Última actualización: 3 ago 2026Próxima revisión: 10 ago 2026LDO.MI · Industria y Materiales

Precio objetivo Leonardo S.p.A. (LDO.MI) · semana del 3 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 3 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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83
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Percentil alto dentro de defensa y aeroespacial europeo.
✓ Tesis Base · En seguimiento

Leonardo es el segundo contratista europeo de defensa por ingresos (19.500 millones de euros en 2025) y sigue cotizando con el múltiplo de su perfil anterior, no el del integrador multidominio en que se está convirtiendo. El precio se mantiene dentro del escenario base del modelo.

Precio actual
€55,12
+5,47% esta semana
Recorrido al base 6M
+7,04%
objetivo €59,00 · +12,48% a 12M
Desde el informe
−2,6%
127 días · publicado a €56,62
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Alta · score 83/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
Leonardo publicó los resultados del primer semestre de 2026 el 30 de julio —pedidos por 16.000 millones de euros (+40%) y guía anual elevada en pedidos, resultado operativo y flujo de caja— y el precio recupera un +5,47% hasta €55,12. Confirma
Catalizador principal
La cartera de pedidos sube desde más de 46.000 millones al cierre de 2025 hasta unos 59.000 millones en junio de 2026, más de 2,6 años de producción cubierta. Reforzado
Riesgo principal
La brecha de margen sigue abierta: 7,6% de rentabilidad sobre ventas en el primer semestre frente al 18,5% de Rheinmetall y el 12,4% de Thales en 2025. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis base intacta pero por detrás del calendario: el objetivo de €59,00 a seis meses vence el 29 de septiembre de 2026. Próximos hitos: resultados de nueve meses (noviembre) y primer desglose con Iveco Defence Vehicles consolidada.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →Leonardo elevó su guía 2026 el 30 de julio: pedidos de unos 26.200 a unos 28.200 millones de euros y resultado operativo de unos 2.150 a unos 2.210 millones.
  • →El precio sube +5,47% en la semana y acumula +19,15% desde el mínimo del 29 de junio (€46,26).
  • →El consenso de 18 analistas lleva cuatro semanas inmóvil en €68,33 pese al retroceso previo del precio: recorrido al alza del +23,97%.
  • →La cartera de pedidos pasa de más de 46.000 millones al cierre de 2025 a unos 59.000 millones en junio de 2026, más de 2,6 años de producción.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €55,12
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€55,12
Pesimista €48,00 Base €59,00 Optimista €66,00
Pesimista
€48
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la rentabilidad sobre ventas se estanque por debajo del 8% durante dos semestres, que la integración de Iveco Defence Vehicles diluya el margen del grupo o que el ciclo de gasto en defensa europeo se modere en los presupuestos de 2027.
−12,92% de recorrido
12 meses€42 · −23,80%
24 meses€38 · −31,06%
Base · más probable✓ validado
€59
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa cartera de pedidos crece hasta unos 59.000 millones de euros, la guía 2026 se eleva en pedidos, resultado operativo y flujo de caja, y el margen mejora 110 puntos básicos en el semestre. El múltiplo, sin embargo, sigue reflejando el perfil anterior del grupo.
+7,04% de recorrido
12 meses€62 · +12,48%
24 meses€73 · +32,44%
Optimista
€66
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la rentabilidad sobre ventas alcance y sostenga el doble dígito, que el programa GCAP y la integración de Iveco Defence Vehicles se traduzcan en aceleración de ingresos y que el descuento de múltiplo frente a Thales y Rheinmetall se estreche antes de 2027.
+19,74% de recorrido
12 meses€78 · +41,51%
24 meses€100 · +81,42%
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01 La tesis en 3 líneas

La cartera de pedidos más llena de su historia junto al margen operativo más bajo de su grupo de referencia europeo.

El negocio

Leonardo, grupo italiano de defensa y aeroespacial, integra electrónica, aeronáutica, helicópteros, ciberseguridad y espacio. Cerró 2025 con 19.500 millones de euros de ingresos (+11%) y un resultado operativo de 1.750 millones (+18%), equivalente a un margen del 9,0%.

