Última actualización: 13 jul 2026Próxima revisión: 20 jul 2026LDO.MI · LDO.MI

Precio objetivo Leonardo S.p.A. (LDO.MI) · semana del 13 de julio 2026

Precio objetivo · semana del 13 de julio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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83
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Percentil alto dentro del sector de defensa e industria europea.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

Leonardo es el segundo contratista europeo de defensa por ingresos (19.500 millones de euros en 2025) y arrastra una cartera récord de 57.000 millones, pero su margen operativo del 9% sigue por detrás de sus homólogas. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€51,82
−1,35% esta semana
Caída desde el informe
−8,48%
106 días · publicado a €56,62
Recorrido al consenso
+31,86%
objetivo medio €68,33 · 18 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Alta · score 83/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede un −1,35% hasta €51,82 y el consenso de 18 analistas recorta ligeramente su objetivo medio a €68,33 (desde €68,39), sin abandonar la recomendación de compra. Tensiona
Catalizador principal
La cartera de pedidos alcanza 57.000 millones de euros (+23% interanual) tras un primer trimestre de 2026 con 9.000 millones en pedidos (+31%) y la consolidación de Iveco Defence Vehicles desde abril. Reforzado
Riesgo principal
La brecha de márgenes persiste: el resultado operativo cerró 2025 en el 9,0% sobre ingresos, muy por debajo de las homólogas europeas mejor valoradas, y el mercado aún no descuenta la convergencia. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista validada por precio, no por fundamentales: el consenso sostiene un diferencial del +31,86%. Próximo hito a vigilar: resultados del primer semestre de 2026 (finales de julio) y la primera lectura de margen con Iveco Defence consolidado.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cerró en €51,82 (−1,35% en la semana) tras marcar una señal de techo técnico: el rebote desde el mínimo de junio pierde fuelle.
  • →La tesis Pesimista sigue validada con fuerza: el precio acumula −8,48% desde la publicación del informe (€56,62) mientras el escenario base apuntaba a €59,00 a seis meses.
  • →El consenso no acompaña la caída: 18 analistas mantienen objetivo medio de €68,33 y recomendación de compra, un diferencial del +31,86% frente al precio de mercado.
  • →La cartera de pedidos escaló a 57.000 M€ (+23% interanual) en el primer trimestre de 2026 sin que el precio recogiera la mejora: la brecha entre negocio y cotización se ensancha.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €51,82
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€51,82
Pesimista €48,00 Base €59,00 Optimista €66,00
Pesimista✓ validado
€48
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado sigue sin reconocer la transformación en integrador europeo multidominio: el margen operativo se mantiene en el 9,0% y el descuento de múltiplos frente a las homólogas europeas no se ha cerrado pese a la cartera récord.
−7,37% de recorrido
12 meses€42 · −18,95%
24 meses€38 · −26,67%
Base · más probable
€59
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la mejora de margen operativo continúe hacia el 9,7% objetivo, que la integración de Iveco Defence aporte resultado desde el segundo trimestre y que la cartera de 57.000 M€ se traduzca en conversión de ingresos sin deslizamientos.
+13,86% de recorrido
12 meses€62 · +19,64%
24 meses€73 · +40,87%
Optimista
€66
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el mercado reclasifique los múltiplos hacia los de un integrador europeo multidominio, que el desapalancamiento (deuda neta reducida un 44% en 2025, hasta 1.000 M€) amplíe la base inversora institucional y que la electrónica de defensa acelere la expansión de márgenes.
+27,36% de recorrido
12 meses€78 · +50,52%
24 meses€100 · +92,98%
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01 La tesis en 3 líneas

Cartera récord y balance saneado frente a un margen que aún no convence al mercado: el descuento persiste porque la rentabilidad todavía no llega.

El negocio

Leonardo diseña y fabrica helicópteros, electrónica de defensa, aeroestructuras y sistemas de ciberseguridad. Cerró 2025 con 19.500 millones de euros de ingresos (+11% interanual) y un resultado operativo (EBITA) de 1.750 millones (+18%).

