Última actualización: 22 jun 2026Próxima revisión: 29 jun 2026LDO.MI · LDO.MI

Precio objetivo Leonardo S.p.A. (LDO.MI) · semana del 22 de junio 2026

Precio objetivo · semana del 22 de junio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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83
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Percentil superior del sector defensa y aeroespacial europeo.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

Leonardo es el segundo contratista europeo de defensa por ingresos (€19.500M en 2025), con pedidos récord y la deuda más baja de su historia, pero su margen operativo del 9,0% sigue a la mitad del de Rheinmetall. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€52,66
−1,53% esta semana
Caída desde el informe
−7,0%
85 días · publicado a €56,62
Recorrido al consenso
+30,4%
objetivo medio €68,67 · 18 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Alta · score 83/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio retrocede −1,53% hasta €52,66 y sigue por debajo del escenario base 6M (€59,00); el consenso de 18 analistas se mantiene en €68,67. Confirma
Catalizador principal
Pedidos récord de €23.800M (+15%, ratio pedidos/ventas 1,2x) y deuda neta reducida a €1.000M (−44% interanual), el balance más saneado de su historia reciente. Activo
Riesgo principal
Brecha estructural de márgenes: el EBITA del 9,0% sigue muy por debajo del 18,5% de Rheinmetall y el 12,4% de Thales, y el descuento de valoración persiste mientras no mejore. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista validándose: el precio cotiza un 10,7% por debajo del escenario base 6M. Próximos hitos a vigilar: resultados 1S2026 (finales de julio) y la evolución del margen EBITA hacia el guidance 2026.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El consenso de 18 analistas mantiene su objetivo medio en €68,67, un +30,4% sobre el precio actual, pese a la debilidad del valor.
  • →La tesis Pesimista sigue validándose: el precio cotiza por debajo del escenario base 6M (€59,00) por séptima semana consecutiva.
  • →El riesgo de la brecha de márgenes sigue latente: el EBITA del 9,0% es la mitad del 18,5% de Rheinmetall, y explica por qué el descuento persiste.
  • →El valor lleva desde finales de abril en consolidación lateral entre €49 y €54: el modelo no ha emitido señal de cierre y la divergencia con el consenso sigue abierta.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €52,66
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€52,66
Pesimista €48,00 Base €59,00 Optimista €66,00
Pesimista✓ validado
€48
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl precio cotiza por debajo del escenario base y la mejora de márgenes aún no se materializa. El descuento de valoración, lejos de estrecharse, se ha ensanchado al caer la cotización mientras el EBITA sigue en el 9,0%.
−8,85% de recorrido
12 meses€42 · −20,24%
24 meses€38 · −27,84%
Base · más probable
€59
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el margen EBITA siga ampliándose hacia el guidance (desde el 9,0% actual) y que el mercado reclasifique los múltiplos del grupo hacia su perfil de integrador europeo multidominio, en línea con la cartera récord de €47.000M.
+12,04% de recorrido
12 meses€62 · +17,74%
24 meses€73 · +38,63%
Optimista
€66
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la integración de Iveco Defence y GEM Elettronica acelere ingresos y márgenes, y que el desapalancamiento (deuda neta en €1.000M) atraiga base inversora institucional vinculada a criterios ESG.
+25,33% de recorrido
12 meses€78 · +48,12%
24 meses€100 · +89,90%
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01 La tesis en 3 líneas

Balance en mínimos históricos y cartera récord, pero un margen operativo que aún cotiza como el del viejo conglomerado, no como el del integrador europeo de defensa.

El negocio

Leonardo es el segundo contratista europeo de defensa por ingresos: €19.500M en 2025 (+11% interanual), con una cartera de pedidos de €47.000M que cubre más de 2,5 años de producción.

El catalizador

Pedidos récord de €23.800M (+15%, ratio pedidos/ventas 1,2x) y una deuda neta reducida a €1.000M (−44% interanual), el balance más saneado de su historia reciente. La inversión en I+D ronda el 15% de los ingresos, el ratio más alto entre sus homólogas europeas.

El riesgo

Margen EBITA del 9,0%, frente al 18,5% de Rheinmetall y el 12,4% de Thales. Mientras la brecha no se estreche, el descuento de valoración (≈1,7x ingresos frente a ≈7,4x de Rheinmetall) persiste.