El catalizador

Los pedidos alcanzaron 23.800 millones en 2025 (+15%) y unos 16.000 millones solo en el primer semestre de 2026 (+40%). La cartera pasa de más de 46.000 millones a unos 59.000 millones, más de 2,6 años de producción cubierta.

El riesgo

El margen sigue siendo la grieta: 7,6% de rentabilidad sobre ventas en el primer semestre de 2026 frente al 18,5% de Rheinmetall y el 12,4% de Thales en 2025. La compañía apunta a doble dígito en el conjunto del año; hasta que se confirme, el descuento de múltiplo tiene explicación operativa.

Fundamentos
82
Crecimiento
75
Rentabilidad
79
Eficiencia
88
Momentum
100
Valoración
73
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 27 julio – 3 agosto 2026 · cierre semanal
  • 30 jul Leonardo publica los resultados del primer semestre de 2026: pedidos por 16.000 millones de euros (+40%), ingresos de 10.000 millones (+12%), resultado operativo de 780 millones (+34%) y rentabilidad sobre ventas del 7,6% (+110 puntos básicos). La guía anual sube en pedidos, resultado operativo y flujo de caja.Leonardo · comunicado oficial de resultados 1S2026 · 30/07/2026. Confirma tesis
  • 3 ago LDO cierra la semana en €55,12 (+5,47% frente a la semana anterior). Recorrido del +7,04% al objetivo base a 6 meses (€59,00) y del +23,97% al objetivo medio del consenso (€68,33).Cierre de mercado · 03/08/2026. Confirma tesis
  • 3 ago El consenso de 18 analistas mantiene su objetivo medio en €68,33 por cuarta semana consecutiva, con recomendación consolidada de compra por parte de terceros. Rango del consenso: €60,00 – €80,00.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 03/08/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal LDO (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La semana aporta el primer dato duro desde la publicación del informe: la elevación de la guía 2026 respalda el pilar de crecimiento de la tesis, mientras el margen —el punto débil— mejora pero se mantiene lejos del de sus homólogas. Lo determinante en los próximos meses será si la rentabilidad sobre ventas alcanza el doble dígito prometido para el conjunto de 2026. La tesis vigente sigue siendo Base y el precio va por detrás del calendario del escenario, no en contra de él.
2.2 · Último mes 6 julio – 3 agosto 2026 · +4,93%

El mes empieza con una señal de suelo técnico el 6 de julio en €52,53, tras el mínimo del período marcado el 29 de junio en €46,26. Sigue un tramo lateral con señal de techo técnico el 13 de julio (€51,82) y el punto más bajo del mes el 20 de julio (€50,75), antes de dos semanas de recuperación que llevan el precio a €55,12.

Desde el mínimo del 29 de junio el valor acumula +19,15%. El patrón de precio actual confirma tendencia alcista · el modelo no ha emitido señal de cierre.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal LDO + marcadores de señales de suelo y techo técnico y de cambio de tendencia · 29 junio a 3 agosto 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 29 mar 2026 – 29 mar 2028
Precio real LDO (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €48 / €42 / €38 · Base (bronce) €59 / €62 / €73 · Optimista (verde) €66 / €78 / €100. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €68,67 → €68,39 → €68,33 con 18 analistas a 03/08/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Guía 2026 elevada tras el primer semestre
Reforzado
Esta semana
El 30 de julio la compañía sube su objetivo anual de pedidos de unos 26.200 a unos 28.200 millones de euros, el resultado operativo de unos 2.150 a unos 2.210 millones y el flujo de caja operativo libre de unos 1.320 a unos 1.370 millones.
Próximo hito
Resultados de nueve meses de 2026 · ventana esperada: noviembre 2026.
Programa GCAP · caza de sexta generación
Reforzado
Esta semana
Sin novedades materiales. El contrato de 4.600 millones de libras adjudicado a Edgewing (empresa conjunta con BAE Systems y la japonesa JAIEC) se formalizó el 13 de julio.
Próximo hito
Ventana de incorporación de nuevos socios al programa · la compañía la sitúa antes del cierre de 2026.
Integración de Iveco Defence Vehicles
Activo
Esta semana
Sin novedades. La operación se cerró el 18 de marzo de 2026 por 1.600 millones de euros; la compañía estima una aportación de unos 1.100 millones de ingresos y unos 120 millones de resultado operativo en los nueve meses de consolidación.
Próximo hito
Primer desglose por división con Iveco Defence Vehicles consolidada · resultados de nueve meses, noviembre 2026.
Desapalancamiento y perfil crediticio
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. La deuda neta cerró 2025 en 1.000 millones de euros (−44% interanual) y el objetivo 2026 baja de unos 2.300 a unos 2.200 millones tras el desembolso por Iveco Defence Vehicles.
Próximo hito
Cierre del ejercicio 2026 y revisión de calificación crediticia · marzo 2027.

