Última actualización: 27 jul 2026Próxima revisión: 3 ago 2026LDO.MI · LDO.MI

Precio objetivo Leonardo S.p.A. (LDO.MI) · semana del 27 de julio 2026

Precio objetivo · semana del 27 de julio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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83
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda alta dentro de la cobertura de industria y defensa europea.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

Leonardo crece en pedidos como un líder europeo de defensa (€23.800 M en 2025, +15%) pero convierte con un margen operativo del 9,0%, la mitad que Rheinmetall. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€52,26
+2,98% esta semana
Caída desde el informe
−7,70%
120 días · publicado a €56,62
Recorrido al consenso
+30,75%
objetivo medio €68,33 · 18 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Alta · score 83/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio rebota +2,98% hasta €52,26 mientras el consenso de 18 analistas mantiene su objetivo medio plano en €68,33 por tercera lectura consecutiva. Neutro
Catalizador principal
La guía 2026 (€25.000 M de pedidos, €21.000 M de ingresos, €2.030 M de EBITA) se confirmó el 6 de mayo con pedidos del primer trimestre de €9.000 M, un +31% interanual. Activo
Riesgo principal
Brecha de margen: el margen operativo de 2025 se quedó en 9,0% (€1.750 M de EBITA sobre €19.500 M de ingresos) frente al 18,5% de Rheinmetall y el 12,4% de Thales. Materializado
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista intacta. Próximo hito a vigilar: informe del primer semestre de 2026 (consejo del 30 de julio), primer cierre con la división terrestre de Iveco consolidada y primera lectura de margen frente al umbral implícito de la guía (~9,7%).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio rebota +2,98% hasta €52,26, pero sigue un −7,70% por debajo del precio de publicación del informe (€56,62).
  • →La tesis Pesimista sigue validada con fuerza: las dieciséis lecturas semanales desde la publicación se han cerrado por debajo del objetivo Base a 6 meses (€59,00).
  • →El consenso de 18 analistas mantiene el objetivo medio en €68,33 por tercera semana consecutiva: la caída del precio no responde a un deterioro de las expectativas de los analistas.
  • →El consejo aprueba el informe del primer semestre el 30 de julio: primer cierre con la división terrestre de Iveco integrada y primera lectura de margen tras la operación.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €52,26
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€52,26
Pesimista €48,00 Base €59,00 Optimista €66,00
Pesimista✓ validado
€48
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa brecha de margen persiste: 9,0% de margen operativo en 2025 frente al 18,5% de Rheinmetall y el 12,4% de Thales. El mercado sigue aplicando el descuento de múltiplo que la tesis identificaba, sin reflejar la transformación en integrador multidominio.
−8,15% de recorrido
12 meses€42 · −19,63%
24 meses€38 · −27,29%
Base · más probable
€59
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la ejecución del plan industrial sostenga la guía 2026 de €21.000 M de ingresos y €2.030 M de EBITA, con la división terrestre de Iveco aportando sus ~€1.100 M de ingresos entre abril y diciembre sin dilución de margen.
+12,90% de recorrido
12 meses€62 · +18,64%
24 meses€73 · +39,69%
Optimista
€66
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el margen converja hacia la senda del plan 2026-2030 (€3.590 M de EBITA sobre €30.000 M de ingresos en 2030) y que el mercado reclasifique el múltiplo hacia el de sus comparables europeos, cerrando el descuento que la tesis identificaba.
+26,29% de recorrido
12 meses€78 · +49,25%
24 meses€100 · +91,35%
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01 La tesis en 3 líneas

Leonardo capta pedidos como un líder europeo de defensa y los convierte con el margen de un rezagado: esa brecha es toda la tesis.

El negocio

Leonardo integra electrónica de defensa, helicópteros y aeroestructuras y, desde marzo de 2026, también vehículos terrestres. Cerró 2025 con ingresos de 19.500 millones de euros (+11%) y pedidos récord de 23.800 millones (+15%), con una relación pedidos/ingresos de 1,2 veces.

El catalizador

La cartera de pedidos alcanzaba 47.300 millones de euros al cierre de los nueve primeros meses de 2025, y el plan industrial 2026-2030 apunta a 30.000 millones de ingresos y 3.590 millones de EBITA en 2030. La compra de la división de defensa de Iveco (1.600 millones, cerrada el 18 de marzo de 2026) añade unos 1.100 millones de ingresos entre abril y diciembre.

