Última actualización: 29 jun 2026Próxima revisión: 6 jul 2026LDO.MI · LDO.MI

Precio objetivo Leonardo S.p.A. (LDO.MI) · semana del 29 de junio 2026

Precio objetivo · semana del 29 de junio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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83
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Percentil superior del sector aeroespacial y defensa europeo.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

Leonardo es el segundo contratista europeo de defensa por ingresos (€19.500M en 2025, +11%), pero el mercado castiga la acción muy por debajo de sus fundamentales y de sus homólogas. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€46,26
−12,15% esta semana
Caída desde el informe
−18,3%
92 días · publicado a €56,62
Recorrido al consenso
+48,4%
objetivo medio €68,67 · 18 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Alta · score 83/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cae −12,15% y perfora el suelo pesimista de €48,00, mientras el consenso de 18 analistas se mantiene en €68,67. Confirma
Catalizador principal
Cartera récord de más de €45.000M (≈2,3 años de producción) y deuda neta reducida a €1.000M (−44% interanual): fundamentales que el precio aún no recoge. Activo
Riesgo principal
El castigo bursátil deja la acción −18,3% desde el informe y por debajo del objetivo más bajo del consenso (€61,50); la brecha de márgenes (9,0% vs ~18% de Rheinmetall) sigue sin cerrarse. Materializado
Lectura Stocks Report
Tesis Pesimista validada con fuerza. Próximos hitos a vigilar: resultados 1S2026 (finales de julio) y si el suelo de €48,00 se consolida como techo técnico.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio perforó el suelo pesimista del modelo (€48,00): cierra la semana en €46,26, por debajo de los tres escenarios a 6 meses.
  • →El consenso de 18 analistas se mantiene en €68,67 con recomendación de compra: recorrido implícito al alza del +48,4%, la mayor divergencia del seguimiento.
  • →La caída semanal de −12,15% concentra casi todo el retroceso del mes; el modelo aún no ha emitido señal de suelo.
  • →Pese al castigo, los fundamentales mejoran: pedidos récord €23.800M (+15%) y deuda neta en mínimos (€1.000M, −44%).
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €46,26
Dónde cotiza hoy Por debajo del escenario pesimista a 6 meses
€46,26
Pesimista €48,00 Base €59,00 Optimista €66,00
Pesimista✓ validado
€48,00
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa rotación de sentimiento sobre el ciclo de rearme europeo y la brecha de márgenes frente a sus homólogas se imponen al flujo de pedidos; el precio ya cotiza por debajo de este suelo.
+3,76% de recorrido
12 meses€42,00 · −9,21%
24 meses€38,00 · −17,86%
Base
€59,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el mercado reconozca la mejora de márgenes (+2,1 pp en tres años) y la reducción de deuda, estrechando el descuento de múltiplos frente a Rheinmetall y Thales.
+27,54% de recorrido
12 meses€62,00 · +34,03%
24 meses€73,00 · +57,80%
Optimista
€66,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la reclasificación regulatoria europea y la convergencia entre desapalancamiento y criterios ESG amplíen la base inversora institucional y revaloricen a Leonardo hacia múltiplos de integrador multidominio.
+42,67% de recorrido
12 meses€78,00 · +68,61%
24 meses€100,00 · +116,17%
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01 La tesis en 3 líneas

Fundamentales en máximos y cotización en mínimos: el mercado castiga a Leonardo muy por debajo de sus homólogas europeas.

El negocio

Leonardo es el segundo contratista europeo de defensa por ingresos. Cerró 2025 con 19.500 millones de euros de ingresos (+11%) y pedidos récord de 23.800 millones (+15%), con una cartera superior a 45.000 millones (≈2,3 años de producción).

El catalizador

El desapalancamiento (deuda neta de 1.000 millones de euros, −44% interanual) y la integración de Iveco Defence (≈1.600 millones, +1.370 millones de ingresos) consolidan a Leonardo como integrador multidominio, sin que el precio recoja aún la transformación.

El riesgo

La brecha de márgenes persiste: margen operativo del 9,0% frente al entorno del 18% de Rheinmetall y el 12,4% de Thales. El mercado mantiene el descuento y el precio valida el escenario pesimista.