Riesgos activos

Brecha de margen frente a homólogas europeas
Latente · alta severidad
Esta semana
La rentabilidad sobre ventas del primer semestre sube al 7,6% desde el 6,5%, pero sigue por debajo del 18,5% de Rheinmetall y del 12,4% de Thales en 2025.
Próximo hito
Confirmación del margen de doble dígito prometido para el conjunto de 2026 · resultados anuales, marzo 2027.
Descuento de múltiplo que no se estrecha
Materializado · en curso
Esta semana
El precio sigue un 2,6% por debajo del nivel de publicación del informe pese a cuatro meses de datos operativos al alza. El modelo lee retraso en el reconocimiento, no deterioro de la ejecución.
Próximo hito
Revisión del consenso tras los resultados de nueve meses · noviembre 2026.
Ejecución de las adquisiciones cerradas en marzo
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin incidencias reportadas en la integración de Iveco Defence Vehicles (18 de marzo) ni de GEM Elettronica (23 de marzo).
Próximo hito
Contribución efectiva al margen del grupo · resultados de nueve meses, noviembre 2026.
Dependencia del ciclo de gasto público europeo
Latente · máxima severidad
Esta semana
Sin cambios en los compromisos presupuestarios de los países socios. La cartera de unos 59.000 millones cubre más de 2,6 años de producción, lo que amortigua el riesgo a corto plazo.
Próximo hito
Presupuestos nacionales de defensa para 2027 · otoño de 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 18 analistas que cubren LDO.

Modelo SR · Optimista 12M
€78,00
Consenso analistas (media)
€68,33
Modelo SR · Base 12M
€62,00
Precio actual
€55,12
Modelo SR · Pesimista 12M
€42,00
Barras escaladas al rango €0–€80 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El escenario base del modelo a 12 meses (€62,00) se sitúa un 9,26% por debajo del objetivo medio de 18 analistas: aquí Stocks Report es más prudente que el consenso.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

18 analistas · objetivo bajo €60,00 · mediana €68,00 · medio €68,33 · alto €80,00 · precio actual €55,12 · recomendación consolidada de terceros: compra.

4.3 · Comparativa con homólogas europeas de defensa

Empresa Ingresos 2025 Crecimiento de ingresos Margen operativo 2025 Cartera de pedidos Score SR Validación tesis
Leonardo · LDO €19,5 B +11% 9,0% > €46 B → ~€59 B (jun 2026) 83 Base · Fuerte
Thales · HO €22,1 B +7,6% 12,4% — — —
BAE Systems · BA £30,7 B +10% 10,8% £83,6 B — —
Rheinmetall · RHM €9,9 B +29% 18,5% — — —
Cifras del ejercicio 2025 publicadas por cada compañía (Leonardo, 12/03/2026 · Thales, 03/03/2026 · BAE Systems, 18/02/2026 · Rheinmetall, 11/03/2026). Margen operativo: resultado operativo ajustado sobre ingresos según la definición de cada emisor, no estrictamente homogénea. Cartera de Leonardo actualizada a los resultados del primer semestre de 2026. Score y validación de tesis: [Módulo Cuantitativo SR-v2]; solo Leonardo cuenta con informe vigente de Stocks Report en esta comparativa.
Top 3 · cada lunes

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Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre LDO

Cuatro meses de fundamentales al alza y un precio que todavía no los ha recogido.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

