Última actualización: 6 jul 2026Próxima revisión: 13 jul 2026LDO.MI · LDO.MI

Precio objetivo Leonardo S.p.A. (LDO.MI) · semana del 6 de julio 2026

Precio objetivo · semana del 6 de julio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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83
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Momentum en máximo (100) por el ciclo de rearme europeo; valoración es la dimensión más rezagada (73).
! Tesis Pesimista · Validándose

Leonardo firma pedidos récord (23.800 M€) y exhibe la deuda más baja del sector europeo de defensa, pero su margen operativo del 9,0% sigue lastrando el múltiplo. El precio se ajusta al escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€52,53
+13,55% esta semana
Caída desde el informe
−7,22%
99 días · publicado a €56,62
Recorrido al consenso
+30,19%
objetivo medio €68,39 · 18 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Alta · score 83/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio rebota +13,55% desde el mínimo de €46,26 del 29 de junio, pero sigue un 11% por debajo del objetivo Base 6M (€59,00); el consenso de 18 analistas mantiene €68,39. Tensiona
Catalizador principal
Desapalancamiento del 67% en tres años hasta 0,42× deuda neta sobre resultado bruto e I+D de 3.000 M€ (15% de los ingresos) en ciberseguridad y supercomputación. Activo
Riesgo principal
Brecha de márgenes: el operativo del 9,0% sigue por debajo del 18,5% de Rheinmetall y del 12,4% de Thales, y explica el descuento de valoración. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Pesimista intacta pese al rebote semanal. Próximos hitos a vigilar: resultados 1H2026 (finales de julio) y la evolución del margen operativo, el gate de la tesis.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio rebota +13,55% en la semana desde el mínimo de €46,26 del 29 de junio, pero sigue por debajo del objetivo Base 6M (€59,00).
  • →La tesis Pesimista sigue validada con fuerza: el recorrido real se ajusta al escenario pesimista a seis meses (€48,00).
  • →Divergencia clave: el consenso de 18 analistas mantiene objetivo medio €68,39 (+30,2% de recorrido) mientras el mercado castiga la cotización.
  • →El descuento frente a Rheinmetall no se ha corregido: Leonardo cotiza a ~1,7× ingresos vs 7,4× de Rheinmetall pese a facturar casi el doble.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €52,53
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€52,53
Pesimista €48,00 Base €59,00 Optimista €66,00
Pesimista✓ validado
€48
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado no recalifica los múltiplos pese al récord de pedidos: la brecha de margen operativo (9,0% vs 18,5% de Rheinmetall) sigue explicando el descuento y el precio cede −7,2% desde el informe.
−8,62% de recorrido
12 meses€42 · −20,05%
24 meses€38 · −27,66%
Base
€59
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el margen operativo siga mejorando (+2,1 pp en tres años) y el mercado empiece a descontar la cartera de 46.000 M€ y el desapalancamiento hasta 0,42× deuda neta sobre resultado bruto.
+12,32% de recorrido
12 meses€62 · +18,03%
24 meses€73 · +38,97%
Optimista
€66
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la reclasificación regulatoria europea y las capacidades en ciberseguridad y supercomputación amplíen la base inversora institucional un 2-5%, cerrando el descuento frente a las homólogas europeas.
+25,64% de recorrido
12 meses€78 · +48,49%
24 meses€100 · +90,37%
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01 La tesis en 3 líneas

Pedidos récord y la deuda más baja del sector europeo, pero un margen operativo que aún cotiza como el Leonardo de antes.

El negocio

Leonardo es uno de los mayores contratistas europeos de defensa. Cerró 2025 con ingresos de 19.500 millones de euros (+11%) y pedidos récord de 23.800 millones (+15%), con una cartera superior a 46.000 millones que cubre unos 2,4 años de producción.

El catalizador

El desapalancamiento del 67% en tres años sitúa la deuda neta en 0,42× resultado bruto de explotación, el más bajo entre sus homólogas europeas. La inversión en I+D de 3.000 millones (15% de los ingresos, +20% interanual) construye capacidades en ciberseguridad y supercomputación sin equivalente en el sector.

El riesgo

El margen operativo del 9,0% sigue por debajo del 18,5% de Rheinmetall y del 12,4% de Thales. Esa brecha explica que Leonardo cotice a ~1,7× ingresos frente a 7,4× de Rheinmetall pese a facturar casi el doble.

