Última actualización: 24 ago 2026Próxima revisión: 31 ago 2026LDO.MI · Industria y Materiales

Precio objetivo Leonardo S.p.A. (LDO.MI) · semana del 24 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 24 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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83
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Momentum en el máximo de la escala; valoración es la dimensión más contenida.
✓ Tesis Base · En seguimiento

Leonardo es uno de los mayores contratistas europeos de defensa, con ingresos de €19.500M en 2025 y una cartera de pedidos de unos €59.000M, pero su margen operativo sigue por debajo del de sus comparables. El precio se mantiene dentro del escenario base del modelo.

Precio actual
€56,25
−5,90% esta semana
Recorrido al Base 6M
+4,89%
objetivo €59,00 · +10,22% a 12M
Desde el informe
−0,65%
148 días · publicado a €56,62
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Alta · score 83/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio corrige −5,90% desde el máximo de €59,78 del 17 de agosto y vuelve a la zona base; el consenso de 19 analistas se mantiene sin cambios en €69,31. Tensiona
Catalizador principal
Pedidos de €16.000M en el primer semestre de 2026 (+45% interanual) y previsión anual elevada el 30 de julio a ~€28.200M en pedidos y ~€2.210M de EBITA. Reforzado
Riesgo principal
Brecha de margen: el EBITA de FY2025 equivale a un ~9,2% sobre ingresos, frente al 18,5% de Rheinmetall y el 12,4% de Thales. Vigilar
Lectura Stocks Report
Escenario base intacto tras 148 días con una desviación inferior al 1% frente al precio de publicación. Próximo hito datado: resultados de nueve meses de 2026, 5 de noviembre.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El 17 de agosto el precio marcó €59,78 y superó por primera vez el objetivo Base a 6 meses (€59,00); la semana siguiente lo devolvió con una corrección del −5,90%.
  • →El consenso de 19 analistas mantiene su objetivo medio en €69,31: la corrección del precio amplía el recorrido implícito hasta +23,22%.
  • →La compañía elevó el 30 de julio su previsión anual de EBITA a ~€2.210M y de pedidos a ~€28.200M, con una cartera que alcanza los ~€59.000M.
  • →El riesgo de márgenes sigue latente: la rentabilidad sobre ventas de dos dígitos que declara la compañía no se podrá verificar hasta el cierre de FY2026.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €56,25
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€56,25
Pesimista €48,00 Base €59,00 Optimista €66,00
Pesimista
€48
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el ciclo de pedidos europeo se desacelerase, que la integración de los vehículos terrestres consumiese margen y que la rentabilidad sobre ventas se estancase por debajo del nivel de FY2025 en el cierre anual.
−14,67% de recorrido
12 meses€42 · −25,33%
24 meses€38 · −32,44%
Base · más probable✓ validado
€59
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa cartera de pedidos crece hasta unos €59.000M y la compañía eleva su previsión anual (pedidos ~€28.200M, EBITA ~€2.210M), mientras el margen mejora sin cerrar todavía la brecha con los comparables europeos.
+4,89% de recorrido
12 meses€62 · +10,22%
24 meses€73 · +29,78%
Optimista
€66
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la rentabilidad sobre ventas alcanzase los dos dígitos que la compañía declara como objetivo para 2026 y que el múltiplo de aproximadamente 1,7 veces ingresos convergiese hacia el rango de sus comparables europeos.
+17,33% de recorrido
12 meses€78 · +38,67%
24 meses€100 · +77,78%
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01 La tesis en 3 líneas

Cartera récord y desapalancamiento ya consolidados; la brecha de margen frente a los comparables europeos sigue siendo la pieza que falta.

El negocio

Leonardo desarrolla electrónica de defensa, helicópteros, aviónica y espacio y, desde marzo de 2026, también vehículos terrestres militares. Los ingresos de FY2025 alcanzaron €19.500M (+11% interanual), con pedidos récord de €23.800M (+15%) y una cartera superior a €46.000M al cierre del ejercicio.

El catalizador

El primer semestre de 2026 cerró con pedidos de €16.000M (+45% interanual) y EBITA de €780M (+34%), lo que llevó a elevar la previsión anual el 30 de julio: ~€28.200M en pedidos y ~€2.210M de EBITA. La cartera se sitúa en torno a €59.000M, incluidos unos €6.000M procedentes de la división de vehículos de defensa incorporada en marzo.

El riesgo

El EBITA de FY2025 (€1.750M) equivale a un ~9,2% sobre ingresos, por debajo del 18,5% de margen operativo de Rheinmetall y del 12,4% de margen EBIT ajustado de Thales. La compañía declara un objetivo de rentabilidad sobre ventas de dos dígitos que aún no admite verificación en cierre anual.