El catalizador

Los pedidos de 2025 alcanzaron 23.800 millones de euros (+15%) y en el primer trimestre de 2026 sumaron 9.000 millones más (+31%), elevando la cartera a 57.000 millones (+23%). La deuda neta bajó un 44%, hasta 1.000 millones, y la compra de Iveco Defence Vehicles (≈1.600 M€) consolida desde abril de 2026.

El riesgo

El margen operativo del 9,0% sigue muy por detrás del de las homólogas europeas mejor valoradas, y el modelo estima que el descuento de múltiplos no se cerrará mientras no haya lectura contrastable de convergencia hacia el 9,7% objetivo. La integración de Iveco añade riesgo de ejecución en el corto plazo.

Fundamentos
82
Crecimiento
75
Rentabilidad
79
Eficiencia
88
Momentum
100
Valoración
73
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 6–13 julio 2026 · cierre semanal
  • 13 jul LDO cierra la semana en €51,82 (−1,35% vs. semana anterior), con una señal de techo técnico que frena el rebote iniciado el 6 de julio. El precio queda un 7,37% por encima del objetivo pesimista 6M (€48,00) y un 13,86% por debajo del objetivo base (€59,00).Cierre de mercado · 13/07/2026. Tensiona tesis
  • 13 jul El consenso de 18 analistas ajusta a la baja su objetivo medio hasta €68,33 (desde €68,39 la semana previa y €68,67 en junio), con mediana de €68,00 y rango €60,00–€80,00. Recomendación consolidada: compra. El diferencial frente al precio se mantiene en +31,86%.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 13/07/2026. Contexto
  • 13 jul Sin hechos relevantes publicados por la compañía en la semana. El último dato corporativo material siguen siendo los resultados del primer trimestre de 2026 (6 de mayo): pedidos de 9.000 M€ (+31%) y cartera de 57.000 M€, con la guía anual confirmada.Leonardo · comunicado 1T2026 · 06/05/2026. Confirma tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal LDO (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El precio sigue moviéndose en la banda del escenario pesimista mientras los fundamentales publicados apuntan en dirección contraria: cartera récord, deuda neta a la baja y guía confirmada. Lo determinante en las próximas semanas será la publicación de los resultados del primer semestre de 2026 (finales de julio) y, dentro de ella, la primera lectura de margen operativo con Iveco Defence Vehicles consolidado.
2.2 · Último mes 15 jun – 13 jul 2026 · −3,10%

El mes se abre con LDO en €53,48 (15 junio, señal de suelo técnico) y encadena una señal de techo el 22 de junio (€52,66) que desemboca en una tendencia bajista el 29 de junio, con el mínimo del período en €46,26: por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€48,00). El rebote posterior devuelve el precio a €52,53 (6 julio, señal de suelo) y se agota en €51,82 con nueva señal de techo el 13 de julio.

El patrón de precio actual mantiene la tesis Pesimista validada con fuerza: el modelo no ha registrado recuperación de la senda del escenario base.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal LDO + marcadores de señales de suelo/techo técnico y cambios de tendencia · 15 jun a 13 jul 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 29 mar 2026 – 29 mar 2028
Precio real LDO (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €48 / €42 / €38 · Base (bronce) €59 / €62 / €73 · Optimista (verde) €66 / €78 / €100. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €68,67 → €68,39 → €68,33 con 18 analistas a 13/07/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 4 meses contrastados
  • 66 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+4,15%
Variación media del precio del modelo en las 66 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 13/07/2026
4 meses · 66 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,05% periodo) +1,1 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,64% periodo) +0,51 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Cartera de pedidos récord · 57.000 M€
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. La última lectura es la del primer trimestre de 2026: pedidos de 9.000 M€ (+31%) y cartera de 57.000 M€ (+23% interanual).
Próximo hito
Resultados del primer semestre de 2026 · ventana esperada: finales de julio 2026.
Integración de Iveco Defence Vehicles
Activo
Esta semana
Sin comunicaciones adicionales. Operación cerrada el 18 de marzo de 2026 (≈1.600 M€, con recursos propios) y consolidada en resultados desde el 1 de abril.
Próximo hito
Primera aportación completa al resultado en el semestre · publicación de finales de julio 2026.
Desapalancamiento del balance
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. La deuda neta cerró 2025 en 1.000 M€, un 44% menos que el año anterior, con flujo de caja operativo libre de 1.000 M€.
Próximo hito
Deuda neta post-Iveco en el cierre semestral · finales de julio 2026.
Electrónica de defensa y ciberseguridad
Activo
Esta semana
Sin anuncios. El modelo estima que la monetización de las capacidades de ciberseguridad y supercomputación tiene un horizonte superior a 18 meses.
Próximo hito
Desglose por división en los resultados semestrales · finales de julio 2026.

