Última actualización: 10 ago 2026Próxima revisión: 17 ago 2026LDO.MI · Industria y Materiales

Precio objetivo Leonardo S.p.A. (LDO.MI) · semana del 10 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 10 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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83
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda alta dentro del sector industria y defensa europea.
✓ Tesis Base · En seguimiento

Leonardo es hoy un integrador europeo multidominio con la mayor cartera de pedidos de su historia (unos 59.000 millones de euros tras absorber la defensa terrestre de Iveco), pero su margen operativo aún va por detrás del de sus homólogas. El precio recorre el escenario base del modelo.

Precio actual
€58,51
+6,15% esta semana
Desde el informe
+3,34%
134 días · publicado a €56,62
Recorrido al consenso
+17,81%
objetivo medio €68,93 · 18 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Alta · score 83/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio sube +6,15% hasta €58,51 y queda a 0,84% del objetivo Base a 6 meses (€59,00), en la estela de la mejora de guía anual publicada el 30 de julio. El objetivo medio del consenso sube a €68,93. Confirma
Catalizador principal
Resultados del primer semestre de 2026: pedidos por 16.300 M€ (+44,6%) y guía anual elevada a 28.200 M€ de pedidos y 2.210 M€ de resultado operativo, con objetivo de margen del 10,0%. Reforzado
Riesgo principal
La deuda neta sube a 3.248 M€ (+49,5% interanual) tras la compra de la defensa terrestre de Iveco, y el margen del semestre (7,8%) sigue por debajo del objetivo anual del 10,0%. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base intacta y al borde de su objetivo a 6 meses con cuatro meses de margen temporal. Próximos hitos a vigilar: resultados de los nueve primeros meses de 2026 (noviembre) y la vuelta de la deuda neta hacia los 2.200 M€ guiados.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cierra en €58,51 (+6,15% en la semana) y queda a solo +0,84% del objetivo Base a 6 meses del modelo (€59,00).
  • →El objetivo medio de 18 analistas sube a €68,93 desde €68,33, donde llevaba inmóvil tres semanas: +17,81% sobre el precio actual.
  • →La cartera de pedidos alcanza unos 59.000 M€ (+30% interanual) tras consolidar la defensa terrestre de Iveco, con una relación pedidos/ingresos de 1,6x en el semestre.
  • →Desde el mínimo del 29 de junio (€46,26) el valor recupera un 26,48% en seis semanas, y ese rebote se ha producido sin revisiones materiales del consenso.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €58,51
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€58,51
Pesimista €48,00 Base €59,00 Optimista €66,00
Pesimista
€48
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el objetivo de margen del 10,0% para 2026 quedara incumplido, que la deuda neta no volviera hacia los 2.200 M€ guiados tras la integración de la defensa terrestre de Iveco o que el ciclo de gasto en defensa europeo se moderase antes de convertir la cartera en ingresos.
−17,96% de recorrido
12 meses€42 · −28,22%
24 meses€38 · −35,05%
Base · más probable✓ validado
€59
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa compañía cumple por el lado del volumen —16.300 M€ de pedidos en el semestre (+44,6%), cartera de unos 59.000 M€ y guía anual elevada— mientras el margen mejora de forma gradual y sin saltos: 7,8% en el semestre, 1,3 puntos porcentuales más que un año antes.
+0,84% de recorrido
12 meses€62 · +5,96%
24 meses€73 · +24,76%
Optimista
€66
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el margen alcanzara ya en el ejercicio 2026 el 10,0% guiado, que el programa GCAP y la integración de la defensa terrestre de Iveco se tradujeran en ingresos antes de lo previsto y que los múltiplos convergieran hacia los de sus homólogas europeas.
+12,80% de recorrido
12 meses€78 · +33,31%
24 meses€100 · +70,91%
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01 La tesis en 3 líneas

El segundo contratista europeo de defensa por ingresos cotiza con el múltiplo de su perfil antiguo mientras su cartera de pedidos crece un 30% en un año.