El riesgo

El margen operativo de 2025 se quedó en 9,0% (1.750 millones de EBITA sobre 19.500 de ingresos), frente al 18,5% de Rheinmetall y el 12,4% de Thales. Es la explicación más coherente del descuento de múltiplo que el informe identificaba y que, cuatro meses después, se ha ampliado en lugar de cerrarse.

Fundamentos
82
Crecimiento
75
Rentabilidad
79
Eficiencia
88
Momentum
100
Valoración
73
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 20–27 julio 2026 · cierre semanal
  • 27 jul LDO.MI cierra la semana en €52,26 (+2,98% vs. semana anterior). Sigue por debajo del objetivo Base 6M (€59,00), con un recorrido del +12,90% hasta ese nivel y del +30,75% hasta el consenso de analistas (€68,33).Cierre de mercado · 27/07/2026. Tensiona tesis
  • 27 jul El consenso de 18 analistas mantiene el objetivo medio en €68,33 por tercera lectura consecutiva (13, 20 y 27 de julio), con mediana de €68,00, rango €60,00–€80,00 y recomendación consolidada de compra. Desde el 22 de junio la variación del objetivo medio es de solo −0,50%.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 27/07/2026. Neutro
  • 27 jul Se acerca el hito del trimestre: el consejo aprueba el informe del primer semestre de 2026 el 30 de julio. Será el primer cierre con la división de defensa terrestre de Iveco consolidada y la primera lectura de margen frente al umbral implícito de la guía anual (€2.030 M de EBITA sobre €21.000 M de ingresos).Leonardo · calendario financiero 2026 · consultado 27/07/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal LDO.MI (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El rebote de la semana no cambia el estado de la tesis: el precio lleva cuatro meses cotizando entre el objetivo pesimista y el objetivo base a seis meses, y la validación Pesimista sigue clasificada como Fuerte. Lo determinante en las próximas semanas es el margen operativo del primer semestre que se publica tras el consejo del 30 de julio y el efecto de la integración de la división terrestre de Iveco sobre ese margen. La divergencia relevante sigue siendo que el consenso no ha movido su objetivo medio (€68,33) mientras el precio se aleja de él.
2.2 · Último mes 29 jun – 27 jul 2026 · +12,97%

El mes arranca en el punto más bajo del seguimiento: el 29 de junio el precio marca €46,26 en tendencia bajista, un −18,30% desde la publicación del informe y por debajo incluso del objetivo pesimista a seis meses (€48,00). Desde ahí encadena una señal de suelo técnico el 6 de julio a €52,53, un techo técnico el 13 de julio a €51,82 y un cierre de mes en €52,26, con un recorrido total de +12,97% en cuatro semanas.

El patrón de precio actual describe una consolidación lateral por encima del objetivo pesimista tras el mínimo de junio · el modelo mantiene la validación Pesimista sin cambio de escenario.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal LDO.MI + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 22 jun a 27 jul 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 29 mar 2026 – 29 mar 2028
Precio real LDO.MI (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la fecha de anclaje (29/03/2026): Pesimista (rojo) €48,00 / €42,00 / €38,00 · Base (bronce) €59,00 / €62,00 / €73,00 · Optimista (verde) €66,00 / €78,00 / €100,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €68,67 → €68,39 → €68,33 con 18 analistas a 27/07/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

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  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Integración de la defensa terrestre de Iveco
Reforzado
Esta semana
Sin novedades materiales. La operación se cerró el 18 de marzo de 2026 por €1.600 M y debe aportar unos €1.100 M de ingresos y €120 M de EBITA entre abril y diciembre.
Próximo hito
Primera contribución consolidada en el informe del primer semestre · consejo del 30 de julio de 2026.
Programa GCAP · caza de nueva generación
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. A principios de julio Reino Unido, Italia y Japón adjudicaron un contrato de 4.600 M£ para avanzar el programa trilateral, en el que Leonardo es socio industrial italiano.
Próximo hito
Desglose de su contribución a pedidos en el informe del primer semestre · 30-31 de julio de 2026.
Plan industrial 2026-2030
Activo
Esta semana
Sin disclosure adicional. La guía 2026 (€25.000 M de pedidos, €21.000 M de ingresos, €2.030 M de EBITA, €1.110 M de flujo de caja operativo) se confirmó el 6 de mayo con los resultados del primer trimestre.
Próximo hito
Confirmación o revisión de la guía anual en la publicación del primer semestre · 30-31 de julio de 2026.
Desapalancamiento del balance
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin dato nuevo. La deuda neta cerró 2025 en €1.000 M, un −44% frente a los €1.800 M de 2024.
Próximo hito
Deuda neta del primer semestre · 30 de julio. Referencia de guía: €0,8-1,1 mil M excluyendo la salida de caja por la compra de Iveco.