Fundamentos
82
Crecimiento
75
Rentabilidad
79
Eficiencia
88
Momentum
100
Valoración
73
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 18–24 agosto 2026 · cierre semanal
  • 24 ago LDO.MI cierra la semana en €56,25 (−5,90% vs. semana anterior) y devuelve el terreno ganado sobre el objetivo Base a 6 meses. Recorrido del +4,89% a ese objetivo (€59,00) y del +23,22% al consenso (€69,31).Cierre de mercado · 24/08/2026. Tensiona tesis
  • 24 ago El consenso de 19 analistas mantiene su objetivo medio en €69,31, sin variación respecto a la semana anterior y por encima de los €68,33 de julio. Mediana €69,00, rango €60,00–€82,00.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 24/08/2026. Confirma tesis
  • 17 ago Máximo del periodo en €59,78, primer cierre por encima del objetivo Base a 6 meses desde la publicación del informe. El modelo no reescala la tesis: un único cierre por encima no activa el criterio de cambio de escenario.Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · serie semanal homologada. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal LDO.MI (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El precio se mueve dentro de la banda base sin romper hacia ninguno de los extremos: 148 días después de la publicación, la desviación frente al precio de referencia es inferior al 1%. Lo determinante en las próximas semanas será la evolución del margen, que solo se podrá contrastar con los resultados de nueve meses de 2026 previstos para el 5 de noviembre.
2.2 · Último mes 27 jul – 24 ago 2026 · +7,64%

Tras la señal de suelo técnico del 6 de julio (€52,53) y el techo del 13 de julio (€51,82), la cotización encadenó cuatro cierres al alza desde los €52,26 del 27 de julio hasta los €59,78 del 17 de agosto, apoyada en la revisión al alza de la previsión anual publicada por la compañía el 30 de julio. La última semana devuelve parte del recorrido y cierra en €56,25.

El patrón de precio actual describe una consolidación lateral tras superar y devolver el objetivo Base a 6 meses · el modelo no ha emitido señal de cierre.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal LDO.MI + marcadores de señales de suelo y techo técnico y de superación del objetivo Base 6M · 6 jul a 24 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 29 mar 2026 – 29 mar 2028
Precio real LDO.MI (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €48 / €42 / €38 · Base (bronce) €59 / €62 / €73 · Optimista (verde) €66 / €78 / €100. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €68,33 → €68,93 → €69,31 con 19 analistas a 24/08/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Previsión anual 2026 elevada
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. La revisión del 30 de julio (pedidos ~€28.200M, EBITA ~€2.210M, ingresos ~€22.100M) sigue siendo el último dato material.
Próximo hito
Resultados de nueve meses de 2026 · consejo de administración del 5 de noviembre de 2026.
Integración de la división de vehículos de defensa
Activo
Esta semana
Sin novedades. Operación cerrada el 18 de marzo de 2026 por €1.600M; aporta unos €6.000M a la cartera y facturó €1.360M en 2025.
Próximo hito
Primera aportación consolidada de nueve meses en la publicación del 5 de noviembre de 2026.
Desapalancamiento y generación de caja
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Deuda neta de FY2025 en €1.000M (−44% interanual) y flujo de caja operativo libre de €1.000M (+21%).
Próximo hito
Evolución de la deuda neta tras el desembolso de la adquisición · nueve meses de 2026.
Inversión en I+D · electrónica de defensa
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin anuncios materiales. La inversión en I+D superó los €3.000M en 2025, en torno al 15% de los ingresos y un 20% por encima de 2024.
Próximo hito
Desarrollo de la filial anunciada en Ucrania para investigación en defensa aérea · sin calendario público.

Riesgos activos

Brecha de margen frente a comparables
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin novedades. EBITA de FY2025 en el ~9,2% de los ingresos, frente al 18,5% de Rheinmetall y el 12,4% de Thales.
Próximo hito
Rentabilidad sobre ventas de nueve meses (5 nov 2026). Umbral declarado por la compañía: dos dígitos en el cierre anual.
Dependencia del ciclo de rearme europeo
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades regulatorias ni presupuestarias. El episodio de junio (mínimo de €46,26 el día 29) revirtió en seis semanas.
Próximo hito
Tramitación de los presupuestos de defensa nacionales europeos · otoño de 2026.
Ejecución de las integraciones cerradas en marzo
Nuevo · en observación
Esta semana
Sin incidencias comunicadas. En marzo se cerraron la compra de la división de vehículos de defensa (18 mar) y el 100% de GEM Elettronica (23 mar).
Próximo hito
Desglose de contribución por división en los resultados de nueve meses · 5 de noviembre de 2026.
Estacionalidad negativa de la caja en el primer semestre
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin novedades. El flujo de caja operativo libre del primer semestre fue de −€249M, con una mejora del 39% interanual.
Próximo hito
Conversión de caja del segundo semestre · nueve meses de 2026 y cierre anual.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 19 analistas que cubren LDO.MI.

Modelo SR · Optimista 12M
€78,00
Consenso analistas (media)
€69,31
Modelo SR · Base 12M
€62,00
Precio actual
€56,25
Modelo SR · Pesimista 12M
€42,00
Barras escaladas al rango €0–€82 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report sitúa su objetivo a 12 meses en el escenario validado (€62,00) un 10,5% por debajo del consenso de 19 analistas: la lectura del modelo es más contenida que la del mercado.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

19 analistas · objetivo bajo €60,00 · mediana €69,00 · medio €69,31 · alto €82,00 · precio actual €56,25 · recomendación agregada positiva de terceros (no es una recomendación de Stocks Report).