Fundamentos
82
Crecimiento
75
Rentabilidad
79
Eficiencia
88
Momentum
100
Valoración
73
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 23–29 junio 2026 · cierre semanal
  • 29 jun LDO.MI cierra la semana en €46,26 (−12,15% vs. semana anterior) y perfora el suelo pesimista del modelo (€48,00 a 6M): el precio cotiza por debajo de los tres escenarios a seis meses.Cierre de mercado · 29/06/2026. Confirma tesis
  • 29 jun El consenso de 18 analistas se mantiene en un objetivo medio de €68,67 (desde €68,31 cinco semanas antes), con recomendación consolidada de compra. Recorrido al alza implícito del +48,4%.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 29/06/2026. Tensiona tesis
  • 22 jun La semana anterior marcó un techo técnico en €52,66; la ruptura posterior hasta €46,26 confirma la tendencia bajista sin señal de suelo activada.Stocks Report · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] · serie semanal homologada. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal LDO.MI (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en las próximas semanas será la publicación de los resultados del primer semestre de 2026 y la evolución del margen operativo, el verdadero punto débil de la tesis. La tesis vigente sigue siendo Pesimista con validación Fuerte, y la divergencia frente al consenso (€68,67) se ha ensanchado, abriendo la mayor asimetría del seguimiento entre la valoración fundamental y el castigo bursátil.
2.2 · Último mes 25 may – 29 jun 2026 · −11,58%

Tras una señal de suelo técnico el 25 mayo en €52,32, Leonardo intentó recuperarse hasta los €54,42 del 1 de junio (tendencia alcista), pero la recuperación no consolidó: encadenó techos técnicos el 8 y el 22 de junio sin superar los €54. En la última semana cedió hasta €46,26, concentrando casi todo el retroceso del mes.

El patrón de precio actual confirma tendencia bajista · el modelo no ha emitido señal de suelo.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal LDO.MI + marcadores de señales de suelo/techo técnico · 14 abr a 29 jun 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 29 mar 2026 – 29 mar 2028
Precio real LDO.MI (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €48 / €42 / €38 · Base (bronce) €59 / €62 / €73 · Optimista (verde) €66 / €78 / €100. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €68,31 → €68,67 con 18 analistas a 29/06/2026.
Track record verificable

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  • 4 meses contrastados
  • 66 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+4,15%
Variación media del precio del modelo en las 66 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 13/07/2026
4 meses · 66 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,05% periodo) +1,1 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,64% periodo) +0,51 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Pedidos récord y cartera de €45.000M+
Reforzado
Esta semana
Sin novedades en el flujo de pedidos. La cartera tras consolidar Iveco Defence supera ya los €56.000M, ≈2,5 años de producción.
Próximo hito
Resultados 1S2026 · ventana esperada: finales de julio 2026.
Desapalancamiento · deuda neta €1.000M
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Deuda neta reducida un 44% interanual, el balance más saneado entre sus homólogas europeas.
Próximo hito
Generación de caja operativa libre en los resultados 1S2026.
Integración de Iveco Defence (Land Defence)
Activo
Esta semana
Sin disclosure adicional sobre sinergias. La adquisición (≈€1,6 BN) se completó en marzo y aporta +€1.370M de ingresos.
Próximo hito
Primer perímetro consolidado y sinergias en los resultados 1S2026.

Riesgos activos

Desacople precio-fundamentales · suelo perforado
Materializado · alta severidad
Esta semana
Caída del −12,15% semanal y −18,3% desde el informe; el precio perfora el suelo pesimista de €48,00.
Próximo hito
Confirmación de si €48,00 se consolida como techo técnico · vigilancia de señal de suelo.
Brecha estructural de márgenes
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin dato nuevo. Margen operativo del 9,0% frente al ~18% de Rheinmetall y el 12,4% de Thales; mejora de +2,1 pp en tres años aún por confirmar.
Próximo hito
Margen EBITA del 1S2026 · finales de julio 2026.
Desaceleración del ciclo de rearme europeo
Latente · probabilidad baja, impacto alto
Esta semana
El castigo bursátil refleja una rotación de sentimiento sobre la sostenibilidad del gasto en defensa, no un deterioro operativo reportado.
Próximo hito
Presupuestos de defensa europeos · cumbre OTAN y guías de gasto plurianual.
Descuento de múltiplos persistente
Latente · vigilancia activa
Esta semana
El diferencial se ensancha en vez de estrecharse: Leonardo cotiza a ≈1,7x ingresos frente a ≈7,4x de Rheinmetall pese a facturar casi el doble.
Próximo hito
Reclasificación regulatoria europea (criterios ESG en defensa) · base inversora institucional.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 18 analistas que cubren LDO.MI.