Riesgos activos

Brecha de margen frente a comparables
Materializado · alta severidad
Esta semana
Sin dato nuevo. El margen operativo de 2025 (9,0%) sigue por debajo del 18,5% de Rheinmetall y del 12,4% de Thales.
Próximo hito
Margen EBITA del primer semestre · 30 de julio. Umbral de referencia implícito en la guía anual: ~9,7%.
Ejecución de la integración de Iveco
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin incidencias reportadas. El negocio adquirido entra en perímetro desde abril, sobre un margen objetivo (€120 M de EBITA sobre €1.100 M de ingresos) inferior a la media del grupo.
Próximo hito
Primer trimestre completo con Iveco en perímetro · informe del primer semestre, 30 de julio de 2026.
Relevo en la dirección ejecutiva
Nuevo · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin novedades. El 7 de mayo el nuevo consejo nombró a Lorenzo Mariani consejero delegado y director general, con Gian Piero Cutillo como codirector general.
Próximo hito
Primera presentación de resultados semestrales bajo la nueva dirección · 30-31 de julio de 2026.
Estacionalidad del flujo de caja operativo
Latente · recurrente
Esta semana
Sin dato nuevo. El flujo de caja operativo del primer trimestre de 2026 fue de −€411 M, frente a una guía anual de +€1.110 M: toda la generación se concentra en el segundo semestre.
Próximo hito
Flujo de caja del primer semestre · 30 de julio. Referencia comparable: −€408 M en el primer semestre de 2025.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 18 analistas que cubren LDO.MI.

Modelo SR · Optimista 12M
€78,00
Consenso analistas (media)
€68,33
Modelo SR · Base 12M
€62,00
Precio actual
€52,26
Modelo SR · Pesimista 12M
€42,00
Barras escaladas al rango €0–€80 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene su objetivo a 12 meses en el escenario validado (pesimista) un 38,5% por debajo del consenso de 18 analistas: la divergencia más amplia del seguimiento.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

18 analistas · objetivo bajo €60,00 · mediana €68,00 · medio €68,33 · alto €80,00 · precio actual €52,26 · recomendación consolidada de compra. Ningún analista del panel sitúa su objetivo por debajo del precio actual.

4.3 · Comparativa con contratistas europeos de defensa

Empresa Ingresos 2025 Variación ingresos Margen operativo 2025 Score SR Validación tesis
Leonardo · LDO.MI €19,50 B +11,0% 9,0% 83 Pesimista · Fuerte
Rheinmetall · RHM €9,94 B +29,0% 18,5% No cubierto —
Thales · HO €22,14 B +7,6% 12,4% No cubierto —
BAE Systems · BA. £28,34 B n/d 10,3% No cubierto —
Ejercicio 2025 cerrado en cada compañía. Leonardo: EBITA de €1.750 M sobre €19.500 M de ingresos. Rheinmetall: margen del resultado operativo publicado en su informe anual de 2025. Thales: EBIT ajustado de €2.740 M sobre €22.136 M de ingresos. BAE Systems: resultado de explotación de £2.925 M sobre £28.336 M de ingresos. Score y validación de tesis: [Módulo Cuantitativo SR-v2]; los comparables no forman parte de la cobertura de Stocks Report.
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre LDO.MI

Cuatro meses en los que el escenario pesimista pasó de hipótesis a escenario validado.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