29 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Leonardo. Escenario validado: Base. Precio de referencia €56,62. Objetivos Base: €59 (6M) · €62 (12M) · €73 (24M).
14 abr 2026
Primer chequeo
Cotización en €57,35 · +1,3% desde el informe. Sin señal direccional del modelo.
27 abr 2026
Tendencia bajista
Cotización en €52,53 · −7,2% desde el informe. El modelo registra cambio de dirección sin invalidar el escenario base.
18 may 2026
Mínimo de mayo
Cotización en €48,99, apenas por encima del objetivo pesimista a 6 meses (€48,00). La lectura del modelo es corrección de mercado, no deterioro de la ejecución.
25 may – 1 jun 2026
Suelo técnico y tendencia alcista
Señal de suelo técnico en €52,32 y confirmación de tendencia alcista en €54,42 una semana después.
29 jun 2026
Mínimo del período
Cotización en €46,26, por debajo del objetivo pesimista a 6 meses. El modelo mantiene el escenario base: ningún analista revisa a la baja su objetivo en esa ventana.
6 jul 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en €52,53. Indicador de cambio de dirección tras el mínimo de junio.
13 jul 2026
Contrato GCAP
Se formaliza el contrato de 4.600 millones de libras a Edgewing, la empresa conjunta de BAE Systems, Leonardo y la japonesa JAIEC, para la fase de diseño y desarrollo del caza de sexta generación.
30 jul 2026
Resultados 1S2026 y guía elevada
Pedidos de 16.000 millones (+40%), ingresos de 10.000 millones (+12%), resultado operativo de 780 millones (+34%) y cartera de unos 59.000 millones. La guía anual sube en pedidos, resultado operativo y flujo de caja.
3 ago 2026
Recuperación semanal
Precio cierra en €55,12 (+5,47% en la semana, +19,15% desde el mínimo del 29 de junio). Recorrido del +7,04% al objetivo base a 6 meses. Consenso estable en €68,33.
La tesis Base publicada el 29 de marzo de 2026 se mantiene validada con fuerza: en cuatro meses el modelo ha emitido 6 hitos confirmatorios, 2 cuestionamientos técnicos no materializados y ningún cambio de escenario. La tensión del período no está en los fundamentales —cartera, pedidos y guía se han revisado al alza— sino en el reconocimiento: el precio sigue un 2,6% por debajo del nivel del informe y el consenso de 18 analistas lleva cuatro semanas inmóvil en €68,33 sin ajustar a la baja pese al retroceso.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

LDO.MI

Leonardo S.p.A.

Obj. 12M -11.4%

Leonardo pasó de contratista a integrador europeo con deuda desplomada. Márgenes y cash crecen. Pero el mercado aún ve la vieja firma. ¿Dónde está el valor?

Escenario base
83 /100
Overall Score
Fund. 82
Crec. 75
Rent. 79
Efic. 88
Mom. 100
Val. 73
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Leonardo · Resultados del primer semestre de 2026 y revisión de la guía anual · comunicado oficial 30 jul 2026
Tier 1 Leonardo · Resultados del ejercicio 2025 y guía 2026 · comunicado oficial 12 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Actualización del plan industrial 2026-2030 12 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Cierre de la adquisición del negocio de defensa de Iveco Group (IDV) 18 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Cierre de la adquisición de GEM Elettronica 23 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Programa GCAP (Global Combat Air Programme) · información corporativa vigente · jul 2026
Tier 1 Leonardo · Relaciones con inversores · ratios de deuda y calificación crediticia archivo histórico
Tier 1 Thales · Resultados del ejercicio 2025 · comunicado oficial (comparativa de homólogas) 3 mar 2026
Tier 2 BAE Systems · Resultados del ejercicio 2025 (comparativa de homólogas) 18 feb 2026
Tier 2 Rheinmetall · Resultados del ejercicio 2025 (comparativa de homólogas) 11 mar 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios LDO · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 14 abr – 3 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso LDO · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 29 jun – 3 ago 2026
Tier 2 Cierre de mercado · cotización semanal LDO.MI · EUR cierre 3 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de homólogas europeas proceden de los estados financieros publicados por cada emisor y sus definiciones de margen operativo no son estrictamente homogéneas entre compañías.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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