El negocio

Leonardo diseña y fabrica helicópteros, electrónica de defensa, aeroestructuras, sistemas espaciales y ciberseguridad. En el ejercicio 2025 facturó 19.500 millones de euros (+11% interanual) con un resultado operativo de 1.750 millones y un margen sobre ventas del 9,0%.

El catalizador

En el primer semestre de 2026 los pedidos alcanzan 16.300 millones (+44,6%) y la cartera sube a unos 59.000 millones (+30%), con la guía anual elevada a 28.200 millones de pedidos y objetivo de margen del 10,0%. El contrato GCAP de 4.600 millones de libras, adjudicado el 3 de julio de 2026 a la empresa conjunta Edgewing, asegura carga de trabajo en el caza de sexta generación.

El riesgo

La compra de la división de defensa de Iveco por unos 1.600 millones eleva la deuda neta a 3.248 millones (+49,5% interanual) desde los 1.000 millones con que cerró 2025. El margen del semestre (7,8%) sigue por debajo del objetivo anual del 10,0%.

Fundamentos
82
Crecimiento
75
Rentabilidad
79
Eficiencia
88
Momentum
100
Valoración
73
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 3–10 agosto 2026 · cierre semanal
  • 10 ago LDO cierra la semana en €58,51 (+6,15% vs. semana anterior), la segunda subida semanal consecutiva. Recorrido del +0,84% al objetivo Base 6M (€59,00) y del +17,81% al consenso de analistas (€68,93).Cierre de mercado · 10/08/2026. Confirma tesis
  • 30 jul Leonardo publica los resultados del primer semestre de 2026: pedidos 16.300 M€ (+44,6%), ingresos 10.000 M€ (+12,2%), resultado operativo 780 M€ (+34,3%) y margen del 7,8%. Eleva la guía anual a 28.200 M€ de pedidos, 2.210 M€ de resultado operativo y 1.370 M€ de flujo de caja operativo libre.Leonardo · comunicado oficial de resultados del primer semestre · 30/07/2026. Confirma tesis
  • 10 ago El consenso de 18 analistas eleva el objetivo medio a €68,93 (desde €68,33, inmóvil desde el 20 de julio). Rango €60,00–€82,00 y mediana €68,50. Recomendación consolidada del consenso de terceros: compra.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 10/08/2026. Nuevo dato
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal LDO (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El precio ha recuperado en seis semanas todo el terreno perdido en junio y llega al umbral del objetivo Base a seis meses con cuatro meses de margen temporal por delante. Lo determinante en las próximas semanas será si el margen operativo converge hacia el 10,0% guiado: es la variable que separa el escenario Base del Optimista y no tendrá lectura hasta los resultados de los nueve primeros meses de 2026.
2.2 · Último mes 13 jul – 10 ago 2026 · +12,91%

El valor marcó su mínimo del periodo el 29 de junio en €46,26, un 18,30% por debajo del precio de publicación del informe e incluso por debajo del objetivo pesimista a seis meses (€48,00). Desde ahí recupera un 26,48% en seis semanas, con una señal de suelo técnico el 6 de julio en €52,53 y una aceleración en las dos últimas semanas (+5,47% y +6,15%) coincidente con la publicación de resultados semestrales.

El patrón de precio actual confirma tendencia alcista · el modelo mantiene el escenario Base como validado, con validación Fuerte.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal LDO + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 15 jun a 10 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 29 mar 2026 – 29 mar 2028
Precio real LDO (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €48 / €42 / €38 · Base (bronce) €59 / €62 / €73 · Optimista (verde) €66 / €78 / €100. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €68,39 → €68,33 → €68,93 con 18 analistas a 10/08/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Cartera de pedidos y mejora de guía 2026
Reforzado
Esta semana
Sin novedades adicionales tras la elevación de guía del 30 de julio: 28.200 M€ de pedidos, 2.210 M€ de resultado operativo y 1.370 M€ de flujo de caja operativo libre.
Próximo hito
Resultados de los nueve primeros meses de 2026 · ventana esperada: noviembre 2026.
Programa GCAP · caza de sexta generación
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades materiales. El contrato de 4.600 M£ adjudicado el 3 de julio a Edgewing (BAE Systems, Leonardo y JAIEC) cubre una fase de diseño de 18 meses.
Próximo hito
Prototipo en vuelo previsto antes de finales de 2027 · entrada en servicio objetivo en 2035.
Integración de la defensa terrestre de Iveco
Activo
Esta semana
Sin información adicional. La operación, cerrada el 18 de marzo de 2026 por unos 1.600 M€, aporta alrededor de 6.000 M€ a la cartera de pedidos.
Próximo hito
Primeras sinergias reportadas en los resultados de los nueve primeros meses de 2026.
Convergencia del margen hacia el 10,0%
Activo
Esta semana
Sin dato nuevo. El margen del primer semestre es del 7,8%, 1,3 puntos porcentuales por encima del mismo periodo de 2025.
Próximo hito
Resultados del ejercicio 2026 · marzo 2027. Umbral guiado: margen del 10,0%.