29 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Leonardo. Precio de referencia €56,62. Objetivos Base: €59,00 (6M) · €62,00 (12M) · €73,00 (24M). Objetivos Pesimista: €48,00 · €42,00 · €38,00.
14 abr 2026
Primer chequeo
Cotización a €57,35 · +1,29% desde el informe. Sin dirección confirmada por el modelo.
27 abr 2026
Tendencia bajista confirmada
Cotización en €52,53 (−7,22% desde el informe). El precio pierde el objetivo Base a 6 meses y empieza a describir la trayectoria del escenario pesimista.
18 may 2026
Señal de techo técnico
El precio marca €48,99 (−13,48% desde el informe), a menos de un 2% del objetivo pesimista a 6 meses (€48,00).
25 may 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en €52,32 y tendencia alcista el 1 de junio en €54,42. Rebote sin cambio de escenario validado.
15 jun 2026
Consolidación lateral
Suelo en €53,48 y techo en €52,66 el 22 de junio. Ocho semanas en el tramo entre el objetivo pesimista y el base a 6 meses.
29 jun 2026
Mínimo del seguimiento
El precio cae a €46,26 (−18,30% desde el informe) en tendencia bajista, perforando el objetivo pesimista a 6 meses (€48,00). El escenario Pesimista queda validado con fuerza.
6 jul 2026
Señal de suelo técnico
Suelo confirmado en €52,53, coincidiendo con la adjudicación trilateral de 4.600 M£ del programa GCAP a Reino Unido, Italia y Japón.
13 jul 2026
Señal de techo técnico
Techo en €51,82 y cierre en €50,75 el 20 de julio. El rebote pierde fuerza sin recuperar el objetivo pesimista a 6 meses de forma sostenida.
27 jul 2026
Divergencia con el consenso
Precio en €52,26 (+2,98% en la semana, +12,97% desde el mínimo de junio). El consenso mantiene su objetivo medio en €68,33 por tercera semana: el recorrido teórico al consenso se amplía a +30,75%.
La tesis publicada el 29 de marzo de 2026 se ha desplazado hacia el escenario Pesimista, validado con fuerza tras el mínimo de €46,26 del 29 de junio. En cuatro meses el modelo ha emitido 4 hitos de cuestionamiento del escenario base, 3 señales de suelo técnico y 3 de techo, sin ninguna semana de cierre por encima del objetivo Base a 6 meses. La señal más relevante sigue siendo la divergencia: el consenso de analistas no ha revisado a la baja su objetivo medio (€68,33) mientras el precio se ha alejado un 30,75% de él.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

LDO.MI

Leonardo S.p.A.

Obj. 12M -11.4%

Leonardo pasó de contratista a integrador europeo con deuda desplomada. Márgenes y cash crecen. Pero el mercado aún ve la vieja firma. ¿Dónde está el valor?

Escenario base
83 /100
Overall Score
Fund. 82
Crec. 75
Rent. 79
Efic. 88
Mom. 100
Val. 73
Cumplimiento Upside Asimetría
Regístrate gratis para desbloquear todo el contenido
06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Leonardo · Resultados del ejercicio 2025 y guía 2026 · comunicado oficial 12 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Actualización del plan industrial 2026-2030 12 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Resultados del primer trimestre de 2026 · guía anual confirmada 6 may 2026
Tier 1 Leonardo · Cierre de la adquisición del negocio de defensa de Iveco Group 18 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Cierre de la adquisición de GEM Elettronica 23 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Nombramiento de Lorenzo Mariani como consejero delegado y director general 7 may 2026
Tier 1 Leonardo · Calendario financiero 2026 · consejo del informe semestral vigente · 30 jul 2026
Tier 1 Leonardo y Rheinmetall · primer contrato de vehículos blindados para el Ejército italiano 5 nov 2025
Tier 1 Rheinmetall · Informe anual 2025 · ingresos y margen operativo 11 mar 2026
Tier 1 Thales · Resultados del ejercicio 2025 · ingresos y EBIT ajustado 3 mar 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios LDO.MI · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · 16 registros 14 abr – 27 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso LDO.MI · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 22 jun – 27 jul 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal LDO.MI · EUR cierre 27 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 29 mar – 27 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de ejercicio (ingresos, pedidos, cartera, EBITA, deuda neta y guía) proceden de los comunicados oficiales de la compañía y de sus comparables; los precios y el consenso proceden del cierre de mercado y del [Consenso Homologado de Mercado].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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