Riesgos activos

Brecha de márgenes vs. homólogas europeas
Materializado · máxima severidad
Esta semana
Sin nueva lectura. El margen operativo de 2025 quedó en el 9,0% de los ingresos; el mercado sigue sin descontar la convergencia hacia el 9,7% objetivo.
Próximo hito
Margen operativo del primer semestre de 2026 · umbral de alerta: por debajo del 9,0%.
Descuento persistente de múltiplos
Latente · alta severidad
Esta semana
La brecha se amplía: el precio cae un 8,48% desde la publicación del informe sin ningún dato que invalide la cartera de pedidos ni el desapalancamiento.
Próximo hito
Revisión del objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] tras los resultados semestrales.
Riesgo de ejecución en las adquisiciones
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin incidencias reportadas. Dos integraciones simultáneas en curso: Iveco Defence Vehicles (18 marzo 2026) y GEM Elettronica (23 marzo 2026).
Próximo hito
Primeras sinergias y contribución al margen en el cierre semestral · finales de julio 2026.
Dependencia del ciclo presupuestario europeo
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin cambios regulatorios. La cartera cubre alrededor de 2,4 años de producción, lo que amortigua a corto plazo cualquier desaceleración del gasto.
Próximo hito
Programas conjuntos europeos y contratos con Rheinmetall para el Ejército italiano · adjudicaciones a lo largo de 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 18 analistas que cubren LDO.

Modelo SR · Optimista 12M
€78,00
Consenso analistas (media)
€68,33
Modelo SR · Base 12M
€62,00
Precio actual
€51,82
Modelo SR · Pesimista 12M (validado)
€42,00
Barras escaladas al rango €0–€80 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (29/03/2026).
El escenario validado del modelo sitúa el objetivo a 12 meses un 38,5% por debajo del consenso de 18 analistas: la mayor divergencia entre modelo y mercado de la serie.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

18 analistas · objetivo bajo €60,00 · mediana €68,00 · medio €68,33 · alto €80,00 · precio actual €51,82 · recomendación consolidada de terceros: compra. Fuente: [Consenso Homologado de Mercado] · 13/07/2026.

4.3 · Comparativa con homólogas europeas de defensa

Empresa Margen operativo Lectura del modelo sobre la valoración relativa
Leonardo · LDO.MI 9,0% (2025) Cotiza con descuento frente a las homólogas europeas pese a la cartera de 57.000 M€; el descuento persiste mientras el margen no converja al 9,7% objetivo.
Rheinmetall · RHM.DE 18,5% (lectura del modelo) Múltiplo sobre ingresos muy superior al de Leonardo pese a facturar aproximadamente la mitad: el mercado premia el margen, no el volumen.
Thales · HO.PA 12,4% (lectura del modelo) Perfil intermedio de margen y múltiplo; referencia natural de convergencia si Leonardo ejecuta la mejora de rentabilidad.
Margen operativo de Leonardo: resultado operativo (EBITA) de 1.750 M€ sobre 19.500 M€ de ingresos en 2025, según el comunicado oficial de resultados del ejercicio. Márgenes y múltiplos de las homólogas: lectura del [Módulo Cuantitativo SR-v2] al cierre del informe (29/03/2026), no dato de mercado en vivo. Se omiten las variaciones semanales de las homólogas al no poder validarse a cierre de esta semana.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre LDO