Riesgos activos

Apalancamiento tras la compra de la defensa de Iveco
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin novedades. La deuda neta cierra el semestre en 3.248 M€ (+49,5% interanual) frente a los 1.000 M€ de cierre de 2025.
Próximo hito
Guía de deuda neta a cierre de 2026: 2.200 M€. Verificación en los resultados anuales.
Margen operativo por debajo de sus homólogas
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin dato nuevo. El margen del ejercicio 2025 fue del 9,0% y el semestral de 2026 del 7,8%, con estacionalidad favorable al segundo semestre.
Próximo hito
Resultados de los nueve primeros meses de 2026 · noviembre 2026.
Sensibilidad al ciclo de gasto en defensa europeo
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin eventos. La corrección del 29 de junio (−18,30% desde el precio del informe) sigue siendo el último episodio material de este riesgo.
Próximo hito
Ciclo de presupuestos de defensa de los Estados miembros · otoño 2026.
Ejecución de programas plurianuales
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin incidencias reportadas en GCAP ni en la línea de helicópteros, con la cartera en máximos históricos (unos 59.000 M€, 1,6x pedidos sobre ingresos en el semestre).
Próximo hito
Hitos de diseño de Edgewing dentro de la fase de 18 meses iniciada en julio de 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 18 analistas que cubren LDO.

Modelo SR · Optimista 12M
€78,00
Consenso analistas (media)
€68,93
Modelo SR · Base 12M
€62,00
Precio actual
€58,51
Modelo SR · Pesimista 12M
€42,00
Barras escaladas al rango €0–€82 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene su objetivo a 12 meses en el escenario validado un 10,05% por debajo del consenso de 18 analistas: la asimetría reconocida por el modelo es más contenida que la del mercado.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

18 analistas · objetivo bajo €60,00 · mediana €68,50 · medio €68,93 · alto €82,00 · precio actual €58,51 · recomendación consolidada del consenso de terceros: compra.

4.3 · Comparativa con contratistas de defensa europeos

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Leonardo · LDO.MI €32,7 B 83 Base · Fuerte €58,51 +6,15% +9,41%
Rheinmetall · RHM.DE €67,3 B n/d n/d €1.077,20 n/d n/d
Thales · HO.PA €53,9 B n/d n/d €247,10 n/d n/d
BAE Systems · BA.L $87,9 B n/d n/d 2.015,00 p n/d n/d
Variación semanal: cierre 3 ago → cierre 10 ago. Variación 8 sem.: cierre 15 jun → cierre 10 ago. Cap. mercado de Leonardo en EUR del informe (29/03/2026); Rheinmetall, Thales y BAE Systems según capitalización publicada en agosto de 2026 (BAE Systems en dólares, cotización en peniques). Las celdas marcadas n/d corresponden a compañías fuera de la serie homologada de esta semana: para ellas no se publican score, validación de tesis ni variaciones. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada de Leonardo.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre LDO

Cuatro meses y medio de seguimiento: una corrección severa en junio y una recuperación que devuelve el precio al umbral del objetivo base.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