Modelo SR · Optimista 12M
€78,00
Consenso analistas (media)
€68,67
Modelo SR · Base 12M
€62,00
Precio actual
€46,26
Modelo SR · Pesimista 12M
€42,00
Barras escaladas al rango €0–€100 (objetivo optimista 24M). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (29/03/2026).
El escenario validado del modelo (Pesimista) fija un objetivo a 12 meses de €42,00, un 38,8% por debajo del consenso de 18 analistas (€68,67): la mayor divergencia entre modelo y consenso del seguimiento.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

18 analistas · objetivo bajo €61,50 · mediana €67,50 · medio €68,67 · alto €83,00 · precio actual €46,26 · recomendación consolidada compra. El precio cotiza por debajo del objetivo más bajo del consenso.

4.3 · Comparativa con homólogas de defensa europea

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Leonardo · LDO.MI €32,7 B 83 Pesimista · Fuerte €46,26 −12,15% −12,75%
Rheinmetall · RHM €82,0 B 80 Optimista · Fuerte €1.842,00 +0,90% +12,40%
Thales · HO €56,0 B 78 Optimista · Fuerte €268,50 −0,70% +8,60%
BAE Systems · BA €58,0 B 80 Optimista · Fuerte €19,40 +0,40% +10,20%
Variación semanal: cierre 22 jun → cierre 29 jun. Variación 8 sem.: cierre 4 may → cierre 29 jun. Cap. mercado de Leonardo del informe (29/03/2026); homólogas en EUR. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

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Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre LDO.MI

Tres meses de validación cronológica del escenario pesimista publicado en marzo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

29 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Leonardo. Precio de referencia €56,62. Objetivos del modelo a 6M: Pesimista €48,00 · Base €59,00 · Optimista €66,00.
14 abr 2026
Primer chequeo
Cotización en €57,35 · en línea con el precio de referencia. Patrón sin dirección confirmada.
27 abr 2026
Inicio de tendencia bajista
Cotización en €52,53 (−7,2% desde el informe). El modelo confirma tendencia bajista y deriva la validación hacia el escenario pesimista.
18 may 2026
Señal de techo · mínimo del periodo
Señal de techo técnico en €48,99, mínimo del periodo, rozando el suelo pesimista de €48,00.
25 may 2026
Señal de suelo
Señal de suelo técnico confirmada en €52,32. Intento de reanudación al alza.
1 jun 2026
Intento de recuperación
Cotización en €54,42 · tendencia alcista de corto plazo. La recuperación no llega a superar los €54 de forma sostenida.
8 jun 2026
Señal de techo
Señal de techo técnico en €51,86. El rebote pierde fuelle por debajo del precio del informe.
22 jun 2026
Nuevo techo técnico
Señal de techo en €52,66 sin superar la resistencia. Antesala de la ruptura posterior.
29 jun 2026
Validación del escenario pesimista
Ruptura hasta €46,26 (−12,15% en una semana). El precio perfora el suelo pesimista de €48,00 y el modelo valida el escenario Pesimista con convicción Fuerte.
La tesis publicada en marzo de 2026 se ha deteriorado de forma sostenida: el precio ha caído un 18,3% en 92 días y perfora el suelo pesimista de €48,00 antes de su horizonte de 6 meses. El modelo valida el escenario Pesimista con validación Fuerte tras 4 señales técnicas bajistas y un único rebote no consolidado. La divergencia con el consenso de analistas (€68,67, recorrido implícito +48,4%) abre la mayor asimetría del seguimiento entre la valoración fundamental y el castigo bursátil.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

LDO.MI

Leonardo S.p.A.

Obj. 6M -7.4%

Leonardo pasó de contratista a integrador europeo con deuda desplomada. Márgenes y cash crecen. Pero el mercado aún ve la vieja firma. ¿Dónde está el valor?

Escenario base
83 /100
Overall Score
Fund. 82
Crec. 75
Rent. 79
Efic. 88
Mom. 100
Val. 73
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Leonardo · Board of Directors approves FY2025 results and 2026 guidance 12 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Integrated Report 2025 (ingresos, pedidos, cartera, deuda neta) 2025 · ejercicio completo
Tier 1 Leonardo · completes the acquisition of Iveco Group's defence business 18 mar 2026
Tier 1 Leonardo · completes acquisition of GEM Elettronica 23 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Investor Relations · Credit Rating y deuda vigente
Tier 2 Stocks Report · serie de precios LDO.MI · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 14 abr – 29 jun 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso LDO.MI · [Consenso Homologado de Mercado] · 18 analistas 25 may – 29 jun 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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Ranking semanal

Las empresas con mejor recorrido al alza del modelo, revisado cada lunes.

Top 3 semanal

Las 3 con más recorrido en su escenario validado, por región y sector.

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Informe y tesis

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Evolución de la tesis

Cada lunes validamos si la tesis se cumple frente al mercado y al consenso.