Fundamentos
82
Crecimiento
75
Rentabilidad
79
Eficiencia
88
Momentum
100
Valoración
73
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 15–22 junio 2026 · cierre semanal
  • 22 jun LDO.MI cierra la semana en €52,66 (−1,53% vs. semana anterior). El precio sigue por debajo del escenario base 6M (€59,00) y mantiene un recorrido de +12,04% al base y de +30,4% al consenso de analistas (€68,67).Cierre de mercado · 22/06/2026. Confirma tesis
  • 22 jun El consenso de 18 analistas mantiene su objetivo medio en €68,67 (desde €68,31 a mediados de mayo), sin sesgo direccional agregado. La divergencia frente al precio se mantiene por encima del 30%.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 22/06/2026. Contexto
  • 15 jun El valor encadena su séptima semana en consolidación lateral entre €49 y €54 desde finales de abril. El modelo alterna señales de suelo y techo técnico sin confirmar tendencia direccional ni emitir señal de cierre.Stocks Report · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] · serie semanal homologada. Neutro
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal LDO.MI (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en las próximas semanas será la publicación de los resultados 1S2026 (finales de julio) y cualquier signo de ampliación del margen EBITA hacia el guidance 2026. La tesis vigente sigue siendo Pesimista: el precio no ha recuperado el escenario base y el descuento frente al consenso, lejos de cerrarse, se mantiene por encima del 30%.
2.2 · Último mes 25 may – 22 jun 2026 · +0,65%

Tras marcar el mínimo del periodo en €48,99 el 18 de mayo, la cotización rebotó hasta €54,42 el 1 de junio y volvió a ceder, instalándose en un rango lateral entre €49 y €54. En el último mes el valor apenas varía (+0,65%), sin que la transformación operativa se haya traducido todavía en revalorización.

El patrón de precio actual no confirma tendencia direccional · el modelo no ha emitido señal de cierre.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal LDO.MI + marcadores de señales de suelo/techo técnico · 14 abr a 22 jun 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 29 mar 2026 – 29 mar 2028
Precio real LDO.MI (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €48 / €42 / €38 · Base (bronce) €59 / €62 / €73 · Optimista (verde) €66 / €78 / €100. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €68,31 → €68,67 con 18 analistas a 22/06/2026.
Track record verificable

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  • 4 meses contrastados
  • 66 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+4,15%
Variación media del precio del modelo en las 66 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 13/07/2026
4 meses · 66 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,05% periodo) +1,1 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,64% periodo) +0,51 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Desapalancamiento y balance récord
Reforzado
Esta semana
Deuda neta reducida a €1.000M (−44% interanual), el nivel de apalancamiento más bajo de su historia reciente.
Próximo hito
Resultados 1S2026 · ventana esperada finales de julio 2026.
Integración de Iveco Defence y GEM Elettronica
Activo
Esta semana
Adquisiciones completadas (Iveco Defence el 18 mar, GEM Elettronica el 23 mar 2026); pendiente de aportación a ingresos y márgenes.
Próximo hito
Primer trimestre de consolidación · resultados 1S2026.
Cartera récord y rearme europeo
Activo
Esta semana
Cartera de €47.000M con cobertura superior a 2,5 años; sin nuevos contratos materiales esta semana tras la JV con Rheinmetall para blindados del Ejército italiano (nov 2025).
Próximo hito
Nuevas adjudicaciones del plan de rearme europeo · 2026.
Ciberseguridad y supercomputación
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades materiales. Construcción de capacidades con horizonte de materialización superior a 18 meses.
Próximo hito
Hitos de despliegue en los planes industriales · 2026-2027.

Riesgos activos

Brecha estructural de márgenes
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin datos nuevos: el EBITA del 9,0% sigue muy por debajo del 18,5% de Rheinmetall y el 12,4% de Thales.
Próximo hito
Margen EBITA del 1S2026 · señal de avance hacia el guidance 2026.
Descuento de valoración persistente
Latente · alta severidad
Esta semana
El descuento se ensancha al caer la cotización mientras el consenso se mantiene en €68,67; ≈1,7x ingresos frente a ≈7,4x de Rheinmetall.
Próximo hito
Reclasificación de múltiplos ligada a evidencia de margen.
Ejecución de las integraciones (Iveco / GEM)
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Integraciones recién cerradas; riesgo de ejecución y de dilución temporal de márgenes en la consolidación.
Próximo hito
Primeras sinergias visibles en los resultados 1S2026.
Desaceleración del ciclo de rearme
Latente · baja probabilidad
Esta semana
Sin señales de materialización; la estabilidad del consenso sugiere fundamentales del sector intactos.
Próximo hito
Presupuestos de defensa europeos · ciclo 2027.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 18 analistas que cubren LDO.MI.

