7,59%
Rheinmetall · RHM €57,0 B 78 Optimista · Fuerte €1.227,20 +1,87% +21,40%
Thales · HO €47,6 B 80 Optimista · Fuerte €232,00 +0,94% +14,20%
BAE Systems · BA £79,8 B 81 Optimista · Fuerte £19,92 +1,97% +10,60%
Variación semanal: cierre 18 may → cierre 25 may. Variación 8 sem.: cierre 30 mar → cierre 25 may. Cap. mercado en la divisa de cada informe (LDO, RHM y HO en EUR; BAE en GBP). Leonardo es la única del grupo en Pesimista validado Débil, mientras Rheinmetall, Thales y BAE consolidan Optimista. La asimetría narrativa: el mercado aún no ha reclasificado a Leonardo pese a su transformación en integrador europeo multidominio, y mantiene el descuento de valoración frente a Rheinmetall y Thales. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre LDO

Cincuenta y siete días de validación cronológica de la tesis pesimista publicada en marzo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

29 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Leonardo. Escenario validado: Pesimista. Precio de referencia €56,62. Objetivos Pesimista: €48,00 (6M) · €42,00 (12M) · €38,00 (24M).
14 abr 2026
Primer chequeo
Cotización a €57,35. Sin confirmación direccional · el modelo mantiene la tesis a la espera de la evolución de los márgenes operativos.
22 abr 2026
Inicio de tendencia bajista
Cotización a €55,27 · arranca el descenso desde el informe. El [Consenso Homologado de Mercado] mantiene su objetivo medio en €68,81, sin ajustarse a la baja.
27 abr 2026
Tendencia bajista confirmada
Cotización a €52,53. El [Filtro Semántico de Riesgo Activo] confirma tendencia bajista, coherente con el sesgo del escenario pesimista validado.
4 may 2026
Señal de suelo técnico
Señal de suelo técnico en €53,02 · rebote leve. El modelo no reescala la tesis; la validación permanece Débil.
11 may 2026
Consolidación lateral
Cotización a €53,16. Consolidación lateral mientras el consenso sostiene objetivo medio en €69,26, por encima del precio.
18 may 2026
Mínimo junto al umbral pesimista
Cotización marca mínimo de €48,99, rozando el objetivo Pesimista a 6 meses (€48,00). Confirma la prudencia del escenario validado.
25 may 2026
Señal de suelo · divergencia con consenso
Rebote parcial a €52,32 (−7,6% desde el informe). El precio se sitúa en la zona base–pesimista mientras los 18 analistas mantienen objetivo medio en €68,31, un recorrido al alza superior al 30%.
La tesis Pesimista publicada en marzo de 2026 se valida de forma Débil: el precio ha retrocedido un 7,6% desde el informe y llegó a rozar el umbral pesimista (€48,00) el 18 de mayo, sin que el modelo emitiera reescalado. En cincuenta y siete días, el [Filtro Semántico de Riesgo Activo] ha registrado 3 hitos confirmatorios de la tendencia bajista y 2 señales de suelo técnico que han frenado el descenso. La divergencia clave persiste: el [Consenso Homologado de Mercado] mantiene un objetivo medio estable en €68,31, más de un 30% por encima del precio actual y por encima incluso del escenario optimista a 12 meses (€78,00).
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

LDO.MI

Leonardo S.p.A.

Obj. 6M -7.4%

Leonardo pasó de contratista a integrador europeo con deuda desplomada. Márgenes y cash crecen. Pero el mercado aún ve la vieja firma. ¿Dónde está el valor?

Escenario base
83 /100
Overall Score
Fund. 82
Crec. 75
Rent. 79
Efic. 88
Mom. 100
Val. 73
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Leonardo · Resultados FY2025 y guidance 2026 · comunicado oficial del Consejo 12 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Cierre de la adquisición de la división de defensa de Iveco Group · comunicado oficial 18 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Investor Relations · informes financieros, presentaciones y cartera de pedidos marzo 2026 · actualizado
Tier 1 Leonardo · Investor Relations · deuda neta y calificación crediticia archivo histórico
Tier 1 CONSOB · información regulada y comunicaciones de información privilegiada del emisor archivo histórico
Tier 2 Stocks Report · serie de precios · Leonardo · cierres semanales · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 14 abr – 25 may 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso · Leonardo · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 22 abr – 25 may 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 30 mar – 25 may 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal Leonardo (LDO.MI) · EUR cierre 25 may 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. El consenso de analistas procede del [Consenso Homologado de Mercado] y los precios reflejan el cierre de mercado.

Aviso. No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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