Fundamentos
82
Crecimiento
75
Rentabilidad
79
Eficiencia
88
Momentum
100
Valoración
73
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 30 jun – 6 jul 2026 · cierre semanal
  • 6 jul LDO.MI cierra la semana en €52,53 (+13,55% vs. semana anterior), rebotando desde el mínimo de €46,26 del 29 de junio. Recorrido del −8,62% al objetivo Pesimista 6M (€48,00) y +12,32% al Base (€59,00).Cierre de mercado · 06/07/2026. Tensiona tesis
  • 6 jul El consenso de 18 analistas mantiene el objetivo medio en €68,39 (mediana €67,50, rango €61,50–€83,00). Recomendación consolidada: compra. El recorrido implícito al consenso es del +30,2% desde el precio actual.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 06/07/2026. Contexto
  • 29 jun Mínimo del periodo en €46,26, con tendencia bajista confirmada. El recorrido acumulado desde el informe (−7,2% desde €56,62) se ajusta al escenario pesimista validado; el modelo mantiene la tesis Pesimista con grado Fuerte.Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · semana 06/07/2026. Confirma tesis pesimista
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal LDO.MI (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El rebote de la semana no cambia la lectura de medio plazo: el precio sigue cerca de un 11% por debajo del objetivo Base 6M y la tesis vigente es Pesimista con validación Fuerte. Lo determinante en las próximas semanas serán los resultados 1H2026 (finales de julio) y la evolución del margen operativo, el gate de la tesis. El rasgo más llamativo sigue siendo la divergencia con el consenso, que ve un recorrido del +30,2%.
2.2 · Último mes 8 jun – 6 jul 2026 · +1,29%

En las últimas semanas LDO.MI ha cotizado en un rango lateral entre €46,26 y €54,42, con alternancia de señales de suelo y techo técnico. Tras una tendencia alcista a comienzos de junio (€54,42), el modelo marcó techo técnico el 8 de junio (€51,86) y de nuevo el 22 de junio (€52,66), antes de una tendencia bajista confirmada el 29 de junio con mínimo en €46,26. La semana del 6 de julio cierra con un rebote a €52,53.

El patrón de precio vigente confirma sesgo bajista de medio plazo · el modelo no ha emitido señal de cierre de la tesis.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal LDO.MI + marcadores de señales de suelo/techo técnico y tendencia · 14 abr a 6 jul 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 29 mar 2026 – 29 mar 2028
Precio real LDO.MI (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €48 / €42 / €38 · Base (bronce) €59 / €62 / €73 · Optimista (verde) €66 / €78 / €100. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €68,31 → €68,67 → €68,39 con 18 analistas a 06/07/2026 y recomendación consolidada compra.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 4 meses contrastados
  • 66 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+4,15%
Variación media del precio del modelo en las 66 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 13/07/2026
4 meses · 66 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,05% periodo) +1,1 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,64% periodo) +0,51 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Pedidos y cartera récord
Reforzado
Esta semana
Pedidos 2025 récord de 23.800 M€ (+15%) y cartera superior a 46.000 M€ (~2,4 años de producción). Book-to-bill del grupo por encima de 1.
Próximo hito
Resultados 1H2026 · ventana esperada finales de julio 2026.
Desapalancamiento · deuda más baja del sector
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Deuda neta en 0,42× resultado bruto de explotación tras un −67% en tres años, la más baja entre sus homólogas europeas.
Próximo hito
Actualización de deuda neta y guidance en los resultados 1H2026.
I+D · ciberseguridad y supercomputación
Activo
Esta semana
Sin disclosure adicional. I+D de 3.000 M€ (15% de los ingresos, +20% interanual), el ratio más alto del sector.
Próximo hito
Hitos de reclasificación regulatoria ESG europea · horizonte 2026-2028.
Integración de Iveco Defence y GEM Elettronica
Reforzado
Esta semana
Sin incidencias. Cierre de la adquisición de Iveco Defence Vehicles (18 mar 2026) y de GEM Elettronica (23 mar 2026) ya completado.
Próximo hito
Primera contribución de las adquisiciones al perímetro en resultados 1H2026.

Riesgos activos

Brecha de márgenes vs homólogas europeas
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin cambios. Margen operativo del 9,0% frente al 18,5% de Rheinmetall y el 12,4% de Thales; único riesgo con probabilidad alta.
Próximo hito
Evolución del margen operativo en resultados 1H2026. Referencia de mejora: +2,1 pp en tres años.
Descuento de valoración no corregido
Materializado · vigilancia
Esta semana
El descuento no se corrige: ~1,7× ingresos frente a 7,4× de Rheinmetall. El mercado ha castigado la cotización en vez de recalificarla.
Próximo hito
Recalificación de múltiplos ligada a márgenes · reacción a los resultados 1H2026.
Ejecución del Plan Industrial
Latente
Esta semana
Sin desviaciones reportadas. Integración de Iveco Defence y GEM Elettronica en curso dentro del perímetro.
Próximo hito
Guidance y avance del Plan Industrial en resultados 1H2026.
Desaceleración del ciclo de rearme europeo
Latente · sectorial
Esta semana
Sin señales de reversión. El gasto en defensa europeo se mantiene elevado y sostiene el momentum del sector.
Próximo hito
Presupuestos de defensa OTAN/UE · ciclo 2026-2027.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 18 analistas que cubren Leonardo · recomendación compra.