Modelo SR · Optimista 12M
€78,00
Consenso analistas (media)
€68,67
Modelo SR · Base 12M
€62,00
Precio actual
€52,66
Modelo SR · Pesimista 12M (validado)
€42,00
Barras escaladas al rango €0–€83 (target alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo, en su escenario validado (Pesimista), proyecta €42,00 a 12 meses, un 38,8% por debajo del consenso de 18 analistas (€68,67). Esa divergencia entre precio, modelo y consenso es el núcleo del seguimiento de esta tesis.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

18 analistas · objetivo bajo €61,50 · mediana €67,50 · medio €68,67 · alto €83,00 · precio actual €52,66 · sin recomendación agregada dominante.

4.3 · Comparativa de márgenes con peers europeos de defensa

Empresa Ingresos 2025 EBITA 2025 Margen EBITA Validación tesis SR
Leonardo · LDO.MI €19,5 B €1,75 B 9,0% Pesimista · Fuerte
Rheinmetall · RHM — — 18,5% Sin cobertura individual
Thales · HO €22,1 B €2,74 B 12,4% Sin cobertura individual
BAE Systems · BA £30,6 B £3,3 B 10,8% Sin cobertura individual
Ingresos, EBITA y margen FY2025 de los informes oficiales de cada compañía. Solo Leonardo cuenta con cobertura individual de Stocks Report; el resto se incluye como referencia sectorial. Múltiplo de valoración del análisis comparativo del informe: ≈1,7x ingresos en Leonardo frente a ≈7,4x en Rheinmetall. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · resultados anuales de las compañías.
Top 3 · cada lunes

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Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre LDO.MI

Tres meses de validación cronológica del escenario pesimista publicado en marzo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

29 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Leonardo. Precio de referencia €56,62, validación de tesis Pendiente. Objetivos Base: €59 (6M) · €62 (12M) · €73 (24M).
14 abr 2026
Primer seguimiento
Cotización en €57,35 · prácticamente plana respecto al informe. Pendiente de confirmación direccional.
27 abr 2026
Tendencia bajista
El precio cae a €52,53 (−7,2% desde el informe) y se instala por debajo del escenario base 6M. El modelo empieza a validar el guion pesimista.
4 may 2026
Señal de suelo técnico
Señal de suelo confirmada en €53,02. Primer freno del retroceso.
18 may 2026
Mínimo del periodo
La cotización marca su mínimo en €48,99 (−13,5% desde el informe), aproximándose a la zona del escenario pesimista 6M (€48,00).
25 may 2026
Señal de suelo y rebote
Señal de suelo técnico en €52,32. Recuperación parcial sin confirmar cambio de tendencia.
1 jun 2026
Tendencia alcista breve
Rebote hasta €54,42, máximo del rango. El impulso no se sostiene y el valor vuelve a ceder.
8–15 jun 2026
Consolidación lateral
El precio oscila entre €51,86 y €53,48 con señales de suelo y techo alternas. El modelo no emite señal de cierre.
22 jun 2026
Pesimista validándose
Cierre en €52,66 (−7,0% desde el informe), un 10,7% por debajo del base 6M. El consenso mantiene €68,67: la divergencia sigue abierta.
La tesis publicada en marzo de 2026 cotizaba el escenario base (€59 a 6 meses); tres meses después el precio se ha instalado por debajo, validando el guion pesimista del modelo. La transformación operativa —pedidos récord, deuda en mínimos— es real, pero aún no se traduce en margen ni en revalorización. El consenso mantiene un recorrido al alza superior al 30%: la divergencia entre precio, modelo y mercado sigue abierta.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

LDO.MI

Leonardo S.p.A.

Obj. 6M -7.4%

Leonardo pasó de contratista a integrador europeo con deuda desplomada. Márgenes y cash crecen. Pero el mercado aún ve la vieja firma. ¿Dónde está el valor?

Escenario base
83 /100
Overall Score
Fund. 82
Crec. 75
Rent. 79
Efic. 88
Mom. 100
Val. 73
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Leonardo · Board of Directors approves FY2025 results and 2026 guidance 12 mar 2026
Tier 1 Leonardo · completa la adquisición de Iveco Defence Vehicles 18 mar 2026
Tier 1 Leonardo · completa la adquisición de GEM Elettronica 23 mar 2026
Tier 1 Leonardo y Rheinmetall · primer contrato de vehículos blindados para el Ejército italiano 5 nov 2025
Tier 1 Leonardo · Investor Relations · credit rating y deuda vigente
Tier 2 Stocks Report · serie de precios LDO.MI · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 14 abr – 22 jun 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso LDO.MI · [Consenso Homologado de Mercado] · 18 analistas 18 may – 22 jun 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal LDO.MI · EUR cierre 22 jun 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Investing.com · Leonardo FY2025 · márgenes y comparativa de peers mar 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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