Tres meses y medio en los que el precio ha validado el escenario pesimista mientras el negocio batía récords.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

29 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Leonardo. Precio de referencia €56,62. Objetivos Base: €59 (6M) · €62 (12M) · €73 (24M). Score 83/100.
14 abr 2026
Primer chequeo
Cotización en €57,35 · +1,3% desde el informe. Sin patrón direccional confirmado.
27 abr 2026
Tendencia bajista
El precio cae a €52,53 (−7,2% desde el informe). El modelo abre vigilancia sobre el escenario base.
6 may 2026
Resultados 1T2026
Pedidos de 9.000 M€ (+31%), ingresos de 4,4 B€ (+7%), resultado operativo de 281 M€ (+33%) y cartera de 57.000 M€. Guía anual confirmada. El precio no recoge la mejora.
18 may 2026
Señal de techo técnico
El precio marca €48,99, en el entorno del objetivo pesimista a 6 meses (€48,00). Primera aproximación del precio al escenario pesimista.
1 jun 2026
Tendencia alcista
Rebote hasta €54,42 tras la señal de suelo del 25 de mayo (€52,32). El modelo no reescala la tesis: recuperación insuficiente.
29 jun 2026
Mínimo del período · escenario pesimista perforado
El precio cae a €46,26, por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€48,00). La validación de tesis queda fijada en Pesimista · Fuerte.
6 jul 2026
Señal de suelo técnico
Rebote confirmado en €52,53 (+13,6% desde el mínimo). Indicador de cambio de dirección de corto plazo.
13 jul 2026
Señal de techo · rebote agotado
Cierre en €51,82 (−1,35% en la semana). El consenso mantiene objetivo medio de €68,33: diferencial del +31,86% frente al mercado.
La tesis publicada en marzo de 2026 se reescala a Pesimista · Fuerte tras perforar el objetivo pesimista a 6 meses el 29 de junio. Tres meses y medio después, el modelo ha emitido 4 hitos de cuestionamiento del escenario base y 2 rebotes técnicos que no han recuperado la senda central. La divergencia clave sigue abierta: el precio valida el escenario pesimista mientras la cartera de pedidos, el desapalancamiento y el consenso de analistas (€68,33) apuntan en dirección contraria.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

LDO.MI

Leonardo S.p.A.

Obj. 6M -7.4%

Leonardo pasó de contratista a integrador europeo con deuda desplomada. Márgenes y cash crecen. Pero el mercado aún ve la vieja firma. ¿Dónde está el valor?

Escenario base
83 /100
Overall Score
Fund. 82
Crec. 75
Rent. 79
Efic. 88
Mom. 100
Val. 73
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Leonardo · Resultados del ejercicio 2025 y guía 2026 · comunicado oficial (pedidos 23,8 B€ · ingresos 19,5 B€ · EBITA 1,75 B€ · cartera >46 B€ · deuda neta 1,0 B€) 12 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Resultados del primer trimestre de 2026 · comunicado oficial (pedidos 9 B€ · cartera 57 B€ · guía confirmada) 6 may 2026
Tier 1 Leonardo · Cierre de la adquisición del negocio de defensa de Iveco Group 18 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Cierre de la adquisición de GEM Elettronica 23 mar 2026
Tier 1 Leonardo y Rheinmetall · Primer contrato de vehículos blindados para el Ejército italiano 5 nov 2025
Tier 1 Leonardo · Relaciones con inversores · calificación crediticia y estructura de deuda vigente
Tier 2 Stocks Report · serie de precios semanal LDO · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 14 abr – 13 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso LDO · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros · 18 analistas 8 jun – 13 jul 2026
Tier 2 Cotización semanal LDO.MI (EUR) · cierre de mercado cierre 13 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras fundamentales citadas (pedidos, ingresos, resultado operativo, cartera y deuda neta) proceden de los comunicados oficiales de la compañía; los márgenes y múltiplos de las homólogas europeas son lectura del [Módulo Cuantitativo SR-v2] a la fecha del informe, no dato de mercado en vivo.

Aviso. No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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