4.3 · Comparativa con contratistas europeos de defensa

Empresa Cap. mercado Ingresos FY2025 Margen operativo FY2025 Cap. / ingresos
Leonardo · LDO.MI €32,7 B €19,50 B ~9,2% (EBITA) 1,7x
Rheinmetall · RHM €67,3 B €9,94 B 18,5% (resultado operativo) 6,8x
Thales · HO €53,9 B €22,14 B 12,4% (EBIT ajustado) 2,4x
Cap. mercado de Leonardo según el informe vigente (29/03/2026); Rheinmetall y Thales a agosto de 2026. Ingresos y márgenes de los cierres anuales 2025 publicados por cada compañía, con la métrica de margen que cada una reporta (no son magnitudes homogéneas entre sí). Múltiplo capitalización/ingresos calculado por el [Módulo Cuantitativo SR-v2]. Score y validación de tesis de Stocks Report disponibles solo para la empresa foco: 83 · Base · Fuerte.
Top 3 · cada lunes

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Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre LDO.MI

Cinco meses de oscilación amplia que terminan devolviendo el precio al punto de partida del escenario base.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

29 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Leonardo. Escenario validado: Base. Precio de referencia €56,62. Objetivos Base: €59 (6M) · €62 (12M) · €73 (24M).
14 abr 2026
Primer chequeo
Cotización en €57,35 · +1,3% desde el informe. Sin patrón direccional confirmado.
27 abr 2026
Tendencia bajista
Precio en €52,53 (−7,2% desde el informe). El modelo mantiene el escenario base: la desviación no alcanza el umbral de cuestionamiento.
4 may 2026
Señal de suelo técnico
Suelo confirmado en €53,02, primera de las cuatro señales de suelo del periodo.
18 may 2026
Señal de techo técnico
Techo en €48,99 (−13,5% desde el informe). El modelo no emite señal de cierre.
1 jun 2026
Tendencia alcista
Recuperación hasta €54,42 tras la señal de suelo del 25 de mayo (€52,32).
29 jun 2026
Cuestionamiento técnico
Mínimo del periodo en €46,26 (−18,3% desde el informe), por debajo del escenario pesimista a 6 meses (€48,00). El modelo lo lee como corrección técnica, no como invalidación de tesis; la señal de suelo del 6 de julio (€52,53) revierte el episodio.
30 jul 2026
Previsión anual elevada
La compañía publica el primer semestre (pedidos €16.000M, +45%; EBITA €780M, +34%) y eleva la previsión de 2026 a ~€28.200M en pedidos y ~€2.210M de EBITA.
17 ago 2026
Supera el objetivo Base 6M
Cierre en €59,78, por encima del objetivo Base a 6 meses (€59,00) por primera vez desde la publicación. Un único cierre no activa el cambio de escenario.
24 ago 2026
Vuelta a la zona base
Precio en €56,25 (−5,90% semanal, −0,65% desde el informe). Recorrido del +4,89% al objetivo Base 6M y del +23,22% al consenso (€69,31).
La tesis Base publicada en marzo de 2026 se mantiene sin reescalado 148 días después. En ese intervalo el modelo ha registrado 4 señales de suelo técnico y 4 de techo, un mínimo de €46,26 por debajo del escenario pesimista que no se cerró como invalidación y un máximo de €59,78 por encima del objetivo Base que tampoco activó el cambio de escenario. El resultado neto —desviación inferior al 1% frente al precio de publicación— es la definición operativa de una zona de equilibrio.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

LDO.MI

Leonardo S.p.A.

Obj. 12M -11.4%

Leonardo pasó de contratista a integrador europeo con deuda desplomada. Márgenes y cash crecen. Pero el mercado aún ve la vieja firma. ¿Dónde está el valor?

Escenario base
83 /100
Overall Score
Fund. 82
Crec. 75
Rent. 79
Efic. 88
Mom. 100
Val. 73
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Leonardo · Resultados del primer semestre de 2026 y revisión de la previsión anual 30 jul 2026
Tier 1 Leonardo · Resultados del primer trimestre de 2026 6 may 2026
Tier 1 Leonardo · Resultados del ejercicio 2025 y previsión 2026 12 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Cierre de la adquisición del negocio de defensa de Iveco Group 18 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Cierre de la adquisición del 100% de GEM Elettronica 23 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Calendario financiero 2026 (resultados de nueve meses: 5 de noviembre) 18 dic 2025
Tier 1 Rheinmetall · Informe anual 2025 (ventas €9.935M · margen operativo 18,5%) 11 mar 2026
Tier 1 Thales · Resultados del ejercicio 2025 (ventas €22.136M · EBIT ajustado 12,4%) 3 mar 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios LDO.MI · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 29 mar – 24 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso LDO.MI · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 20 jul – 24 ago 2026
Tier 2 Cierre de mercado · cotización semanal LDO.MI · EUR cierre 24 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las magnitudes de margen de Leonardo, Rheinmetall y Thales proceden de los cierres anuales publicados por cada compañía y responden a definiciones contables distintas, por lo que la comparación es indicativa y no homogénea.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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