29 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Leonardo. Escenario validado: Base. Precio de referencia €56,62. Objetivos Base: €59 (6M) · €62 (12M) · €73 (24M).
14 abr 2026
Primer chequeo
Cotización a €57,35 · +1,3% desde el informe. Serie semanal homologada abierta, sin patrón direccional confirmado.
27 abr 2026
Tendencia bajista
Cotización en €52,53 (−7,22% desde el informe). El modelo lo lee como corrección técnica, no como deterioro fundamental: la validación de tesis se mantiene Fuerte.
18 may 2026
Mínimo intermedio
El precio marca €48,99, a solo un 2,1% del objetivo pesimista a 6 meses (€48,00) y un 13,47% por debajo del informe. Sin señal de cierre del modelo.
1 jun 2026
Tendencia alcista
Cotización en €54,42 tras recuperar un 11,1% desde el mínimo de mayo. Reanudación direccional al alza.
29 jun 2026
Cuestionamiento severo
El precio cae a €46,26, mínimo del periodo: −18,30% desde el informe y por debajo del objetivo pesimista a 6 meses. El modelo no lo cierra como invalidación de tesis; ningún umbral de alerta fundamental se activa.
3 jul 2026
Contrato GCAP
Reino Unido, Italia y Japón adjudican a Edgewing —empresa conjunta de BAE Systems, Leonardo y JAIEC— un contrato de 4.600 millones de libras para la siguiente fase del caza de sexta generación.
6 jul 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en €52,53 (+13,6% desde el mínimo). Indicador de cambio de dirección.
30 jul 2026
Resultados semestrales y guía elevada
Pedidos de 16.300 M€ (+44,6%), resultado operativo de 780 M€ (+34,3%) y margen del 7,8%. La compañía eleva su guía 2026 en pedidos, resultado operativo y flujo de caja, con objetivo de margen del 10,0%.
10 ago 2026
Umbral del objetivo Base 6M
Cierre en €58,51 (+6,15% semanal), a un 0,84% del objetivo Base a 6 meses. El consenso eleva su objetivo medio a €68,93 con 18 analistas.
La tesis Base publicada el 29 de marzo de 2026 sigue validada con fuerza 134 días después. El modelo ha registrado 6 hitos confirmatorios, 1 mínimo intermedio y 1 cuestionamiento severo —el del 29 de junio, con el precio un 18,30% por debajo del informe— que no se materializó como invalidación: el valor recuperó un 26,48% en las seis semanas siguientes. El precio se sitúa hoy a un 0,84% del objetivo Base a 6 meses con cuatro meses de margen temporal, mientras el consenso de analistas mantiene su objetivo medio en €68,93.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

LDO.MI

Leonardo S.p.A.

Obj. 12M -11.4%

Leonardo pasó de contratista a integrador europeo con deuda desplomada. Márgenes y cash crecen. Pero el mercado aún ve la vieja firma. ¿Dónde está el valor?

Escenario base
83 /100
Overall Score
Fund. 82
Crec. 75
Rent. 79
Efic. 88
Mom. 100
Val. 73
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Leonardo · Resultados del primer semestre de 2026 y guía 2026 elevada · comunicado oficial 30 jul 2026
Tier 1 Leonardo · Resultados del ejercicio 2025 y guía 2026 · comunicado oficial 12 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Resultados del primer trimestre de 2026 · comunicado oficial 6 may 2026
Tier 1 Leonardo · Cierre de la adquisición del negocio de defensa de Iveco Group · comunicado oficial 18 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Cierre de la adquisición de GEM Elettronica · comunicado oficial 23 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Relación con inversores · calificación crediticia y estructura de deuda vigente
Tier 2 Adjudicación del contrato GCAP de 4.600 M£ a Edgewing (BAE Systems · Leonardo · JAIEC) · The Japan Times 4 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios LDO · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · 18 registros semanales 14 abr – 10 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso LDO · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 6 jul – 10 ago 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal LDO.MI · EUR cierre 10 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras fundamentales citadas (pedidos, cartera, ingresos, resultado operativo, margen y deuda neta) proceden de los comunicados oficiales de la compañía y han sido verificadas frente a la fuente primaria.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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Top 3 semanal

Las 3 con más recorrido en su escenario validado, por región y sector.

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