Modelo SR · Optimista 12M
€78,00
Consenso analistas (media)
€68,39
Modelo SR · Base 12M
€62,00
Precio actual
€52,53
Modelo SR · Pesimista 12M
€42,00
Barras escaladas al rango €0–€92. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (ancla 29/03/2026).
El modelo mantiene su escenario validado Pesimista, con un objetivo a 12 meses (€42,00) 38,6% por debajo del consenso de 18 analistas (€68,39): la mayor divergencia entre modelo y mercado.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

18 analistas · objetivo bajo €61,50 · mediana €67,50 · medio €68,39 · alto €83,00 · precio actual €52,53 · recomendación consolidada compra.

4.3 · Comparativa con peers europeos de defensa

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Leonardo · LDO.MI €32,7 B 83 Pesimista · Fuerte €52,53 +13,55% −1,19%
Rheinmetall · RHM — — Sin informe SR — — —
Thales · HO — — Sin informe SR — — —
BAE Systems · BA.L — — Sin informe SR — — —
Solo Leonardo cuenta con informe SR vigente en esta actualización; sus campos proceden del [Módulo Cuantitativo SR-v2] (cap. mercado del informe · 29/03/2026). Variación semanal Leonardo: cierre 29 jun → cierre 6 jul; variación 8 sem.: cierre 11 may → cierre 6 jul. Comparativa de referencia del informe (no de mercado en vivo): margen operativo Leonardo 9,0% · Rheinmetall 18,5% · Thales 12,4%; Leonardo cotiza a ~1,7× ingresos frente a ~7,4× de Rheinmetall pese a facturar casi el doble.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre Leonardo

Tres meses de validación cronológica del escenario pesimista publicado en marzo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

29 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Leonardo. Escenario validado: Pesimista. Precio de referencia €56,62. Objetivos Pesimista: €48 (6M) · €42 (12M) · €38 (24M). El informe ya identificaba la brecha de margen operativo frente a las homólogas europeas como riesgo principal no descontado.
14 abr 2026
Primer cierre seguido
Cotización a €57,35 · +1,3% sobre la referencia. Primer cierre semanal tras la publicación · pendiente de confirmación direccional.
27 abr 2026
Tendencia bajista
Caída a €52,53 (−7,2% desde la referencia). El modelo lee tendencia bajista, coherente con el escenario pesimista publicado.
4 may 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en €53,02. Primer intento de estabilización dentro del rango.
18 may 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en €48,99; el precio roza el objetivo Pesimista 6M (€48,00). El modelo no emite señal de cierre.
1 jun 2026
Tendencia alcista
Rebote a €54,42 dentro del rango lateral. Recuperación parcial sin ruptura de la lectura pesimista.
22 jun 2026
Techo técnico
Nueva señal de techo en €52,66. El precio no logra consolidar por encima del Base 6M (€59,00).
29 jun 2026
Tendencia bajista
Mínimo del periodo en €46,26 (−18,3% desde la referencia), rozando el objetivo Pesimista 6M. Confirma el escenario pesimista validado.
6 jul 2026
Rebote intermedio
Cierre en €52,53 (+13,55% en la semana). La tesis Pesimista sigue validada con fuerza; el consenso de 18 analistas mantiene €68,39 (+30,2% de recorrido).
La tesis Pesimista publicada el 29 de marzo de 2026 se mantiene validada con fuerza tres meses después: desde la referencia de €56,62 el precio ha cedido un 7,2% y ha rozado el objetivo Pesimista 6M (€48,00) con el mínimo de €46,26 del 29 de junio. El modelo ha encadenado señales de suelo y techo dentro de un rango lateral sin emitir señal de cierre. El rasgo más llamativo es la divergencia con el consenso de 18 analistas, que mantiene un objetivo medio de €68,39 (+30,2% de recorrido) frente a la lectura cauta del modelo.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

LDO.MI

Leonardo S.p.A.

Obj. 6M -7.4%

Leonardo pasó de contratista a integrador europeo con deuda desplomada. Márgenes y cash crecen. Pero el mercado aún ve la vieja firma. ¿Dónde está el valor?

Escenario base
83 /100
Overall Score
Fund. 82
Crec. 75
Rent. 79
Efic. 88
Mom. 100
Val. 73
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Leonardo · Board of Directors reviewed 2025 preliminary results · comunicado oficial ene 2026
Tier 1 Leonardo · Resultados 1H2025 · comunicado oficial 30 jul 2025
Tier 1 Leonardo · Resultados FY2024 y guidance 2025 · comunicado oficial 11 mar 2025
Tier 1 Leonardo · Cierre de la adquisición de Iveco Group Defence · comunicado oficial 18 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Cierre de la adquisición de GEM Elettronica · comunicado oficial 23 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Investor Relations · Credit Rating y estructura de deuda vigente
Tier 2 Stocks Report · serie de precios LDO.MI · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 14 abr – 6 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso LDO.MI · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 1 jun – 6 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] vigente
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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